3708 特種東海製紙 プライム 1,602円（2026/4/14） 次回決算発表予定 2026年5月14日
日足チャート
チャート未生成
貸借 信用倍率 0.46倍
左軸は信用残高比率（%）、右軸は株価（円）です。赤線が信用買い残、青線が信用売り残で、信用需給は週次データを重ねています。株価は日本取引所グループ日報より取得しているため最大2営業日の遅延があります。
企業概要
紙パルプの製造販売を主力とし、紙加工や土木造園工事、廃棄物処理などの事業を展開している。産業素材事業では新東海製紙による紙パルプ製造、特種東海マテリアルズによる紙原料供給、特殊素材事業ではモルディアのモウルド製造、生活商品事業ではトライフの紙加工、環境関連事業ではレックスのサーマルリサイクル燃料製造や特種東海フォレストの土木造園工事など。
ひと目まとめ
- 予想PER 11.50倍
業種平均 23.70倍
- 実績PER 5.21倍
業種平均 23.70倍
- PBR 0.62倍
業種平均 1.90倍
- ROE 4.6%
- 配当利回り ---
- 時価総額 624億7800万円
- ネットキャッシュ比率 -0.16倍
算出根拠: 当サイト計算のネットキャッシュ比率 = （現金及び預金 10,479,000,000円 + 有価証券 0円 + 投資有価証券 17,559,000,000円 × 0.7 - 有利子負債 31,686,000,000円 - リース負債 0円 - 預かり金 0円） ÷ 株価 1,602円 × （発行済株式総数 39,000,000株 - 自己保有株式数 4,151,869株）
決算・業績のいま
直近決算概要
売上高を 100% とした比較
売上内容と利益率のバーグラフ
原価
615億4300万円
売上比 85.6%
販管費
68億1700万円
売上比 9.5%
営業利益
35億4100万円
売上比 4.9%
利益率
経常利益
50億2900万円
売上比 7.0%
純利益
40億2700万円
売上比 5.6%
発表日 2026-02-10
会社予想修正履歴
修正なし
現在の四半期進捗
2026年3月期 / Q3 の累計実績と会社予想に対する達成率です。四半期短信を出さない会社は半期短信を使います。
売上高
累計実績 / 会社予想 / 達成率
- 累計実績
- 719億0200万円
- 会社予想
- 990億0000万円
- 達成率
- 72.6%
営業利益
累計実績 / 会社予想 / 達成率
- 累計実績
- 35億4100万円
- 会社予想
- 50億0000万円
- 達成率
- 70.8%
純利益
累計実績 / 会社予想 / 達成率
- 累計実績
- 40億2700万円
- 会社予想
- 49億0000万円
- 達成率
- 82.2%
注記: 達成率は累計実績を会社予想で割った値です。マイナス値は 0% より左へはみ出して表示します。
直近の開示・報道
- （訂正）組織変更および役員等の異動に関するお知らせ PDF TDNET
- 2026年3月期第3四半期決算説明資料 PDF TDNET
- 組織変更および役員等の異動に関するお知らせ PDF TDNET
- 2026年3月期 第3四半期決算短信〔日本基準〕（連結） TDNET
- 絶縁紙の製造・販売ノウハウのライセンス契約および棚卸資産譲受に関するお知らせ PDF TDNET
- 半期報告書－第19期(2025/04/01－2026/03/31) EDINET
- 臨時報告書 EDINET
- 臨時報告書 EDINET
- 臨時報告書 EDINET
- 内部統制報告書－第18期(2024/04/01－2025/03/31) EDINET
- 有価証券報告書－第18期(2024/04/01－2025/03/31) EDINET
- 臨時報告書 EDINET
損益計算書
| 項目 | 2026年3月期 3Q | 2026年3月期 中間 | 2025年3月期 通期 |
|---|---|---|---|
| 売上収益 | 719億0200万円 | 479億1000万円 | 948億0000万円 |
| 原価 | 615億4300万円 | 410億1900万円 | 820億9700万円 |
