指月電機製作所 (6994)

日足チャート

貸借信用倍率 5.18倍

左軸は信用残高比率（%）、右軸は株価（円）です。赤線が信用買い残、青線が信用売り残で、信用需給は週次データを重ねています。株価は日本取引所グループ日報より取得しているため最大2営業日の遅延があります。

企業概要

電子部品の製造販売を行う企業である。フィルムコンデンサを中核商品とし、省エネ・電力品質改善技術を活用した電力機器システム商品の開発製造販売を展開する。

https://www.shizuki.co.jp/

ひと目まとめ

予想PER 15.17倍

業種平均 12.40倍
実績PER 22.85倍

業種平均 12.40倍
PBR 1.10倍

業種平均 1.00倍
ROE 5.2%
配当利回り 1.9%
時価総額 357億3894万円
ネットキャッシュ比率 -0.03倍

算出根拠: 当サイト計算のネットキャッシュ比率 = （現金及び預金 6,501,369,000円 + 有価証券 0円 + 投資有価証券 2,304,097,000円 × 0.7 - 有利子負債 9,000,000,000円 - リース負債 0円 - 預かり金 0円） ÷ 株価 1,081円 × （発行済株式総数 33,061,003株 - 自己保有株式数 7,806,065株）

決算・業績のいま

直近決算概要

2026年3月期第3四半期 2026年3月期 3Q実績

売上高を 100% とした比較

売上内容と利益率のバーグラフ

売上高前年同期比（前年同粒度なし） ―

206億1399万円

原価

147億4477万円売上比 71.5%

販管費

39億9298万円売上比 19.4%

営業利益

18億7622万円売上比 9.1%

利益率

経常利益

21億6300万円売上比 10.5%

純利益

14億3664万円売上比 7.0%

発表日 2026-02-05

会社予想修正履歴

修正日	売上（会社予想）	営業利益（会社予想）	経常利益（会社予想）	純利益（会社予想）	EPS（会社予想）
2026/02/05	278億0000万円-2億0000万円 (-0.7%)	24億5000万円+1億0000万円 (+4.3%)	27億0000万円+2億5000万円 (+10.2%)	18億0000万円+1億5000万円 (+9.1%)	71.27円+5.94円 (+9.1%)

現在の四半期進捗

2026年3月期 / Q3 の累計実績と会社予想に対する達成率です。四半期短信を出さない会社は半期短信を使います。

売上高

累計実績 / 会社予想 / 達成率

74.2%

累計実績: 206億1399万円
会社予想: 278億0000万円
達成率: 74.2%

営業利益

累計実績 / 会社予想 / 達成率

76.6%

累計実績: 18億7622万円
会社予想: 24億5000万円
達成率: 76.6%

純利益

累計実績 / 会社予想 / 達成率

79.8%

累計実績: 14億3664万円
会社予想: 18億0000万円
達成率: 79.8%

注記: 達成率は累計実績を会社予想で割った値です。マイナス値は 0% より左へはみ出して表示します。

損益計算書

項目	実績 / 開示日 2026-02-05 2026年3月期 3Q	実績 / 開示日 2025-11-14 2026年3月期中間	実績 / 開示日 2025-08-29 2025年3月期通期
売上収益	206億1399万円	132億4900万円	273億4600万円
原価	147億4477万円	94億7250万円	203億1317万円
販売費ならびに一般管理費	39億9298万円	26億5831万円	50億4258万円
営業利益	18億7622万円	11億1868万円	19億9078万円
税引前利益	21億6356万円	12億2214万円	17億9744万円
親会社の所有者に帰属する当期利益	14億3664万円	8億5100万円	11億9400万円

