1820 / プライム

西松建設

推計時価総額

約2200億円

概要

配当利回り（今期予想）	4.8%
浮動株時価総額	推計 1100億円上から92.6％付近・年間売買代金回転率 1.40（単純年換算・観測9か月）
ネットキャッシュ比率	-0.56倍算出根拠: 当サイト独自のネットキャッシュ比率 = （現金及び預金 48,095,000,000円 + 投資有価証券 80,498,000,000円 × 0.7 - 有利子負債 225,110,000,000円） ÷ 公開時価総額 217,315,810,400円
リターン/リスク偏差値	46.4全銘柄平均50・平均

企業概要

土木および建築を中心とする建設工事の請負と、不動産の開発・保有・運営管理、再生可能エネルギー事業を主な事業とする。建設事業では土木・建築・国際分野を展開し、アセットバリューアッド事業では西松地所を通じた不動産販売・賃貸・ホテル運営、地域環境ソリューション事業では山陽小野田グリーンエナジー等による太陽光発電・バイオマス事業を行う。

https://www.nishimatsu.co.jp/

EPSとPERの推移

期間: 2024/09/26〜2026/10/16。終値基準日: 2026/10/16

2026/10/16時点のEPS・PER
EPS（会社予想）	519.19円

対象決算期: 2026/04/01〜2027/03/31（連結）

PER＝終値÷EPS。会社通期予想を優先し、利用できない期間は公表済み通期実績を使用。EPSが0以下の期間はPERを表示しない。

左軸はPER、右軸はEPSで、目盛りは独立しています。会社予想は実線、通期実績は破線です。

業績・決算

今期業績予想

前期実績と今期予想
指標	前期実績2026年3月期	今期予想2027年3月期
売上高	3960億3000万円	4400億0000万円
営業利益	280億2900万円	285億0000万円
経常利益	273億8400万円	265億0000万円
当期純利益	240億6600万円	205億0000万円
1株当たり配当	230円	250円

予想期: 2027年3月期
公開日時: 2026/08/07 09:00公開
資料名: 2027年３月期第１四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
資料リンク: 開示資料

この予想期の修正履歴なし

現在の四半期進捗

1Q時点（2026/08/07発表）

売上高	営業利益	当期純利益
累計実績 1026億2900万円会社予想 4400億0000万円達成率 23.3%	累計実績 69億9200万円会社予想 285億0000万円達成率 24.5%	累計実績 46億5100万円会社予想 205億0000万円達成率 22.7%

四半期実績の前年同期比較

2027年度1Q時点
指標	実績	前年同期比
完成工事高	1026億2900万円	+23.8%
売上原価	819億6600万円	+16.3%
販管費	—	—
営業利益	69億9200万円	+130.8%

開示情報

開示資料の要点

事業概要

土木および建築を中心とする建設工事の請負と、不動産の開発・保有・運営管理、再生可能エネルギー事業を主な事業とする。

成長・重点領域

グリーン・トランスフォーメーション（GX）およびまちづくり分野への投資拡大（再生可能エネルギー発電、まちづくり等）
アセットバリューアッド事業の拡大（ワーキングスペース、レジデンス、観光・娯楽、生活応援・ヘルスケア、データセンター・物流等）
DX（デジタルトランスフォーメーション）および技術開発への投資（省力化技術、生産性向上、建設物の高付加価値化）

主なリスク

資材価格及び労務費等の上昇リスク
施工品質リスク
長時間労働に関するリスク

投資・M&A・資本配分

「中期経営計画2025」に基づく成長投資（2023～2025年度の投資総額1,200億円）の計画。内訳は、GX・まちづくり（400億円）、アセットバリューアッド（700億円）、人財開発・DX・技術開発他（100億円）
研究開発費総額：2,362百万円

開示日時は日本時間で表示しています。

決算・業績

TDNET2026/08/07 09:002027年３月期第１四半期決算短信〔日本基準〕(連結)

大量保有・その他EDINET

決算・業績（過去分）

資本政策（過去分）

TDNET2026/05/12 14:00通期業績予想と実績との差異及び剰余金の配当（期末配当・増配）に関するお知らせ

大量保有・その他EDINET（過去分）

株価水準・株主還元

株価水準

PBR	1.02倍プライム市場・建設・資材平均: 1.40倍株価純資産倍率

配当

項目名	今期予想	前期実績
1株当たり配当	250.0円/株	230.0円/株
配当利回り	4.8%	4.4%
配当性向	48.2%	37.2%
DOE	4.9%
自己資本利益率-DOE差	5.3%

