8129 / プライム

東邦ホールディングス

推計時価総額

約2800億円

概要

配当利回り（今期予想）	4.6%
浮動株時価総額	推計 1600億円上から90.7％付近・年間売買代金回転率 0.81（単純年換算・観測9か月）
ネットキャッシュ比率	0.34倍算出根拠: 当サイト独自のネットキャッシュ比率 = （現金及び預金 102,059,000,000円 + 投資有価証券 0円 × 0.7 - 有利子負債 5,899,000,000円） ÷ 公開時価総額 284,801,173,800円
リターン/リスク偏差値	37.4全銘柄平均50・やや悪い

企業概要

製薬会社から医薬品及び医療関連商品を仕入れて病院・診療所・調剤薬局へ卸売りし、保険調剤薬局を運営するとともに、医薬品の製造販売及び周辺事業を行う。東邦薬品、九州東邦、セイエル、幸燿が医薬品卸売を、ファーマダイワ、Ｊ．みらいメディカル、ファーマみらい、共創未来ファーマが調剤薬局運営とジェネリック医薬品製造販売を担う。

https://www.tohohd.co.jp/

EPSとPERの推移

期間: 2024/09/26〜2026/10/16。終値基準日: 2026/10/16

2026/10/16時点のEPS・PER
EPS（会社予想）	197.67円

対象決算期: 2026/04/01〜2027/03/31（連結）

PER＝終値÷EPS。会社通期予想を優先し、利用できない期間は公表済み通期実績を使用。EPSが0以下の期間はPERを表示しない。

左軸はPER、右軸はEPSで、目盛りは独立しています。会社予想は実線、通期実績は破線です。

業績・決算

今期業績予想

前期実績と今期予想
指標	前期実績2026年3月期	今期予想2027年3月期
売上高	1兆5533億円	1兆6010億円
営業利益	166億0100万円	148億0000万円
経常利益	166億3100万円	166億0000万円
当期純利益	173億2700万円	129億0000万円
1株当たり配当	165円	180円

予想期: 2027年3月期
公開日時: 2026/08/05 14:00公開
資料名: 2027年３月期第１四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
資料リンク: 開示資料

この予想期の修正履歴なし

現在の四半期進捗

1Q時点（2026/08/05発表）

売上高	営業利益	当期純利益
累計実績 3977億7400万円会社予想 1兆6010億円達成率 24.8%	累計実績 24億6500万円会社予想 148億0000万円達成率 16.7%	累計実績 23億5500万円会社予想 129億0000万円達成率 18.3%

四半期実績の前年同期比較

2027年度1Q時点
指標	実績	前年同期比
売上高	3977億7400万円	+5.8%
売上原価	—	—
販管費	—	—
営業利益	24億6500万円	-35.8%

開示情報

開示資料の要点

事業概要

製薬会社から医薬品及び医療関連商品を仕入れて病院・診療所・調剤薬局へ卸売りし、保険調剤薬局を運営するとともに、医薬品の製造販売及び周辺事業を行う。

成長・重点領域

スペシャリティ医薬品の取り扱い拡大と競争優位の確立
再生医療等製品「サクラシー®」の流通受託、関連会社への出資
調剤薬局事業の再編（事業会社の統合）による効率化とDXの推進

主なリスク

法的規制等に係るリスク（医薬品医療機器等法、独占禁止法等の法令違反に伴う処分の可能性）
薬価基準改定および医療保険制度改革の影響（薬価引下げ等による売上・利益への影響）
特有の商慣習に伴うリスク（価格未決定での納入後の価格交渉の難航）

投資・M&A・資本配分

スペシャリティ製品分野等への成長投資サイノスバイオ株式会社の再生医療等製品「サクラシー®」の流通受託と同社への出資医薬品の定温輸送容器を製造・販売するワコン株式会社との資本業務提携
中期経営計画に基づく人的資本への投資計画（2029年３月までに100億円）

中期経営計画

開示: TDNET / 2026/04/28
計画名: 中期経営計画2026-2028「次代を翔ける」
対象期間: 2026年4月～2029年3月

医薬品卸売事業の収益力強化や新規事業の早期拡大を通じて、ヘルスケア・トータルソリューション・プロバイダーへの転換を目指します。2029年3月期にROE8%以上、営業利益率1.5%以上、営業利益300億円以上の達成を目標としています。全社的なコスト構造改革の推進や、DOE4%以上・総還元性向100%以上を目指す株主還元も実施します。

