4768 大塚商会 プライム 2,985円（2026/4/14）
高ROE財務健全
日足チャート
チャート未生成
貸借 信用倍率 0.80倍
左軸は信用残高比率（%）、右軸は株価（円）です。赤線が信用買い残、青線が信用売り残で、信用需給は週次データを重ねています。株価は日本取引所グループ日報より取得しているため最大2営業日の遅延があります。
企業概要
企業向けに情報システムの構築と運用支援を提供する。システムインテグレーション事業ではコンサルティング、ハードウエア・ソフトウエア販売、受託ソフトウエア開発、機器設置・ネットワーク工事を行い、サービス＆サポート事業ではオフィスサプライ供給、保守サービス、業務支援サービスを提供する。
ひと目まとめ
- 予想PER ---
- 実績PER 17.60倍
業種平均 11.90倍
- PBR 2.87倍
業種平均 1.10倍
- ROE 16.8%
- 配当利回り ---
- 時価総額 1兆1343億円
- ネットキャッシュ比率 0.22倍
算出根拠: 当サイト計算のネットキャッシュ比率 = （現金及び預金 252,058,000,000円 + 有価証券 0円 + 投資有価証券 25,124,000,000円 × 0.7 - 有利子負債 6,000,000,000円 - リース負債 0円 - 預かり金 18,389,000,000円） ÷ 株価 2,985円 × （発行済株式総数 380,004,240株 - 自己保有株式数 0株）
決算・業績のいま
直近決算概要
売上高を 100% とした比較
売上内容と利益率のバーグラフ
原価
1兆0706億円
売上比 80.9%
販管費
1622億3100万円
売上比 12.3%
営業利益
899億4300万円
売上比 6.8% 前年同期比 +20.96%
利益率
経常利益
915億2500万円
売上比 6.9% 前年同期比 +20.54%
純利益
643億0300万円
売上比 4.9% 前年同期比 +20.24%
発表日 2026-03-26
会社予想修正履歴
修正なし
現在の四半期進捗
2025年12月期 / Q4 の累計実績と会社予想に対する達成率です。四半期短信を出さない会社は半期短信を使います。
売上高
累計実績 / 会社予想 / 達成率
- 累計実績
- 1兆3227億円
- 会社予想
- 会社予想なし
- 達成率
- 会社予想なし
会社予想なし
営業利益
累計実績 / 会社予想 / 達成率
- 累計実績
- 899億4300万円
- 会社予想
- 会社予想なし
- 達成率
- 会社予想なし
会社予想なし
純利益
累計実績 / 会社予想 / 達成率
- 累計実績
- 643億0300万円
- 会社予想
- 会社予想なし
- 達成率
- 会社予想なし
会社予想なし
注記: 達成率は累計実績を会社予想で割った値です。マイナス値は 0% より左へはみ出して表示します。
直近の開示・報道
- 臨時報告書 EDINET
- 臨時報告書 EDINET
- 内部統制報告書－第65期(2025/01/01－2025/12/31) EDINET
- 有価証券報告書－第65期(2025/01/01－2025/12/31) EDINET
- 2025年12月期 決算短信〔日本基準〕（連結） TDNET
- PRONI 新規上場会社紹介レポート PDF TDNET
- 大量保有報告書 EDINET
- ライオン事務器 新規上場会社紹介レポート PDF TDNET
- 半期報告書－第65期(2025/01/01－2025/12/31) EDINET
- 臨時報告書 EDINET
- 内部統制報告書－第64期(2024/01/01－2024/12/31) EDINET
- 有価証券報告書－第64期(2024/01/01－2024/12/31) EDINET
損益計算書
| 項目 | 2025年12月期 通期 | 2025年12月期 中間 | 2024年12月期 通期 |
|---|---|---|---|
| 売上収益 | 1兆3227億円 | 6951億3200万円 | 1兆1076億円 |
| 原価 | 1兆0706億円 | 5663億6400万円 | 8831億9600万円 |
