参天製薬 (4536) | stock-chan.com

日足チャート

貸借信用倍率 1.43倍

左軸は信用残高比率（%）、右軸は株価（円）です。赤線が信用買い残、青線が信用売り残で、信用需給は週次データを重ねています。株価は日本取引所グループ日報より取得しているため最大2営業日の遅延があります。

企業概要

参天グループは眼科領域の医薬品及び医療機器の研究開発製造販売を主な事業とし、国内外の医療機関や患者に製品を提供している。主な取扱いは医療用眼科用薬、一般用眼科用薬、並びに眼内レンズ及び緑内障治療デバイスである。

https://www.santen.com/ja

ひと目まとめ

予想PER 17.53倍

業種平均 19.10倍
実績PER 17.31倍

業種平均 19.10倍
PBR 2.05倍

業種平均 1.10倍
ROE 12.2%
配当利回り 2.1%
時価総額 5800億9311万円
ネットキャッシュ比率 ---

決算・業績のいま

直近決算概要

2026年3月期第3四半期 2026年3月期 3Q実績

売上高を 100% とした比較

売上内容と利益率のバーグラフ

売上高前年同期比（前年同粒度なし） ―

2107億6300万円

原価

928億1400万円売上比 44.0%

販管費

647億8400万円売上比 30.7%

営業利益

282億1900万円売上比 13.4%

利益率

純利益

218億1600万円売上比 10.4%

発表日 2026-02-05

会社予想修正履歴

修正なし

現在の四半期進捗

2026年3月期 / Q3 の累計実績と会社予想に対する達成率です。四半期短信を出さない会社は半期短信を使います。

売上高

累計実績 / 会社予想 / 達成率

累計実績: 2107億6300万円
会社予想: 会社予想なし
達成率: 会社予想なし

会社予想なし

営業利益

累計実績 / 会社予想 / 達成率

64.1%

累計実績: 282億1900万円
会社予想: 440億0000万円
達成率: 64.1%

純利益

累計実績 / 会社予想 / 達成率

64.2%

累計実績: 218億1600万円
会社予想: 340億0000万円
達成率: 64.2%

注記: 達成率は累計実績を会社予想で割った値です。マイナス値は 0% より左へはみ出して表示します。

損益計算書

項目	実績 / 開示日 2026-02-05 2026年3月期 3Q	実績 / 開示日 2025-11-10 2026年3月期中間	実績 / 開示日 2025-06-23 2025年3月期通期
売上収益	2107億6300万円	1378億7900万円	3000億0400万円
原価	928億1400万円	606億7900万円	1289億7700万円
販売費ならびに一般管理費	647億8400万円	425億1600万円	879億6700万円
営業利益	282億1900万円	179億1500万円	468億8000万円
税引前利益	280億7600万円	176億3400万円	474億8100万円
親会社の所有者に帰属する当期利益	218億1600万円	139億4000万円	362億5600万円

株主還元・資本政策

配当

配当利回り 2.1%
配当金 38.0円/株

会社予想
配当性向 37.0%

LLM要約 / 開示メモ

成長領域

直近開示で具体的な成長領域は確認できません。

リスク

主なリスクの具体記載は限定的です。

投資 / M&A / 資本配分

投資・M&A・資本配分の具体策は確認できません。

信用需給

バリュエーション参考

5年後の期待株価

今のEPS成長率とPERが5年続くと仮定した場合の5年後の期待株価

5期分の年次EPS履歴が不足しているため CAGR を算出できません。

DCF法による1株価値

5年後株価ではなく、将来FCFFと終価を現在価値へ割り引いた参考値です。

算出 2026/03/29 14:52 JST

DCF の結論

5年後株価ではなく、将来キャッシュフローの現在価値ベースです。

品質 A

1株あたり理論株価（現在価値）

7,529円

+318.3% 現在株価に対して上方

現在株価: 1,800円
評価差: +318.3%
算出基準期: 2025/09/30

WACC: 2.9%
永久成長率: 1.0%
売上成長率: 4.7%
EBIT率: 15.6%

主要項目を直接取得できています。

前提を変えて再計算

フォーム送信後は Worker 上で 5 年 DCF を再計算します。

前提条件・詳細を表示 WACC、FCFF 予測、EV ブリッジ、感応度分析

前提条件

WACC	2.9%
永久成長率	1.0%
実効税率	21.5%
売上成長率	4.7%
営業利益率	15.6%
減価償却費率	6.2%
CAPEX比率	3.7%
運転資本比率	28.8%