財務・長期推移

収益性・資本効率

ROE（通期実績）	13.1%自己資本利益率
ROIC（1Q実績）	—投下資本利益率
自己資本比率（1Q実績）	30.9%純資産 / 総資産
D/Eレシオ（1Q実績）	—有利子負債 / 自己資本

ROE分解

売上高純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ

売上高純利益率	4.5%
総資産回転率	0.16回
財務レバレッジ	3.24倍

キャッシュフロー推移

従業員数と生産性の推移

西松建設 (1820) の従業員数、従業員1人当たり売上高、従業員1人当たり営業利益の推移チャート

純資産とROE, ROICの推移

EPS、営業利益率、純利益率の推移

年次EPS（通期実績）
決算期	EPS（円）
2026年3月期	609.56
2025年3月期	444.46
2024年3月期	313.86
2023年3月期	244.43
2022年3月期	312.34

過去3年平均+39.36% （CAGR・通期実績）

企業詳細・比較

主要株主

株主構成

2025年3月31日の有価証券報告書より

順位	株主名	持株比率
1	伊藤忠商事株式会社	19.42%
2	日本マスタートラスト信託銀行株式会社(信託口)	14.36%
3	株式会社日本カストディ銀行(信託口)	6.32%
4	西松建設持株会	2.44%
5	明治安田生命保険相互会社	2.31%
6	株式会社みずほ銀行	1.55%
7	住友不動産株式会社	1.54%
8	みずほ信託銀行株式会社	1.51%
9	ＪＰモルガン証券株式会社	1.33%
10	株式会社日本カストディ銀行(年金信託口)	1.24%

