日本坩堝 (5355) | stock-chan.com

日足チャート

左軸は信用残高比率（%）、右軸は株価（円）です。赤線が信用買い残、青線が信用売り残で、信用需給は週次データを重ねています。株価は日本取引所グループ日報より取得しているため最大2営業日の遅延があります。

企業概要

耐火物製品の製造販売、工業炉の設計施工、不動産の賃貸及び太陽光発電事業を展開している。日本ルツボ㈱を中心に黒鉛坩堝・定形耐火物・不定形耐火物、築炉工事、塗料循環装置の製造販売を行っている。

https://www.rutsubo.com/

ひと目まとめ

予想PER 10.79倍

業種平均 12.50倍
実績PER 12.31倍

業種平均 12.50倍
PBR 0.71倍

業種平均 1.30倍
ROE 6.5%
配当利回り 2.8%
時価総額 45億8642万円
ネットキャッシュ比率 0.10倍

算出根拠: 当サイト計算のネットキャッシュ比率 = （現金及び預金 1,849,312,000円 + 有価証券 0円 + 投資有価証券 1,580,608,000円 × 0.7 - 有利子負債 2,452,911,000円 - リース負債 80,203,000円 - 預かり金 0円） ÷ 株価 651円 × （発行済株式総数 7,045,200株 - 自己保有株式数 399,855株）

決算・業績のいま

直近決算概要

2026年3月期第3四半期 2026年3月期 3Q実績

売上高を 100% とした比較

売上内容と利益率のバーグラフ

売上高前年同期比（前年同粒度なし） ―

75億8607万円

原価

55億6795万円売上比 73.4%

販管費

17億0049万円売上比 22.4%

営業利益

3億1762万円売上比 4.2%

利益率

経常利益

3億9200万円売上比 5.2%

純利益

3億0785万円売上比 4.1%

発表日 2026-02-12

会社予想修正履歴

修正なし

現在の四半期進捗

2026年3月期 / Q3 の累計実績と会社予想に対する達成率です。四半期短信を出さない会社は半期短信を使います。

売上高

累計実績 / 会社予想 / 達成率

73.7%

累計実績: 75億8607万円
会社予想: 103億0000万円
達成率: 73.7%

営業利益

累計実績 / 会社予想 / 達成率

57.7%

累計実績: 3億1762万円
会社予想: 5億5000万円
達成率: 57.7%

純利益

累計実績 / 会社予想 / 達成率

77.0%

累計実績: 3億0785万円
会社予想: 4億0000万円
達成率: 77.0%

注記: 達成率は累計実績を会社予想で割った値です。マイナス値は 0% より左へはみ出して表示します。

損益計算書

項目	実績 / 開示日 2026-02-12 2026年3月期 3Q	実績 / 開示日 2025-11-13 2026年3月期中間	実績 / 開示日 2025-08-14 2025年3月期通期	実績 / 開示日 2025-08-14 2025年3月期中間
売上収益	75億8607万円	50億4504万円	97億8444万円	48億5511万円
原価	55億6795万円	37億1310万円	70億1438万円	34億4747万円
販売費ならびに一般管理費	17億0049万円	11億4365万円	22億9667万円	11億9041万円
営業利益	3億1762万円	1億8828万円	4億7338万円	2億1722万円
税引前利益	4億5758万円	2億2674万円	4億9106万円	2億4195万円
親会社の所有者に帰属する当期利益	3億0785万円	1億4642万円	3億5044万円	1億3744万円

株主還元・資本政策

配当

配当利回り 2.8%
配当金 18.0円/株

会社予想
配当性向 29.8%

LLM要約 / 開示メモ

成長領域

エンジニアリング事業、特に海外市場における工業炉の拡販（CO2削減に貢献する製品が求められる）
環境・工事市場における焼却炉等のメンテナンス工事需要（大型案件の増加が見込まれる）
カーボンニュートラルに寄与する製品（省エネ・断熱・脱炭素対応の耐火物、工業炉「フリーダム」、取鍋電気加熱装置「エレマックス」等）