| 販売費ならびに一般管理費 | 68億1700万円 | 45億3100万円 | 87億7400万円 |
| 営業利益 | 35億4100万円 | 23億5900万円 | 39億2800万円 |
| 税引前利益 | 56億0300万円 | 32億4100万円 | 54億8100万円 |
| 親会社の所有者に帰属する当期利益 | 40億2700万円 | 23億0700万円 | 36億0700万円 |
株主還元・資本政策
LLM要約 / 開示メモ
成長領域
- 環境関連事業、特に資源再活用ビジネス（廃棄物燃料の製造・販売、産業廃棄物処理、リサイクル等）を成長の主軸として位置付け、積極的に投資を…
- 特殊素材事業の高付加価値製品（例
- 生活商品事業におけるサステナブル製品の開発
リスク
- 需要及び市況の変動リスク（産業素材事業の物流停滞、特殊素材事業のデジタル化による需要減少、生活商品事業の価格競争、環境関連事業の集荷競…
- 原燃料価格の変動リスク（パルプ、古紙等の価格高騰、為替変動の影響）
- 取引先の信用リスク
投資 / M&A / 資本配分
- 環境関連事業（資源再活用ビジネス）の拡大を目的としたM&Aを継続的に実施。具体的には、2024年4月に株式会社貴藤（産業廃棄物処理）の…
- 今後も、同業他社との連携やM&Aによる集荷エリアの拡大、マテリアルリサイクルの技術開発と事業拡大を目指す
信用需給
バリュエーション参考
5年後の期待株価
今のEPS成長率とPERが5年続くと仮定した場合の5年後の期待株価
5期分の年次EPS履歴が不足しているため CAGR を算出できません。
DCF法による1株価値
5年後株価ではなく、将来FCFFと終価を現在価値へ割り引いた参考値です。
算出 2026/03/29 14:52 JST
DCF の結論
5年後株価ではなく、将来キャッシュフローの現在価値ベースです。
1株あたり理論株価（現在価値）
2,008円
+25.3% 現在株価に対して上方
- 現在株価
- 1,602円
- 評価差
- +25.3%
- 算出基準期
- 2025/09/30
- WACC
- 4.1%
- 永久成長率
- 1.0%
- 売上成長率
- 5.5%
- EBIT率
- 4.1%
主要項目を直接取得できています。
前提を変えて再計算
フォーム送信後は Worker 上で 5 年 DCF を再計算します。
前提条件・詳細を表示 WACC、FCFF 予測、EV ブリッジ、感応度分析
前提条件
| WACC | 4.1% |
|---|---|
| 永久成長率 | 1.0% |
| 実効税率 | 26.4% |
| 売上成長率 | 5.5% |
| 営業利益率 | 4.1% |
| 減価償却費率 | 6.6% |
| CAPEX比率 | 8.2% |
| 運転資本比率 | 34.6% |
5年 FCFF 予測
| 項目 | Year 1 | Year 2 | Year 3 | Year 4 | Year 5 |
|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 1011.3億円 | 1055.9億円 | 1090.4億円 | 1113.7億円 | 1124.8億円 |
| EBIT | 41.9億円 | 43.7億円 | 45.2億円 | 46.1億円 | 46.6億円 |
| NOPAT | 30.8億円 | 32.2億円 | 33.2億円 | 33.9億円 | 34.3億円 |
| 減価償却費 | 66.6億円 | 69.5億円 | 71.8億円 | 73.3億円 | 74.1億円 |
| CAPEX | 82.9億円 | 86.6億円 | 89.4億円 | 91.3億円 | 92.2億円 |
| 運転資本増減 | 17.3億円 | 15.4億円 | 11.9億円 | 8.1億円 | 3.9億円 |
| FCFF | -2.8億円 | -26,171,101円 | 3.7億円 | 7.9億円 | 12.3億円 |
| 現在価値 | -2.7億円 | -24,129,324円 | 3.3億円 | 6.7億円 | 10.0億円 |
EV ブリッジ（現在価値）
- 予測 FCFF の現在価値 17.1億円
- 終価の現在価値 322.0億円
