川上塗料 (4616) | stock-chan.com

日足チャート

左軸は信用残高比率（%）、右軸は株価（円）です。赤線が信用買い残、青線が信用売り残で、信用需給は週次データを重ねています。株価は日本取引所グループ日報より取得しているため最大2営業日の遅延があります。

企業概要

塗料の製造及び販売を主な事業としており、製造を担い販売を直接需要家及び特約店を通じて行っている。子会社のダイヤス化成株式会社及び関連会社の株式会社友進商会が事業を支えている。

https://www.kawakami-paint.co.jp/

ひと目まとめ

予想PER 10.34倍

業種平均 16.40倍
実績PER 26.02倍

業種平均 16.40倍
PBR 0.54倍

業種平均 1.30倍
ROE 2.2%
配当利回り 2.4%
時価総額 18億9000万円
ネットキャッシュ比率 0.54倍

算出根拠: 当サイト計算のネットキャッシュ比率 = （現金及び預金 2,006,099,000円 + 有価証券 0円 + 投資有価証券 1,439,621,000円 × 0.7 - 有利子負債 1,992,793,000円 - リース負債 0円 - 預かり金 0円） ÷ 株価 1,890円 × （発行済株式総数 1,000,000株 - 自己保有株式数 4,561株）

決算・業績のいま

直近決算概要

2026年11月期第1四半期 2026年11月期 1Q実績

売上高を 100% とした比較

売上内容と利益率のバーグラフ

売上高前年同期比（前年同粒度なし） ―

14億1334万円

原価

11億6008万円売上比 82.1%

販管費

2億4253万円売上比 17.2%

営業利益

1073万円売上比 0.8%

利益率

経常利益

1900万円売上比 1.3%

純利益

1520万円売上比 1.1%

発表日 2026-04-14

会社予想修正履歴

修正なし

現在の四半期進捗

2026年11月期 / Q1 の累計実績と会社予想に対する達成率です。四半期短信を出さない会社は半期短信を使います。

売上高

累計実績 / 会社予想 / 達成率

22.3%

累計実績: 14億1334万円
会社予想: 63億3400万円
達成率: 22.3%

営業利益

累計実績 / 会社予想 / 達成率

5.2%

累計実績: 1073万円
会社予想: 2億0700万円
達成率: 5.2%

純利益

累計実績 / 会社予想 / 達成率

8.4%

累計実績: 1520万円
会社予想: 1億8200万円
達成率: 8.4%

注記: 達成率は累計実績を会社予想で割った値です。マイナス値は 0% より左へはみ出して表示します。

損益計算書

項目	実績 / 開示日 2026-04-14 2026年11月期 1Q	実績 / 開示日 2026-02-20 2025年11月期通期	実績 / 開示日 2025-07-15 2025年11月期中間	実績 / 開示日 2025-02-21 2024年11月期通期
売上収益	14億1334万円	59億3249万円	27億9921万円	59億1340万円
原価	11億6008万円	49億2330万円	23億6130万円	48億6790万円
販売費ならびに一般管理費	2億4253万円	9億5486万円	4億7653万円	9億5240万円
営業利益	1073万円	5433万円	-3863万円	9309万円
税引前利益	1977万円	9625万円	-1886万円	2億4033万円
親会社の所有者に帰属する当期利益	1520万円	7231万円	-1145万円	1億7058万円

株主還元・資本政策

配当

配当利回り 2.4%
配当金 45.0円/株

会社予想
配当性向 24.6%

LLM要約 / 開示メモ

成長領域

環境対応型塗料の拡充（CO2削減、省エネルギー、低温焼付型塗料、VOC削減粉体塗料、特化則物質低減塗料などサステナビリティニーズ対応）
顧客満足度向上と営業基盤拡大（顧客協業深化による製品開発、提案型販売、新規需要開拓）
中期経営計画（2027年11月期目標

