3877 / プライム

中越パルプ工業

推計時価総額

約280億円

概要

配当利回り（今期予想）	5.7%
浮動株時価総額	推計 130億円上から98.8％付近・年間売買代金回転率 1.34（単純年換算・観測9か月）
ネットキャッシュ比率	-0.63倍算出根拠: 当サイト独自のネットキャッシュ比率 = （現金及び預金 3,116,000,000円 + 投資有価証券 16,419,000,000円 × 0.7 - 有利子負債 32,324,000,000円） ÷ 公開時価総額 28,044,844,800円
リターン/リスク偏差値	58.7全銘柄平均50・平均

企業概要

紙パルプ製品の製造販売及び発電事業を主力とし、原材料の調達から加工、物流に至る一貫した事業を展開する。セルロース・ナノファイバー関連製品の製造販売、紙袋・紙管・段ボール等の紙加工品製造販売、木材チップの製造販売、造林事業等を行う。

https://www.chuetsu-pulp.co.jp/

EPSとPERの推移

期間: 2024/09/26〜2026/10/16。終値基準日: 2026/10/16

2026/10/16時点のEPS・PER
EPS（会社予想）	127.40円

対象決算期: 2026/04/01〜2027/03/31（連結）

PER＝終値÷EPS。会社通期予想を優先し、利用できない期間は公表済み通期実績を使用。EPSが0以下の期間はPERを表示しない。

左軸はPER、右軸はEPSで、目盛りは独立しています。会社予想は実線、通期実績は破線です。

業績・決算

今期業績予想

前期実績と今期予想
指標	前期実績2026年3月期	今期予想2027年3月期
売上高	1103億8600万円	1140億0000万円
営業利益	27億4100万円	23億0000万円
経常利益	33億7500万円	27億0000万円
当期純利益	24億4000万円	16億0000万円
1株当たり配当	90円	120円

予想期: 2027年3月期
公開日時: 2026/08/06 15:30公開
資料名: 2027年３月期第１四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
資料リンク: 開示資料

この予想期の修正履歴なし

現在の四半期進捗

1Q時点（2026/08/06発表）

売上高	営業利益	当期純利益
累計実績 281億1600万円会社予想 1140億0000万円達成率 24.7%	累計実績 5億0000万円会社予想 23億0000万円達成率 21.7%	累計実績 5億0500万円会社予想 16億0000万円達成率 31.6%

四半期実績の前年同期比較

2027年度1Q時点
指標	実績	前年同期比
売上高	281億1600万円	+5.2%
売上原価	—	—
販管費	—	—
営業利益	5億0000万円	+1,043.4%

開示情報

開示資料の要点

事業概要

成長・重点領域

家庭紙事業
セルロース・ナノファイバー（CNF）事業
カーボンニュートラル関連

主なリスク

国内需要及び市況の変動リスク
原材料購入価格の変動リスク
地球環境に対するリスク

投資・M&A・資本配分

研究開発費：当連結会計年度は370百万円
設備投資計画：高機能セルロースナノファイバーパイロットプラントの新設（投資予定総額2,400百万円、2026年度完成予定、年間60tのCNF生産能力）

開示日時は日本時間で表示しています。

決算・業績（過去分）

資本政策（過去分）

TDNET2026/07/23 15:30譲渡制限付株式報酬としての自己株式処分に関するお知らせ

大量保有・その他EDINET（過去分）

株価水準・株主還元

株価水準

PBR	0.44倍プライム市場・素材・化学平均: 1.90倍株価純資産倍率

配当

項目名	今期予想	前期実績
1株当たり配当	120.0円/株	90.0円/株
配当利回り	5.7%	4.3%
配当性向	94.2%	57.1%
DOE	2.5%
自己資本利益率-DOE差	0.2%

自社株買い

期間	予定	進捗	出所
2025/01/31	6.64億円	6.04億円 / 6.64億円（90.9%）	EDINET 2025/02/12

財務・長期推移

収益性・資本効率

ROE（通期実績）	4.2%自己資本利益率
ROIC（1Q実績）	—投下資本利益率
自己資本比率（1Q実績）	51.7%純資産 / 総資産
D/Eレシオ（1Q実績）	—有利子負債 / 自己資本

ROE分解

売上高純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ

売上高純利益率	1.8%
総資産回転率	0.24回
財務レバレッジ	1.93倍

キャッシュフロー推移

従業員数と生産性の推移

中越パルプ工業 (3877) の従業員数、従業員1人当たり売上高、従業員1人当たり営業利益の推移チャート

純資産とROE, ROICの推移

EPS、営業利益率、純利益率の推移

年次EPS（通期実績）
決算期	EPS（円）
2026年3月期	194.34
2025年3月期	136.66
2024年3月期	285.85
2023年3月期	229.06
2022年3月期	95.02
2021年3月期	-78.85
2020年3月期	68.85
2019年3月期	54.04