- 企業価値 EV 339.1億円
- 終価寄与率（終価PV / EV） 94.9%
- 非事業資産を加算 238.9億円
- 有利子負債を控除 -279.6億円
- 少数株主持分を控除 -65.2億円
- 株主価値 233.2億円
終価依存度が高いため、前提に敏感です。
発行済株式数 11,616,300株
1株価値（現在価値） 2,008円
感応度分析
行: 永久成長率 / 列: WACC
| g \\ WACC | 2.1% | 3.1% | 4.1% | 5.1% | 6.1% |
|---|---|---|---|---|---|
| 0.0% | 5,074円 | 3,026円 | 1,971円 | 1,330円 | 900円 |
| 0.5% | 5,966円 | 3,221円 | 1,987円 | 1,287円 | 838円 |
| 1.0% | 7,639円 | 3,508円 | 2,008円 | 1,234円 | 763円 |
| 1.5% | 11,904円 | 3,969円 | 2,037円 | 1,167円 | 673円 |
| 2.0% | 0円 | 4,832円 | 2,079円 | 1,078円 | 561円 |
株価指標の目安
実績PER5.21倍
過去3年間レンジ
4.6946.78
PBR0.62倍
過去3年間レンジ
0.565.61
貸借対照表（BS）
最新財務スナップショット
最新表示: 2026年3月期 3Q（開示日 2026-02-10）
総資産
1438億2700万円
負債合計
544億9700万円
純資産
893億3000万円
資産の中身
流動資産
557億7300万円
総資産比 38.8%
- 現金及び現金同等物 104億7900万円
- 在庫（棚卸商品） 164億8100万円
- その他流動資産 288億1300万円
固定資産
880億5400万円
総資産比 61.2%
- 投資有価証券 175億5900万円
- その他固定資産 704億9500万円
負債・純資産の中身
負債
544億9700万円
- 有利子負債 316億8600万円
- その他負債 228億1100万円
純資産
893億3000万円
自己資本比率 62.1%
- 純資産 893億3000万円
深掘り情報
長期財務
営業CF・投資CF・財務CF・現金・現金等価物・フリーCFの推移です。
純資産の推移
| 決算期 | 純資産 | グラフ |
|---|---|---|
| 2025年3月期 | 858億3400万円 |
1株利益の推移
| 決算期 | EPS | グラフ |
|---|---|---|
| 2025年3月期 | 307.52円 |
セグメント分析
2026年3月期 / 2025/12/31 / --- / ---
セグメント明細はありません。
主要株主
株主構成
2025年3月31日の有価証券報告書より
| 順位 | 株主名 | 持株比率 |
|---|---|---|
1 | 日本マスタートラスト信託銀行株式会社(信託口)・(注１) | 9.42% |
2 | 中央建物株式会社 | 3.87% |
3 | 新生紙パルプ商事株式会社 | 2.70% |
4 | 株式会社静岡銀行 | 2.62% |
5 | 株式会社竹尾 | 2.27% |
6 | 株式会社トーモク | 2.07% |
7 | 第一生命保険株式会社 | 2.02% |
8 | 平和紙業株式会社 | 1.90% |
9 | 株式会社日本カストディ銀行
(信託口)・(注２) | 1.73% |
10 | 王子ホールディングス株式会社 | 1.72% |
保有株式
保有株式
2025年3月31日の有価証券報告書より。保有株数の基準日と終値日は各行に併記しています。
| 銘柄 | 帳簿額 / 保有株数 | 時価 / 差額 | 保有目的 |
|---|---|---|---|
㈱しずおかフィナンシャルグループ
解決先: しずおかフィナンシャルグループ (5831) | 保有株数: 1,316,000株
基準日: 2025-03-31
帳簿額: 21億3500万円
相互保有: 有 | 終値: ￥2,822 (2026-04-14)
時価: 37億1375万円
