3878 巴川コーポレーション スタンダード 899円（2026/4/14） 次回決算発表予定 2026年5月15日
日足チャート
チャート未生成
貸借 信用倍率 10.29倍
左軸は信用残高比率（%）、右軸は株価（円）です。赤線が信用買い残、青線が信用売り残で、信用需給は週次データを重ねています。株価は日本取引所グループ日報より取得しているため最大2営業日の遅延があります。
企業概要
電子材料及び機能性材料の製造販売を主な事業とし、事務機器メーカーや半導体メーカー向けに製品を供給している。トナー事業では複合機用トナー及び粉体関連製品を販売し、半導体・ディスプレイ関連事業ではFPD向け光学フィルム及び半導体実装用テープを提供、機能性シート事業では電気絶縁紙及び塗工紙を鉄道・機器メーカーに供給している。
参考銘柄： 大伸化学 サンエー化研 戸田工業 日本ピグメントホールディングス
ひと目まとめ
- 予想PER 12.30倍
業種平均 16.40倍
- 実績PER 12.31倍
業種平均 16.40倍
- PBR 0.54倍
業種平均 1.30倍
- ROE 5.0%
- 配当利回り 1.7%
- 時価総額 93億4007万円
- ネットキャッシュ比率 -0.51倍
算出根拠: 当サイト計算のネットキャッシュ比率 = （現金及び預金 4,950,000,000円 + 有価証券 0円 + 投資有価証券 7,201,000,000円 × 0.7 - 有利子負債 14,451,000,000円 - リース負債 0円 - 預かり金 0円） ÷ 株価 899円 × （発行済株式総数 10,389,406株 - 自己保有株式数 583,199株）
決算・業績のいま
直近決算概要
売上高を 100% とした比較
売上内容と利益率のバーグラフ
原価
198億4400万円
売上比 75.8%
販管費
51億2600万円
売上比 19.6%
営業利益
12億2500万円
売上比 4.7%
利益率
経常利益
14億4100万円
売上比 5.5%
純利益
8億2200万円
売上比 3.1%
発表日 2026-02-10
会社予想修正履歴
修正なし
現在の四半期進捗
2026年3月期 / Q3 の累計実績と会社予想に対する達成率です。四半期短信を出さない会社は半期短信を使います。
売上高
累計実績 / 会社予想 / 達成率
- 累計実績
- 261億9600万円
- 会社予想
- 360億0000万円
- 達成率
- 72.8%
営業利益
累計実績 / 会社予想 / 達成率
- 累計実績
- 12億2500万円
- 会社予想
- 14億0000万円
- 達成率
- 87.5%
純利益
累計実績 / 会社予想 / 達成率
- 累計実績
- 8億2200万円
- 会社予想
- 7億5000万円
- 達成率
- 109.6%
注記: 達成率は累計実績を会社予想で割った値です。マイナス値は 0% より左へはみ出して表示します。
直近の開示・報道
損益計算書
| 項目 | 2026年3月期 3Q | 2026年3月期 中間 | 2025年3月期 通期 |
|---|---|---|---|
| 売上収益 | 261億9600万円 | 171億6100万円 | 344億3200万円 |
| 原価 | 198億4400万円 | 128億9300万円 | 264億4700万円 |
| 販売費ならびに一般管理費 | 51億2600万円 | 33億1200万円 | 67億0100万円 |
| 営業利益 | 12億2500万円 | 9億5500万円 | 12億8200万円 |
| 税引前利益 | 12億7300万円 | 8億8500万円 | 13億9600万円 |
| 親会社の所有者に帰属する当期利益 | 8億2200万円 | 5億7200万円 | 7億4900万円 |
株主還元・資本政策
LLM要約 / 開示メモ
成長領域
- 半導体・ディスプレイ関連事業（特に、車載用途を中心に使用される半導体実装用テープ、市場成長が見込まれるQFN用接着テープ、量産体制構築…
- 機能性シート関連事業（特に、少量多品種生産に対応した機能性不織布。大手製紙会社の参入がなく、競争環境に恵まれている）
- 新規開発事業（iCas製品、GREEN CHIP関連製品。湿式抄紙技術を用いたメタル繊維シート応用製品など）
リスク
- 市場の変動及び技術革新による影響（市場需要の急速な減少、既存製品の陳腐化、価格競争）
- 主要原材料、燃料価格の変動による影響（石油化学製品・原紙・パルプ等の原材料やLNG燃料の価格変動）