過去3年平均-17.55% （CAGR・通期実績）

企業詳細・比較

主要株主

株主構成

2025年3月31日の有価証券報告書より

順位	株主名	持株比率
1	王子ホールディングス株式会社	21.94%
2	日本紙パルプ商事株式会社	5.66%
3	新生紙パルプ商事株式会社	4.50%
4	KPPグループホールディングス株式会社	4.25%
5	INTERACTIVE BROKERS LLC（常任代理人　インタラクティブ・ブローカーズ証券株式会社）	3.98%
6	株式会社北陸銀行	3.65%
7	農林中央金庫	2.40%
8	中越パルプ工業従業員持株会	1.99%
9	株式会社みずほ銀行	1.60%
10	株式会社日本カストディ銀行（信託口）	1.18%

保有株式

時価　約81億円　含み損　約2億円　2026年3月31日の有価証券報告書

銘柄	帳簿額 / 保有株数	時価 / 差額	保有目的
日本紙パルプ商事 (8032)	保有株数: 2,584,390株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 26億7200万円相互保有: 有	時価: 約31億円帳簿差額: +約4億円	(保有目的) 同社は当社グループの取引先であり、主として紙・パルプ製造事業における取引関係の維持・強化のため同社株式を保有しております。
みずほフィナンシャルグループ (8411)	保有株数: 219,793株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 13億3700万円相互保有: 有(注)３	時価: 約18億円帳簿差額: +約4億円	(保有目的) 同社の関係会社は当社の主要取引金融機関であり、取引関係の維持・強化のため同社株式を保有しております。
ＫＰＰグループホールディングス (9274)	保有株数: 832,000株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 7億2900万円相互保有: 有	時価: 約9億円帳簿差額: +約1億円	(保有目的) 同社の関係会社は当社グループの取引先であり、主として紙・パルプ製造事業における取引関係の維持・強化のため同社株式を保有しております。
大日本印刷 (7912)	保有株数: 203,244株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 5億7400万円相互保有: 無	時価: 約6億円帳簿差額: +1540万円	(保有目的) 同社は当社グループの取引先であり、主として紙・パルプ製造事業における取引関係の維持・強化のため同社株式を保有しております。
商船三井 (9104)	保有株数: 59,265株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 3億8400万円相互保有: 有	時価: 約4億円帳簿差額: +5456万円	(保有目的) 同社は当社グループの取引先であり、主として紙・パルプ製造事業における取引関係の維持・強化のため同社株式を保有しております。
ほくほくフィナンシャルグループ (8377)	保有株数: 254,282株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 14億8400万円相互保有: 有(注)２	時価: 約2億円帳簿差額: -約12億円	(保有目的) 同社の関係会社は当社の主要取引金融機関であり、取引関係の維持・強化のため同社株式を保有しております。
ＴＯＰＰＡＮホールディングス (7911)	保有株数: 85,660株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 3億5100万円相互保有: 無	時価: 約2億円帳簿差額: -約1億円	(保有目的) 同社は当社グループの取引先であり、主として紙・パルプ製造事業における取引関係の維持・強化のため同社株式を保有しております。(株式数が増加した理由) 取引先持株会を通じた株式の取得。
昭和パックス (3954)	保有株数: 50,000株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 1億4900万円相互保有: 有	時価: 約2億円帳簿差額: +600万円	(保有目的) 同社は当社グループの取引先であり、主として紙・パルプ製造事業における取引関係の維持・強化のため同社株式を保有しております。
三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ (8306)	保有株数: 40,000株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 1億0400万円相互保有: 無	時価: 約1億円帳簿差額: +3600万円	(保有目的) 同社の関係会社は当社の取引金融機関であり、取引関係の維持・強化のため同社株式を保有しております。
大石産業 (3943)	保有株数: 104,300株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 1億4600万円相互保有: 無	時価: 約1億円帳簿差額: -1041万円	(保有目的) 同社は当社グループの取引先であり、主として紙・パルプ製造事業における取引関係の維持・強化のため同社株式を保有しております。
イムラ (3955)	保有株数: 80,000株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 7000万円相互保有: 有	時価: 約1億円帳簿差額: -40万円	(保有目的) 同社は当社グループの取引先であり、主として紙・パルプ製造事業における取引関係の維持・強化のため同社株式を保有しております。
富山銀行 (8365)	保有株数: 26,672株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 5900万円相互保有: 有	時価: 約1億円帳簿差額: -32万円	(保有目的) 同社は当社の取引金融機関であり、取引関係の維持・強化のため同社株式を保有しております。
飯野海運 (9119)	保有株数: 33,000株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 5700万円相互保有: 有	時価: 約1億円帳簿差額: -90万円	(保有目的) 同社は当社グループの取引先であり、主として紙・パルプ製造事業における取引関係の維持・強化のため同社株式を保有しております。
佐賀銀行 (8395)	保有株数: 5,706株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 2600万円相互保有: 有	時価: 約1億円未満帳簿差額: +1165万円	(保有目的) 同社は当社の取引金融機関であり、取引関係の維持・強化のため同社株式を保有しております。