株主還元・資本政策

配当

配当利回り 1.9%
配当金 21.0円/株

会社予想
配当性向 29.5%

LLM要約 / 開示メモ

成長領域

コンデンサ・モジュール事業の重点市場への注力
電力機器システム事業の拡大
コンデンサとパワエレ技術の融合によるソリューション創出

リスク

大株主との関係リスク
顧客の生産活動動向に依存するリスク
商品の品質と製造物責任リスク

投資 / M&A / 資本配分

コンデンサ・モジュール分野
電力機器システム分野

信用需給

バリュエーション参考

5年後の期待株価

今のEPS成長率とPERが5年続くと仮定した場合の5年後の期待株価

5期分の年次EPS履歴が不足しているため CAGR を算出できません。

DCF法による1株価値

5年後株価ではなく、将来FCFFと終価を現在価値へ割り引いた参考値です。

算出 2026/03/29 14:52 JST

DCF の結論

5年後株価ではなく、将来キャッシュフローの現在価値ベースです。

品質 A

1株あたり理論株価（現在価値）

315円

-70.9% 現在株価に対して下方

現在株価: 1,081円
評価差: -70.9%
算出基準期: 2025/09/30

WACC: 8.4%
永久成長率: 1.0%
売上成長率: 5.8%
EBIT率: 7.3%

主要項目を直接取得できています。

前提を変えて再計算

フォーム送信後は Worker 上で 5 年 DCF を再計算します。

前提条件・詳細を表示 WACC、FCFF 予測、EV ブリッジ、感応度分析

前提条件

WACC	8.4%
永久成長率	1.0%
実効税率	31.0%
売上成長率	5.8%
営業利益率	7.3%
減価償却費率	5.1%
CAPEX比率	7.5%
運転資本比率	35.7%

5年 FCFF 予測

項目	Year 1	Year 2	Year 3	Year 4	Year 5
売上高	280.4億円	293.2億円	303.2億円	309.9億円	313.0億円
EBIT	20.4億円	21.3億円	22.1億円	22.6億円	22.8億円
NOPAT	14.1億円	14.7億円	15.2億円	15.6億円	15.7億円
減価償却費	14.4億円	15.0億円	15.5億円	15.9億円	16.0億円
CAPEX	21.1億円	22.1億円	22.8億円	23.3億円	23.6億円
運転資本増減	5.5億円	4.6億円	3.6億円	2.4億円	1.1億円
FCFF	1.9億円	3.1億円	4.4億円	5.7億円	7.1億円
現在価値	1.7億円	2.6億円	3.4億円	4.2億円	4.7億円

EV ブリッジ（現在価値）

予測 FCFF の現在価値 16.7億円
終価の現在価値 64.4億円
企業価値 EV 81.0億円
終価寄与率（終価PV / EV） 79.4%
非事業資産を加算 90.2億円
有利子負債を控除 -88.0億円
少数株主持分を控除 -3.8億円
株主価値 79.5億円

終価依存度が高いため、前提に敏感です。

発行済株式数 25,255,103株

1株価値（現在価値） 315円

感応度分析

行: 永久成長率 / 列: WACC

g \\ WACC	6.4%	7.4%	8.4%	9.4%	10.4%
0.0%	434円	367円	317円	277円	245円
0.5%	440円	369円	316円	275円	242円
1.0%	447円	370円	315円	272円	239円
1.5%	455円	372円	313円	269円	235円
2.0%	465円	374円	312円	266円	231円

株価指標の目安

実績PER22.85倍

過去3年間レンジ

6.9325.29

PBR1.10倍

過去3年間レンジ

0.341.22

貸借対照表（BS）

資産の中身

流動資産

211億0910万円

現金及び現金同等物 65億0136万円
在庫（棚卸商品） 29億4687万円
その他流動資産 116億6085万円

固定資産

188億8306万円

投資有価証券 23億0409万円
その他固定資産 165億7896万円

負債・純資産の中身

負債

148億6388万円

有利子負債 90億0000万円
その他負債 58億6388万円

純資産

251億2828万円

純資産 251億2828万円

深掘り情報

長期財務

営業CF・投資CF・財務CF・現金・現金等価物・フリーCFの推移です。

純資産の推移

決算期	純資産	グラフ
2025年3月期	237億4642万円

1株利益の推移

決算期	EPS	グラフ
2025年3月期	47.30円

セグメント分析

2026年3月期 / 2025/12/31 / --- / ---

docId: 140120251219522554 開示: 2026/02/05 13:00:00

セグメント明細はありません。

主要株主

株主構成

2025年3月31日の有価証券報告書より

順位	株主名	持株比率
1	三菱電機株式会社	27.64%
2	株式会社村田製作所	17.70%
3	株式会社りそな銀行	4.13%
4	指月協友持株会	3.83%
5	株式会社みなと銀行	3.66%
6	指月電機製作所自社株投資会	1.64%
7	清原　達郎	1.54%
8	東京海上日動火災保険株式会社	1.52%
9	株式会社三菱UFJ銀行	1.20%
10	株式会社ノザワ	0.89%

