3865 / プライム

北越コーポレーション

推計時価総額

約1400億円

概要

配当利回り（今期予想）	3.0%
浮動株時価総額	推計 560億円上から95.0％付近・年間売買代金回転率 0.77（単純年換算・観測9か月）
ネットキャッシュ比率	-0.22倍算出根拠: 当サイト独自のネットキャッシュ比率 = （現金及び預金 25,053,000,000円 + 投資有価証券 70,934,000,000円 × 0.7 - 有利子負債 105,345,000,000円） ÷ 公開時価総額 140,225,678,040円
リターン/リスク偏差値	43.6全銘柄平均50・平均

企業概要

パルプ及び紙の製造販売を主軸とし、紙器や加工紙製品の製造加工も行う。主に北越紙販売を通じて紙パルプ製品を販売し、北越パッケージが紙器・液体容器の製造販売、東拓（上海）電材有限公司が紙加工品の製造加工を行う。

https://www.hokuetsucorp.com/

EPSとPERの推移

期間: 2024/09/26〜2026/10/16。終値基準日: 2026/10/16

2026/10/16時点のEPS・PER
EPS（会社予想）	31.49円

対象決算期: 2026/04/01〜2027/03/31（連結）

PER＝終値÷EPS。会社通期予想を優先し、利用できない期間は公表済み通期実績を使用。EPSが0以下の期間はPERを表示しない。

左軸はPER、右軸はEPSで、目盛りは独立しています。会社予想は実線、通期実績は破線です。

業績・決算

今期業績予想

前期実績と今期予想
指標	前期実績2026年3月期	今期予想2027年3月期
売上高	2877億3600万円	3050億0000万円
営業利益	75億3900万円	30億0000万円
経常利益	112億7100万円	40億0000万円
当期純利益	72億9900万円	50億0000万円
1株当たり配当	26円	26円

予想期: 2027年3月期
公開日時: 2026/08/07 15:00公開
資料名: 2027年３月期　第１四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）
資料リンク: 開示資料

この予想期の修正履歴なし

現在の四半期進捗

1Q時点（2026/08/07発表）

売上高	営業利益	当期純利益
累計実績 725億5700万円会社予想 3050億0000万円達成率 23.8%	累計実績 6億8700万円会社予想 30億0000万円達成率 22.9%	累計実績 16億3400万円会社予想 50億0000万円達成率 32.7%

四半期実績の前年同期比較

2027年度1Q時点
指標	実績	前年同期比
売上高	725億5700万円	+0.3%
売上原価	—	—
販管費	—	—
営業利益	6億8700万円	-78.9%

開示情報

開示資料の要点

事業概要

成長・重点領域

事業ポートフォリオシフトの推進
段ボール原紙事業の拡充
プラスチック代替・環境配慮型製品の開発

主なリスク

製品需要及び価格の変動
原燃料市況の変動
海外の政治・経済情勢の変動

投資・M&A・資本配分

中期経営計画2026の基本方針
設備投資計画：当連結会計年度の設備投資総額は19,356百万円、うちAlberta-Pacific Forest Industries Inc.の原木ヤードクレーン老朽更新工事（25百万カナダドル、2025年5月完了予定）

開示日時は日本時間で表示しています。

決算・業績

TDNET2026/08/07 15:002027年３月期　第１四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）

大量保有・その他EDINET

決算・業績（過去分）

資本政策（過去分）

大量保有・その他EDINET（過去分）

株価水準・株主還元

株価水準

PBR	0.54倍プライム市場・素材・化学平均: 1.90倍株価純資産倍率

配当

項目名	今期予想	前期実績
1株当たり配当	26.0円/株	26.0円/株
配当利回り	3.0%	3.0%
配当性向	82.6%	59.6%
DOE	1.6%
自己資本利益率-DOE差	0.4%

自社株買い

期間	予定	進捗	出所
2026/03/31	107.00億円	102.80億円 / 107.00億円（96.1%）	EDINET 2026/04/13

財務・長期推移

収益性・資本効率

ROE（通期実績）	2.8%自己資本利益率
ROIC（1Q実績）	—投下資本利益率
自己資本比率（1Q実績）	60.3%純資産 / 総資産
D/Eレシオ（1Q実績）	—有利子負債 / 自己資本

ROE分解

売上高純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ

売上高純利益率	2.3%
総資産回転率	0.17回
財務レバレッジ	1.66倍

キャッシュフロー推移

従業員数と生産性の推移

北越コーポレーション (3865) の従業員数、従業員1人当たり売上高、従業員1人当たり営業利益の推移チャート

純資産とROE, ROICの推移

EPS、営業利益率、純利益率の推移

年次EPS（通期実績）
決算期	EPS（円）
2025年3月期	92.34
2024年3月期	49.89
2023年3月期	49.54
2022年3月期	126.22
2021年3月期	84.40
2020年3月期	43.45
2019年3月期	48.44

