2221 岩塚製菓 スタンダード 3,235円（2026/4/14） 次回決算発表予定 2026年5月12日
ネットキャッシュ比率1倍超え
日足チャート
チャート未生成
左軸は信用残高比率（%）、右軸は株価（円）です。赤線が信用買い残、青線が信用売り残で、信用需給は週次データを重ねています。株価は日本取引所グループ日報より取得しているため最大2営業日の遅延があります。
企業概要
米菓の製造および販売を主力とする食品製造業である。子会社の瑞花、新潟味のれん本舗、里山元気ファームを通じて製品販売を行い、田辺菓子舗はかりんとうを製造販売し、旺旺・ジャパンにより食料品を輸入販売している。
参考銘柄： かどや製油 フジ日本 ユタカフーズ はごろもフーズ
ひと目まとめ
- 予想PER 20.84倍
業種平均 13.90倍
- 実績PER 11.57倍
業種平均 13.90倍
- PBR 0.48倍
業種平均 1.10倍
- ROE 4.4%
- 配当利回り 0.9%
- 時価総額 387億8765万円
- ネットキャッシュ比率 1.42倍
算出根拠: 当サイト計算のネットキャッシュ比率 = （現金及び預金 2,579,079,000円 + 有価証券 0円 + 投資有価証券 63,902,684,000円 × 0.7 - 有利子負債 104,600,000円 - リース負債 0円 - 預かり金 0円） ÷ 株価 3,235円 × （発行済株式総数 11,990,000株 - 自己保有株式数 1,731,313株）
決算・業績のいま
直近決算概要
売上高を 100% とした比較
売上内容と利益率のバーグラフ
原価
162億3879万円
売上比 74.1%
販管費
48億2260万円
売上比 22.0%
営業利益
8億4590万円
売上比 3.9%
利益率
経常利益
28億8200万円
売上比 13.2%
純利益
20億5333万円
売上比 9.4%
発表日 2026-02-12
会社予想修正履歴
修正なし
現在の四半期進捗
2026年3月期 / Q3 の累計実績と会社予想に対する達成率です。四半期短信を出さない会社は半期短信を使います。
売上高
累計実績 / 会社予想 / 達成率
- 累計実績
- 219億0730万円
- 会社予想
- 290億0000万円
- 達成率
- 75.5%
営業利益
累計実績 / 会社予想 / 達成率
- 累計実績
- 8億4590万円
- 会社予想
- 3億0000万円
- 達成率
- 282.0%
純利益
累計実績 / 会社予想 / 達成率
- 累計実績
- 20億5333万円
- 会社予想
- 16億0000万円
- 達成率
- 128.3%
注記: 達成率は累計実績を会社予想で割った値です。マイナス値は 0% より左へはみ出して表示します。
直近の開示・報道
損益計算書
| 項目 | 2026年3月期 3Q | 2026年3月期 中間 | 2025年3月期 通期 |
|---|---|---|---|
| 売上収益 | 219億0730万円 | 135億8255万円 | 249億5432万円 |
| 原価 | 162億3879万円 | 103億7022万円 | 179億9872万円 |
| 販売費ならびに一般管理費 | 48億2260万円 | 30億5605万円 | 61億4038万円 |
| 営業利益 | 8億4590万円 | 1億5627万円 | 8億1521万円 |
| 税引前利益 | 28億9757万円 | 21億0307万円 | 39億3447万円 |
| 親会社の所有者に帰属する当期利益 | 20億5333万円 | 14億9862万円 | 29億0902万円 |
株主還元・資本政策
LLM要約 / 開示メモ
成長領域
- 北海道事業および海外向け商品開発を通じた新市場開拓
- BEIKAブランドのグローバル展開、特に米国市場の開拓とアジアへの販路拡大（旺旺集団との連携強化）
- 主力商品（TOP6+2）の集中販売による売上拡大とブランド認知度向上
リスク
- 原料米の価格高騰と供給不足（安定確保が極めて困難）
- 経済情勢の変動（景気変動、原材料費・エネルギーコストの高止まり、為替リスク）
- 市場動向（流通構造の変化、価格競争の激化）
投資 / M&A / 資本配分
- 関連投資
- 設備投資計画：当連結会計年度後1年間の設備投資計画額：2
信用需給
バリュエーション参考
5年後の期待株価
今のEPS成長率とPERが5年続くと仮定した場合の5年後の期待株価
5期分の年次EPS履歴が不足しているため CAGR を算出できません。