リスク

主力である鋳造事業（売上高の54.4%）が自動車業界向けであり、自動車のEV化の進展による構造的変化の影響
原材料・燃料価格の高騰・高止まり、および為替変動の影響（価格転嫁の進捗状況次第で業績下振れの可能性）
鉄鋼業界における製鉄所再編、需要減等の影響

投資 / M&A / 資本配分

業務提携やM&Aを通じた事業多角化の推進により、「次の1世紀を支える新規事業」を創出することを重要経営課題として掲げている
成長に寄与するシナジー効果の高いM&A案件については、投資効果、資本効率、財務バランス等を総合的に勘案のうえで戦略的に検討していく方針

信用需給

バリュエーション参考

5年後の期待株価

今のEPS成長率とPERが5年続くと仮定した場合の5年後の期待株価

5期分の年次EPS履歴が不足しているため CAGR を算出できません。

DCF法による1株価値

5年後株価ではなく、将来FCFFと終価を現在価値へ割り引いた参考値です。

算出 2026/03/29 14:52 JST

DCF の結論

5年後株価ではなく、将来キャッシュフローの現在価値ベースです。

品質 A

1株あたり理論株価（現在価値）

378円

-42.0% 現在株価に対して下方

現在株価: 651円
評価差: -42.0%
算出基準期: 2025/09/30

WACC: 2.9%
永久成長率: 1.0%
売上成長率: 0.1%
EBIT率: 4.5%

主要項目を直接取得できています。

前提を変えて再計算

フォーム送信後は Worker 上で 5 年 DCF を再計算します。

前提条件・詳細を表示 WACC、FCFF 予測、EV ブリッジ、感応度分析

前提条件

WACC	2.9%
永久成長率	1.0%
実効税率	27.8%
売上成長率	0.1%
営業利益率	4.5%
減価償却費率	3.3%
CAPEX比率	5.9%
運転資本比率	35.2%

5年 FCFF 予測

項目	Year 1	Year 2	Year 3	Year 4	Year 5
売上高	101.0億円	101.3億円	101.9億円	102.7億円	103.7億円
EBIT	4.5億円	4.5億円	4.6億円	4.6億円	4.6億円
NOPAT	3.3億円	3.3億円	3.3億円	3.3億円	3.4億円
減価償却費	3.3億円	3.3億円	3.3億円	3.4億円	3.4億円
CAPEX	6.0億円	6.0億円	6.0億円	6.0億円	6.1億円
運転資本増減	3.3億円	11,773,922円	19,777,146円	27,895,076円	36,182,412円
FCFF	-2.6億円	51,143,225円	43,488,494円	35,862,105円	28,212,341円
現在価値	-2.6億円	48,320,953円	39,938,839円	32,013,306円	24,479,783円

EV ブリッジ（現在価値）

予測 FCFF の現在価値 -1.1億円
終価の現在価値 13.2億円
企業価値 EV 12.0億円
終価寄与率（終価PV / EV） 109.3%
非事業資産を加算 34.5億円
有利子負債を控除 -21.2億円
少数株主持分を控除 -0円
株主価値 25.4億円

終価依存度が高いため、前提に敏感です。

発行済株式数 6,727,800株

1株価値（現在価値） 378円

感応度分析

行: 永久成長率 / 列: WACC

g \\ WACC	0.9%	1.9%	2.9%	3.9%	4.9%
0.0%	1,225円	647円	471円	386円	336円
0.5%	0円	639円	434円	351円	306円
1.0%	0円	622円	378円	304円	268円
1.5%	0円	0円	281円	236円	218円
2.0%	0円	0円	74円	133円	151円

