杏林製薬 (4569) | stock-chan.com

日足チャート

貸借信用倍率 1.36倍

左軸は信用残高比率（%）、右軸は株価（円）です。赤線が信用買い残、青線が信用売り残で、信用需給は週次データを重ねています。株価は日本取引所グループ日報より取得しているため最大2営業日の遅延があります。

企業概要

医薬品の研究開発、製造及び販売を主な事業とする。杏林製薬はベオーバ、ラスビック、リフヌア、フルティフォーム、デザレックス等の新薬を主力とし、キョーリンリメディオ及びキョーリン製薬グループ工場を通じて製造販売を行い、日本理化学薬品から原材料を調達している。

https://www.kyorin-pharm.co.jp/

ひと目まとめ

予想PER 19.64倍

業種平均 19.10倍
実績PER 10.37倍

業種平均 19.10倍
PBR 0.68倍

業種平均 1.10倍
ROE 6.8%
配当利回り 3.5%
時価総額 983億7079万円
ネットキャッシュ比率 0.02倍

算出根拠: 当サイト計算のネットキャッシュ比率 = （現金及び預金 14,031,000,000円 + 有価証券 3,778,000,000円 + 投資有価証券 18,905,000,000円 × 0.7 - 有利子負債 29,384,000,000円 - リース負債 0円 - 預かり金 0円） ÷ 株価 1,641円 × （発行済株式総数 59,945,641株 - 自己保有株式数 2,499,262株）

決算・業績のいま

直近決算概要

2026年3月期第3四半期 2026年3月期 3Q実績

売上高を 100% とした比較

売上内容と利益率のバーグラフ

売上高前年同期比（前年同粒度なし） ―

924億5600万円

原価

529億2300万円売上比 57.2%

販管費

349億2300万円売上比 37.8%

営業利益

46億0900万円売上比 5.0%

利益率

経常利益

50億9700万円売上比 5.5%

純利益

41億1900万円売上比 4.5%

発表日 2026-02-04

会社予想修正履歴

修正なし

現在の四半期進捗

2026年3月期 / Q3 の累計実績と会社予想に対する達成率です。四半期短信を出さない会社は半期短信を使います。

売上高

累計実績 / 会社予想 / 達成率

72.8%

累計実績: 924億5600万円
会社予想: 1270億0000万円
達成率: 72.8%

営業利益

累計実績 / 会社予想 / 達成率

75.6%

累計実績: 46億0900万円
会社予想: 61億0000万円
達成率: 75.6%

純利益

累計実績 / 会社予想 / 達成率

85.8%

累計実績: 41億1900万円
会社予想: 48億0000万円
達成率: 85.8%

注記: 達成率は累計実績を会社予想で割った値です。マイナス値は 0% より左へはみ出して表示します。

損益計算書

項目	実績 / 開示日 2026-02-04 2026年3月期 3Q	実績 / 開示日 2025-11-13 2026年3月期中間	実績 / 開示日 2025-06-19 2025年3月期通期
売上収益	924億5600万円	587億3100万円	1300億8700万円
原価	529億2300万円	338億3500万円	705億5100万円
販売費ならびに一般管理費	349億2300万円	235億3200万円	469億6700万円
営業利益	46億0900万円	13億6300万円	125億6700万円
税引前利益	55億2400万円	20億2900万円	127億7000万円
親会社の所有者に帰属する当期利益	41億1900万円	14億9400万円	90億8600万円