過去3年平均+36.53% （CAGR・通期実績）

企業詳細・比較

主要株主

株主構成

2025年3月31日の有価証券報告書より

順位	株主名	持株比率
1	美須賀海運㈱	11.14%
2	大王海運㈱	9.97%
3	日本マスタートラスト信託銀行㈱（信託口）	6.32%
4	㈱第四北越銀行	4.94%
5	北越コーポレーション持株会	4.14%
6	住友不動産㈱	3.59%
7	OASIS JAPAN STRATEGIC FUND LTD.（常任代理人　シティバンク、エヌ・エイ東京支店）	3.33%
8	損害保険ジャパン㈱	2.67%
9	農林中央金庫	2.11%
10	OASIS INVESTMENTS Ⅱ MASTER FUND LTD.（常任代理人　シティバンク、エヌ・エイ東京支店）	1.97%

保有株式

時価　約462億円　含み損　約11億円　2026年3月31日の有価証券報告書

銘柄	帳簿額 / 保有株数	時価 / 差額	保有目的
大王製紙 (3880)	保有株数: 30,589,008株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 312億9200万円相互保有: 有	時価: 約288億円帳簿差額: -約25億円	戦略的業務提携を通じて、生産技術、原材料購買、製品物流など、協業関係の深化を図るため持分法適用の範囲から除外したことに伴う、関係会社株式からの振替による増加
第四北越フィナンシャルグループ (7327)	保有株数: 1,871,490株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 34億9700万円相互保有: 無(注)５	時価: 約49億円帳簿差額: +約13億円	資金調達や金融情報の提供など、各種金融取引の円滑化のため
日本紙パルプ商事 (8032)	保有株数: 3,101,600株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 32億0700万円相互保有: 有	時価: 約37億円帳簿差額: +約5億円	製品販売に関わる取引関係強化のため
大日本印刷 (7912)	保有株数: 790,034株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 22億3300万円相互保有: 有	時価: 約23億円帳簿差額: +5809万円	主要顧客として良好な取引関係の維持、強化を図るため
ＳＯＭＰＯホールディングス (8630)	保有株数: 216,000株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 12億9800万円相互保有: 無(注)５	時価: 約14億円帳簿差額: +約1億円	保険取引や金融情報の提供など、各種金融取引の円滑化のため
日本たばこ産業 (2914)	保有株数: 100,000株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 6億0200万円相互保有: 無	時価: 約7億円帳簿差額: +約1億円	主要顧客として良好な取引関係の維持、強化を図るため
第一実業 (8059)	保有株数: 180,000株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 5億8200万円相互保有: 有	時価: 約6億円帳簿差額: +4800万円	資材調達に関わる取引関係強化のため
ＴＯＰＰＡＮホールディングス (7911)	保有株数: 266,455株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 10億9300万円相互保有: 有	時価: 約6億円帳簿差額: -約4億円	主要顧客として良好な取引関係の維持、強化を図るため取引先持株会の定例買付けによる増加
紀陽銀行 (8370)	保有株数: 345,337株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 13億2000万円相互保有: 有	時価: 約6億円帳簿差額: -約7億円	資金調達や金融情報の提供など、各種金融取引の円滑化のため
コクヨ (7984)	保有株数: 496,920株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 4億2600万円相互保有: 有	時価: 約4億円帳簿差額: +632万円	紙パルプ事業における協業および良好な取引関係の維持、強化を図るため
三菱製紙 (3864)	保有株数: 350,000株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 2億8800万円相互保有: 有	時価: 約4億円帳簿差額: +約1億円	相手先ブランド製造など、相互の協業関係の維持、強化を図るため
めぶきフィナンシャルグループ (7167)	保有株数: 157,950株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 1億8800万円相互保有: 無(注)５	時価: 約3億円帳簿差額: +6472万円	資金調達や金融情報の提供など、各種金融取引の円滑化のため
りそなホールディングス (8308)	保有株数: 104,500株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 1億8000万円相互保有: 無(注)５	時価: 約3億円帳簿差額: +7080万円	資金調達や金融情報の提供など、各種金融取引の円滑化のため
ＫＰＰグループホールディングス (9274)	保有株数: 221,000株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 1億9300万円相互保有: 有	時価: 約2億円帳簿差額: +5010万円	製品販売に関わる取引関係強化のため
共同印刷 (7914)	保有株数: 131,000株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 2億0800万円相互保有: 有	時価: 約2億円帳簿差額: +1470万円	主要顧客として良好な取引関係の維持、強化を図るため