| 販売費ならびに一般管理費 | 1622億3100万円 | 795億9400万円 | 1501億1000万円 |
| 営業利益 | 899億4300万円 | 491億7300万円 | 743億6000万円 |
| 税引前利益 | 904億5300万円 | 500億8900万円 | 738億4000万円 |
| 親会社の所有者に帰属する当期利益 | 643億0300万円 | 341億2700万円 | 534億8100万円 |
株主還元・資本政策
LLM要約 / 開示メモ
成長領域
- 売上高が第61期851,894百万円から第65期1,322,791百万円へ大幅増加（前年比19.4％増）、経常利益91,525百万円（…
- システムインテグレーション事業売上高902,915百万円（前年比24.1％増）、サービス＆サポート事業売上高419,875百万円（前年…
- DX・AI推進、生産性向上・コスト削減ニーズ対応によるIT投資底堅く、取引企業数31.1万社（前年比5.4％増）、一企業あたり売上高3…
リスク
- 顧客関連
- 調達先関連
- 情報漏洩関連
投資 / M&A / 資本配分
- 研究開発費総額：当連結会計年度3,461百万円（前年2,258百万円）
- 主な分野
信用需給
バリュエーション参考
5年後の期待株価
今のEPS成長率とPERが5年続くと仮定した場合の5年後の期待株価
5期分の年次EPS履歴が不足しているため CAGR を算出できません。
DCF法による1株価値
5年後株価ではなく、将来FCFFと終価を現在価値へ割り引いた参考値です。
算出 2026/03/29 14:52 JST
DCF の結論
5年後株価ではなく、将来キャッシュフローの現在価値ベースです。
1株あたり理論株価（現在価値）
9,975円
+234.2% 現在株価に対して上方
- 現在株価
- 2,985円
- 評価差
- +234.2%
- 算出基準期
- 2025/12/31
- WACC
- 3.5%
- 永久成長率
- 1.0%
- 売上成長率
- 10.7%
- EBIT率
- 6.8%
主要項目を直接取得できています。
前提を変えて再計算
フォーム送信後は Worker 上で 5 年 DCF を再計算します。
前提条件・詳細を表示 WACC、FCFF 予測、EV ブリッジ、感応度分析
前提条件
| WACC | 3.5% |
|---|---|
| 永久成長率 | 1.0% |
| 実効税率 | 27.9% |
| 売上成長率 | 10.7% |
| 営業利益率 | 6.8% |
| 減価償却費率 | 0.7% |
| CAPEX比率 | 0.3% |
| 運転資本比率 | 3.5% |
5年 FCFF 予測
| 項目 | Year 1 | Year 2 | Year 3 | Year 4 | Year 5 |
|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 1.46兆円 | 1.59兆円 | 1.68兆円 | 1.74兆円 | 1.75兆円 |
| EBIT | 995.7億円 | 1078.0億円 | 1141.1億円 | 1180.2億円 | 1192.0億円 |
| NOPAT | 717.7億円 | 777.1億円 | 822.5億円 | 850.7億円 | 859.2億円 |
| 減価償却費 | 103.4億円 | 111.9億円 | 118.5億円 | 122.6億円 | 123.8億円 |
| CAPEX | 48.4億円 | 52.4億円 | 55.5億円 | 57.4億円 | 57.9億円 |
| 運転資本増減 | 49.4億円 | 42.3億円 | 32.4億円 | 20.1億円 | 6.1億円 |
| FCFF | 723.3億円 | 794.3億円 | 853.2億円 | 895.8億円 | 919.0億円 |
| 現在価値 | 698.9億円 | 741.7億円 | 769.7億円 | 780.9億円 | 774.1億円 |
EV ブリッジ（現在価値）
- 予測 FCFF の現在価値 3765.3億円
- 終価の現在価値 3.14兆円