株主還元・資本政策

配当

配当利回り 3.5%
配当金 57.0円/株

会社予想
配当性向 68.2%

LLM要約 / 開示メモ

成長領域

新薬の成長加速
海外展開の強化
パイプラインの拡充

リスク

研究開発リスク
安定供給リスク
医療制度改革リスク

投資 / M&A / 資本配分

設備投資計画：総額約5
研究開発費：10,514百万円（前年比31.1%増）

信用需給

バリュエーション参考

5年後の期待株価

今のEPS成長率とPERが5年続くと仮定した場合の5年後の期待株価

5期分の年次EPS履歴が不足しているため CAGR を算出できません。

DCF法による1株価値

5年後株価ではなく、将来FCFFと終価を現在価値へ割り引いた参考値です。

算出 2026/03/29 14:52 JST

DCF の結論

5年後株価ではなく、将来キャッシュフローの現在価値ベースです。

品質 A

1株あたり理論株価（現在価値）

201円

-87.8% 現在株価に対して下方

現在株価: 1,641円
評価差: -87.8%
算出基準期: 2025/09/30

WACC: 3.7%
永久成長率: 1.0%
売上成長率: 6.0%
EBIT率: 2.8%

主要項目を直接取得できています。

前提を変えて再計算

フォーム送信後は Worker 上で 5 年 DCF を再計算します。

前提条件・詳細を表示 WACC、FCFF 予測、EV ブリッジ、感応度分析

前提条件

WACC	3.7%
永久成長率	1.0%
実効税率	27.6%
売上成長率	6.0%
営業利益率	2.8%
減価償却費率	3.9%
CAPEX比率	4.8%
運転資本比率	81.3%

5年 FCFF 予測

項目	Year 1	Year 2	Year 3	Year 4	Year 5
売上高	1245.5億円	1305.0億円	1350.9億円	1381.4億円	1395.2億円
EBIT	35.0億円	36.7億円	38.0億円	38.8億円	39.2億円
NOPAT	25.3億円	26.5億円	27.5億円	28.1億円	28.4億円
減価償却費	48.3億円	50.6億円	52.4億円	53.6億円	54.1億円
CAPEX	60.3億円	63.1億円	65.4億円	66.8億円	67.5億円
運転資本増減	57.7億円	48.4億円	37.3億円	24.8億円	11.2億円
FCFF	-44.3億円	-34.4億円	-22.8億円	-10.0億円	3.8億円
現在価値	-42.7億円	-32.0億円	-20.5億円	-8.6億円	3.1億円

EV ブリッジ（現在価値）

予測 FCFF の現在価値 -100.6億円
終価の現在価値 117.8億円
企業価値 EV 17.2億円
終価寄与率（終価PV / EV） 685.9%
非事業資産を加算 324.0億円
有利子負債を控除 -224.3億円
少数株主持分を控除 -0円
株主価値 116.8億円

終価依存度が高いため、前提に敏感です。

発行済株式数 58,122,641株

1株価値（現在価値） 201円

感応度分析

行: 永久成長率 / 列: WACC

g \\ WACC	1.7%	2.7%	3.7%	4.7%	5.7%
0.0%	1,394円	835円	581円	439円	348円
0.5%	1,240円	641円	421円	308円	241円
1.0%	861円	334円	201円	142円	110円
1.5%	0円	-232円	-119円	-76円	-52円
2.0%	0円	-1,616円	-629円	-375円	-257円