DCF法による1株価値
5年後株価ではなく、将来FCFFと終価を現在価値へ割り引いた参考値です。
算出 2026/03/29 14:52 JST
DCF の結論
5年後株価ではなく、将来キャッシュフローの現在価値ベースです。
1株あたり理論株価（現在価値）
6,601円
+104.0% 現在株価に対して上方
- 現在株価
- 3,235円
- 評価差
- +104.0%
- 算出基準期
- 2025/09/30
- WACC
- 4.4%
- 永久成長率
- 1.0%
- 売上成長率
- 3.0%
- EBIT率
- 2.5%
主要項目を直接取得できています。
前提を変えて再計算
フォーム送信後は Worker 上で 5 年 DCF を再計算します。
前提条件・詳細を表示 WACC、FCFF 予測、EV ブリッジ、感応度分析
前提条件
| WACC | 4.4% |
|---|---|
| 永久成長率 | 1.0% |
| 実効税率 | 29.1% |
| 売上成長率 | 3.0% |
| 営業利益率 | 2.5% |
| 減価償却費率 | 6.3% |
| CAPEX比率 | 8.2% |
| 運転資本比率 | 27.0% |
5年 FCFF 予測
| 項目 | Year 1 | Year 2 | Year 3 | Year 4 | Year 5 |
|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 279.8億円 | 286.8億円 | 292.6億円 | 297.0億円 | 299.9億円 |
| EBIT | 7.0億円 | 7.2億円 | 7.3億円 | 7.4億円 | 7.5億円 |
| NOPAT | 5.0億円 | 5.1億円 | 5.2億円 | 5.3億円 | 5.3億円 |
| 減価償却費 | 17.7億円 | 18.2億円 | 18.5億円 | 18.8億円 | 19.0億円 |
| CAPEX | 22.8億円 | 23.4億円 | 23.9億円 | 24.2億円 | 24.5億円 |
| 運転資本増減 | 14.7億円 | 1.9億円 | 1.6億円 | 1.2億円 | 80,180,361円 |
| FCFF | -14.9億円 | -2.0億円 | -1.7億円 | -1.3億円 | -93,775,913円 |
| 現在価値 | -14.2億円 | -1.9億円 | -1.5億円 | -1.1億円 | -75,569,131円 |
EV ブリッジ（現在価値）
- 予測 FCFF の現在価値 -19.4億円
- 終価の現在価値 -22.4億円
- 企業価値 EV -41.8億円
- 終価寄与率（終価PV / EV） 53.5%
- 非事業資産を加算 723.7億円
- 有利子負債を控除 -2.0億円
- 少数株主持分を控除 -0円
- 株主価値 679.9億円
発行済株式数 10,299,500株
1株価値（現在価値） 6,601円
感応度分析
行: 永久成長率 / 列: WACC
| g \\ WACC | 2.4% | 3.4% | 4.4% | 5.4% | 6.4% |
|---|---|---|---|---|---|
| 0.0% | 6,764円 | 6,783円 | 6,794円 | 6,802円 | 6,809円 |
| 0.5% | 6,568円 | 6,663円 | 6,710円 | 6,739円 | 6,758円 |
| 1.0% | 6,234円 | 6,493円 | 6,601円 | 6,661円 | 6,699円 |
| 1.5% | 5,534円 | 6,234円 | 6,455円 | 6,563円 | 6,628円 |
| 2.0% | 0円 | 5,793円 | 6,248円 | 6,436円 | 6,540円 |
株価指標の目安
実績PER11.57倍
過去3年間レンジ
9.1612.34
PBR0.48倍
過去3年間レンジ
0.380.51
貸借対照表（BS）
最新財務スナップショット
最新表示: 2026年3月期 3Q（開示日 2026-02-12）
総資産
924億7106万円
負債合計
230億6118万円
純資産
694億0987万円
資産の中身
流動資産
123億6639万円
総資産比 13.4%
- 現金及び現金同等物 25億7907万円
- 在庫（棚卸商品） 24億4501万円
- その他流動資産 73億4230万円
固定資産
801億0466万円
総資産比 86.6%