- 企業価値 EV 3.52兆円
- 終価寄与率（終価PV / EV） 89.3%
- 非事業資産を加算 2787.4億円
- 有利子負債を控除 -60.0億円
- 少数株主持分を控除 -52.6億円
- 株主価値 3.78兆円
終価依存度が高いため、前提に敏感です。
発行済株式数 379,201,240株
1株価値（現在価値） 9,975円
感応度分析
行: 永久成長率 / 列: WACC
| g \\ WACC | 1.5% | 2.5% | 3.5% | 4.5% | 5.5% |
|---|---|---|---|---|---|
| 0.0% | 16,953円 | 10,387円 | 7,584円 | 6,030円 | 5,043円 |
| 0.5% | 24,657円 | 12,580円 | 8,580円 | 6,585円 | 5,390円 |
| 1.0% | 0円 | 16,244円 | 9,975円 | 7,298円 | 5,814円 |
| 1.5% | 0円 | 23,604円 | 12,071円 | 8,250円 | 6,345円 |
| 2.0% | 0円 | 0円 | 15,573円 | 9,585円 | 7,027円 |
株価指標の目安
実績PER17.60倍
過去3年間レンジ
16.6921.53
PBR2.87倍
過去3年間レンジ
2.723.51
貸借対照表（BS）
最新財務スナップショット
最新表示: 2025年12月期 通期（開示日 2026-03-26）
総資産
7292億0000万円
負債合計
3296億1100万円
純資産
3995億8900万円
資産の中身
流動資産
6055億1400万円
総資産比 83%
- 現金及び現金同等物 2536億2000万円
- 在庫（棚卸商品） 559億9600万円
- その他流動資産 2958億9800万円
固定資産
1236億8600万円
総資産比 17%
- 投資有価証券 251億2400万円
- その他固定資産 985億6200万円
負債・純資産の中身
負債
3296億1100万円
- 有利子負債 88億8200万円
- その他負債 3207億2900万円
純資産
3995億8900万円
自己資本比率 54.8%
- 純資産 3995億8900万円
深掘り情報
長期財務
営業CF・投資CF・財務CF・現金・現金等価物・フリーCFの推移です。
純資産の推移
| 決算期 | 純資産 | グラフ |
|---|---|---|
| 2025年12月期 | 3995億8900万円 | |
| 2024年12月期 | 3752億4700万円 |
1株利益の推移
| 決算期 | EPS | グラフ |
|---|---|---|
| 2025年12月期 | 169.58円 | |
| 2024年12月期 | 141.04円 |
セグメント分析
--- / 2025/12/31 / --- / 120
セグメント明細はありません。
主要株主
株主構成
2025年12月31日の有価証券報告書より
| 順位 | 株主名 | 持株比率 |
|---|---|---|
1 | 大塚装備株式会社 | 33.54% |
2 | 日本マスタートラスト信託銀行株式会社（信託口） | 10.76% |
3 | 株式会社日本カストディ銀行（信託口） | 5.91% |
4 | 大塚 裕司 | 2.46% |
5 | 大塚商会社員持株会 | 2.23% |
6 | ＪＰモルガン証券株式会社 | 1.86% |
7 | 大塚 惠子 | 1.83% |
8 | ＳＭＢＣ日興証券株式会社 | 1.51% |
9 | ステート ストリート バンク アンド トラスト カンパニー ５０５００１（常任代理人 株式会社みずほ銀行決済営業部） | 1.10% |
10 | ビ－エヌワイエム アズ エ－ジ－テイ クライアンツ ノン トリ－テイ－ ジヤスデツク（常任代理人 株式会社三菱ＵＦＪ銀行） | 1.02% |
保有株式
保有株式
2025年12月31日の有価証券報告書より。保有株数の基準日と終値日は各行に併記しています。
| 銘柄 | 帳簿額 / 保有株数 | 時価 / 差額 | 保有目的 |
|---|---|---|---|
