3891 ニッポン高度紙工業 スタンダード 4,295円（2026/4/14） 次回決算発表予定 2026年4月24日
日足チャート
チャート未生成
貸借 信用倍率 0.99倍
左軸は信用残高比率（%）、右軸は株価（円）です。赤線が信用買い残、青線が信用売り残で、信用需給は週次データを重ねています。株価は日本取引所グループ日報より取得しているため最大2営業日の遅延があります。
企業概要
電子部品用セパレータおよび機能材料の製造販売を主な事業としており、アルミ電解コンデンサ用セパレータおよび電池用セパレータを主力製品としている。
ひと目まとめ
- 予想PER 21.56倍
業種平均 16.40倍
- 実績PER 25.63倍
業種平均 16.40倍
- PBR 1.80倍
業種平均 1.30倍
- ROE 7.7%
- 配当利回り 1.9%
- 時価総額 459億4998万円
- ネットキャッシュ比率 -0.08倍
算出根拠: 当サイト計算のネットキャッシュ比率 = （現金及び預金 4,346,419,000円 + 有価証券 0円 + 投資有価証券 427,031,000円 × 0.7 - 有利子負債 8,110,275,000円 - リース負債 0円 - 預かり金 0円） ÷ 株価 4,295円 × （発行済株式総数 10,698,482株 - 自己保有株式数 151,772株）
決算・業績のいま
直近決算概要
売上高を 100% とした比較
売上内容と利益率のバーグラフ
原価
96億3949万円
売上比 69.4%
販管費
16億0404万円
売上比 11.5%
営業利益
26億4680万円
売上比 19.1%
利益率
経常利益
27億8800万円
売上比 20.1%
純利益
20億0741万円
売上比 14.5%
発表日 2026-01-29
会社予想修正履歴
修正なし
現在の四半期進捗
2026年3月期 / Q3 の累計実績と会社予想に対する達成率です。四半期短信を出さない会社は半期短信を使います。
売上高
累計実績 / 会社予想 / 達成率
- 累計実績
- 138億9033万円
- 会社予想
- 181億0000万円
- 達成率
- 76.7%
営業利益
累計実績 / 会社予想 / 達成率
- 累計実績
- 26億4680万円
- 会社予想
- 31億0000万円
- 達成率
- 85.4%
純利益
累計実績 / 会社予想 / 達成率
- 累計実績
- 20億0741万円
- 会社予想
- 21億0000万円
- 達成率
- 95.6%
注記: 達成率は累計実績を会社予想で割った値です。マイナス値は 0% より左へはみ出して表示します。
直近の開示・報道
- 監査役の辞任に関するお知らせ PDF TDNET
- 2026年3月期 第3四半期決算短信〔日本基準〕（連結） TDNET
- 半期報告書－第96期(2025/04/01－2026/03/31) EDINET
- 臨時報告書 EDINET
- 内部統制報告書－第95期(2024/04/01－2025/03/31) EDINET
- 有価証券報告書－第95期(2024/04/01－2025/03/31) EDINET
- 訂正有価証券報告書－第94期(2023/04/01－2024/03/31) EDINET
- 訂正有価証券報告書－第93期(2022/04/01－2023/03/31) EDINET
- 訂正有価証券報告書－第92期(2021/04/01－2022/03/31) EDINET
- 自己株券買付状況報告書（法２４条の６第１項に基づくもの） EDINET
損益計算書
| 項目 | 2026年3月期 3Q | 2026年3月期 中間 | 2025年3月期 通期 | 2024年3月期 通期 |
|---|---|---|---|---|
| 売上収益 | 138億9033万円 | 93億4710万円 | 160億3376万円 | 148億2822万円 |
| 原価 | 96億3949万円 | 65億0773万円 | 115億8209万円 | 111億7653万円 |
| 販売費ならびに一般管理費 | 16億0404万円 | 10億5500万円 | 19億9101万円 | 19億3245万円 |
| 営業利益 | 26億4680万円 | 17億8437万円 | 24億6065万円 | 17億1922万円 |
| 税引前利益 | 27億8873万円 | 17億7193万円 | 24億3736万円 | 20億2130万円 |