- 海外の事業展開に伴う影響（テロ、治安悪化、紛争、法令・税制・関税等の変更）
投資 / M&A / 資本配分
- 成長分野（半導体関連事業、機能性不織布事業）へ経営資源を投入し、新製品の立上げ・量産化・横展開を推進していく計画
- 将来的な成長実現のために、相応規模の設備投資を計画している
信用需給
バリュエーション参考
5年後の期待株価
今のEPS成長率とPERが5年続くと仮定した場合の5年後の期待株価
5期分の年次EPS履歴が不足しているため CAGR を算出できません。
DCF法による1株価値
5年後株価ではなく、将来FCFFと終価を現在価値へ割り引いた参考値です。
算出 2026/03/29 14:52 JST
DCF の結論
5年後株価ではなく、将来キャッシュフローの現在価値ベースです。
1株あたり理論株価（現在価値）
172円
-80.8% 現在株価に対して下方
- 現在株価
- 899円
- 評価差
- -80.8%
- 算出基準期
- 2025/09/30
- WACC
- 6.7%
- 永久成長率
- 1.0%
- 売上成長率
- 2.9%
- EBIT率
- 5.4%
主要項目を直接取得できています。
前提を変えて再計算
フォーム送信後は Worker 上で 5 年 DCF を再計算します。
前提条件・詳細を表示 WACC、FCFF 予測、EV ブリッジ、感応度分析
前提条件
| WACC | 6.7% |
|---|---|
| 永久成長率 | 1.0% |
| 実効税率 | 23.4% |
| 売上成長率 | 2.9% |
| 営業利益率 | 5.4% |
| 減価償却費率 | 5.2% |
| CAPEX比率 | 7.8% |
| 運転資本比率 | 11.0% |
5年 FCFF 予測
| 項目 | Year 1 | Year 2 | Year 3 | Year 4 | Year 5 |
|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 353.0億円 | 361.4億円 | 368.4億円 | 373.8億円 | 377.5億円 |
| EBIT | 18.9億円 | 19.3億円 | 19.7億円 | 20.0億円 | 20.2億円 |
| NOPAT | 14.5億円 | 14.8億円 | 15.1億円 | 15.3億円 | 15.5億円 |
| 減価償却費 | 18.3億円 | 18.7億円 | 19.1億円 | 19.3億円 | 19.5億円 |
| CAPEX | 27.4億円 | 28.0億円 | 28.6億円 | 29.0億円 | 29.3億円 |
| 運転資本増減 | 6,610,206円 | 92,656,801円 | 76,481,468円 | 59,211,129円 | 41,059,596円 |
| FCFF | 5.3億円 | 4.6億円 | 4.8億円 | 5.1億円 | 5.3億円 |
| 現在価値 | 5.0億円 | 4.0億円 | 4.0億円 | 3.9億円 | 3.9億円 |
EV ブリッジ（現在価値）
- 予測 FCFF の現在価値 20.8億円
- 終価の現在価値 68.5億円
- 企業価値 EV 89.3億円
- 終価寄与率（終価PV / EV） 76.7%
- 非事業資産を加算 116.0億円
- 有利子負債を控除 -143.7億円
- 少数株主持分を控除 -44.7億円
- 株主価値 16.9億円
終価依存度が高いため、前提に敏感です。
発行済株式数 9,806,306株
1株価値（現在価値） 172円
感応度分析
行: 永久成長率 / 列: WACC
| g \\ WACC | 4.7% | 5.7% | 6.7% | 7.7% | 8.7% |
|---|---|---|---|---|---|
| 0.0% | 479円 | 260円 | 107円 | -6円 | -93円 |
| 0.5% | 563円 | 309円 | 137円 | 13円 | -80円 |
| 1.0% | 670円 | 368円 | 172円 | 35円 | -66円 |
| 1.5% | 811円 | 441円 | 214円 | 61円 | -50円 |
| 2.0% | 1,003円 | 534円 | 265円 | 91円 | -32円 |
株価指標の目安
実績PER12.31倍
過去3年間レンジ
7.6412.81
PBR0.54倍
過去3年間レンジ
0.330.56
貸借対照表（BS）
最新財務スナップショット