保有株式

時価　約251億円　含み損　約52億円　2026年3月31日の有価証券報告書

銘柄	帳簿額 / 保有株数	時価 / 差額	保有目的
住友不動産 (8830)	保有株数: 4,000,000株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 175億6800万円相互保有: 有	時価: 約124億円帳簿差額: -約51億円	工事請負に係る取引を行っており、主に住宅や事務所ビル等の建築工事における中長期的な受注の確保に向けて、同社との良好な関係の維持、強化を図るため、継続して保有しております。また、当事業年度において保有株式の一部を売却しましたが、株式分割により株式数が前事業年度から増加しております。なお、同社との守秘義務上、定量的な保有効果の記載は困難でありますが、上記aの方法により保有の合理性を検証しております。
帝国繊維 (3302)	保有株数: 1,000,000株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 28億7800万円相互保有: 有	時価: 約29億円帳簿差額: +2200万円	工事請負に係る取引を行っており、主に工場等の建築工事における中長期的な受注の確保に向けて、同社との良好な関係の維持、強化を図るため、継続して保有しております。なお、同社との守秘義務上、定量的な保有効果の記載は困難でありますが、上記aの方法により保有の合理性を検証しております。
ヒューリック (3003)	保有株数: 1,405,500株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 25億7100万円相互保有: 無	時価: 約24億円帳簿差額: -約1億円	工事請負に係る取引を行っており、主に事務所ビル等の建築工事における中長期的な受注の確保に向けて、同社との良好な関係の維持、強化を図るため、継続して保有しております。なお、同社との守秘義務上、定量的な保有効果の記載は困難でありますが、上記aの方法により保有の合理性を検証しております。
四国電力 (9507)	保有株数: 625,055株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 10億9200万円相互保有: 無	時価: 約14億円帳簿差額: +約2億円	工事請負に係る取引を行っており、主に発電施設工事等における中長期的な受注の確保に向けて、同社との良好な関係の維持、強化を図るため、継続して保有しております。なお、同社との守秘義務上、定量的な保有効果の記載は困難でありますが、上記aの方法により保有の合理性を検証しております。
九州電力 (9508)	保有株数: 437,788株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 7億9100万円相互保有: 無	時価: 約9億円帳簿差額: +約1億円	工事請負に係る取引を行っており、主に発電施設工事等における中長期的な受注の確保に向けて、同社との良好な関係の維持、強化を図るため、継続して保有しております。なお、同社との守秘義務上、定量的な保有効果の記載は困難でありますが、上記aの方法により保有の合理性を検証しております。
九州旅客鉄道 (9142)	保有株数: 274,300株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 10億3200万円相互保有: 無	時価: 約9億円帳簿差額: -約1億円	工事請負に係る取引を行っており、主に鉄道関連工事や住宅等の建築工事における中長期的な受注の確保に向けて、同社との良好な関係の維持、強化を図るため、継続して保有しております。なお、同社との守秘義務上、定量的な保有効果の記載は困難でありますが、上記aの方法により保有の合理性を検証しております。
関西電力 (9503)	保有株数: 233,607株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 6億0300万円相互保有: 無	時価: 約6億円帳簿差額: +2773万円	工事請負に係る取引を行っており、主に発電施設工事等における中長期的な受注の確保に向けて、同社との良好な関係の維持、強化を図るため、継続して保有しております。なお、同社との守秘義務上、定量的な保有効果の記載は困難でありますが、上記aの方法により保有の合理性を検証しております。
東海旅客鉄道 (9022)	保有株数: 162,500株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 6億6300万円相互保有: 無	時価: 約6億円帳簿差額: -6175万円	工事請負に係る取引を行っており、主に鉄道関連工事等における中長期的な受注の確保に向けて、同社との良好な関係の維持、強化を図るため、継続して保有しております。なお、同社との守秘義務上、定量的な保有効果の記載は困難でありますが、上記aの方法により保有の合理性を検証しております。
電源開発 (9513)	保有株数: 118,000株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 5億1100万円相互保有: 無	時価: 約5億円帳簿差額: -3900万円	工事請負に係る取引を行っており、主に発電施設工事等における中長期的な受注の確保に向けて、同社との良好な関係の維持、強化を図るため、継続して保有しております。なお、同社との守秘義務上、定量的な保有効果の記載は困難でありますが、上記aの方法により保有の合理性を検証しております。
東日本旅客鉄道 (9020)	保有株数: 112,500株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 4億0700万円相互保有: 無	時価: 約4億円帳簿差額: -2450万円	工事請負に係る取引を行っており、主に鉄道関連工事等における中長期的な受注の確保に向けて、同社との良好な関係の維持、強化を図るため、継続して保有しております。なお、同社との守秘義務上、定量的な保有効果の記載は困難でありますが、上記aの方法により保有の合理性を検証しております。
京浜急行電鉄 (9006)	保有株数: 237,474株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 3億6200万円相互保有: 無	時価: 約4億円帳簿差額: -578万円	工事請負に係る取引を行っており、主に鉄道関連工事等における中長期的な受注の確保に向けて、同社との良好な関係の維持、強化を図るため、継続して保有しております。また、関係を強化するため取引先持株会に加入し、一定の株式を継続的に取得しております。なお、同社との守秘義務上、定量的な保有効果の記載は困難でありますが、上記aの方法により保有の合理性を検証しております。
東京電力ホールディングス (9501)	保有株数: 579,375株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 3億7000万円相互保有: 無	時価: 約3億円帳簿差額: -7451万円	工事請負に係る取引を行っており、主に発電施設工事等における中長期的な受注の確保に向けて、同社との良好な関係の維持、強化を図るため、継続して保有しております。なお、同社との守秘義務上、定量的な保有効果の記載は困難でありますが、上記aの方法により保有の合理性を検証しております。
西日本旅客鉄道 (9021)	保有株数: 100,000株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 3億1200万円相互保有: 無	時価: 約3億円帳簿差額: -2200万円	工事請負に係る取引を行っており、主に鉄道関連工事等における中長期的な受注の確保に向けて、同社との良好な関係の維持、強化を図るため、継続して保有しております。なお、同社との守秘義務上、定量的な保有効果の記載は困難でありますが、上記aの方法により保有の合理性を検証しております。
北海道電力 (9509)	保有株数: 206,373株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 2億1700万円相互保有: 無	時価: 約2億円帳簿差額: +1001万円	工事請負に係る取引を行っており、主に発電施設工事等における中長期的な受注の確保に向けて、同社との良好な関係の維持、強化を図るため、継続して保有しております。なお、同社との守秘義務上、定量的な保有効果の記載は困難でありますが、上記aの方法により保有の合理性を検証しております。
阪急阪神ホールディングス (9042)	保有株数: 50,000株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 2億2700万円相互保有: 無	時価: 約2億円帳簿差額: -200万円	工事請負に係る取引を行っており、主に鉄道関連工事等における中長期的な受注の確保に向けて、同社との良好な関係の維持、強化を図るため、継続して保有しております。なお、同社との守秘義務上、定量的な保有効果の記載は困難でありますが、上記aの方法により保有の合理性を検証しております。
東北電力 (9506)	保有株数: 120,791株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 1億4100万円相互保有: 無	時価: 約2億円帳簿差額: +1602万円	工事請負に係る取引を行っており、主に発電施設工事等における中長期的な受注の確保に向けて、同社との良好な関係の維持、強化を図るため、継続して保有しております。なお、同社との守秘義務上、定量的な保有効果の記載は困難でありますが、上記aの方法により保有の合理性を検証しております。
ＮＡＮＫＡＩ (9044)	保有株数: 50,000株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 1億5300万円相互保有: 無	時価: 約2億円帳簿差額: -300万円	工事請負に係る取引を行っており、主に鉄道関連工事等における中長期的な受注の確保に向けて、同社との良好な関係の維持、強化を図るため、継続して保有しております。なお、同社との守秘義務上、定量的な保有効果の記載は困難でありますが、上記aの方法により保有の合理性を検証しております。
京阪ホールディングス (9045)	保有株数: 40,000株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 1億2900万円相互保有: 有	時価: 約1億円帳簿差額: -100万円	工事請負に係る取引を行っており、主に鉄道関連工事等における中長期的な受注の確保に向けて、同社との良好な関係の維持、強化を図るため、継続して保有しております。なお、同社との守秘義務上、定量的な保有効果の記載は困難でありますが、上記aの方法により保有の合理性を検証しております。
東急 (9005)	保有株数: 60,729株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 1億1300万円相互保有: 無	時価: 約1億円帳簿差額: -1583万円	工事請負に係る取引を行っており、主に鉄道関連工事等における中長期的な受注の確保に向けて、同社との良好な関係の維持、強化を図るため、継続して保有しております。なお、同社との守秘義務上、定量的な保有効果の記載は困難でありますが、上記aの方法により保有の合理性を検証しております。
北陸電力 (9505)	保有株数: 66,506株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 7000万円相互保有: 無	時価: 約1億円帳簿差額: +315万円	工事請負に係る取引を行っており、主に発電施設工事等における中長期的な受注の確保に向けて、同社との良好な関係の維持、強化を図るため、継続して保有しております。なお、同社との守秘義務上、定量的な保有効果の記載は困難でありますが、上記aの方法により保有の合理性を検証しております。
神戸電鉄 (9046)	保有株数: 30,000株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 7300万円相互保有: 無	時価: 約1億円帳簿差額: -400万円	工事請負に係る取引を行っており、主に鉄道関連工事等における中長期的な受注の確保に向けて、同社との良好な関係の維持、強化を図るため、継続して保有しております。なお、同社との守秘義務上、定量的な保有効果の記載は困難でありますが、上記aの方法により保有の合理性を検証しております。
小田急電鉄 (9007)	保有株数: 21,640株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 3500万円相互保有: 無	時価: 約1億円未満帳簿差額: +178万円	工事請負に係る取引を行っており、主に鉄道関連工事等における中長期的な受注の確保に向けて、同社との良好な関係の維持、強化を図るため、継続して保有しております。なお、同社との守秘義務上、定量的な保有効果の記載は困難でありますが、上記aの方法により保有の合理性を検証しております。
相鉄ホールディングス (9003)	保有株数: 7,851株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 2200万円相互保有: 無	時価: 約1億円未満帳簿差額: -237万円	工事請負に係る取引を行っており、主に鉄道関連工事等における中長期的な受注の確保に向けて、同社との良好な関係の維持、強化を図るため、継続して保有しております。なお、同社との守秘義務上、定量的な保有効果の記載は困難でありますが、上記aの方法により保有の合理性を検証しております。
PicoCELA㈱	保有株数: 14,398株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 500万円相互保有: 無	時価: -	同社が保有する通信技術を活用した共同開発に向けて、良好な関係の維持、強化を図るため、継続して保有しております。なお、同社との守秘義務上、定量的な保有効果の記載は困難でありますが、上記aの方法により保有の合理性を検証しております。