保有株式

2025年3月31日の有価証券報告書より。保有株数の基準日と終値日は各行に併記しています。

銘柄	帳簿額 / 保有株数	時価 / 差額	保有目的
㈱村田製作所解決先: 村田製作所 (6981)	保有株数: 430,200株基準日: 2025-03-31 帳簿額: 9億9182万円相互保有: 有	終値: ￥4,329 (2026-04-14) 時価: 18億6233万円帳簿差額: +8億7050万円	（保有目的）大株主及び主に当社のフィルムコンデンサ製品の主要取引先であり、2008年以来、新素材の共同開発に取り組み、2016年9月には資本業務提携を締結、技術面・販売面における相乗効果と中長期に渡る良好な関係の維持強化を図るため（定量的な保有効果）（注）
岩塚製菓㈱解決先: 岩塚製菓 (2221)	保有株数: 66,000株基準日: 2025-03-31 帳簿額: 1億8704万円相互保有: 有	終値: ￥3,235 (2026-04-14) 時価: 2億1351万円帳簿差額: +2646万円	（保有目的）研究会を通じての交流が、経営効率の維持・改善に寄与しており、引き続き良好な関係の維持・強化を図るため（定量的な保有効果）（注）
㈱三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ解決先: 三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ (8306)	保有株数: 60,600株基準日: 2025-03-31 帳簿額: 1億2186万円相互保有: 有	終値: ￥2,850 (2026-04-14) 時価: 1億7271万円帳簿差額: +5084万円	（保有目的）取引金融機関であり、資金調達やその他銀行取引を行っており、関係の維持、強化のため（定量的な保有効果）（注）
㈱ノザワ解決先: ノザワ (5237)	保有株数: 133,500株基準日: 2025-03-31 帳簿額: 1億1280万円相互保有: 有	終値: ￥1,245 (2026-04-14) 時価: 1億6620万円帳簿差額: +5340万円	（保有目的）研究会を通じての交流が、経営効率の維持・改善に寄与しており、引き続き良好な関係の維持・強化を図るため（定量的な保有効果）（注）
新東工業㈱解決先: 新東工業 (6339)	保有株数: 121,275株基準日: 2025-03-31 帳簿額: 1億0090万円相互保有: 有	終値: ￥967 (2026-04-14) 時価: 1億1727万円帳簿差額: +1637万円	（保有目的）研究会を通じての交流が、経営効率の維持・改善に寄与しており、引き続き良好な関係の維持・強化を図るため（定量的な保有効果）（注）
㈱日立製作所解決先: 日立製作所 (6501)	保有株数: 21,000株基準日: 2025-03-31 帳簿額: 7261万円相互保有: 無	終値: ￥4,957 (2026-04-14) 時価: 1億0409万円帳簿差額: +3147万円	（保有目的）主に当社のコンデンサ製品、グループ会社とは電力環境省エネ製品の取引先であり、継続的な取引及び拡大を目的とし、良好な関係の維持強化を図るため（定量的な保有効果）（注）（株式数が増加した理由）株式分割による増加