リスク

クレーム補償（製品設計・顧客連携強化中だが発生可能性）
外国為替相場の変動（輸出取引影響）
災害・事故・感染症発生

投資 / M&A / 資本配分

研究開発費：256百万円
環境配慮型塗料・高品質商品開発（地球に優しい塗料、お客様満足）

信用需給

バリュエーション参考

5年後の期待株価

今のEPS成長率とPERが5年続くと仮定した場合の5年後の期待株価

5期分の年次EPS履歴が不足しているため CAGR を算出できません。

DCF法による1株価値

5年後株価ではなく、将来FCFFと終価を現在価値へ割り引いた参考値です。

算出 2026/03/29 14:52 JST

DCF の結論

5年後株価ではなく、将来キャッシュフローの現在価値ベースです。

品質 A

1株あたり理論株価（現在価値）

-3,156円

-267.0% 現在株価に対して下方

現在株価: 1,890円
評価差: -267.0%
算出基準期: 2025/11/30

WACC: 3.1%
永久成長率: 1.0%
売上成長率: 2.8%
EBIT率: 0.9%

主要項目を直接取得できています。

前提を変えて再計算

フォーム送信後は Worker 上で 5 年 DCF を再計算します。

前提条件・詳細を表示 WACC、FCFF 予測、EV ブリッジ、感応度分析

前提条件

WACC	3.1%
永久成長率	1.0%
実効税率	26.9%
売上成長率	2.8%
営業利益率	0.9%
減価償却費率	2.6%
CAPEX比率	4.5%
運転資本比率	18.4%

5年 FCFF 予測

項目	Year 1	Year 2	Year 3	Year 4	Year 5
売上高	61.0億円	62.4億円	63.6億円	64.5億円	65.1億円
EBIT	55,841,130円	57,145,603円	58,226,052円	59,067,621円	59,658,298円
NOPAT	40,794,942円	41,747,930円	42,537,256円	43,152,067円	43,583,588円
減価償却費	1.6億円	1.6億円	1.7億円	1.7億円	1.7億円
CAPEX	2.7億円	2.8億円	2.9億円	2.9億円	2.9億円
運転資本増減	2.6億円	26,233,567円	21,728,346円	16,924,348円	11,878,776円
FCFF	-3.4億円	-1.0億円	-97,132,822円	-93,418,681円	-89,138,053円
現在価値	-3.3億円	-94,255,247円	-88,566,674円	-82,598,628円	-76,425,277円

EV ブリッジ（現在価値）

予測 FCFF の現在価値 -6.7億円
終価の現在価値 -36.3億円
企業価値 EV -43.0億円
終価寄与率（終価PV / EV） 84.5%
非事業資産を加算 30.7億円
有利子負債を控除 -19.1億円
少数株主持分を控除 -0円
株主価値 -31.3億円

終価依存度が高いため、前提に敏感です。

発行済株式数 993,000株

1株価値（現在価値） -3,156円

感応度分析

行: 永久成長率 / 列: WACC

g \\ WACC	1.1%	2.1%	3.1%	4.1%	5.1%
0.0%	-6,067円	-2,809円	-1,633円	-1,025円	-653円
0.5%	-12,267円	-4,179円	-2,250円	-1,383円	-889円
1.0%	0円	-6,766円	-3,156円	-1,854円	-1,182円
1.5%	0円	-13,491円	-4,621円	-2,506円	-1,557円
2.0%	0円	0円	-7,386円	-3,464円	-2,051円