株価指標の目安

実績PER12.31倍

過去3年間レンジ

11.0812.94

PBR0.71倍

過去3年間レンジ

0.640.75

貸借対照表（BS）

資産の中身

流動資産

70億5124万円

現金及び現金同等物 18億4931万円
在庫（棚卸商品） 15億9343万円
その他流動資産 36億0849万円

固定資産

47億8997万円

投資有価証券 15億8060万円
その他固定資産 32億0936万円

負債・純資産の中身

負債

57億7632万円

有利子負債 25億3311万円
その他負債 32億4320万円

純資産

60億6489万円

純資産 60億6489万円

深掘り情報

長期財務

営業CF・投資CF・財務CF・現金・現金等価物・フリーCFの推移です。

純資産の推移

決算期	純資産	グラフ
2025年3月期	55億8139万円
2024年3月期	52億8494万円

1株利益の推移

決算期	EPS	グラフ
2025年3月期	52.87円

セグメント分析

2026年3月期 / 2025/12/31 / --- / ---

docId: 140120260204546651 開示: 2026/02/12 12:00:00

セグメント明細はありません。

主要株主

株主構成

2025年3月31日の有価証券報告書より

順位	株主名	持株比率
1	株式会社ＳＢＩ証券	5.14%
2	岡田民雄	4.87%
3	株式会社みずほ銀行（常任代理人　株式会社日本カストディ銀行）	4.83%
4	柏屋商事株式会社	4.08%
5	美濃窯業株式会社	3.44%
6	野村證券株式会社	3.36%
7	野村信託銀行株式会社（信託口）	3.21%
8	日本坩堝従業員持株会	3.12%
9	野間一	3.12%
10	日本精鉱株式会社	1.88%