日本郵船 (9101)	保有株数: 30,000株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 1億7300万円相互保有: 有	時価: 約2億円帳簿差額: +4900万円	資材調達に関わる取引関係強化のため
平和紙業 (9929)	保有株数: 306,000株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 1億3800万円相互保有: 有	時価: 約1億円帳簿差額: +582万円	製品販売に関わる取引関係強化のため
日本フエルト (3512)	保有株数: 80,000株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 6900万円相互保有: 有	時価: 約1億円帳簿差額: +1100万円	資材調達に関わる取引関係強化のため
東洋埠頭 (9351)	保有株数: 39,500株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 7500万円相互保有: 有	時価: 約1億円帳簿差額: +5万円	製品販売に関わる取引関係強化のため
ライオン (4912)	保有株数: 36,418株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 6000万円相互保有: 無	時価: 約1億円帳簿差額: +555万円	主要顧客として良好な取引関係の維持、強化を図るため
イチカワ (3513)	保有株数: 10,812株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 3800万円相互保有: 有	時価: 約1億円未満帳簿差額: +92万円	資材調達に関わる取引関係強化のため
ムサシ (7521)	保有株数: 10,000株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 2700万円相互保有: 有	時価: 約1億円未満帳簿差額: ±0円	主要顧客として良好な取引関係の維持、強化を図るため
双日 (2768)	保有株数: 4,768株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 2900万円相互保有: 有	時価: 約1億円未満帳簿差額: -325万円	資材調達に関わる取引関係強化のため
三十三フィナンシャルグループ (7322)	保有株数: 11,480株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 6600万円相互保有: 無(注)５	時価: 約1億円未満帳簿差額: -4304万円	資金調達や金融情報の提供など、各種金融取引の円滑化のため
セキ (7857)	保有株数: 13,000株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 1700万円相互保有: 有	時価: 約1億円未満帳簿差額: -10万円	主要顧客として良好な取引関係の維持、強化を図るため
カーリット (4275)	保有株数: 7,000株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 1700万円相互保有: 有	時価: 約1億円未満帳簿差額: -440万円	資材調達に関わる取引関係強化のため
朝日印刷 (3951)	保有株数: 12,474株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 1000万円相互保有: 有	時価: 約1億円未満帳簿差額: +110万円	主要顧客として良好な取引関係の維持、強化を図るため
ナカバヤシ (7987)	保有株数: 14,423株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 800万円相互保有: 無	時価: 約1億円未満帳簿差額: -21万円	主要顧客として良好な取引関係の維持、強化を図るため
共同紙販ホールディングス (9849)	保有株数: 1,100株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 400万円相互保有: 有	時価: 約1億円未満帳簿差額: +95万円	製品販売に関わる取引関係強化のため
㈱文溪堂	保有株数: 11,000株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 1200万円相互保有: 有	時価: -	主要顧客として良好な取引関係の維持、強化を図るため
住友不動産 (8830)	基準日: 2026/03/31 相互保有: 無(注)５	時価: -	-
三井住友トラストグループ (8309)	基準日: 2026/03/31 相互保有: 無 (注)５	時価: -	-
千葉銀行 (8331)	基準日: 2026/03/31 相互保有: 有	時価: -	-
昭文社ホールディングス (9475)	基準日: 2026/03/31 相互保有: 無	時価: -	-
純投資目的保有株式（上場等）		時価: -	純投資目的 / 銘柄別開示なし

データの見方・算出方法

注記・定義・算出式

当サイト独自: ネットキャッシュ = 現金及び預金 + 投資有価証券 × 0.7 - 有利子負債
ネットキャッシュ比率 = ネットキャッシュ ÷ ネットキャッシュ比率用時価総額
有利子負債（日本基準）= 短期借入金 + 1年内返済予定の長期借入金 + コマーシャル・ペーパー + 1年内償還予定社債 + 社債 + 転換社債型新株予約権付社債 + 長期借入金
有利子負債（IFRS）= 有利子負債合計、または同一書類・同一期間の流動有利子負債 + 固定有利子負債
ネットキャッシュ比率用時価総額 = 公開時価総額
金融業、種類株式あり、普通株式ベースの分母を安全に確定できない場合、または必要なBS項目が不足する場合は算出しません。
浮動株時価総額補足: 浮動株比率 40.0%（2026/03/31時点）・position時点浮動株時価総額 670億円・観測期間 2025/10〜2026/09・position基準日 2026/09/30・FFW基準日 2026/03/31