㈱りそなホールディングス解決先: りそなホールディングス (8308)	保有株数: 50,276株基準日: 2025-03-31 帳簿額: 6470万円相互保有: 有	終値: ￥1,866 (2026-04-14) 時価: 9381万円帳簿差額: +2911万円	（保有目的）取引金融機関であり、資金調達やその他銀行取引を行っており、関係の維持、強化のため（定量的な保有効果）（注）
パナソニックホールディングス㈱解決先: パナソニック　ホールディングス (6752)	保有株数: 12,322株基準日: 2025-03-31 帳簿額: 2182万円相互保有: 無	終値: ￥2,918 (2026-04-14) 時価: 3594万円帳簿差額: +1412万円	（保有目的）主に当社のコンデンサ製品の取引先であり継続的な取引及び拡大を目的とし、良好な関係の維持強化を図るため（定量的な保有効果）（注）
㈱紀文食品解決先: 紀文食品 (2933)	保有株数: 20,000株基準日: 2025-03-31 帳簿額: 2140万円相互保有: 有	終値: ￥1,051 (2026-04-14) 時価: 2102万円帳簿差額: -38万円	（保有目的）研究会を通して役員・従業員が交流を行っており、経営効率の維持・改善活動の一助となっており、引き続き良好な関係の維持、強化のため（定量的な保有効果）（注）
ダイヤモンドエレクトリックホールディングス㈱解決先: ダイヤモンドエレクトリックホールディングス (6699)	保有株数: 18,607株基準日: 2025-03-31 帳簿額: 1116万円相互保有: 無	終値: ￥575 (2026-04-14) 時価: 1069万円帳簿差額: -46万円	（保有目的）主に当社のコンデンサ製品の取引先であり継続的な取引及び拡大を目的とし、良好な関係の維持強化を図るため（定量的な保有効果）（注）（株式数が増加した理由）取引先持株会を通じた株式の取得
日東工業㈱解決先: 日東工業 (6651)	保有株数: 2,290株基準日: 2025-03-31 帳簿額: 713万円相互保有: 無	終値: ￥4,550 (2026-04-14) 時価: 1041万円帳簿差額: +328万円	（保有目的）主に当社の電力環境省エネ製品の取引先であり継続的な取引及び拡大を目的とし、良好な関係の維持強化を図るため（定量的な保有効果）（注）（株式数が増加した理由）取引先持株会を通じた株式の取得
三相電機㈱解決先: 三相電機 (6518)	保有株数: 6,600株基準日: 2025-03-31 帳簿額: 522万円相互保有: 無	終値: ￥1,273 (2026-04-14) 時価: 840万円帳簿差額: +318万円	（保有目的）主に当社のコンデンサ製品の取引先であり継続的な取引及び拡大を目的とし、良好な関係の維持強化を図るため（定量的な保有効果）（注）
㈱イクヨ解決先: イクヨ (7273)	保有株数: 1,150株基準日: 2025-03-31 帳簿額: 428万円相互保有: 有	終値: ￥655 (2026-04-14) 時価: 75万円帳簿差額: -352万円	（保有目的）研究会を通して役員・従業員が交流を行っており、経営効率の維持・改善活動の一助となっており、引き続き良好な関係の維持、強化を図るため（定量的な保有効果）（注）