保有株式

2025年3月31日の有価証券報告書より。保有株数の基準日と終値日は各行に併記しています。

銘柄	帳簿額 / 保有株数	時価 / 差額	保有目的
美濃窯業㈱解決先: 美濃窯業 (5356)	保有株数: 398,200株基準日: 2025-03-31 帳簿額: 3億3369万円相互保有: 有	終値: ￥1,185 (2026-04-14) 時価: 4億7186万円帳簿差額: +1億3817万円	耐火物および耐火材料等の取引を行っております。また、同社の焼成炉を導入しているほか、原燃料に関する情報交換を実施するなど、生産性改善に関する協力関係を構築しております。同社との良好な関係の維持・強化を図るため、継続して保有しており、185期に追加の株式取得を行いました。
㈱大紀アルミニウム工業所解決先: 大紀アルミニウム工業所 (5702)	保有株数: 186,000株基準日: 2025-03-31 帳簿額: 1億8488万円相互保有: 有	終値: ￥1,595 (2026-04-14) 時価: 2億9667万円帳簿差額: +1億1178万円	請負工事、耐火材料等の取引を行っており、同社との良好な関係の維持・強化を図るため、継続して保有しております。
㈱ナガホリ解決先: ナガホリ (8139)	保有株数: 70,000株基準日: 2025-03-31 帳簿額: 9716万円相互保有: 有	終値: ￥2,164 (2026-04-14) 時価: 1億5148万円帳簿差額: +5432万円	貴金属精錬等の事業を行う同社は、当社の事業と関係性があることから、良好な関係の維持・強化を図るため、継続して保有しております。
日本精鉱㈱解決先: 日本精鉱 (5729)	保有株数: 30,000株基準日: 2025-03-31 帳簿額: 1億4805万円相互保有: 有	終値: ￥2,595 (2026-04-14) 時価: 7785万円帳簿差額: -7020万円	同社グループ会社と耐火物および耐火材料等の取引を行っており、良好な関係の維持・強化を図るため、継続して保有しております。
㈱クボタ解決先: クボタ (6326)	保有株数: 25,064株基準日: 2025-03-31 帳簿額: 4589万円相互保有: 無	終値: ￥2,749 (2026-04-14) 時価: 6890万円帳簿差額: +2300万円	耐火物および耐火材料等の取引を行っており、事業上の関係を勘案し、同社との良好な関係の維持・強化を図るため、持株会を通じて継続取得しております。
ヒューリック㈱解決先: ヒューリック (3003)	保有株数: 25,700株基準日: 2025-03-31 帳簿額: 3693万円相互保有: 有	終値: ￥1,895 (2026-04-14) 時価: 4868万円帳簿差額: +1175万円	同社は不動産事業を積極的に展開しており、そのノウハウを参考に弊社の不動産事業の強化を図る観点から、継続して保有しております。
㈱三井住友フィナンシャルグループ解決先: 三井住友フィナンシャルグループ (8316)	保有株数: 8,631株基準日: 2025-03-31 帳簿額: 3275万円相互保有: 有	終値: ￥5,539 (2026-04-14) 時価: 4780万円帳簿差額: +1505万円	資金の借入等の取引を行っており、同社との良好な関係の維持・強化を図るため、継続して保有しております。
㈱いよぎんホールディングス解決先: いよぎんホールディングス (5830)	保有株数: 10,300株基準日: 2025-03-31 帳簿額: 1810万円相互保有: 有	終値: ￥3,153 (2026-04-14) 時価: 3247万円帳簿差額: +1436万円	資金の借入等の取引を行っており、同社との良好な関係の維持・強化を図るため、継続して保有しております。
マツダ㈱解決先: マツダ (7261)	保有株数: 17,600株基準日: 2025-03-31 帳簿額: 1658万円相互保有: 無	終値: ￥1,061 (2026-04-14) 時価: 1866万円帳簿差額: +208万円	請負工事、不定形耐火物等の取引を行っており、事業上の関係を勘案し、同社との良好な関係の維持・強化を図るため、継続して保有しております。
ＪＦＥホールディングス㈱解決先: ＪＦＥホールディングス (5411)	保有株数: 5,546株基準日: 2025-03-31 帳簿額: 1014万円相互保有: 無	終値: ￥1,820 (2026-04-14) 時価: 1009万円帳簿差額: -5万円	耐火物および耐火材料等の取引を行っており、事業上の関係を勘案し、同社との良好な関係の維持・強化を図るため、継続して保有しております。
東海カーボン㈱解決先: 東海カーボン (5301)	保有株数: 7,000株基準日: 2025-03-31 帳簿額: 665万円相互保有: 無	終値: ￥1,021 (2026-04-14) 時価: 714万円帳簿差額: +48万円	同社グループ会社と耐火物および耐火材料等の取引を行っており、良好な関係の維持・強化を図るため、継続して保有しております。
㈱みずほフィナンシャルグループ解決先: みずほフィナンシャルグループ (8411)	保有株数: 644株基準日: 2025-03-31 帳簿額: 260万円相互保有: 有	終値: ￥6,790 (2026-04-14) 時価: 437万円帳簿差額: +176万円	資金の借入等の取引を行っており、同社との良好な関係の維持・強化を図るため、継続して保有しております。
日本製鉄㈱解決先: 日本製鉄 (5401)	保有株数: 5,736株基準日: 2025-03-31 帳簿額: 1832万円相互保有: 無	終値: ￥595 (2026-04-14) 時価: 341万円帳簿差額: -1491万円	耐火物および耐火材料等の取引を行っており、事業上の関係を勘案し、同社との良好な関係の維持・強化を図るため、継続して保有しております。
東京窯業㈱解決先: 東京窯業 (5363)	保有株数: 1,000株基準日: 2025-03-31 帳簿額: 48万円相互保有: 有	終値: ￥563 (2026-04-14) 時価: 56万円帳簿差額: +7万円	耐火物および耐火材料等を製造する同業として、最低単位の保有を継続しております。
㈱淀川製鋼所	保有株数: 11,804株基準日: 2025-03-31 帳簿額: 6574万円相互保有: 無	非上場または解決不可	耐火物および耐火材料等の取引を行っており、事業上の関係を勘案し、同社との良好な関係の維持・強化を図るため、持株会を通じて継続取得しております。
三菱自動車㈱	保有株数: 42,721株基準日: 2025-03-31 帳簿額: 1746万円相互保有: 無	非上場または解決不可	築炉工事、不定形耐火物等の取引を行っており、事業上の関係を勘案し、同社との良好な関係の維持・強化を図るため、持株会を通じて継続取得しております。
東京ガス㈱	保有株数: 2,000株基準日: 2025-03-31 帳簿額: 952万円相互保有: 無	非上場または解決不可	環境・エネルギーの総合メーカーである同社は、弊社エンジニアリング事業と関係性があることから、継続して保有しております。
㈱大垣共立銀行解決先: 大垣共立銀行 (8361)	相互保有: 有	終値: ￥7,270 (2026-04-14)	185期中に売却いたしました。
東邦亜鉛㈱解決先: 東邦亜鉛 (5707)	相互保有: 無	終値: ￥1,319 (2026-04-14)	185期中に売却いたしました。