- 投資有価証券 639億0268万円
- その他固定資産 162億0197万円
負債・純資産の中身
負債
230億6118万円
- 有利子負債 1億0900万円
- その他負債 229億5218万円
純資産
694億0987万円
自己資本比率 75.1%
- 純資産 694億0987万円
深掘り情報
長期財務
営業CF・投資CF・財務CF・現金・現金等価物・フリーCFの推移です。
純資産の推移
| 決算期 | 純資産 | グラフ |
|---|---|---|
| 2025年3月期 | 679億5216万円 |
1株利益の推移
| 決算期 | EPS | グラフ |
|---|---|---|
| 2025年3月期 | 279.63円 |
セグメント分析
2026年3月期 / 2025/12/31 / --- / ---
セグメント明細はありません。
主要株主
株主構成
2025年3月31日の有価証券報告書より
| 順位 | 株主名 | 持株比率 |
|---|---|---|
1 | 岩塚製菓共栄会 | 6.03% |
2 | 株式会社第四北越銀行 | 4.93% |
3 | 槇 政男 | 3.87% |
4 | LEADING GUIDE HONG KONG LIMITED
(常任代理人 シティバンク、エヌ・エイ東京支店） | 3.77% |
5 | 槇 キク | 3.11% |
6 | 平石 惠子 | 2.94% |
7 | 第四ジェーシービーカード株式会社 | 2.49% |
8 | 第四北越証券株式会社 | 2.49% |
9 | NORTHERN TRUST CO.(AVFC) RE FIDELITY FUNDS（常任代理人 香港上海銀行東京支店） | 2.39% |
10 | 株式会社魚沼運輸 | 2.36% |
保有株式
保有株式
2025年3月31日の有価証券報告書より。保有株数の基準日と終値日は各行に併記しています。
| 銘柄 | 帳簿額 / 保有株数 | 時価 / 差額 | 保有目的 |
|---|---|---|---|
株式会社キッツ
解決先: キッツ (6498) | 保有株数: 249,000株
基準日: 2025-03-31
帳簿額: 2億8983万円
相互保有: 無 | 終値: ￥2,234 (2026-04-14)
時価: 5億5626万円
帳簿差額: +2億6643万円 | 良好な協力関係の維持および強化により、経営効率・企業価値向上を図るため株式を保有しております。 |
アクシアル リテイリング株式会社
解決先: アクシアル リテイリング (8255) | 保有株数: 400,000株
基準日: 2025-03-31
帳簿額: 3億8600万円
相互保有: 無（注2） | 終値: ￥1,187 (2026-04-14)
時価: 4億7480万円
帳簿差額: +8880万円 | 当社の販売先であり、取引関係の維持および強化を図り企業価値向上のため、株式を保有しております。 |
株式会社第四北越フィナンシャルグループ
解決先: 第四北越フィナンシャルグループ (7327) | 保有株数: 96,959株
基準日: 2025-03-31
帳簿額: 3億0590万円
相互保有: 無（注2） | 終値: ￥1,995 (2026-04-14)
時価: 1億9343万円
帳簿差額: -1億1247万円 | 当社の主要取引金融機関であり、継続的な取引関係の維持および強化を図り企業価値向上のため、株式を保有しております。 また、同社は2024年10月１日付で普通株式１株につき２株の割合で株式分割を行っており、それに伴い株式数が増加しております。 加えて、累積投資による株式の取得も行っております。 |
株式会社岡三証券グループ
解決先: 岡三証券グループ (8609) | 保有株数: 127,200株
基準日: 2025-03-31
帳簿額: 8433万円
相互保有: 無（注2） | 終値: ￥899 (2026-04-14)
時価: 1億1435万円
帳簿差額: +3001万円 | 当社の主要取引金融機関であり、取引関係の維持および強化を図り企業価値向上のため、株式を保有しております。 |
株式会社リンガ－ハット
解決先: リンガーハット (8200) | 保有株数: 47,000株
基準日: 2025-03-31
帳簿額: 1億0805万円
相互保有: 有 | 終値: ￥2,191 (2026-04-14)
時価: 1億0297万円
帳簿差額: -507万円 | 良好な協力関係の維持および強化により、経営効率・企業価値向上を図るため株式を保有しております。 |