主要な設備・不動産

2025年3月31日の有価証券報告書より

設備名（所在地）	内容	帳簿価額
本社工場（兵庫県西宮市）（本社工場（兵庫県西宮市））	セグメントの名称: コンデンサモジュール電力機器システム全社設備の内容: 生産設備及び本社機能	帳簿価額（千円）建物及び構築物: 197,317 帳簿価額（千円）機械装置及び運搬具: 24,157 帳簿価額（千円）土地（面積㎡）: 3,453,828 (13,649) <3,247> 帳簿価額（千円）その他: 81,164 帳簿価額（千円）合計: 3,756,469
指月Ｒ＆Ｄセンター（兵庫県西宮市）（指月Ｒ＆Ｄセンター（兵庫県西宮市））	セグメントの名称: コンデンサモジュール電力機器システム全社設備の内容: 研究開発施設	帳簿価額（千円）建物及び構築物: 496,465 帳簿価額（千円）機械装置及び運搬具: 39,795 帳簿価額（千円）土地（面積㎡）: 83,916 (6,879) 帳簿価額（千円）その他: 37,346 帳簿価額（千円）合計: 657,523
九州指月㈱（福岡県嘉麻市）（九州指月㈱（福岡県嘉麻市））	セグメントの名称: コンデンサモジュール電力機器システム設備の内容: 生産設備	帳簿価額（千円）建物及び構築物: 463,706 帳簿価額（千円）機械装置及び運搬具: 659,073 帳簿価額（千円）土地（面積㎡）: 100,899 (62,938) 帳簿価額（千円）その他: 466,528 帳簿価額（千円）合計: 1,690,209
秋田指月㈱（秋田県雄勝郡羽後町）（秋田指月㈱（秋田県雄勝郡羽後町））	セグメントの名称: コンデンサモジュール設備の内容: 生産設備	帳簿価額（千円）建物及び構築物: 1,016,188 帳簿価額（千円）機械装置及び運搬具: 665,968 帳簿価額（千円）土地（面積㎡）: 299,276 (41,074) 帳簿価額（千円）その他: 2,393,759 帳簿価額（千円）合計: 4,375,192
岡山指月㈱（岡山県総社市）（岡山指月㈱（岡山県総社市））	セグメントの名称: コンデンサモジュール設備の内容: 生産設備	帳簿価額（千円）建物及び構築物: 1,391,294 帳簿価額（千円）機械装置及び運搬具: 596,103 帳簿価額（千円）土地（面積㎡）: 409,496 (38,069) 帳簿価額（千円）その他: 191,792 帳簿価額（千円）合計: 2,588,686
アメリカンシヅキ㈱（米国ネブラスカ州）（アメリカンシヅキ㈱（米国ネブラスカ州））	セグメントの名称: コンデンサモジュール設備の内容: 生産設備	帳簿価額（千円）建物及び構築物: 479,711 帳簿価額（千円）機械装置及び運搬具: 24,120 帳簿価額（千円）土地（面積㎡）: 4,737 (44,930) 帳簿価額（千円）その他: 161,535 帳簿価額（千円）合計: 670,104

注記 / 定義 / 算出式

詳細を表示

日足チャートの信用需給は週次データを重ねて表示しています。
5年後の期待株価は将来時点の想定株価、DCF は現在価値ベースの目安として分けて表示しています。
会計基準: 日本基準（JGAAP）
ネットキャッシュ比率 = 連結ネットキャッシュ -885,763,100円 ÷ ネットキャッシュ比率用時価総額 27,300,587,978円 = -0.032倍
即時現金化金融資産 = 現金及び預金 6,501,369,000円 + 有価証券 0円 + 投資有価証券調整後額 1,612,867,900円 = 8,114,236,900円
投資有価証券調整後額 = 投資有価証券 2,304,097,000円 × 0.7 = 1,612,867,900円
連結ネットキャッシュ = 即時現金化金融資産 8,114,236,900円 - 即時返済金融債務 9,000,000,000円 = -885,763,100円
即時返済金融債務 = 有利子負債 9,000,000,000円 + リース負債 0円 + 預かり金 0円 = 9,000,000,000円
ネットキャッシュ比率用時価総額 = 株価 1,081円 × 調整後実効株式数 25,254,938株（発行済株式総数 33,061,003株 - 自己保有株式数 7,806,065株 = 25,254,938株、発行済株式総数 33,061,003株 - 自己保有株式数 7,806,065株） = 27,300,587,978円
ネットキャッシュ比率 = 連結ネットキャッシュ ÷ ネットキャッシュ比率用時価総額
連結ネットキャッシュ = 即時現金化金融資産 - 即時返済金融債務
即時現金化金融資産 = 現金及び預金 + 有価証券 + 投資有価証券調整後額
投資有価証券調整後額 = 投資有価証券 × 0.7
即時返済金融債務 = 短期借入金 + 1年内返済予定の長期借入金 + コマーシャル・ペーパー + 1年内償還予定社債 + 社債 + 転換社債型新株予約権付社債 + 長期借入金 + リース負債
ネットキャッシュ比率用時価総額 = 株価 × （発行済株式総数 - 自己保有株式数）
金融業、種類株式あり、普通株式ベースの分母を安全に確定できない場合、または必要なBS項目が不足する場合は算出しません。
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