主要な設備・不動産

2025年3月31日の有価証券報告書より

設備名（所在地）	内容	帳簿価額
本社（東京都渋谷区）（本社（東京都渋谷区））	セグメントの名称: 不動産事業及び全社共通設備の内容: 本社賃貸ビル従業員数（人）: 15 (2)	帳簿価額建物及び構築物（千円）: 649,681 帳簿価額機械装置及び運搬具（千円）: 22,498 帳簿価額工具、器具及び備品（千円）: 62,625 帳簿価額土地（千円） (面積千㎡): 82 (0.9) 帳簿価額リース資産（千円）: －合計（千円）: 734,887
大阪工場（大阪府東大阪市）（大阪工場（大阪府東大阪市））	セグメントの名称: 不動産事業設備の内容: 不動産賃貸従業員数（人）: - (-)	帳簿価額建物及び構築物（千円）: 486,131 帳簿価額機械装置及び運搬具（千円）: －帳簿価額工具、器具及び備品（千円）: －帳簿価額土地（千円） (面積千㎡): 2,799 (7) 帳簿価額リース資産（千円）: －合計（千円）: 488,931
大阪工場（大阪府東大阪市）（大阪工場（大阪府東大阪市））	セグメントの名称: 耐火物設備の内容: 耐火物等生産加工設備従業員数（人）: 28 (5)	帳簿価額建物及び構築物（千円）: 34,196 帳簿価額機械装置及び運搬具（千円）: 85,969 帳簿価額工具、器具及び備品（千円）: 15,558 帳簿価額土地（千円） (面積千㎡): 7,830 (19) 帳簿価額リース資産（千円）: 97,669 合計（千円）: 241,224
豊田工場（愛知県豊田市）（豊田工場（愛知県豊田市））	セグメントの名称: 不動産事業設備の内容: 太陽光発電設備従業員数（人）: - (-)	帳簿価額建物及び構築物（千円）: 4,877 帳簿価額機械装置及び運搬具（千円）: 149,474 帳簿価額工具、器具及び備品（千円）: －帳簿価額土地（千円） (面積千㎡): 22,146 (77) 帳簿価額リース資産（千円）: －合計（千円）: 176,498
豊田工場（愛知県豊田市）（豊田工場（愛知県豊田市））	セグメントの名称: 耐火物設備の内容: 不定形耐火物生産加工設備従業員数（人）: 28 (4)	帳簿価額建物及び構築物（千円）: 145,125 帳簿価額機械装置及び運搬具（千円）: 146,272 帳簿価額工具、器具及び備品（千円）: 4,804 帳簿価額土地（千円） (面積千㎡): 53,956 (46) 帳簿価額リース資産（千円）: －合計（千円）: 350,160
春日井工場（愛知県春日井市）（春日井工場（愛知県春日井市））	セグメントの名称: 耐火物設備の内容: 定形耐火物生産加工設備従業員数（人）: 24 (11)	帳簿価額建物及び構築物（千円）: 67,437 帳簿価額機械装置及び運搬具（千円）: 36,057 帳簿価額工具、器具及び備品（千円）: 2,263 帳簿価額土地（千円） (面積千㎡): 97,069 (14) 帳簿価額リース資産（千円）: －合計（千円）: 202,828
工業炉技術部（大阪府東大阪市）（工業炉技術部（大阪府東大阪市））	セグメントの名称: エンジニアリング設備の内容: 工業炉施工設計設備従業員数（人）: 9 (1)	帳簿価額建物及び構築物（千円）: 1,433 帳簿価額機械装置及び運搬具（千円）: 1,463 帳簿価額工具、器具及び備品（千円）: 0 帳簿価額土地（千円） (面積千㎡): －帳簿価額リース資産（千円）: －合計（千円）: 6,185
埼玉県上尾市（埼玉県上尾市）	セグメントの名称: 耐火物設備の内容: 不定形耐火物生産加工設備従業員数（人）: 16 (1)	帳簿価額建物及び構築物（千円）: 8,323 帳簿価額機械装置及び運搬具（千円）: 2,917 帳簿価額工具、器具及び備品（千円）: 601 帳簿価額土地（千円） (面積千㎡): 3,495 (2) 帳簿価額リース資産（千円）: －合計（千円）: 15,338
東京都大田区（東京都大田区）	セグメントの名称: エンジニアリング設備の内容: 築炉工事加工設備従業員数（人）: 31 (1)	帳簿価額建物及び構築物（千円）: 99,135 帳簿価額機械装置及び運搬具（千円）: 90 帳簿価額工具、器具及び備品（千円）: 1,984 帳簿価額土地（千円） (面積千㎡): 25,067 (1) 帳簿価額リース資産（千円）: －合計（千円）: 126,277
東京都渋谷区（東京都渋谷区）	セグメントの名称: その他設備の内容: 塗料循環装置設計設備従業員数（人）: 18 (6)	帳簿価額建物及び構築物（千円）: 6,426 帳簿価額機械装置及び運搬具（千円）: 1,145 帳簿価額工具、器具及び備品（千円）: 686 帳簿価額土地（千円） (面積千㎡): －帳簿価額リース資産（千円）: 6,330 合計（千円）: 14,588
新潟県柏崎市（新潟県柏崎市）	セグメントの名称: エンジニアリング設備の内容: 築炉工事加工設備従業員数（人）: 8 (0)	帳簿価額建物及び構築物（千円）: －帳簿価額機械装置及び運搬具（千円）: 36 帳簿価額工具、器具及び備品（千円）: 796 帳簿価額土地（千円） (面積千㎡): －帳簿価額リース資産（千円）: －合計（千円）: 832