株式会社大光銀行
解決先: 大光銀行 (8537) | 保有株数: 35,500株
基準日: 2025-03-31
帳簿額: 5087万円
相互保有: 有 | 終値: ￥2,565 (2026-04-14)
時価: 9105万円
帳簿差額: +4018万円 | 当社の主要取引金融機関であり、継続的な取引関係の維持および強化を図り企業価値向上のため、株式を保有しております。 |
オイレス工業株式会社
解決先: オイレス工業 (6282) | 保有株数: 31,104株
基準日: 2025-03-31
帳簿額: 7013万円
相互保有: 有 | 終値: ￥2,635 (2026-04-14)
時価: 8195万円
帳簿差額: +1182万円 | 良好な協力関係の維持および強化により、経営効率・企業価値向上を図るため株式を保有しております。 |
マックスバリュ東海株式会社
解決先: マックスバリュ東海 (8198) | 保有株数: 23,341株
基準日: 2025-03-31
帳簿額: 7037万円
相互保有: 無 | 終値: ￥3,510 (2026-04-14)
時価: 8192万円
帳簿差額: +1155万円 | 当社の販売先であり、取引関係の維持および強化を図り企業価値向上のため、株式を保有しております。 |
株式会社セブン＆アイ・ホールディングス
解決先: セブン＆アイ・ホールディングス (3382) | 保有株数: 40,800株
基準日: 2025-03-31
帳簿額: 8825万円
相互保有: 無 | 終値: ￥1,969 (2026-04-14)
時価: 8031万円
帳簿差額: -793万円 | 当社の販売先であり、取引関係の維持および強化を図り企業価値向上のため、株式を保有しております。 |
株式会社アークス
解決先: アークス (9948) | 保有株数: 16,814株
基準日: 2025-03-31
帳簿額: 4889万円
相互保有: 無 | 終値: ￥3,625 (2026-04-14)
時価: 6095万円
帳簿差額: +1205万円 | 当社の販売先であり、取引関係の維持および強化を図り企業価値向上のため、株式を保有しております。 また、取引先持株会により株式を取得しております。 |
株式会社プロネクサス
解決先: プロネクサス (7893) | 保有株数: 54,040株
基準日: 2025-03-31
帳簿額: 6755万円
相互保有: 有 | 終値: ￥1,114 (2026-04-14)
時価: 6020万円
帳簿差額: -734万円 | 良好な協力関係の維持および強化により、経営効率・企業価値向上を図るため株式を保有しております。 |
横河電機株式会社
解決先: 横河電機 (6841) | 保有株数: 10,000株
基準日: 2025-03-31
帳簿額: 2893万円
相互保有: 無 | 終値: ￥5,611 (2026-04-14)
時価: 5611万円
帳簿差額: +2718万円 | 良好な協力関係の維持および強化により、経営効率・企業価値向上を図るため株式を保有しております。 |
株式会社紀文食品
解決先: 紀文食品 (2933) | 保有株数: 50,000株
基準日: 2025-03-31
帳簿額: 5350万円
相互保有: 有 | 終値: ￥1,051 (2026-04-14)
時価: 5255万円
帳簿差額: -95万円 | 良好な協力関係の維持および強化により、経営効率・企業価値向上を図るため株式を保有しております。 |
バンドー化学株式会社
解決先: バンドー化学 (5195) | 保有株数: 10,250株
基準日: 2025-03-31
帳簿額: 1689万円
相互保有: 有 | 終値: ￥2,146 (2026-04-14)
時価: 2199万円
帳簿差額: +510万円 | 良好な協力関係の維持および強化により、経営効率・企業価値向上を図るため株式を保有しております。 |
イオン株式会社
解決先: イオン (8267) | 保有株数: 12,600株
基準日: 2025-03-31
帳簿額: 4725万円
相互保有: 無 | 終値: ￥1,722 (2026-04-14)
時価: 2169万円
帳簿差額: -2555万円 | 当社の販売先であり、取引関係の維持および強化を図り企業価値向上のため、株式を保有しております。 |
クリナップ株式会社
解決先: クリナップ (7955) | 保有株数: 20,260株
基準日: 2025-03-31