重点施策

スペシャリティ医薬品のインフラ増強やBIツール・AI活用による医薬品卸売事業の収益力強化
グループ会社の統合やDX推進による調剤薬局事業の効率化と収益性改善
羽田パッケージングセンターを軸としたCDMO事業の拡大
医療機器・材料、医療IT等の周辺領域でのアライアンスやM&A、医療DX推進による新規事業の早期拡大
TBC新設に伴う営業・物流体制の見直しや不採算部門整理等の全社的なコスト構造改革
CGO主導の攻めのガバナンス体制構築、環境負荷低減、自律型人財育成による経営基盤の強化

財務目標

2029年3月期 ROE 8%以上（継続的に株主資本コスト6～7%以上を確保）
2029年3月期営業利益率 1.5%以上
2029年3月期営業利益 300億円以上
中計期間中 DOE 4%以上
中計期間中総還元性向 100%以上
2029年3月期末政策保有株式純資産対比10%未満

投資・資本配分

人財強化に100億円、物流機能等の質的強化に250億円、基幹システム改修に80億円、成長投資に500億円以上、株主還元に500億円以上を投資
成長投資は資本コスト（6～7%）を上回るハードルレート（8～10%）を設定し、NPVや投資期間等を踏まえ投資委員会・取締役会で判断
成長投資が計画を超える場合は保有資産の流動化や有利子負債で対応

開示日時は日本時間で表示しています。

大量保有・その他EDINET

決算・業績（過去分）

資本政策（過去分）

大量保有・その他EDINET（過去分）

株価水準・株主還元

株価水準

PBR	0.96倍プライム市場・商社・卸売平均: 2.90倍株価純資産倍率

配当

項目名	今期予想	前期実績
1株当たり配当	180.0円/株	165.0円/株
配当利回り	4.6%	4.2%
配当性向	91.1%	72.7%
DOE	4.4%
自己資本利益率-DOE差	0.4%

自社株買い

期間	予定	進捗	出所
2025/05/15〜2025/12/31	100.00億円	100.00億円 / 100.00億円（100%）	EDINET 2026/01/09
2024/08/07〜2025/03/31	150.00億円	149.99億円 / 150.00億円（100%）	EDINET 2025/04/14

財務・長期推移

収益性・資本効率

ROE（通期実績）	6.6%自己資本利益率
ROIC（1Q実績）	—投下資本利益率
自己資本比率（1Q実績）	34.4%純資産 / 総資産
D/Eレシオ（1Q実績）	—有利子負債 / 自己資本

ROE分解

売上高純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ

売上高純利益率	0.6%
総資産回転率	0.51回
財務レバレッジ	2.90倍

キャッシュフロー推移

従業員数と生産性の推移

東邦ホールディングス (8129) の従業員数、従業員1人当たり売上高、従業員1人当たり営業利益の推移チャート

純資産とROE, ROICの推移

EPS、営業利益率、純利益率の推移

年次EPS（通期実績）
決算期	EPS（円）
2026年3月期	271.18
2025年3月期	313.20
2024年3月期	320.14
2023年3月期	196.70
2022年3月期	189.70
2021年3月期	70.77
2020年3月期	233.34