イチカワ (3513)	保有株数: 6,487株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 2300万円相互保有: 有	時価: 約1億円未満帳簿差額: +35万円	(保有目的) 同社は当社グループの取引先であり、主として紙・パルプ製造事業における取引関係の維持・強化のため同社株式を保有しております。
竹田ｉＰホールディングス (7875)	保有株数: 20,000株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 1200万円相互保有: 無	時価: 約1億円未満帳簿差額: +580万円	(保有目的) 同社は当社グループの取引先であり、主として紙・パルプ製造事業における取引関係の維持・強化のため同社株式を保有しております。(株式数が増加した理由) 株式分割による増加。
カナデビア (7004)	保有株数: 16,110株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 1600万円相互保有: 無	時価: 約1億円未満帳簿差額: +172万円	(保有目的) 同社の関係会社は当社グループの取引先であり、主として紙・パルプ製造事業における取引関係の維持・強化のため同社株式を保有しております。
ＥＮＥＯＳホールディングス (5020)	保有株数: 11,770株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 1600万円相互保有: 無	時価: 約1億円未満帳簿差額: +47万円	(保有目的) 同社は当社グループの取引先であり、主として紙・パルプ製造事業における取引関係の維持・強化のため同社株式を保有しております。
アキレス (5142)	保有株数: 7,059株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 900万円相互保有: 無	時価: 約1億円未満帳簿差額: +511万円	(保有目的) 同社は当社グループの取引先であり、主として紙・パルプ製造事業における取引関係の維持・強化のため同社株式を保有しております。
コクヨ (7984)	保有株数: 16,004株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 1300万円相互保有: 無	時価: 約1億円未満帳簿差額: +92万円	(保有目的) 同社は当社グループの取引先であり、主として紙・パルプ製造事業における取引関係の維持・強化のため同社株式を保有しております。(株式数が増加した理由) 株式分割による増加。
共同紙販ホールディングス (9849)	保有株数: 2,762株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 1200万円相互保有: 有	時価: 約1億円未満帳簿差額: +42万円	(保有目的) 同社は当社グループの取引先であり、主として紙・パルプ製造事業における取引関係の維持・強化のため同社株式を保有しております。
三井住友トラストグループ (8309)	保有株数: 7,040株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 3400万円相互保有: 無	時価: 約1億円未満帳簿差額: -2203万円	(保有目的) 同社の関係会社は当社の取引金融機関であり、取引関係の維持・強化のため同社株式を保有しております。
ザ・パック (3950)	保有株数: 6,600株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 800万円相互保有: 無	時価: 約1億円未満帳簿差額: +190万円	(保有目的) 同社は当社グループの取引先であり、主として紙・パルプ製造事業における取引関係の維持・強化のため同社株式を保有しております。(株式数が増加した理由) 株式分割による増加。
日本フイルコン (5942)	保有株数: 10,000株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 500万円相互保有: 有	時価: 約1億円未満帳簿差額: +200万円	(保有目的) 同社は当社グループの取引先であり、主として紙・パルプ製造事業における取引関係の維持・強化のため同社株式を保有しております。
ダイニック (3551)	保有株数: 4,000株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 400万円相互保有: 有	時価: 約1億円未満帳簿差額: +240万円	(保有目的) 同社は当社グループの取引先であり、主として紙・パルプ製造事業における取引関係の維持・強化のため同社株式を保有しております。
伏木海陸運送 (9361)	保有株数: 3,000株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 600万円相互保有: 有	時価: 約1億円未満帳簿差額: ±0円	(保有目的) 同社は当社グループの取引先であり、主として紙・パルプ製造事業における取引関係の維持・強化のため同社株式を保有しております。
保土谷化学工業 (4112)	保有株数: 2,822株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 700万円相互保有: 有	時価: 約1億円未満帳簿差額: -135万円	(保有目的) 同社は当社グループの取引先であり、主として紙・パルプ製造事業における取引関係の維持・強化のため同社株式を保有しております。
東亜合成㈱	保有株数: 13,756株基準日: 2026/03/31 帳簿額: 2300万円相互保有: 無	時価: -	(保有目的) 同社は当社グループの取引先であり、主として紙・パルプ製造事業における取引関係の維持・強化のため同社株式を保有しております。

データの見方・算出方法

注記・定義・算出式

当サイト独自: ネットキャッシュ = 現金及び預金 + 投資有価証券 × 0.7 - 有利子負債
ネットキャッシュ比率 = ネットキャッシュ ÷ ネットキャッシュ比率用時価総額
有利子負債（日本基準）= 短期借入金 + 1年内返済予定の長期借入金 + コマーシャル・ペーパー + 1年内償還予定社債 + 社債 + 転換社債型新株予約権付社債 + 長期借入金
有利子負債（IFRS）= 有利子負債合計、または同一書類・同一期間の流動有利子負債 + 固定有利子負債
ネットキャッシュ比率用時価総額 = 公開時価総額
金融業、種類株式あり、普通株式ベースの分母を安全に確定できない場合、または必要なBS項目が不足する場合は算出しません。
浮動株時価総額補足: 浮動株比率 45.0%（2026/03/31時点）・position時点浮動株時価総額 130億円・観測期間 2025/10〜2026/09・position基準日 2026/09/30・FFW基準日 2026/03/31