帳簿額: 1327万円
相互保有: 有 | 終値: ￥904 (2026-04-14)
時価: 1831万円
帳簿差額: +504万円 | 良好な協力関係の維持および強化により、経営効率・企業価値向上を図るため株式を保有しております。 |
株式会社ノザワ
解決先: ノザワ (5237) | 保有株数: 13,125株
基準日: 2025-03-31
帳簿額: 1109万円
相互保有: 有 | 終値: ￥1,245 (2026-04-14)
時価: 1634万円
帳簿差額: +525万円 | 良好な協力関係の維持および強化により、経営効率・企業価値向上を図るため株式を保有しております。 |
株式会社指月電機製作所
解決先: 指月電機製作所 (6994) | 保有株数: 12,550株
基準日: 2025-03-31
帳簿額: 518万円
相互保有: 有 | 終値: ￥1,081 (2026-04-14)
時価: 1356万円
帳簿差額: +838万円 | 良好な協力関係の維持および強化により、経営効率・企業価値向上を図るため株式を保有しております。 |
新東工業株式会社
解決先: 新東工業 (6339) | 保有株数: 12,075株
基準日: 2025-03-31
帳簿額: 1004万円
相互保有: 有 | 終値: ￥967 (2026-04-14)
時価: 1167万円
帳簿差額: +163万円 | 良好な協力関係の維持および強化により、経営効率・企業価値向上を図るため株式を保有しております。 |
阪神内燃機工業株式会社
解決先: 阪神内燃機工業 (6018) | 保有株数: 400株
基準日: 2025-03-31
帳簿額: 92万円
相互保有: 無 | 終値: ￥5,160 (2026-04-14)
時価: 206万円
帳簿差額: +113万円 | 良好な協力関係の維持および強化により、経営効率・企業価値向上を図るため株式を保有しております。 |
ユナイテッド・スーパーマーケット・ホールディングス株式会社
解決先: ユナイテッド・スーパーマーケット・ホールディングス (3222) | 保有株数: 1,761株
基準日: 2025-03-31
帳簿額: 145万円
相互保有: 無 | 終値: ￥909 (2026-04-14)
時価: 160万円
帳簿差額: +14万円 | 当社の販売先であり、取引関係の維持および強化を図り企業価値向上のため、株式を保有しております。 |
WANT WANT CHINA HOLDINGS LIMITED. | 保有株数: 608,434,480株
基準日: 2025-03-31
帳簿額: 573億0114万円
相互保有: 無 | 非上場または解決不可 | 米菓製造の技術提携を行っており、良好な協力関係の維持および強化による経営効率・企業価値向上を図るため株式を保有しております。 |
主要な設備・不動産
主要な設備・不動産
2025年3月31日の有価証券報告書より
| 設備名（所在地） | 内容 | 帳簿価額 |
|---|---|---|
飯塚工場 （新潟県長岡市）（飯塚工場 （新潟県長岡市）） | 事業部門別の名称: 製造業務
設備の内容: 米菓製造設備
従業員数(人) 外[臨時従業員]: 63 [-] | 帳簿価額 建物及び構築物 （千円）: 1,003,850
帳簿価額 機械装置及び運搬具 （千円）: 671,475
帳簿価額 土地 （千円） （面積㎡）: 62,381 (14,264)
帳簿価額 リース資産 （千円）: 19
帳簿価額 その他 （千円）: 22,666
帳簿価額 合計 （千円）: 1,760,392 |
沢下条工場 （新潟県長岡市）（沢下条工場 （新潟県長岡市）） | 事業部門別の名称: 製造業務
設備の内容: 米菓製造設備
従業員数(人) 外[臨時従業員]: 408 [10] | 帳簿価額 建物及び構築物 （千円）: 1,660,443
帳簿価額 機械装置及び運搬具 （千円）: 3,411,694
帳簿価額 土地 （千円） （面積㎡）: 233,088 (71,432)
帳簿価額 リース資産 （千円）: 203
帳簿価額 その他 （千円）: 74,599
帳簿価額 合計 （千円）: 5,380,029 |
BEIKA Lab （新潟県長岡市）（BEIKA Lab （新潟県長岡市）） | 事業部門別の名称: 製造業務
設備の内容: 米菓製造設備
従業員数(人) 外[臨時従業員]: 25 [-] | 帳簿価額 建物及び構築物 （千円）: 2,598,839