パーソルホールディングス㈱
解決先: パーソルホールディングス (2181) | 保有株数: 30,000,000株
帳簿額: 87億1800万円
相互保有: 無（注）５ | 終値: ￥237 (2026-04-14)
時価: 71億1900万円
帳簿差額: -15億9900万円 | 同社株式の保有目的は、当社の取引先として、ＩＴ系をはじめとした優秀な人材の確保や安定供給及び販売協力体制の維持・強化により企業価値向上を図るためです。 |
㈱ＡＶＩＬＥＮ
解決先: ＡＶＩＬＥＮ (5591) | 保有株数: 1,140,000株
帳簿額: 15億1100万円
相互保有: 無 | 終値: ￥963 (2026-04-14)
時価: 10億9782万円
帳簿差額: -4億1318万円 | 同社株式の保有目的は、ＡＩ人材の教育・ＡＩシステム市場に強みをもつ同社との資本業務提携契約の締結により企業価値向上を図るためです。 |
サイオス㈱
解決先: サイオス (3744) | 保有株数: 1,593,300株
帳簿額: 8億0400万円
相互保有: 無 | 終値: ￥431 (2026-04-14)
時価: 6億8671万円
帳簿差額: -1億1728万円 | 同社株式の保有目的は、当社の取引先として、製品・サービスの安定供給及び販売協力体制の維持・強化により企業価値向上を図るためです。 |
㈱リコー
解決先: リコー (7752) | 保有株数: 475,379株
帳簿額: 6億5300万円
相互保有: 有 | 終値: ￥1,363 (2026-04-14)
時価: 6億4770万円
帳簿差額: -529万円 | 同社株式の保有目的は、当社の取引先として、製品・サービスの安定供給及び販売協力体制の維持・強化により企業価値向上を図るためです。株式数の増加については、主にＯＡ機器を中心とした長年の取引実績があり、重要なパートナーとして関係強化を目的とした取引先持株会による定額購入によるものです。 |
大和ハウス工業㈱
解決先: 大和ハウス工業 (1925) | 保有株数: 100,000株
帳簿額: 5億1900万円
相互保有: 無 | 終値: ￥4,899 (2026-04-14)
時価: 4億8990万円
帳簿差額: -2910万円 | 同社株式の保有目的は、当社の取引先として、販売協力体制の維持・強化により企業価値向上を図るためです。 |
日本ナレッジ㈱
解決先: 日本ナレッジ (5252) | 保有株数: 402,000株
帳簿額: 2億4600万円
相互保有: 有 | 終値: ￥780 (2026-04-14)
時価: 3億1356万円
帳簿差額: +6756万円 | 同社株式の保有目的は、当社の取引先として、製品・サービスの安定供給及び販売協力体制の維持・強化により企業価値向上を図るためです。株式数の増加については、株式分割によるものです。 |
大東建託㈱
解決先: 大東建託 (1878) | 保有株数: 65,500株
帳簿額: 1億9500万円
相互保有: 無 | 終値: ￥3,555 (2026-04-14)
時価: 2億3285万円
帳簿差額: +3785万円 | 同社株式の保有目的は、当社の取引先として、販売協力体制の維持・強化により企業価値向上を図るためです。株式数の増加については、株式分割によるものです。 |
ギグワークス㈱
解決先: ギグワークス (2375) | 保有株数: 1,080,000株
帳簿額: 2億3800万円
相互保有: 有 | 終値: ￥212 (2026-04-14)
時価: 2億2896万円
帳簿差額: -904万円 | 同社株式の保有目的は、当社の取引先として、製品・サービスの安定供給及び販売協力体制の維持・強化により企業価値向上を図るためです。 |
㈱クレディセゾン
解決先: クレディセゾン (8253) | 保有株数: 50,000株
帳簿額: 2億1000万円
相互保有: 無 | 終値: ￥4,404 (2026-04-14)
時価: 2億2020万円
帳簿差額: +1020万円 | 同社株式の保有目的は、当社の取引先として、製品・サービスの安定供給及び販売協力体制の維持・強化により企業価値向上を図るためです。 |