帳簿差額: +15億7875万円 | 財務関係取引の円滑な推進を目的として保有し、主力行としての情報提供力及び資金調達における優位性を定量的・定性的に検証 (注)１ |
㈱トーモク
解決先: トーモク (3946) | 保有株数: 540,000株
基準日: 2025-03-31
帳簿額: 12億9700万円
相互保有: 有 | 終値: ￥3,370 (2026-04-14)
時価: 18億1980万円
帳簿差額: +5億2280万円 | 事業活動の円滑な推進と強化を目的として保有し、産業素材事業における日本東海インダストリアルペーパーサプライ㈱の重要な取引先として定量的・定性的に検証 (注)１ |
大成建設㈱
解決先: 大成建設 (1801) | 保有株数: 66,250株
基準日: 2025-03-31
帳簿額: 4億3700万円
相互保有: 有 | 終値: ￥16,580 (2026-04-14)
時価: 10億9842万円
帳簿差額: +6億6142万円 | 事業活動の円滑な推進と強化を目的として保有し、土木・造園工事事業における事業協力や情報交換状況について定量的・定性的に検証 (注)１ |
王子ホールディングス㈱
解決先: 王子ホールディングス (3861) | 保有株数: 750,075株
基準日: 2025-03-31
帳簿額: 4億7000万円
相互保有: 有 | 終値: ￥852 (2026-04-14)
時価: 6億3913万円
帳簿差額: +1億6913万円 | 2007年6月に特殊紙事業分野の相互OEM生産・新商品共同開発・共同研究開発等を目的とした資本提携を実施し、この提携関係の円滑な推進と強化を目的として保有し、特殊素材事業におけるＯＥＭ生産等を定量的・定性的に検証（注）１ |
㈱ニッピ
解決先: ニッピ (7932) | 保有株数: 50,000株
基準日: 2025-03-31
帳簿額: 2億8500万円
相互保有: 有 | 終値: ￥12,230 (2026-04-14)
時価: 6億1150万円
帳簿差額: +3億2650万円 | 事業活動の円滑な推進と強化を目的として保有し、特殊素材事業を始めとする情報交換や新商品開発検討を定量的・定性的に検証 (注)１ |
三菱製紙㈱
解決先: 三菱製紙 (3864) | 保有株数: 458,300株
基準日: 2025-03-31
帳簿額: 2億9900万円
相互保有: 有 | 終値: ￥927 (2026-04-14)
時価: 4億2484万円
帳簿差額: +1億2584万円 | 事業活動の円滑な推進と強化を目的として保有し、特殊素材事業における安定資材調達先として定量的・定性的に検証 (注)１ |
昭和パックス㈱
解決先: 昭和パックス (3954) | 保有株数: 130,000株
基準日: 2025-03-31
帳簿額: 2億4100万円
相互保有: 有 | 終値: ￥3,200 (2026-04-14)
時価: 4億1600万円
帳簿差額: +1億7500万円 | 事業活動の円滑な推進と強化を目的として保有し、産業素材事業における日本東海インダストリアルペーパーサプライ㈱の重要な取引先として定量的・定性的に検証 (注)１ |
平和紙業㈱
解決先: 平和紙業 (9929) | 保有株数: 814,100株
基準日: 2025-03-31
帳簿額: 3億6200万円
相互保有: 有 | 終値: ￥470 (2026-04-13)
時価: 3億8262万円
帳簿差額: +2062万円 | 営業取引の円滑な推進と強化を目的として保有し、特殊素材事業における重要な取引先として定量的・定性的に検証 (注)１ |
ダイナパック㈱
解決先: ダイナパック (3947) | 保有株数: 80,000株
基準日: 2025-03-31
帳簿額: 1億5400万円
相互保有: 無 | 終値: ￥2,331 (2026-04-14)
時価: 1億8648万円
帳簿差額: +3248万円 | 事業活動の円滑な推進と強化を目的として保有し、産業素材事業における日本東海インダストリアルペーパーサプライ㈱の重要な取引先として定量的・定性的に検証 (注)１ |