帳簿価額 機械装置及び運搬具 （千円）: 1,021,697
帳簿価額 土地 （千円） （面積㎡）: －
帳簿価額 リース資産 （千円）: －
帳簿価額 その他 （千円）: 6,416
帳簿価額 合計 （千円）: 3,626,953 |
長岡工場 （新潟県長岡市）（長岡工場 （新潟県長岡市）） | 事業部門別の名称: 製造業務
設備の内容: 米菓製造設備
従業員数(人) 外[臨時従業員]: 56 [3] | 帳簿価額 建物及び構築物 （千円）: 1,587,857
帳簿価額 機械装置及び運搬具 （千円）: 219,001
帳簿価額 土地 （千円） （面積㎡）: 223,000 (23,138)
帳簿価額 リース資産 （千円）: 52
帳簿価額 その他 （千円）: 3,114
帳簿価額 合計 （千円）: 2,033,026 |
北海道工場 （北海道千歳市）（北海道工場 （北海道千歳市）） | 事業部門別の名称: 製造業務
設備の内容: 米菓製造設備
従業員数(人) 外[臨時従業員]: 30 [-] | 帳簿価額 建物及び構築物 （千円）: 196,720
帳簿価額 機械装置及び運搬具 （千円）: 90,114
帳簿価額 土地 （千円） （面積㎡）: 192,945 (19,008)
帳簿価額 リース資産 （千円）: 157
帳簿価額 その他 （千円）: 4,133
帳簿価額 合計 （千円）: 484,071 |
本社 （新潟県長岡市）（本社 （新潟県長岡市）） | 事業部門別の名称: 販売業務
設備の内容: 販売業務施設
従業員数(人) 外[臨時従業員]: 32 [1] | 帳簿価額 建物及び構築物 （千円）: 7,730
帳簿価額 機械装置及び運搬具 （千円）: －
帳簿価額 土地 （千円） （面積㎡）: －
帳簿価額 リース資産 （千円）: 56,350
帳簿価額 その他 （千円）: 18,226
帳簿価額 合計 （千円）: 82,307 |
注記 / 定義 / 算出式
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- 日足チャートの信用需給は週次データを重ねて表示しています。
- 5年後の期待株価は将来時点の想定株価、DCF は現在価値ベースの目安として分けて表示しています。
- 会計基準: 日本基準（JGAAP）
- ネットキャッシュ比率 = 連結ネットキャッシュ 47,206,357,800円 ÷ ネットキャッシュ比率用時価総額 33,186,852,445円 = 1.422倍
- 即時現金化金融資産 = 現金及び預金 2,579,079,000円 + 有価証券 0円 + 投資有価証券調整後額 44,731,878,800円 = 47,310,957,800円
- 投資有価証券調整後額 = 投資有価証券 63,902,684,000円 × 0.7 = 44,731,878,800円
- 連結ネットキャッシュ = 即時現金化金融資産 47,310,957,800円 - 即時返済金融債務 104,600,000円 = 47,206,357,800円
- 即時返済金融債務 = 有利子負債 104,600,000円 + リース負債 0円 + 預かり金 0円 = 104,600,000円
- ネットキャッシュ比率用時価総額 = 株価 3,235円 × 調整後実効株式数 10,258,687株（発行済株式総数 11,990,000株 - 自己保有株式数 1,731,313株 = 10,258,687株、発行済株式総数 11,990,000株 - 自己保有株式数 1,731,313株） = 33,186,852,445円
- ネットキャッシュ比率 = 連結ネットキャッシュ ÷ ネットキャッシュ比率用時価総額
- 連結ネットキャッシュ = 即時現金化金融資産 - 即時返済金融債務
- 即時現金化金融資産 = 現金及び預金 + 有価証券 + 投資有価証券調整後額
- 投資有価証券調整後額 = 投資有価証券 × 0.7
- 即時返済金融債務 = 短期借入金 + 1年内返済予定の長期借入金 + コマーシャル・ペーパー + 1年内償還予定社債 + 社債 + 転換社債型新株予約権付社債 + 長期借入金 + リース負債
- ネットキャッシュ比率用時価総額 = 株価 × （発行済株式総数 - 自己保有株式数）
- 金融業、種類株式あり、普通株式ベースの分母を安全に確定できない場合、または必要なBS項目が不足する場合は算出しません。
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