株価指標の目安

実績PER26.02倍

過去3年間レンジ

21.0034.93

PBR0.54倍

過去3年間レンジ

0.440.73

貸借対照表（BS）

資産の中身

流動資産

56億2001万円

現金及び現金同等物 20億0609万円
在庫（棚卸商品） 11億9217万円
その他流動資産 24億2174万円

固定資産

31億9209万円

投資有価証券 14億3962万円
その他固定資産 17億5247万円

負債・純資産の中身

負債

53億2868万円

有利子負債 19億9279万円
その他負債 33億3588万円

純資産

34億8343万円

純資産 34億8343万円

深掘り情報

長期財務

営業CF・投資CF・財務CF・現金・現金等価物・フリーCFの推移です。

純資産の推移

決算期	純資産	グラフ
2025年11月期	33億3476万円
2024年11月期	32億1759万円

1株利益の推移

決算期	EPS	グラフ
2025年11月期	72.65円
2024年11月期	171.34円

セグメント分析

2026年11月期 / 2026/02/28 / --- / ---

docId: 140120260327591363 開示: 2026/04/14 15:30:00

セグメント明細はありません。

主要株主

株主構成

2025年11月30日の有価証券報告書より

順位	株主名	持株比率
1	㈱サイブリッジ	15.60%
2	川上塗料共栄会※１	7.42%
3	三井物産ケミカル㈱	7.32%
4	㈱日本カストディ銀行（三井住友信託銀行再信託分・三井化学㈱退職給付信託口）	5.72%
5	川上塗料従業員持株会	4.63%
6	上田八木短資㈱	4.14%
7	㈱東広	2.81%
8	みずほ信託銀行㈱	2.61%
9	交洋貿易㈱	2.28%
10	住友生命保険相互会社	2.26%

保有株式

2025年11月30日の有価証券報告書より。保有株数の基準日と終値日は各行に併記しています。

銘柄	帳簿額 / 保有株数	時価 / 差額	保有目的
積水ハウス㈱解決先: 積水ハウス (1928)	保有株数: 134,438株帳簿額: 4億7012万円相互保有: 無	終値: ￥3,468 (2026-04-14) 時価: 4億6623万円帳簿差額: -389万円	同社は当社の重要な顧客であり、取引関係の維持・強化のため、保有しております。（注２）
三井物産㈱解決先: 三井物産 (8031)	保有株数: 60,000株帳簿額: 2億4882万円相互保有: 無（注４）	終値: ￥6,136 (2026-04-14) 時価: 3億6816万円帳簿差額: +1億1934万円	同社子会社の三井物産ケミカル㈱は当社の重要な取引先であり、取引関係の維持・強化のため、保有しております。（注２）
オーウエル㈱解決先: オーウエル (7670)	保有株数: 100,000株帳簿額: 1億0100万円相互保有: 有	終値: ￥1,050 (2026-04-14) 時価: 1億0500万円帳簿差額: +400万円	同社は当社の重要な顧客であり、取引関係の維持・強化のため、保有しております。（注２）
㈱みずほフィナンシャルグループ解決先: みずほフィナンシャルグループ (8411)	保有株数: 14,040株帳簿額: 7684万円相互保有: 無（注５）	終値: ￥6,790 (2026-04-14) 時価: 9533万円帳簿差額: +1849万円	同社は当社の重要な取引金融機関であり、安定的な取引を維持するため、保有しております。（注２）
㈱クボタ解決先: クボタ (6326)	保有株数: 27,000株帳簿額: 6085万円相互保有: 無	終値: ￥2,749 (2026-04-14) 時価: 7422万円帳簿差額: +1336万円	同社は当社の重要な顧客であり、取引関係の維持・強化のため、保有しております。（注２）
三井住友トラストグループ㈱解決先: 三井住友トラストグループ (8309)	保有株数: 6,010株帳簿額: 2717万円相互保有: 無	終値: ￥5,388 (2026-04-14) 時価: 3238万円帳簿差額: +521万円	同社は当社の重要な取引金融機関であり、安定的な取引を維持するため、保有しております。（注２）
三井化学㈱解決先: 三井化学 (4183)	保有株数: 12,585株帳簿額: 4953万円相互保有: 有	終値: ￥1,948 (2026-04-14) 時価: 2451万円帳簿差額: -2501万円	同社は当社の重要な取引先であり、原材料の安定的な調達のため、保有しております。（注２）
井関農機㈱解決先: 井関農機 (6310)	保有株数: 10,038株帳簿額: 1989万円相互保有: 無	終値: ￥1,693 (2026-04-14) 時価: 1699万円帳簿差額: -290万円	同社は当社の重要な顧客であり、取引関係の維持・強化のため、保有しております。（注２）
愛知時計電機㈱解決先: 愛知時計電機 (7723)	保有株数: 4,500株帳簿額: 1207万円相互保有: 無	終値: ￥2,950 (2026-04-14) 時価: 1327万円帳簿差額: +119万円	同社は当社の重要な顧客であり、取引関係の維持・強化のため、保有しております。（注２）
㈱コロナ解決先: コロナ (5909)	保有株数: 11,094株帳簿額: 1051万円相互保有: 無	終値: ￥967 (2026-04-14) 時価: 1072万円帳簿差額: +21万円	同社は当社の重要な顧客であり、取引関係の維持・強化のため、保有しております。（注２）また、長期間にわたる関係構築のために行っている株式累積投資により株式数が増加しております。
石原産業㈱解決先: 石原産業 (4028)	保有株数: 2,757株帳簿額: 774万円相互保有: 無	終値: ￥2,866 (2026-04-14) 時価: 790万円帳簿差額: +15万円	同社は当社の重要な取引先であり、原材料の安定的な調達のため、保有しております。（注２）
大日精化工業㈱解決先: 大日精化工業 (4116)	保有株数: 4,840株帳簿額: 1938万円相互保有: 有	終値: ￥1,100 (2026-04-14) 時価: 532万円帳簿差額: -1406万円	同社は当社の重要な取引先であり、原材料の安定的な調達のため、保有しております。（注２）
高圧ガス工業㈱解決先: 高圧ガス工業 (4097)	保有株数: 3,480株帳簿額: 370万円相互保有: 無	終値: ￥1,109 (2026-04-14) 時価: 385万円帳簿差額: +15万円	同社は当社の重要な顧客であり、取引関係の維持・強化のため、保有しております。（注２）
HANOI SYNTHETIC PAINT CO.	保有株数: 352,960株帳簿額: 2934万円相互保有: 無	非上場または解決不可	同社は当社の重要な顧客であり、取引関係の維持・強化のため、保有しております。（注２）
㈱AIRMAN（注３）	保有株数: 15,000株帳簿額: 2869万円相互保有: 無	非上場または解決不可	同社は当社の重要な顧客であり、取引関係の維持・強化のため、保有しております。（注２）
日本製鉄㈱解決先: 日本製鉄 (5401)	相互保有: 無	終値: ￥595 (2026-04-14)	同社は当社の重要な顧客であり、取引関係の維持・強化のため、保有しておりましたが、保有の合理性を検証した結果、当事業年度に売却いたしました。