注記 / 定義 / 算出式

詳細を表示

日足チャートの信用需給は週次データを重ねて表示しています。
5年後の期待株価は将来時点の想定株価、DCF は現在価値ベースの目安として分けて表示しています。
会計基準: 日本基準（JGAAP）
ネットキャッシュ比率 = 連結ネットキャッシュ 422,623,600円 ÷ ネットキャッシュ比率用時価総額 4,326,119,595円 = 0.098倍
即時現金化金融資産 = 現金及び預金 1,849,312,000円 + 有価証券 0円 + 投資有価証券調整後額 1,106,425,600円 = 2,955,737,600円
投資有価証券調整後額 = 投資有価証券 1,580,608,000円 × 0.7 = 1,106,425,600円
連結ネットキャッシュ = 即時現金化金融資産 2,955,737,600円 - 即時返済金融債務 2,533,114,000円 = 422,623,600円
即時返済金融債務 = 有利子負債 2,452,911,000円 + リース負債 80,203,000円 + 預かり金 0円 = 2,533,114,000円
ネットキャッシュ比率用時価総額 = 株価 651円 × 調整後実効株式数 6,645,345株（発行済株式総数 7,045,200株 - 自己保有株式数 399,855株 = 6,645,345株、発行済株式総数 7,045,200株 - 自己保有株式数 399,855株） = 4,326,119,595円
ネットキャッシュ比率 = 連結ネットキャッシュ ÷ ネットキャッシュ比率用時価総額
連結ネットキャッシュ = 即時現金化金融資産 - 即時返済金融債務
即時現金化金融資産 = 現金及び預金 + 有価証券 + 投資有価証券調整後額
投資有価証券調整後額 = 投資有価証券 × 0.7
即時返済金融債務 = 短期借入金 + 1年内返済予定の長期借入金 + コマーシャル・ペーパー + 1年内償還予定社債 + 社債 + 転換社債型新株予約権付社債 + 長期借入金 + リース負債
ネットキャッシュ比率用時価総額 = 株価 × （発行済株式総数 - 自己保有株式数）
金融業、種類株式あり、普通株式ベースの分母を安全に確定できない場合、または必要なBS項目が不足する場合は算出しません。
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