最新表示: 2026年3月期 3Q（開示日 2026-02-10）
総資産
496億3900万円
負債合計
285億6500万円
純資産
210億7400万円
資産の中身
流動資産
229億8200万円
総資産比 46.3%
- 現金及び現金同等物 49億5000万円
- 在庫（棚卸商品） 99億3300万円
- その他流動資産 80億9900万円
固定資産
266億5700万円
総資産比 53.7%
- 投資有価証券 72億0100万円
- その他固定資産 194億5600万円
負債・純資産の中身
負債
285億6500万円
- 有利子負債 144億5100万円
- その他負債 141億1400万円
純資産
210億7400万円
自己資本比率 42.5%
- 純資産 210億7400万円
深掘り情報
長期財務
営業CF・投資CF・財務CF・現金・現金等価物・フリーCFの推移です。
純資産の推移
| 決算期 | 純資産 | グラフ |
|---|---|---|
| 2025年3月期 | 196億3000万円 |
1株利益の推移
| 決算期 | EPS | グラフ |
|---|---|---|
| 2025年3月期 | 73.05円 |
セグメント分析
2026年3月期 / 2025/12/31 / --- / ---
セグメント明細はありません。
主要株主
株主構成
2025年3月31日の有価証券報告書より
| 順位 | 株主名 | 持株比率 |
|---|---|---|
1 | ＴＯＰＰＡＮホールディングス㈱ | 11.30% |
2 | 栄紙業㈱ | 6.94% |
3 | ㈱井上ホールディングス | 6.26% |
4 | 巴川コーポレーション取引先持株会 | 5.24% |
5 | 鈴与㈱ | 4.94% |
6 | 三井化学㈱ | 4.83% |
7 | 東紙業㈱ | 4.59% |
8 | 三弘㈱ | 4.44% |
9 | 東栄不動産㈱ | 2.93% |
10 | ㈱三井住友銀行 | 2.73% |
保有株式
保有株式
2025年3月31日の有価証券報告書より。保有株数の基準日と終値日は各行に併記しています。
| 銘柄 | 帳簿額 / 保有株数 | 時価 / 差額 | 保有目的 |
|---|---|---|---|
㈱しずおかフィナンシャルグループ
解決先: しずおかフィナンシャルグループ (5831) | 保有株数: 537,462株
基準日: 2025-03-31
帳簿額: 8億7200万円
相互保有: 無 (注)１ | 終値: ￥2,822 (2026-04-14)
時価: 15億1671万円
帳簿差額: +6億4471万円 | 主要取引金融機関である発行会社傘下の静岡銀行と財務面で取引があり、資金調達等の円滑化のため、保有している。株式保有の取引強化への影響を定量的に計測することは困難であるため、経営会議及び取締役会にて各年１回、取引内容と株式保有コストを比較し保有継続の可否を銘柄毎に検証している。 |
ＵＢＥ㈱
解決先: ＵＢＥ (4208) | 保有株数: 104,900株
基準日: 2025-03-31
帳簿額: 2億2800万円
相互保有: 有 | 終値: ￥2,409 (2026-04-14)
時価: 2億5265万円
帳簿差額: +2465万円 | 主として半導体・ディスプレイ関連事業で取引があり、良好な取引関係を維持発展させるため保有している。 株式保有の取引強化への影響を定量的に計測することは困難であるため、経営会議及び取締役会にて各年１回、取引内容と株式保有コストを比較し保有継続の可否を銘柄毎に検証している。 |
㈱三井住友フィナンシャルグループ
解決先: 三井住友フィナンシャルグループ (8316) | 保有株数: 12,528株
基準日: 2025-03-31
帳簿額: 4700万円
相互保有: 無 (注)１ | 終値: ￥5,539 (2026-04-14)
時価: 6939万円
帳簿差額: +2239万円 | 主要取引金融機関である発行会社傘下の三井住友銀行と財務面で取引があり、資金調達等の円滑化のため、保有している。株式保有の取引強化への影響を定量的に計測することは困難であるため、経営会議及び取締役会にて各年１回、取引内容と株式保有コストを比較し保有継続の可否を銘柄毎に検証している。(注)３ |
大石産業㈱
解決先: 大石産業 (3943) | 保有株数: 25,000株
基準日: 2025-03-31
帳簿額: 3500万円
相互保有: 有 | 終値: ￥1,356 (2026-04-14)