| 親会社の所有者に帰属する当期利益 | 20億0741万円 | 12億4325万円 | 17億8105万円 | 14億7924万円 |
株主還元・資本政策
LLM要約 / 開示メモ
成長領域
- 車載、通信、環境関連市場での成長分野における重点的取り組み
- 機能材（電気二重層キャパシタ用セパレータ、リチウムイオン電池用セパレータ等）の拡販
- 生成AI関連投資等による通信設備関連分野での需要増加
リスク
- 特定品目（アルミ電解コンデンサ用セパレータ）への依存
- 価格競争の激化（アルミ電解コンデンサ、リチウムイオン電池市場）
- 為替レートの変動による外貨建て取引への影響
投資 / M&A / 資本配分
- 研究開発費：554,546千円（セパレータ事業：487,331千円、全社：67,215千円）
- アルミ電解コンデンサ用セパレータ（小型高容量化、高温長寿命化、低インピーダンス化等の開発）
信用需給
バリュエーション参考
5年後の期待株価
今のEPS成長率とPERが5年続くと仮定した場合の5年後の期待株価
5期分の年次EPS履歴が不足しているため CAGR を算出できません。
DCF法による1株価値
5年後株価ではなく、将来FCFFと終価を現在価値へ割り引いた参考値です。
算出 2026/03/29 14:52 JST
DCF の結論
5年後株価ではなく、将来キャッシュフローの現在価値ベースです。
1株あたり理論株価（現在価値）
-4,539円
-205.7% 現在株価に対して下方
- 現在株価
- 4,295円
- 評価差
- -205.7%
- 算出基準期
- 2025/09/30
- WACC
- 8.2%
- 永久成長率
- 1.0%
- 売上成長率
- -0.9%
- EBIT率
- 19.1%
主要項目を直接取得できています。
前提を変えて再計算
フォーム送信後は Worker 上で 5 年 DCF を再計算します。
前提条件・詳細を表示 WACC、FCFF 予測、EV ブリッジ、感応度分析
前提条件
| WACC | 8.2% |
|---|---|
| 永久成長率 | 1.0% |
| 実効税率 | 27.9% |
| 売上成長率 | -0.9% |
| 営業利益率 | 19.1% |
| 減価償却費率 | 6.4% |
| CAPEX比率 | 37.2% |
| 運転資本比率 | 71.3% |
5年 FCFF 予測
| 項目 | Year 1 | Year 2 | Year 3 | Year 4 | Year 5 |
|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 185.2億円 | 184.3億円 | 184.4億円 | 185.4億円 | 187.2億円 |
| EBIT | 35.4億円 | 35.2億円 | 35.2億円 | 35.4億円 | 35.7億円 |
| NOPAT | 25.5億円 | 25.4億円 | 25.4億円 | 25.5億円 | 25.8億円 |
| 減価償却費 | 11.9億円 | 11.9億円 | 11.9億円 | 11.9億円 | 12.0億円 |
| CAPEX | 68.9億円 | 68.6億円 | 68.6億円 | 69.0億円 | 69.7億円 |
| 運転資本増減 | 10.0億円 | -59,983,261円 | 4,000,989円 | 67,733,327円 | 1.3億円 |
| FCFF | -41.5億円 | -30.8億円 | -31.5億円 | -32.3億円 | -33.2億円 |
| 現在価値 | -38.4億円 | -26.3億円 | -24.9億円 | -23.6億円 | -22.4億円 |
EV ブリッジ（現在価値）
- 予測 FCFF の現在価値 -135.6億円
- 終価の現在価値 -316.7億円
- 企業価値 EV -452.3億円
- 終価寄与率（終価PV / EV） 70.0%
- 非事業資産を加算 48.0億円
- 有利子負債を控除 -74.5億円
- 少数株主持分を控除 -0円
- 株主価値 -478.7億円
終価依存度が高いため、前提に敏感です。
発行済株式数 10,546,782株
1株価値（現在価値） -4,539円
感応度分析
行: 永久成長率 / 列: WACC
| g \\ WACC | 6.2% | 7.2% | 8.2% | 9.2% | 10.2% |
|---|---|---|---|---|---|