5年 FCFF 予測

項目	Year 1	Year 2	Year 3	Year 4	Year 5
売上高	2887.3億円	2996.4億円	3081.9億円	3141.3億円	3172.7億円
EBIT	451.2億円	468.2億円	481.6億円	490.9億円	495.8億円
NOPAT	354.2億円	367.6億円	378.1億円	385.4億円	389.2億円
減価償却費	178.3億円	185.1億円	190.3億円	194.0億円	195.9億円
CAPEX	106.1億円	110.1億円	113.2億円	115.4億円	116.5億円
運転資本増減	-81.8億円	31.4億円	24.6億円	17.1億円	9.1億円
FCFF	508.3億円	411.2億円	430.6億円	446.9億円	459.6億円
現在価値	494.1億円	388.7億円	395.8億円	399.3億円	399.3億円

EV ブリッジ（現在価値）

予測 FCFF の現在価値 2077.2億円
終価の現在価値 2.17兆円
企業価値 EV 2.38兆円
終価寄与率（終価PV / EV） 91.3%
非事業資産を加算 635.6億円
有利子負債を控除 -0円
少数株主持分を控除 11.6億円
株主価値 2.45兆円

終価依存度が高いため、前提に敏感です。

発行済株式数 324,860,954株

1株価値（現在価値） 7,529円

感応度分析

行: 永久成長率 / 列: WACC

g \\ WACC	0.9%	1.9%	2.9%	3.9%	4.9%
0.0%	17,042円	7,950円	5,228円	3,918円	3,148円
0.5%	0円	10,521円	6,134円	4,363円	3,405円
1.0%	0円	16,098円	7,529円	4,963円	3,728円
1.5%	0円	0円	9,954円	5,818円	4,148円
2.0%	0円	0円	15,213円	7,135円	4,714円