サイバートラスト㈱
解決先: サイバートラスト (4498) | 保有株数: 128,000株
帳簿額: 1億7300万円
相互保有: 無 | 終値: ￥1,165 (2026-04-14)
時価: 1億4912万円
帳簿差額: -2388万円 | 同社株式の保有目的は、当社の取引先として、製品・サービスの安定供給及び販売協力体制の維持・強化により企業価値向上を図るためです。株式数の増加については、株式分割によるものです。 |
㈱バンダイナムコホールディングス
解決先: バンダイナムコホールディングス (7832) | 保有株数: 28,512株
帳簿額: 1億1800万円
相互保有: 無 | 終値: ￥3,861 (2026-04-14)
時価: 1億1008万円
帳簿差額: -791万円 | 同社株式の保有目的は、当社の取引先として、販売協力体制の維持・強化により企業価値向上を図るためです。 |
㈱三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ
解決先: 三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ (8306) | 保有株数: 29,110株
帳簿額: 7200万円
相互保有: 無（注）６ | 終値: ￥2,850 (2026-04-14)
時価: 8296万円
帳簿差額: +1096万円 | 同社株式の保有目的は、当社の主要金融機関として、安定的な資金調達をはじめとした取引の円滑化及び販売協力体制の維持・強化により企業価値向上を図るためです。 |
日本ゼオン㈱
解決先: 日本ゼオン (4205) | 保有株数: 35,200株
帳簿額: 6200万円
相互保有: 無 | 終値: ￥1,802 (2026-04-14)
時価: 6343万円
帳簿差額: +143万円 | 同社株式の保有目的は、当社の取引先として、販売協力体制の維持・強化により企業価値向上を図るためです。 |
㈱明光ネットワークジャパン
解決先: 明光ネットワークジャパン (4668) | 保有株数: 60,000株
帳簿額: 4300万円
相互保有: 無 | 終値: ￥698 (2026-04-14)
時価: 4188万円
帳簿差額: -112万円 | 同社株式の保有目的は、当社の取引先として、製品・サービスの安定供給及び販売協力体制の維持・強化により企業価値向上を図るためです。 |
日本化薬㈱
解決先: 日本化薬 (4272) | 保有株数: 20,000株
帳簿額: 3300万円
相互保有: 無 | 終値: ￥1,785 (2026-04-14)
時価: 3569万円
帳簿差額: +269万円 | 同社株式の保有目的は、当社の取引先として、販売協力体制の維持・強化により企業価値向上を図るためです。 |
協和キリン㈱
解決先: 協和キリン (4151) | 保有株数: 8,000株
帳簿額: 2000万円
相互保有: 無 | 終値: ￥2,496 (2026-04-14)
時価: 1996万円
帳簿差額: -3万円 | 同社株式の保有目的は、当社の取引先として、販売協力体制の維持・強化により企業価値向上を図るためです。 |
㈱みずほフィナンシャルグループ
解決先: みずほフィナンシャルグループ (8411) | 保有株数: 2,152株
帳簿額: 1200万円
相互保有: 無（注）７ | 終値: ￥6,790 (2026-04-14)
時価: 1461万円
帳簿差額: +261万円 | 同社株式の保有目的は、当社の主要金融機関として、安定的な資金調達をはじめとした取引の円滑化及び販売協力体制の維持・強化により企業価値向上を図るためです。 |
レンゴー㈱
解決先: レンゴー (3941) | 保有株数: 7,600株
帳簿額: 900万円
相互保有: 無 | 終値: ￥1,264 (2026-04-14)
時価: 960万円
帳簿差額: +60万円 | 同社株式の保有目的は、当社の取引先として、製品・サービスの安定供給及び販売協力体制の維持・強化により企業価値向上を図るためです。 |
㈱マルゼン