株価指標の目安

実績PER10.37倍

過去3年間レンジ

8.4810.91

PBR0.68倍

過去3年間レンジ

0.550.71

貸借対照表（BS）

資産の中身

流動資産

1391億7400万円

現金及び現金同等物 140億3100万円
在庫（棚卸商品） 701億3500万円
その他流動資産 550億0800万円

固定資産

550億9200万円

投資有価証券 189億0500万円
その他固定資産 361億8700万円

負債・純資産の中身

負債

553億9600万円

有利子負債 293億8400万円
その他負債 260億1200万円

純資産

1388億7000万円

純資産 1388億7000万円

深掘り情報

長期財務

営業CF・投資CF・財務CF・現金・現金等価物・フリーCFの推移です。

純資産の推移

決算期	純資産	グラフ
2025年3月期	1362億8500万円

1株利益の推移

決算期	EPS	グラフ
2025年3月期	158.17円

セグメント分析

2026年3月期 / 2025/12/31 / --- / ---

docId: 140120260203546261 開示: 2026/02/04 14:00:00

セグメント明細はありません。

主要株主

株主構成

2025年3月31日の有価証券報告書より

順位	株主名	持株比率
1	日本マスタートラスト信託銀行株式会社（信託口）	12.30%
2	株式会社マイカム	8.50%
3	株式会社ルキウス	4.84%
4	ＢＢＨＦＯＲＴＨＥＡＤＶＩＳＯＲＳ’ ＩＮＮＥＲＣＩＲＣＬＥＦＵＮＤＩＩ／ＫＯＰＥＲＮＩＫＧＬＯＡＬＬ－ＣＡＰＦＵＮＤ（常任代理人　株式会社三菱ＵＦＪ銀行決済事業部）	3.57%
5	キョーリン製薬グループ持株会	3.53%
6	株式会社日本カストディ銀行（信託口）	3.43%
7	株式会社バンリーナ	3.35%
8	株式会社アーチァンズ	3.35%
9	株式会社ルーチェス	3.02%
10	科研製薬株式会社	2.75%

保有株式

2025年3月31日の有価証券報告書より。保有株数の基準日と終値日は各行に併記しています。

銘柄	帳簿額 / 保有株数	時価 / 差額	保有目的
小野薬品工業株式会社解決先: 小野薬品工業 (4528)	保有株数: 1,812,000株基準日: 2025-03-31 帳簿額: 29億0300万円相互保有: 有	終値: ￥2,477 (2026-04-14) 時価: 44億8741万円帳簿差額: +15億8441万円	ステーブラの技術導出等、取引・業務提携関係の維持・発展のために保有するものであり、当社の持続成長や企業価値向上の観点から総合的に保有の適否を検証しております
科研製薬株式会社解決先: 科研製薬 (4521)	保有株数: 852,500株基準日: 2025-03-31 帳簿額: 38億2000万円相互保有: 有	終値: ￥4,140 (2026-04-14) 時価: 35億2935万円帳簿差額: -2億9065万円	デザレックスのコ・プロモーション等、業務提携関係の維持・発展のために保有するものであり、当社の持続成長や企業価値向上の観点から総合的に保有の適否を検証しております
株式会社アインホールディングス解決先: アインホールディングス (9627)	保有株数: 400,000株基準日: 2025-03-31 帳簿額: 20億1500万円相互保有: 無	終値: ￥5,998 (2026-04-14) 時価: 23億9920万円帳簿差額: +3億8420万円	医薬品の安定供給を図るため、同社の充実した販売網を経常的に活用するために保有するものであり、当社の持続成長や企業価値向上の観点から総合的に保有の適否を検証しております
キッセイ薬品工業株式会社解決先: キッセイ薬品工業 (4547)	保有株数: 454,000株基準日: 2025-03-31 帳簿額: 17億4500万円相互保有: 有	終値: ￥4,735 (2026-04-14) 時価: 21億4969万円帳簿差額: +4億0469万円	ベオーバの技術導出等、取引・業務提携関係の維持・発展のために保有するものであり、当社の持続成長や企業価値向上の観点から総合的に保有の適否を検証しております
東邦ホールディングス株式会社解決先: 東邦ホールディングス (8129)	保有株数: 374,980株基準日: 2025-03-31 帳簿額: 16億7200万円相互保有: 有	終値: ￥4,555 (2026-04-14) 時価: 17億0803万円帳簿差額: +3603万円	医薬品の安定供給を図るため、同社の充実した販売網を経常的に活用するために保有するものであり、当社の持続成長や企業価値向上の観点から総合的に保有の適否を検証しております
株式会社メディパルホールディングス解決先: メディパルホールディングス (7459)	保有株数: 431,280株基準日: 2025-03-31 帳簿額: 10億0700万円相互保有: 有	終値: ￥2,833 (2026-04-14) 時価: 12億2181万円帳簿差額: +2億1481万円	医薬品の安定供給を図るため、同社の充実した販売網を経常的に活用するために保有するものであり、当社の持続成長や企業価値向上の観点から総合的に保有の適否を検証しております
株式会社バイタルケーエスケー・ホールディングス解決先: バイタルケーエスケー・ホールディングス (3151)	保有株数: 603,200株基準日: 2025-03-31 帳簿額: 7億5800万円相互保有: 有	終値: ￥1,500 (2026-04-14) 時価: 9億0480万円帳簿差額: +1億4680万円	医薬品の安定供給を図るため、同社の充実した販売網を経常的に活用するために保有するものであり、当社の持続成長や企業価値向上の観点から総合的に保有の適否を検証しております
アルフレッサホールディングス株式会社解決先: アルフレッサ　ホールディングス (2784)	保有株数: 319,272株基準日: 2025-03-31 帳簿額: 6億7400万円相互保有: 有	終値: ￥2,461 (2026-04-14) 時価: 7億8572万円帳簿差額: +1億1172万円	医薬品の安定供給を図るため、同社の充実した販売網を経常的に活用するために保有するものであり、当社の持続成長や企業価値向上の観点から総合的に保有の適否を検証しております
株式会社みずほフィナンシャルグループ解決先: みずほフィナンシャルグループ (8411)	保有株数: 114,356株基準日: 2025-03-31 帳簿額: 4億6300万円相互保有: 有	終値: ￥6,790 (2026-04-14) 時価: 7億7647万円帳簿差額: +3億1347万円	財務面での長期的な取引関係維持のために保有するものであり、当社の持続成長や企業価値向上の観点から総合的に保有の適否を検証しております
株式会社スズケン解決先: スズケン (9987)	保有株数: 58,731株基準日: 2025-03-31 帳簿額: 2億9000万円相互保有: 有	終値: ￥5,968 (2026-04-14) 時価: 3億5050万円帳簿差額: +6050万円	医薬品の安定供給を図るため、同社の充実した販売網を経常的に活用するために保有するものであり、当社の持続成長や企業価値向上の観点から総合的に保有の適否を検証しております
株式会社ほくやく・竹山ホールディングス	保有株数: 123,800株基準日: 2025-03-31 帳簿額: 1億0900万円相互保有: 有	非上場または解決不可	医薬品の安定供給を図るため、同社の充実した販売網を経常的に活用するために保有するものであり、当社の持続成長や企業価値向上の観点から総合的に保有の適否を検証しております