中央紙器工業㈱ | 相互保有: 有 | 非上場または解決不可 | 事業活動の円滑な推進と強化を目的として保有し、産業素材事業における日本東海インダストリアルペーパーサプライ㈱の重要な取引先として定量的・定性的に検証 (注)１ |
ニッポン高度紙工業㈱
解決先: ニッポン高度紙工業 (3891) | 相互保有: 無 | 終値: ￥4,295 (2026-04-14) | 情報収集を目的に保有し、収集情報にて検証 (注)１ |
主要な設備・不動産
主要な設備・不動産
2025年3月31日の有価証券報告書より
| 設備名（所在地） | 内容 | 帳簿価額 |
|---|---|---|
本社事務所他 （東京都 千代田区他）（本社事務所他 （東京都 千代田区他）） | セグメントの名称: 産業素材事業 特殊素材事業 生活商品事業 環境関連事業
設備の内容: 統括業務 販売業務
従業員数 （名）: 137 | 帳簿価額（百万円） 建物及び 構築物: 142
帳簿価額（百万円） 機械装置 及び運搬具: 6
帳簿価額（百万円） 土地 (面積千㎡): -
帳簿価額（百万円） その他: 125
帳簿価額（百万円） 合計: 274 |
赤松発電所 （静岡県 島田市）（赤松発電所 （静岡県 島田市）） | セグメントの名称: 産業素材事業
設備の内容: 水力発電
従業員数 （名）: - | 帳簿価額（百万円） 建物及び 構築物: 418
帳簿価額（百万円） 機械装置 及び運搬具: 711
帳簿価額（百万円） 土地 (面積千㎡): 44 （10）
帳簿価額（百万円） その他: 1
帳簿価額（百万円） 合計: 1,175 |
賃貸設備 （静岡県 島田市他）（賃貸設備 （静岡県 島田市他）） | セグメントの名称: 特殊素材事業 環境関連事業
設備の内容: 事務所他
従業員数 （名）: - | 帳簿価額（百万円） 建物及び 構築物: 0
帳簿価額（百万円） 機械装置 及び運搬具: 0
帳簿価額（百万円） 土地 (面積千㎡): 1,885 （61）
帳簿価額（百万円） その他: 29
帳簿価額（百万円） 合計: 1,915 |
三島工場 （静岡県 駿東郡 長泉町）（三島工場 （静岡県 駿東郡 長泉町）） | セグメントの名称: 特殊素材事業
設備の内容: 特殊紙設備 紙加工設備
従業員数 （名）: 287 | 帳簿価額（百万円） 建物及び 構築物: 3,952
帳簿価額（百万円） 機械装置 及び運搬具: 3,373
帳簿価額（百万円） 土地 (面積千㎡): 3,975 （155）
帳簿価額（百万円） その他: 253
帳簿価額（百万円） 合計: 11,555 |
岐阜工場 （岐阜県 岐阜市）（岐阜工場 （岐阜県 岐阜市）） | セグメントの名称: 特殊素材事業
設備の内容: 特殊紙設備 紙加工設備
従業員数 （名）: - | 帳簿価額（百万円） 建物及び 構築物: 0
帳簿価額（百万円） 機械装置 及び運搬具: 0
帳簿価額（百万円） 土地 (面積千㎡): 0 （11）
帳簿価額（百万円） その他: 0
帳簿価額（百万円） 合計: 0 |
本社事務所 (東京都千代田区)（本社事務所 (東京都千代田区)） | セグメントの名称: 産業素材事業 特殊素材事業 生活商品事業 環境関連事業
設備の内容: 建物 | - |
島田工場 （静岡県 島田市）（島田工場 （静岡県 島田市）） | セグメントの名称: 産業素材事業
設備の内容: パルプ・洋紙・板紙設備
従業員数 （名）: 284 | 帳簿価額（百万円） 建物及び構築物: 5,607
帳簿価額（百万円） 機械装置及び運搬具: 16,107
帳簿価額（百万円） 土地 (面積千㎡): 2,832 （497）
帳簿価額（百万円） その他: 315
帳簿価額（百万円） 合計: 24,863 |
本社工場 （静岡県 島田市）（本社工場 （静岡県 島田市）） | セグメントの名称: 生活商品事業
設備の内容: 紙加工設備
従業員数 （名）: 102 | 帳簿価額（百万円） 建物及び構築物: 1,041
帳簿価額（百万円） 機械装置及び運搬具: 1,335
帳簿価額（百万円） 土地 (面積千㎡): 100 （6）
帳簿価額（百万円） その他: 222
帳簿価額（百万円） 合計: 2,699 |
関東工場 （栃木県 栃木市）（関東工場 （栃木県 栃木市）） | セグメントの名称: 生活商品事業