過去3年平均-7.96% （CAGR・通期実績）

企業詳細・比較

主要株主

株主構成

2025年3月31日の有価証券報告書より

順位	株主名	持株比率
1	ＳＴＡＴＥ　ＳＴＲＥＥＴ　ＢＡＮＫ　ＡＮＤ　ＴＲＵＳＴ　ＣＯＭＰＡＮＹ　５０５０１８（常任代理人　株式会社みずほ銀行決済営業部）	15.41%
2	日本マスタートラスト信託銀行株式会社(信託口)	9.68%
3	塩野義製薬株式会社	5.59%
4	３Ｄ　ＷＨ　ＯＰＰＯＲＴＵＮＩＴＹ　ＭＡＳＴＥＲ　ＯＦＣ　－　３Ｄ　ＷＨ　ＯＰＰＯＲＴＵＮＩＴＹ　ＨＯＬＤＩＮＧＳ（常任代理人　株式会社みずほ銀行決済営業部）	3.83%
5	株式会社日本カストディ銀行（信託口）	2.39%
6	河野　博行	2.13%
7	みずほ信託銀行株式会社　退職給付信託　第一三共口　再信託受託者　株式会社日本カストディ銀行	2.12%
8	東邦ホールディングス従業員持株会	2.09%
9	みずほ証券株式会社	2.05%
10	ＳＴＡＴＥ　ＳＴＲＥＥＴ　ＢＡＮＫ　ＡＮＤ　ＴＲＵＳＴ　ＣＯＭＰＡＮＹ　５０５１０３（常任代理人　株式会社みずほ銀行決済営業部）	1.97%

保有株式

時価　約287億円　含み損　約6億円　2026年3月31日の有価証券報告書

銘柄	帳簿額 / 保有株数	時価 / 差額	保有目的
大塚ホールディングス (4578)	保有株数: 1,400,000株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 154億1400万円相互保有: 有	時価: 約168億円帳簿差額: +約13億円	医薬品の仕入れ等の取引において緊密な関係を維持するため
塩野義製薬 (4507)	保有株数: 1,570,842株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 54億4900万円相互保有: 有	時価: 約44億円帳簿差額: -約10億円	同上
大木ヘルスケアホールディングス (3417)	保有株数: 1,413,000株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 18億8000万円相互保有: 有	時価: 約14億円帳簿差額: -約4億円	同上
第一三共 (4568)	保有株数: 524,900株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 14億5100万円相互保有: 有	時価: 約14億円帳簿差額: -8626万円	同上
小野薬品工業 (4528)	保有株数: 428,920株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 10億7600万円相互保有: 有	時価: 約10億円帳簿差額: -8948万円	同上
ツムラ (4540)	保有株数: 227,300株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 8億5100万円相互保有: 有	時価: 約9億円帳簿差額: +1274万円	同上
明治ホールディングス (2269)	保有株数: 163,018株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 6億2900万円相互保有: 有	時価: 約7億円帳簿差額: +5567万円	医薬品の仕入れ等の取引において緊密な関係を維持するため持株会による取得のため株式数が増加
キッセイ薬品工業 (4547)	保有株数: 102,025株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 4億7400万円相互保有: 有	時価: 約4億円帳簿差額: -8630万円	医薬品の仕入れ等の取引において緊密な関係を維持するため持株会による取得のため株式数が増加
日本新薬 (4516)	保有株数: 96,959株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 4億9500万円相互保有: 有	時価: 約3億円帳簿差額: -約1億円	医薬品の仕入れ等の取引において緊密な関係を維持するため
持田製薬 (4534)	保有株数: 88,468株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 3億0600万円相互保有: 有	時価: 約3億円帳簿差額: -3174万円	同上
杏林製薬 (4569)	保有株数: 205,000株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 3億3700万円相互保有: 有	時価: 約2億円帳簿差額: -約1億円	医薬品の仕入れ等の取引において緊密な関係を維持するため
メディカル一光グループ (3353)	保有株数: 73,000株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 2億0600万円相互保有: 無	時価: 約2億円帳簿差額: -160万円	医薬品の販売等の取引において良好な取引関係の維持、強化のため
ゼリア新薬工業 (4559)	保有株数: 101,374株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 2億2200万円相互保有: 有	時価: 約2億円帳簿差額: -2938万円	同上
アドバンスト・メディア (3773)	保有株数: 162,000株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 1億8400万円相互保有: 無	時価: 約2億円帳簿差額: -2200万円	同上
小林製薬 (4967)	保有株数: 16,832株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 9900万円相互保有: 有	時価: 約1億円帳簿差額: +2387万円	医薬品の仕入れ等の取引において緊密な関係を維持するため持株会による取得のため株式数が増加
扶桑薬品工業 (4538)	保有株数: 40,083株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 9400万円相互保有: 有	時価: 約1億円帳簿差額: -982万円	医薬品の仕入れ等の取引において緊密な関係を維持するため
シスメックス (6869)	保有株数: 32,400株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 4400万円相互保有: 無	時価: 約1億円帳簿差額: +1756万円	医薬品の仕入れ等の取引において緊密な関係を維持するため
シップヘルスケアホールディングス (3360)	保有株数: 20,000株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 4700万円相互保有: 無	時価: 約1億円帳簿差額: +300万円	同上
ビー・エム・エル (4694)	保有株数: 13,000株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 5200万円相互保有: 無	時価: 約1億円未満帳簿差額: -390万円	医薬品の販売等の取引において良好な取引関係の維持、強化のため
クリングルファーマ (4884)	保有株数: 66,660株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 2700万円相互保有: 無	時価: 約1億円未満帳簿差額: +1499万円	同上
科研製薬 (4521)	保有株数: 6,567株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 2700万円相互保有: 有	時価: 約1億円未満帳簿差額: -204万円	同上
日本ケミファ (4539)	保有株数: 4,329株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 700万円相互保有: 有	時価: 約1億円未満帳簿差額: -50万円	医薬品の仕入れ等の取引において緊密な関係を維持するため
サッポロホールディングス (2501)	保有株数: 500株基準日: 2026/03/31 相互保有: 無	時価: 約1億円未満	情報収集のため株式分割のため株式数が増加
メディパルホールディングス (7459)	保有株数: 100株基準日: 2026/03/31 相互保有: 有	時価: 約1億円未満	同上
スズケン (9987)	保有株数: 100株基準日: 2026/03/31 相互保有: 有	時価: 約1億円未満	医薬品の仕入れ等の取引において緊密な関係を維持するため
アルフレッサ　ホールディングス (2784)	保有株数: 100株基準日: 2026/03/31 相互保有: 有	時価: 約1億円未満	同上
㈱ほくやく・竹山ホールディングス	保有株数: 100,766株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 9200万円相互保有: 有	時価: -	同上
㈱ジェイ・エム・エス	保有株数: 49,396株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 2000万円相互保有: 無	時価: -	医薬品の仕入れ等の取引において緊密な関係を維持するため持株会による取得のため株式数が増加
ソラスト (6197)	基準日: 2026/03/31 相互保有: 無	時価: -	同社との連携を強化し、地域包括ケアの推進に貢献していくため
テルモ (4543)	基準日: 2026/03/31 相互保有: 有	時価: -	医薬品の仕入れ等の取引において緊密な関係を維持するため
参天製薬㈱	基準日: 2026/03/31 相互保有: 無	時価: -	同上
久光製薬 (4530)	基準日: 2026/03/31 相互保有: 有	時価: -	同上
ウエルシアホールディングス㈱	基準日: 2026/03/31 相互保有: 無	時価: -	医薬品の販売等の取引において良好な取引関係の維持、強化のため
住友ファーマ (4506)	基準日: 2026/03/31 相互保有: 無	時価: -	医薬品の仕入れ等の取引において緊密な関係を維持するため
エーザイ (4523)	基準日: 2026/03/31 相互保有: 無	時価: -	同上