主要な設備・不動産

2025年3月31日の有価証券報告書より

設備名（所在地）	内容	帳簿価額
事業所名（主な所在地）（事業所名（主な所在地））	設備の内容: 設備の内容従業員数（人）: 従業員数（人）	帳簿価額（百万円）: 建物及び構築物帳簿価額（百万円）: 機械装置及び運搬具帳簿価額（百万円）: 土地（面積㎡）帳簿価額（百万円）: その他帳簿価額（百万円）: 合計
わたらせ創薬センター（栃木県下都賀郡野木町）（わたらせ創薬センター（栃木県下都賀郡野木町））	設備の内容: 医薬品の研究設備従業員数（人）: 204	帳簿価額（百万円）: 4,516 帳簿価額（百万円）: 73 帳簿価額（百万円）: 177 (89,613.58) 帳簿価額（百万円）: 690 帳簿価額（百万円）: 5,459
本社等（東京都千代田区他）（本社等（東京都千代田区他））	設備の内容: 統括及び販売業務設備従業員数（人）: 1,125	帳簿価額（百万円）: 401 帳簿価額（百万円）: －帳簿価額（百万円）: 33 (222.81) 帳簿価額（百万円）: 773 帳簿価額（百万円）: 1,209
事業所名（主な所在地）（事業所名（主な所在地））	設備の内容: 設備の内容従業員数（人）: 従業員数（人）	帳簿価額（百万円）: 建物及び構築物帳簿価額（百万円）: 機械装置及び運搬具帳簿価額（百万円）: 土地（面積㎡）帳簿価額（百万円）: その他帳簿価額（百万円）: 合計
高岡創剤研究所（富山県高岡市）（高岡創剤研究所（富山県高岡市））	設備の内容: 医薬品の研究設備従業員数（人）: 42	帳簿価額（百万円）: 838 帳簿価額（百万円）: 49 帳簿価額（百万円）: 58 (5,958.24) 帳簿価額（百万円）: 127 帳簿価額（百万円）: 1,074
本社（石川県金沢市）（本社（石川県金沢市））	設備の内容: 統括及び販売業務設備従業員数（人）: 46	帳簿価額（百万円）: 86 帳簿価額（百万円）: －帳簿価額（百万円）: 37 (816.00) 帳簿価額（百万円）: 0 帳簿価額（百万円）: 124
能代工場（秋田県能代市）（能代工場（秋田県能代市））	設備の内容: 医薬品の製造設備従業員数（人）: 129	帳簿価額（百万円）: 2,163 帳簿価額（百万円）: 1,385 帳簿価額（百万円）: 610 (111,959.76) 帳簿価額（百万円）: 104 帳簿価額（百万円）: 4,263
井波工場（富山県南砺市）（井波工場（富山県南砺市））	設備の内容: 医薬品の製造設備従業員数（人）: 169	帳簿価額（百万円）: 1,032 帳簿価額（百万円）: 1,226 帳簿価額（百万円）: 145 (18,296.04) 帳簿価額（百万円）: 77 帳簿価額（百万円）: 2,480
滋賀工場（滋賀県甲賀市）（滋賀工場（滋賀県甲賀市））	設備の内容: 医薬品の製造設備従業員数（人）: 146	帳簿価額（百万円）: 2,132 帳簿価額（百万円）: 1,041 帳簿価額（百万円）: 846 (61,272.54) 帳簿価額（百万円）: 179 帳簿価額（百万円）: 4,199
高岡工場（富山県高岡市）（高岡工場（富山県高岡市））	設備の内容: 医薬品の製造設備従業員数（人）: 37	帳簿価額（百万円）: 6,742 帳簿価額（百万円）: 2,721 帳簿価額（百万円）: 768 (42,457.55) 帳簿価額（百万円）: 91 帳簿価額（百万円）: 10,323