主要な取引・提携関係

有価証券報告書に記載された主要販売先、主要仕入先、重要契約先、提携先のうち、資本関係を除いた上位5件です。

丸建リース (9763)

西松建設が主要取引先である

根拠 1 件 / 文書 1 件

西松建設株式会社

丸建リースの有価証券報告書

データの見方・算出方法

注記・定義・算出式

当サイト独自: ネットキャッシュ = 現金及び預金 + 投資有価証券 × 0.7 - 有利子負債
ネットキャッシュ比率 = ネットキャッシュ ÷ ネットキャッシュ比率用時価総額
有利子負債（日本基準）= 短期借入金 + 1年内返済予定の長期借入金 + コマーシャル・ペーパー + 1年内償還予定社債 + 社債 + 転換社債型新株予約権付社債 + 長期借入金
有利子負債（IFRS）= 有利子負債合計、または同一書類・同一期間の流動有利子負債 + 固定有利子負債
ネットキャッシュ比率用時価総額 = 公開時価総額
金融業、種類株式あり、普通株式ベースの分母を安全に確定できない場合、または必要なBS項目が不足する場合は算出しません。
浮動株時価総額補足: 浮動株比率 50.0%（2026/03/31時点）・position時点浮動株時価総額 1100億円・観測期間 2025/10〜2026/09・position基準日 2026/09/30・FFW基準日 2026/03/31