株価指標の目安

実績PER17.31倍

過去3年間レンジ

12.6418.57

PBR2.05倍

過去3年間レンジ

1.502.20

貸借対照表（BS）

資産の中身

流動資産

2031億0700万円

現金及び現金同等物 615億4400万円
在庫（棚卸商品） 600億7100万円
その他流動資産 814億9200万円

固定資産

1980億5400万円

その他固定資産 1980億5400万円

負債・純資産の中身

負債

1187億2500万円

その他負債 1187億2500万円

純資産

2824億3600万円

純資産 2824億3600万円

深掘り情報

長期財務

営業CF・投資CF・財務CF・現金・現金等価物・フリーCFの推移です。

純資産の推移

決算期	純資産	グラフ
2025年3月期	2851億8100万円

1株利益の推移

決算期	EPS	グラフ
2025年3月期	103.98円

セグメント分析

2026年3月期 / 2025/12/31 / --- / ---

docId: 140120260205547972 開示: 2026/02/05 15:30:00

セグメント明細はありません。

主要株主

株主構成

2025年3月31日の有価証券報告書より

順位	株主名	持株比率
1	日本マスタートラスト信託銀行株式会社（信託口）	17.01%
2	株式会社日本カストディ銀行（信託口）	5.45%
3	BNYM AS AGT/CLTS NON TREATY JASDEC (常任代理人　株式会社三菱UFJ銀行)	3.18%
4	日本生命保険相互会社（常任代理人日本マスタートラスト信託銀行株式会社）	3.12%
5	NORTHERN TRUST CO.（AVFC）RE SILCHESTER INTERNATIONAL INVESTORS INTERNATIONAL VALUE EQUITY TRUST （常任代理人　香港上海銀行東京支店）	3.09%
6	GOVERNMENT OF NORWAY （常任代理人シティバンク、エヌ・エイ東京支店）	2.37%
7	JPモルガン証券株式会社	2.14%
8	株式会社三菱UFJ銀行	2.05%
9	NORTHERN TRUST CO. (AVFC) RE U.S. TAX EXEMPTED PENSION FUNDS （常任代理人　香港上海銀行東京支店）	2.04%
10	STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY 505001 （常任代理人　株式会社みずほ銀行決済営業部）	2.03%

保有株式

2025年3月31日の有価証券報告書より。保有株数の基準日と終値日は各行に併記しています。

銘柄	帳簿額 / 保有株数	時価 / 差額	保有目的
小野薬品工業株式会社解決先: 小野薬品工業 (4528)	保有株数: 3,457,400株基準日: 2025-03-31 帳簿額: 55億4000万円相互保有: 有	終値: ￥2,477 (2026-04-14) 時価: 85億6225万円帳簿差額: +30億2225万円	当社開発中の眼科薬に関する技術導入契約があり、眼科領域における事業関係の強化を図ることを目的に保有しています。（注）
株式会社メディパルホールディングス解決先: メディパルホールディングス (7459)	保有株数: 373,800株基準日: 2025-03-31 帳簿額: 8億7300万円相互保有: 有	終値: ￥2,833 (2026-04-14) 時価: 10億5897万円帳簿差額: +1億8597万円	当社医薬品等の販売契約があり、眼科領域における事業関係の強化を図ることを目的に保有しています。（注）
株式会社三菱UFJフィナンシャル・グループ解決先: 三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ (8306)	保有株数: 194,340株基準日: 2025-03-31 帳簿額: 3億9100万円相互保有: 有	終値: ￥2,850 (2026-04-14) 時価: 5億5386万円帳簿差額: +1億6286万円	主要取引金融機関として借入等の取引があり、財務上の関係強化を図ることを目的に保有しています。（注）
東邦ホールディングス株式会社解決先: 東邦ホールディングス (8129)	保有株数: 69,050株基準日: 2025-03-31 帳簿額: 3億0800万円相互保有: 有	終値: ￥4,555 (2026-04-14) 時価: 3億1452万円帳簿差額: +652万円	当社医薬品等の販売契約があり、眼科領域における事業関係の強化を図ることを目的に保有しています。（注）
生化学工業株式会社解決先: 生化学工業 (4548)	保有株数: 415,600株基準日: 2025-03-31 帳簿額: 3億0700万円相互保有: 有	終値: ￥744 (2026-04-14) 時価: 3億0920万円帳簿差額: +220万円	眼科手術補助剤の売買契約があり、眼科領域における事業関係の強化を図ることを目的に保有しています。（注）
株式会社スズケン解決先: スズケン (9987)	保有株数: 42,226株基準日: 2025-03-31 帳簿額: 2億0900万円相互保有: 有	終値: ￥5,968 (2026-04-14) 時価: 2億5200万円帳簿差額: +4300万円	当社医薬品等の販売契約があり、眼科領域における事業関係の強化を図ることを目的に保有しています。（注）
株式会社バイタルケーエスケー・ホールディングス解決先: バイタルケーエスケー・ホールディングス (3151)	保有株数: 128,474株基準日: 2025-03-31 帳簿額: 1億6200万円相互保有: 有	終値: ￥1,500 (2026-04-14) 時価: 1億9271万円帳簿差額: +3071万円	当社医薬品等の販売契約があり、眼科領域における事業関係の強化を図ることを目的に保有しています。（注）
大木ヘルスケアホールディングス株式会社解決先: 大木ヘルスケアホールディングス (3417)	保有株数: 49,509株基準日: 2025-03-31 帳簿額: 4000万円相互保有: 無	終値: ￥1,353 (2026-04-14) 時価: 6698万円帳簿差額: +2698万円	当社医薬品等の販売契約があり、眼科領域における事業関係の強化を図ることを目的に保有しています。（注）
株式会社ほくやく・竹山ホールディングス	保有株数: 16,261株基準日: 2025-03-31 帳簿額: 1400万円相互保有: 有	非上場または解決不可	当社医薬品等の販売契約があり、眼科領域における事業関係の強化を図ることを目的に保有しています。（注）
エーザイ株式会社解決先: エーザイ (4523)	相互保有: 無	終値: ￥4,850 (2026-04-14)	眼科薬に関する技術導入契約があり、眼科領域における事業関係の強化を図ることを目的に保有していましたが、当事業年度において全株式を売却しました。