注記 / 定義 / 算出式

詳細を表示

日足チャートの信用需給は週次データを重ねて表示しています。
5年後の期待株価は将来時点の想定株価、DCF は現在価値ベースの目安として分けて表示しています。
会計基準: 日本基準（JGAAP）
ネットキャッシュ比率 = 連結ネットキャッシュ 1,658,500,000円 ÷ ネットキャッシュ比率用時価総額 94,269,507,939円 = 0.018倍
即時現金化金融資産 = 現金及び預金 14,031,000,000円 + 有価証券 3,778,000,000円 + 投資有価証券調整後額 13,233,500,000円 = 31,042,500,000円
投資有価証券調整後額 = 投資有価証券 18,905,000,000円 × 0.7 = 13,233,500,000円
連結ネットキャッシュ = 即時現金化金融資産 31,042,500,000円 - 即時返済金融債務 29,384,000,000円 = 1,658,500,000円
即時返済金融債務 = 有利子負債 29,384,000,000円 + リース負債 0円 + 預かり金 0円 = 29,384,000,000円
ネットキャッシュ比率用時価総額 = 株価 1,641円 × 調整後実効株式数 57,446,379株（発行済株式総数 59,945,641株 - 自己保有株式数 2,499,262株 = 57,446,379株、発行済株式総数 59,945,641株 - 自己保有株式数 2,499,262株） = 94,269,507,939円
ネットキャッシュ比率 = 連結ネットキャッシュ ÷ ネットキャッシュ比率用時価総額
連結ネットキャッシュ = 即時現金化金融資産 - 即時返済金融債務
即時現金化金融資産 = 現金及び預金 + 有価証券 + 投資有価証券調整後額
投資有価証券調整後額 = 投資有価証券 × 0.7
即時返済金融債務 = 短期借入金 + 1年内返済予定の長期借入金 + コマーシャル・ペーパー + 1年内償還予定社債 + 社債 + 転換社債型新株予約権付社債 + 長期借入金 + リース負債
ネットキャッシュ比率用時価総額 = 株価 × （発行済株式総数 - 自己保有株式数）
金融業、種類株式あり、普通株式ベースの分母を安全に確定できない場合、または必要なBS項目が不足する場合は算出しません。
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