| 0.0% | -5,247円 | -4,560円 | -4,041円 | -3,635円 | -3,309円 |
| 0.5% | -5,672円 | -4,868円 | -4,274円 | -3,817円 | -3,454円 |
| 1.0% | -6,179円 | -5,226円 | -4,539円 | -4,021円 | -3,615円 |
| 1.5% | -6,795円 | -5,647円 | -4,844円 | -4,251円 | -3,795円 |
| 2.0% | -7,559円 | -6,150円 | -5,199円 | -4,513円 | -3,996円 |
株価指標の目安
実績PER25.63倍
過去3年間レンジ
8.1225.87
PBR1.80倍
過去3年間レンジ
0.571.81
貸借対照表（BS）
最新財務スナップショット
最新表示: 2026年3月期 3Q（開示日 2026-01-29）
総資産
358億6566万円
負債合計
106億6816万円
純資産
251億9750万円
資産の中身
流動資産
184億0807万円
総資産比 51.3%
- 現金及び現金同等物 43億4641万円
- 在庫（棚卸商品） 76億6258万円
- その他流動資産 63億9907万円
固定資産
174億5759万円
総資産比 48.7%
- 投資有価証券 4億2703万円
- その他固定資産 170億3056万円
負債・純資産の中身
負債
106億6816万円
- 有利子負債 81億1027万円
- その他負債 25億5788万円
純資産
251億9750万円
自己資本比率 70.3%
- 純資産 251億9750万円
深掘り情報
長期財務
営業CF・投資CF・財務CF・現金・現金等価物・フリーCFの推移です。
純資産の推移
| 決算期 | 純資産 | グラフ |
|---|---|---|
| 2025年3月期 | 239億0333万円 | |
| 2024年3月期 | 223億6706万円 | |
| 2023年3月期 | 215億7228万円 | |
| 2022年3月期 | 193億3177万円 |
1株利益の推移
| 決算期 | EPS | グラフ |
|---|---|---|
| 2025年3月期 | 167.55円 | |
| 2024年3月期 | 138.96円 |
セグメント分析
2026年3月期 / 2025/12/31 / --- / ---
セグメント明細はありません。
主要株主
株主構成
2025年3月31日の有価証券報告書より
| 順位 | 株主名 | 持株比率 |
|---|---|---|
1 | 東京産業洋紙株式会社 | 9.49% |
2 | 日本マスタートラスト信託銀行株式会社（信託口） | 5.94% |
3 | 株式会社日本カストディ銀行（信託口） | 5.41% |
4 | 日本紙パルプ商事株式会社 | 4.92% |
5 | 株式会社四国銀行 | 4.80% |
6 | 株式会社日本カストディ銀行（三井住友信託銀行再信託分・王子マネジメントオフィス株式会社退職給付信託口） | 4.68% |
7 | 株式会社日本カストディ銀行（三井住友信託銀行再信託分・王子製紙株式会社退職給付信託口） | 4.01% |
8 | 関日野出株式会社 | 3.70% |
9 | ＴＭＹ株式会社 | 3.52% |
10 | 山岡節子 | 1.68% |
保有株式
保有株式
2025年3月31日の有価証券報告書より。保有株数の基準日と終値日は各行に併記しています。
| 銘柄 | 帳簿額 / 保有株数 | 時価 / 差額 | 保有目的 |
|---|---|---|---|
㈱四国銀行
解決先: 四国銀行 (8387) | 保有株数: 60,501株
基準日: 2025-03-31
帳簿額: 7278万円
相互保有: 有 | 終値: ￥2,634 (2026-04-14)
時価: 1億5935万円
帳簿差額: +8657万円 | 当社のメインバンクであり、事業上の関係を勘案し、同社との良好な関係を維持するため。 |
ニチコン㈱
解決先: ニチコン (6996) | 保有株数: 54,209株
基準日: 2025-03-31
帳簿額: 6635万円
相互保有: 無 | 終値: ￥2,037 (2026-04-14)
時価: 1億1042万円
帳簿差額: +4407万円 | セパレータ販売等の取引をおこなっており、事業上の関係を勘案し、同社との良好な関係を維持するため。 配当再投資により増加。 |
日本紙パルプ商事㈱