主要な設備・不動産

2025年3月31日の有価証券報告書より

設備名（所在地）	内容	帳簿価額
能登工場（石川県羽咋郡宝達志水町）（能登工場（石川県羽咋郡宝達志水町））	従業員数（名）: 281	帳簿価額（百万円）建物及び構築物: 1,679 帳簿価額（百万円）機械装置及び運搬具: 916 帳簿価額（百万円）土地（面積㎡）: 298 (66,665) 帳簿価額（百万円）使用権資産: －帳簿価額（百万円）その他: 561 帳簿価額（百万円）合計: 3,454
滋賀プロダクトサプライセンター（滋賀県犬上郡多賀町）（滋賀プロダクトサプライセンター（滋賀県犬上郡多賀町））	従業員数（名）: 232	帳簿価額（百万円）建物及び構築物: 9,844 帳簿価額（百万円）機械装置及び運搬具: 7,978 帳簿価額（百万円）土地（面積㎡）: 1,606 (55,001) 帳簿価額（百万円）使用権資産: －帳簿価額（百万円）その他: 3,293 帳簿価額（百万円）合計: 22,720
奈良研究開発センター（奈良県生駒市）（奈良研究開発センター（奈良県生駒市））	従業員数（名）: 126	帳簿価額（百万円）建物及び構築物: 2,014 帳簿価額（百万円）機械装置及び運搬具: 6 帳簿価額（百万円）土地（面積㎡）: 4,891 (35,667) 帳簿価額（百万円）使用権資産: －帳簿価額（百万円）その他: 615 帳簿価額（百万円）合計: 7,526
梅田オフィス（大阪市北区）（梅田オフィス（大阪市北区））	従業員数（名）: 511	帳簿価額（百万円）建物及び構築物: 101 帳簿価額（百万円）機械装置及び運搬具: －帳簿価額（百万円）土地（面積㎡）: －帳簿価額（百万円）使用権資産: 659 帳簿価額（百万円）その他: 92 帳簿価額（百万円）合計: 852

注記 / 定義 / 算出式

詳細を表示

日足チャートの信用需給は週次データを重ねて表示しています。
5年後の期待株価は将来時点の想定株価、DCF は現在価値ベースの目安として分けて表示しています。
ネットキャッシュ比率 = 連結ネットキャッシュ ÷ ネットキャッシュ比率用時価総額
連結ネットキャッシュ = 即時現金化金融資産 - 即時返済金融債務
即時現金化金融資産 = 現金及び預金 + 有価証券 + 投資有価証券調整後額
投資有価証券調整後額 = 投資有価証券 × 0.7
即時返済金融債務 = 短期借入金 + 1年内返済予定の長期借入金 + コマーシャル・ペーパー + 1年内償還予定社債 + 社債 + 転換社債型新株予約権付社債 + 長期借入金 + リース負債
ネットキャッシュ比率用時価総額 = 株価 × （発行済株式総数 - 自己保有株式数）
金融業、種類株式あり、普通株式ベースの分母を安全に確定できない場合、または必要なBS項目が不足する場合は算出しません。
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