注記 / 定義 / 算出式

詳細を表示

日足チャートの信用需給は週次データを重ねて表示しています。
5年後の期待株価は将来時点の想定株価、DCF は現在価値ベースの目安として分けて表示しています。
会計基準: 日本基準（JGAAP）
ネットキャッシュ比率 = 連結ネットキャッシュ 1,021,040,700円 ÷ ネットキャッシュ比率用時価総額 1,881,379,710円 = 0.543倍
即時現金化金融資産 = 現金及び預金 2,006,099,000円 + 有価証券 0円 + 投資有価証券調整後額 1,007,734,700円 = 3,013,833,700円
投資有価証券調整後額 = 投資有価証券 1,439,621,000円 × 0.7 = 1,007,734,700円
連結ネットキャッシュ = 即時現金化金融資産 3,013,833,700円 - 即時返済金融債務 1,992,793,000円 = 1,021,040,700円
即時返済金融債務 = 有利子負債 1,992,793,000円 + リース負債 0円 + 預かり金 0円 = 1,992,793,000円
ネットキャッシュ比率用時価総額 = 株価 1,890円 × 調整後実効株式数 995,439株（発行済株式総数 1,000,000株 - 自己保有株式数 4,561株 = 995,439株、発行済株式総数 1,000,000株 - 自己保有株式数 4,561株） = 1,881,379,710円
ネットキャッシュ比率 = 連結ネットキャッシュ ÷ ネットキャッシュ比率用時価総額
連結ネットキャッシュ = 即時現金化金融資産 - 即時返済金融債務
即時現金化金融資産 = 現金及び預金 + 有価証券 + 投資有価証券調整後額
投資有価証券調整後額 = 投資有価証券 × 0.7
即時返済金融債務 = 短期借入金 + 1年内返済予定の長期借入金 + コマーシャル・ペーパー + 1年内償還予定社債 + 社債 + 転換社債型新株予約権付社債 + 長期借入金 + リース負債
ネットキャッシュ比率用時価総額 = 株価 × （発行済株式総数 - 自己保有株式数）
金融業、種類株式あり、普通株式ベースの分母を安全に確定できない場合、または必要なBS項目が不足する場合は算出しません。
ページ生成時刻: 2026-04-15T13:25:38.527835052+00:00