主要な取引・提携関係

有価証券報告書に記載された主要販売先、主要仕入先、重要契約先、提携先のうち、資本関係を除いた上位5件です。

ツムラ (4540)

東邦ホールディングスが主要取引先である

根拠 1 件 / 文書 1 件

東邦ホールディングス㈱

ツムラの有価証券報告書

データの見方・算出方法

注記・定義・算出式

当サイト独自: ネットキャッシュ = 現金及び預金 + 投資有価証券 × 0.7 - 有利子負債
ネットキャッシュ比率 = ネットキャッシュ ÷ ネットキャッシュ比率用時価総額
有利子負債（日本基準）= 短期借入金 + 1年内返済予定の長期借入金 + コマーシャル・ペーパー + 1年内償還予定社債 + 社債 + 転換社債型新株予約権付社債 + 長期借入金
有利子負債（IFRS）= 有利子負債合計、または同一書類・同一期間の流動有利子負債 + 固定有利子負債
ネットキャッシュ比率用時価総額 = 公開時価総額
金融業、種類株式あり、普通株式ベースの分母を安全に確定できない場合、または必要なBS項目が不足する場合は算出しません。
浮動株時価総額補足: 浮動株比率 55.0%（2026/03/31時点）・position時点浮動株時価総額 1700億円・観測期間 2025/10〜2026/09・position基準日 2026/09/30・FFW基準日 2026/03/31