解決先: 日本紙パルプ商事 (8032) | 保有株数: 100,000株
基準日: 2025-03-31
帳簿額: 6030万円
相互保有: 有 | 終値: ￥1,096 (2026-04-14)
時価: 1億0960万円
帳簿差額: +4930万円 | セパレータ販売等の取引をおこなっており、事業上の関係を勘案し、同社との良好な関係を維持するため。 株式の分割により増加 |
王子ホールディングス㈱
解決先: 王子ホールディングス (3861) | 保有株数: 121,666株
基準日: 2025-03-31
帳簿額: 7630万円
相互保有: 無 | 終値: ￥852 (2026-04-14)
時価: 1億0367万円
帳簿差額: +2736万円 | アルミ電解コンデンサ用セパレータの継続的売買に関する重要な契約を締結しており、事業上の関係を勘案し、同社との良好な関係を維持するため。 |
㈱みずほフィナンシャルグループ
解決先: みずほフィナンシャルグループ (8411) | 保有株数: 2,500株
基準日: 2025-03-31
帳簿額: 1012万円
相互保有: 無 | 終値: ￥6,790 (2026-04-14)
時価: 1697万円
帳簿差額: +684万円 | 借入等の取引をおこなっており、事業上の関係を勘案し、同社との良好な関係を維持するため。 |
日本ケミコン㈱
解決先: 日本ケミコン (6997) | 保有株数: 7,585株
基準日: 2025-03-31
帳簿額: 683万円
相互保有: 無 | 終値: ￥1,942 (2026-04-14)
時価: 1473万円
帳簿差額: +789万円 | セパレータ販売等の取引をおこなっており、事業上の関係を勘案し、同社との良好な関係を維持するため。 |
野村ホールディングス㈱
解決先: 野村ホールディングス (8604) | 保有株数: 5,160株
基準日: 2025-03-31
帳簿額: 468万円
相互保有: 無 | 終値: ￥1,318 (2026-04-14)
時価: 680万円
帳簿差額: +211万円 | 同社の子会社は、当社の主幹事会社であり、事業上の関係を勘案し、同社との良好な関係を維持するため。 |
四国電力㈱
解決先: 四国電力 (9507) | 保有株数: 1,500株
基準日: 2025-03-31
帳簿額: 173万円
相互保有: 無 | 終値: ￥1,810 (2026-04-14)
時価: 271万円
帳簿差額: +97万円 | 電力受給の取引をおこなっており、事業上の関係を勘案し、同社との良好な関係を維持するため。 |
太陽誘電㈱
解決先: 太陽誘電 (6976) | 保有株数: 125株
基準日: 2025-03-31
帳簿額: 30万円
相互保有: 無 | 終値: ￥5,279 (2026-04-14)
時価: 65万円
帳簿差額: +35万円 | セパレータ販売等の取引をおこなっており、事業上の関係を勘案し、同社との良好な関係を維持するため。 |
主要な設備・不動産
主要な設備・不動産
2025年3月31日の有価証券報告書より
| 設備名（所在地） | 内容 | 帳簿価額 |
|---|---|---|
本社工場 (高知県高知市)（本社工場 (高知県高知市)） | セグメントの名称: セパレータ事業
設備の内容: アルミ電解コンデンサ用セパレータ・機能材製造設備
従業員数 （人）: 172 | 帳簿価額（千円） 建物及び 構築物: 875,767
帳簿価額（千円） 機械装置 及び運搬具: 1,050,854
帳簿価額（千円） 工具、器具 及び備品: 100,205
帳簿価額（千円） 土地 （面積㎡）: 939,585 (56,562) 〔4,238〕
帳簿価額（千円） 合計: 2,966,413 |
安芸工場 (高知県安芸市)（安芸工場 (高知県安芸市)） | セグメントの名称: セパレータ事業
設備の内容: アルミ電解コンデンサ用セパレータ・機能材製造設備
従業員数 （人）: 66 | 帳簿価額（千円） 建物及び 構築物: 467,250
帳簿価額（千円） 機械装置 及び運搬具: 588,369
帳簿価額（千円） 工具、器具 及び備品: 15,030
帳簿価額（千円） 土地 （面積㎡）: 754,695 (69,301) 〔305〕
帳簿価額（千円） 合計: 1,825,346 |
米子工場 (鳥取県米子市)（米子工場 (鳥取県米子市)） | セグメントの名称: セパレータ事業
設備の内容: アルミ電解コンデンサ用セパレータ・機能材製造設備