設備の内容: 紙加工設備
従業員数 （名）: 25 | 帳簿価額（百万円） 建物及び構築物: 294
帳簿価額（百万円） 機械装置及び運搬具: 745
帳簿価額（百万円） 土地 (面積千㎡): 393 （22）
帳簿価額（百万円） その他: 16
帳簿価額（百万円） 合計: 1,450 |
金谷工場 （静岡県 島田市）（金谷工場 （静岡県 島田市）） | セグメントの名称: 生活商品事業
設備の内容: 紙加工設備
従業員数 （名）: 22 | 帳簿価額（百万円） 建物及び構築物: 161
帳簿価額（百万円） 機械装置及び運搬具: 561
帳簿価額（百万円） 土地 (面積千㎡): -
帳簿価額（百万円） その他: 55
帳簿価額（百万円） 合計: 778 |
富士工場 （静岡県 富士市）（富士工場 （静岡県 富士市）） | セグメントの名称: 生活商品事業
設備の内容: 紙加工設備
従業員数 （名）: 28 | 帳簿価額（百万円） 建物及び構築物: 19
帳簿価額（百万円） 機械装置及び運搬具: 36
帳簿価額（百万円） 土地 (面積千㎡): 347 （23）
帳簿価額（百万円） その他: 25
帳簿価額（百万円） 合計: 429 |
鷹岡工場 （静岡県 富士市）（鷹岡工場 （静岡県 富士市）） | セグメントの名称: 生活商品事業
設備の内容: 家庭紙設備
従業員数 （名）: 104 | 帳簿価額（百万円） 建物及び構築物: 698
帳簿価額（百万円） 機械装置及び運搬具: 1,375
帳簿価額（百万円） 土地 (面積千㎡): 542 （30）
帳簿価額（百万円） その他: 16
帳簿価額（百万円） 合計: 2,633 |
注記 / 定義 / 算出式
詳細を表示
- 日足チャートの信用需給は週次データを重ねて表示しています。
- 5年後の期待株価は将来時点の想定株価、DCF は現在価値ベースの目安として分けて表示しています。
- 会計基準: 日本基準（JGAAP）
- ネットキャッシュ比率 = 連結ネットキャッシュ -8,915,700,000円 ÷ ネットキャッシュ比率用時価総額 55,826,705,862円 = -0.16倍
- 即時現金化金融資産 = 現金及び預金 10,479,000,000円 + 有価証券 0円 + 投資有価証券調整後額 12,291,300,000円 = 22,770,300,000円
- 投資有価証券調整後額 = 投資有価証券 17,559,000,000円 × 0.7 = 12,291,300,000円
- 連結ネットキャッシュ = 即時現金化金融資産 22,770,300,000円 - 即時返済金融債務 31,686,000,000円 = -8,915,700,000円
- 即時返済金融債務 = 有利子負債 31,686,000,000円 + リース負債 0円 + 預かり金 0円 = 31,686,000,000円
- ネットキャッシュ比率用時価総額 = 株価 1,602円 × 調整後実効株式数 34,848,131株（発行済株式総数 39,000,000株 - 自己保有株式数 4,151,869株 = 34,848,131株、発行済株式総数 39,000,000株 - 自己保有株式数 4,151,869株） = 55,826,705,862円
- ネットキャッシュ比率 = 連結ネットキャッシュ ÷ ネットキャッシュ比率用時価総額
- 連結ネットキャッシュ = 即時現金化金融資産 - 即時返済金融債務
- 即時現金化金融資産 = 現金及び預金 + 有価証券 + 投資有価証券調整後額
- 投資有価証券調整後額 = 投資有価証券 × 0.7
- 即時返済金融債務 = 短期借入金 + 1年内返済予定の長期借入金 + コマーシャル・ペーパー + 1年内償還予定社債 + 社債 + 転換社債型新株予約権付社債 + 長期借入金 + リース負債
- ネットキャッシュ比率用時価総額 = 株価 × （発行済株式総数 - 自己保有株式数）
- 金融業、種類株式あり、普通株式ベースの分母を安全に確定できない場合、または必要なBS項目が不足する場合は算出しません。
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