解決先: マルゼン (5982) | 保有株数: 2,000株
帳簿額: 700万円
相互保有: 無 | 終値: ￥3,940 (2026-04-14)
時価: 788万円
帳簿差額: +88万円 | 同社株式の保有目的は、当社の取引先として、販売協力体制の維持・強化により企業価値向上を図るためです。 |
㈱ハイパー
解決先: ハイパー (3054) | 保有株数: 24,000株
帳簿額: 600万円
相互保有: 無 | 終値: ￥252 (2026-04-14)
時価: 604万円
帳簿差額: +4万円 | 同社株式の保有目的は、当社の取引先として、販売協力体制の維持・強化により企業価値向上を図るためです。 |
㈱横浜フィナンシャルグループ（注）４ | 保有株数: 382,204株
帳簿額: 4億9400万円
相互保有: 無 | 非上場または解決不可 | 同社株式の保有目的は、当社の主要金融機関として、安定的な資金調達をはじめとした取引の円滑化及び販売協力体制の維持・強化により企業価値向上を図るためです。 |
キヤノンマーケティングジャパン㈱
解決先: キヤノンマーケティングジャパン (8060) | 相互保有: 有 | 終値: ￥3,503 (2026-04-14) | 当社は、上記②ａで記載した事項を総合的に勘案し、当事業年度において売却しております。 |
㈱オートバックスセブン
解決先: オートバックスセブン (9832) | 相互保有: 無 | 終値: ￥1,585 (2026-04-14) | 当社は、上記②ａで記載した事項を総合的に勘案し、当事業年度において売却しております。 |
注記 / 定義 / 算出式
詳細を表示
- 日足チャートの信用需給は週次データを重ねて表示しています。
- 5年後の期待株価は将来時点の想定株価、DCF は現在価値ベースの目安として分けて表示しています。
- 会計基準: 日本基準（JGAAP）
- ネットキャッシュ比率 = 連結ネットキャッシュ 245,255,800,000円 ÷ ネットキャッシュ比率用時価総額 1,134,312,656,400円 = 0.216倍
- 即時現金化金融資産 = 現金及び預金 252,058,000,000円 + 有価証券 0円 + 投資有価証券調整後額 17,586,800,000円 = 269,644,800,000円
- 投資有価証券調整後額 = 投資有価証券 25,124,000,000円 × 0.7 = 17,586,800,000円
- 連結ネットキャッシュ = 即時現金化金融資産 269,644,800,000円 - 即時返済金融債務 24,389,000,000円 = 245,255,800,000円
- 即時返済金融債務 = 有利子負債 6,000,000,000円 + リース負債 0円 + 預かり金 18,389,000,000円 = 24,389,000,000円
- ネットキャッシュ比率用時価総額 = 株価 2,985円 × 調整後実効株式数 380,004,240株（発行済株式総数 380,004,240株 - 自己保有株式数 0株 = 380,004,240株、発行済株式総数 380,004,240株 - 自己保有株式数 0株） = 1,134,312,656,400円
- ネットキャッシュ比率 = 連結ネットキャッシュ ÷ ネットキャッシュ比率用時価総額
- 連結ネットキャッシュ = 即時現金化金融資産 - 即時返済金融債務
- 即時現金化金融資産 = 現金及び預金 + 有価証券 + 投資有価証券調整後額
- 投資有価証券調整後額 = 投資有価証券 × 0.7
- 即時返済金融債務 = 短期借入金 + 1年内返済予定の長期借入金 + コマーシャル・ペーパー + 1年内償還予定社債 + 社債 + 転換社債型新株予約権付社債 + 長期借入金 + リース負債
- ネットキャッシュ比率用時価総額 = 株価 × （発行済株式総数 - 自己保有株式数）
- 金融業、種類株式あり、普通株式ベースの分母を安全に確定できない場合、または必要なBS項目が不足する場合は算出しません。
- ページ生成時刻: 2026-04-15T13:25:38.527835052+00:00