時価: 3390万円
帳簿差額: -110万円 | 主として機能性シート事業で取引があり、良好な取引関係を維持発展させるため保有している。 株式保有の取引強化への影響を定量的に計測することは困難であるため、経営会議及び取締役会にて各年１回、取引内容と株式保有コストを比較し保有継続の可否を銘柄毎に検証している。(注)４ |
ＴＯＰＰＡＮホールディングス㈱
解決先: ＴＯＰＰＡＮホールディングス (7911) | 保有株数: 250株
基準日: 2025-03-31
帳簿額: 100万円
相互保有: 有 | 終値: ￥4,594 (2026-04-14)
時価: 114万円
帳簿差額: +14万円 | 主として半導体・ディスプレイ関連事業で取引があり、良好な取引関係を維持発展させるため保有している。 株式保有の取引強化への影響を定量的に計測することは困難であるため、経営会議及び取締役会にて各年１回、取引内容と株式保有コストを比較し保有継続の可否を銘柄毎に検証している。 |
エア・ウォーター㈱
解決先: エア・ウォーター (4088) | 保有株数: 103株
基準日: 2025-03-31
相互保有: 有 | 終値: ￥2,259 (2026-04-14)
時価: 23万円 | 発行会社傘下のエア・ウォーター・マテリアル㈱と主として機能性シート事業で取引があり、良好な取引関係を維持発展させるため保有している。株式保有の取引強化への影響を定量的に計測することは困難であるため、経営会議及び取締役会にて各年１回、取引内容と株式保有コストを比較し保有継続の可否を銘柄毎に検証している。 |
General Plastic Industrial Co., Ltd. | 保有株数: 770,000株
基準日: 2025-03-31
帳簿額: 1億2600万円
相互保有: 無 | 非上場または解決不可 | 主としてトナー事業で取引があり、良好な取引関係を維持発展させるため保有している。 株式保有の取引強化への影響を定量的に計測することは困難であるため、経営会議及び取締役会にて各年１回、取引内容と株式保有コストを比較し保有継続の可否を銘柄毎に検証している。 |
主要な設備・不動産
主要な設備・不動産
2025年3月31日の有価証券報告書より
| 設備名（所在地） | 内容 | 帳簿価額 |
|---|---|---|
静岡事業所 （静岡県静岡市 駿河区）（静岡事業所 （静岡県静岡市 駿河区）） | セグメントの 名称: トナー事業、半導体・ディスプレイ関連事業、機能性シート事業、新規開発事業、全社
設備の内容: 半導体・ディスプレイ関連製品生産設備、トナー生産設備、機能性シート生産設備
従業員数 （人）: 225[46] | 帳簿価額（百万円） 建物及び 構築物: 2,233 〔124〕
帳簿価額（百万円） 機械装置 及び運搬具: 1,633 〔9〕
帳簿価額（百万円） 土地 （面積千㎡）: 1,085 （179）
帳簿価額（百万円） その他: 928 〔0〕
帳簿価額（百万円） 合計: 5,881 〔135〕 |
清水事業所 （静岡県静岡市 清水区）（清水事業所 （静岡県静岡市 清水区）） | セグメントの 名称: 半導体・ディスプレイ関連事業
設備の内容: 半導体実装用テープ・半導体関連部品生産設備
従業員数 （人）: 45[4] | 帳簿価額（百万円） 建物及び 構築物: 481
帳簿価額（百万円） 機械装置 及び運搬具: 313
帳簿価額（百万円） 土地 （面積千㎡）: 304 （22）
帳簿価額（百万円） その他: 311
帳簿価額（百万円） 合計: 1,410 |
新宮山林事務所 （和歌山県新宮市他）（新宮山林事務所 （和歌山県新宮市他）） | セグメントの 名称: 全社
設備の内容: 山林他
従業員数 （人）: 1[－] | 帳簿価額（百万円） 建物及び 構築物: 21
帳簿価額（百万円） 機械装置 及び運搬具: 10
帳簿価額（百万円） 土地 （面積千㎡）: 131 （19,082)
帳簿価額（百万円） その他: 636
帳簿価額（百万円） 合計: 800 |
本社他 （東京都中央区他）（本社他 （東京都中央区他）） | セグメントの 名称: 全社
設備の内容: その他設備
従業員数 （人）: 123[32] | 帳簿価額（百万円） 建物及び 構築物: 163
帳簿価額（百万円） 機械装置 及び運搬具: 5
帳簿価額（百万円） 土地 （面積千㎡）: 18 （12）
帳簿価額（百万円） その他: 127
帳簿価額（百万円） 合計: 314 |