従業員数 （人）: 50 | 帳簿価額（千円） 建物及び 構築物: 2,980,059
帳簿価額（千円） 機械装置 及び運搬具: 4,717,075
帳簿価額（千円） 工具、器具 及び備品: 61,474
帳簿価額（千円） 土地 （面積㎡）: 429,021 (50,000)
帳簿価額（千円） 合計: 8,187,630 |
本社 (高知県高知市)（本社 (高知県高知市)） | セグメントの名称: 全社
設備の内容: 会社統括業務
従業員数 （人）: 56 | 帳簿価額（千円） 建物及び 構築物: 613,448
帳簿価額（千円） 機械装置 及び運搬具: 16,874
帳簿価額（千円） 工具、器具 及び備品: 132,542
帳簿価額（千円） 土地 （面積㎡）: 101,936 (6,177)
帳簿価額（千円） 合計: 864,802 |
南国工場 (高知県南国市)（南国工場 (高知県南国市)） | セグメントの名称: セパレータ 事業
設備の内容: アルミ電解コンデンサ用セパレータ・機能材裁断加工設備
従業員数 （人）: 64 | 帳簿価額（千円） 建物及び 構築物: 251,474
帳簿価額（千円） 機械装置 及び運搬具: 320,725
帳簿価額（千円） 工具、器具 及び備品: 53,067
帳簿価額（千円） 土地 (面積㎡): — 〔18,206〕
帳簿価額（千円） 合計: 625,266 |
マレーシア工場 (マレーシア国ジョホール州)（マレーシア工場 (マレーシア国ジョホール州)） | セグメントの名称: セパレータ 事業
設備の内容: アルミ電解コンデンサ用セパレータ・機能材裁断加工設備
従業員数 （人）: 76 | 帳簿価額（千円） 建物及び 構築物: 193,021
帳簿価額（千円） 機械装置 及び運搬具: 391,176
帳簿価額（千円） 工具、器具 及び備品: 19,510
帳簿価額（千円） 土地 (面積㎡): — 〔6,000〕
帳簿価額（千円） 合計: 603,708 |
注記 / 定義 / 算出式
詳細を表示
- 日足チャートの信用需給は週次データを重ねて表示しています。
- 5年後の期待株価は将来時点の想定株価、DCF は現在価値ベースの目安として分けて表示しています。
- 会計基準: 日本基準（JGAAP）
- ネットキャッシュ比率 = 連結ネットキャッシュ -3,464,934,300円 ÷ ネットキャッシュ比率用時価総額 45,298,119,450円 = -0.076倍
- 即時現金化金融資産 = 現金及び預金 4,346,419,000円 + 有価証券 0円 + 投資有価証券調整後額 298,921,700円 = 4,645,340,700円
- 投資有価証券調整後額 = 投資有価証券 427,031,000円 × 0.7 = 298,921,700円
- 連結ネットキャッシュ = 即時現金化金融資産 4,645,340,700円 - 即時返済金融債務 8,110,275,000円 = -3,464,934,300円
- 即時返済金融債務 = 有利子負債 8,110,275,000円 + リース負債 0円 + 預かり金 0円 = 8,110,275,000円
- ネットキャッシュ比率用時価総額 = 株価 4,295円 × 調整後実効株式数 10,546,710株（発行済株式総数 10,698,482株 - 自己保有株式数 151,772株 = 10,546,710株、発行済株式総数 10,698,482株 - 自己保有株式数 151,772株） = 45,298,119,450円
- ネットキャッシュ比率 = 連結ネットキャッシュ ÷ ネットキャッシュ比率用時価総額
- 連結ネットキャッシュ = 即時現金化金融資産 - 即時返済金融債務
- 即時現金化金融資産 = 現金及び預金 + 有価証券 + 投資有価証券調整後額
- 投資有価証券調整後額 = 投資有価証券 × 0.7
- 即時返済金融債務 = 短期借入金 + 1年内返済予定の長期借入金 + コマーシャル・ペーパー + 1年内償還予定社債 + 社債 + 転換社債型新株予約権付社債 + 長期借入金 + リース負債
- ネットキャッシュ比率用時価総額 = 株価 × （発行済株式総数 - 自己保有株式数）
- 金融業、種類株式あり、普通株式ベースの分母を安全に確定できない場合、または必要なBS項目が不足する場合は算出しません。
- ページ生成時刻: 2026-04-15T13:25:38.527835052+00:00