草薙工場 (静岡県静岡市 清水区)（草薙工場 (静岡県静岡市 清水区)） | セグメントの 名称: 機能性シート事業
設備の内容: 塗工・仕上設備
従業員数 （人）: 61[39] | 帳簿価額（百万円） 建物及び 構築物: 430
帳簿価額（百万円） 機械装置 及び運搬具: 211
帳簿価額（百万円） 土地 （面積千㎡）: 817 （18）
帳簿価額（百万円） その他: 25
帳簿価額（百万円） 合計: 1,484 |
大阪工場 (大阪府大阪市)（大阪工場 (大阪府大阪市)） | セグメントの 名称: セキュリティメディア事業
設備の内容: 印刷・仕上 設備
従業員数 （人）: 86[38] | 帳簿価額（百万円） 建物及び 構築物: 291
帳簿価額（百万円） 機械装置 及び運搬具: 235
帳簿価額（百万円） 土地 （面積千㎡）: 1,113 （7）
帳簿価額（百万円） その他: 14
帳簿価額（百万円） 合計: 1,656 |
川崎工場 (神奈川県川崎市)（川崎工場 (神奈川県川崎市)） | セグメントの 名称: セキュリティメディア事業
設備の内容: 情報処理関連事業設備
従業員数 （人）: 24[15] | 帳簿価額（百万円） 建物及び 構築物: 114
帳簿価額（百万円） 機械装置 及び運搬具: 147
帳簿価額（百万円） 土地 （面積千㎡）: 1,300 （5）
帳簿価額（百万円） その他: 12
帳簿価額（百万円） 合計: 1,574 |
中国工場 (Huizhou Guangdong,China)（中国工場 (Huizhou Guangdong,China)） | セグメントの 名称: トナー事業
設備の内容: トナー生産設備
従業員数（人）: 150[1] | 帳簿価額（百万円） 建物及び構築物: 428
帳簿価額（百万円） 機械装置 及び運搬具: 979
帳簿価額（百万円） 土地 （面積千㎡）: － （－） 〈26〉
帳簿価額（百万円） その他: 83
帳簿価額（百万円） 合計: 1,491 |
注記 / 定義 / 算出式
詳細を表示
- 日足チャートの信用需給は週次データを重ねて表示しています。
- 5年後の期待株価は将来時点の想定株価、DCF は現在価値ベースの目安として分けて表示しています。
- 会計基準: 日本基準（JGAAP）
- ネットキャッシュ比率 = 連結ネットキャッシュ -4,460,300,000円 ÷ ネットキャッシュ比率用時価総額 8,815,780,093円 = -0.506倍
- 即時現金化金融資産 = 現金及び預金 4,950,000,000円 + 有価証券 0円 + 投資有価証券調整後額 5,040,700,000円 = 9,990,700,000円
- 投資有価証券調整後額 = 投資有価証券 7,201,000,000円 × 0.7 = 5,040,700,000円
- 連結ネットキャッシュ = 即時現金化金融資産 9,990,700,000円 - 即時返済金融債務 14,451,000,000円 = -4,460,300,000円
- 即時返済金融債務 = 有利子負債 14,451,000,000円 + リース負債 0円 + 預かり金 0円 = 14,451,000,000円
- ネットキャッシュ比率用時価総額 = 株価 899円 × 調整後実効株式数 9,806,207株（発行済株式総数 10,389,406株 - 自己保有株式数 583,199株 = 9,806,207株、発行済株式総数 10,389,406株 - 自己保有株式数 583,199株） = 8,815,780,093円
- ネットキャッシュ比率 = 連結ネットキャッシュ ÷ ネットキャッシュ比率用時価総額
- 連結ネットキャッシュ = 即時現金化金融資産 - 即時返済金融債務
- 即時現金化金融資産 = 現金及び預金 + 有価証券 + 投資有価証券調整後額
- 投資有価証券調整後額 = 投資有価証券 × 0.7
- 即時返済金融債務 = 短期借入金 + 1年内返済予定の長期借入金 + コマーシャル・ペーパー + 1年内償還予定社債 + 社債 + 転換社債型新株予約権付社債 + 長期借入金 + リース負債
- ネットキャッシュ比率用時価総額 = 株価 × （発行済株式総数 - 自己保有株式数）
- 金融業、種類株式あり、普通株式ベースの分母を安全に確定できない場合、または必要なBS項目が不足する場合は算出しません。
- ページ生成時刻: 2026-04-15T13:25:38.527835052+00:00