4524 森下仁丹 スタンダード 2,225円（2026/4/14） 次回決算発表予定 2026年5月13日
日足チャート
チャート未生成
貸借 信用倍率 -
左軸は信用残高比率（%）、右軸は株価（円）です。赤線が信用買い残、青線が信用売り残で、信用需給は週次データを重ねています。株価は日本取引所グループ日報より取得しているため最大2営業日の遅延があります。
企業概要
健康食品及び関連商品の製造販売並びに健康関連サービスを提供する事業を展開している。コンシューマー事業では通販向け健康食品を主力とし、ソリューション事業では医薬品等の受託製造と顧客サービス代行業務を行う。
参考銘柄： わかもと製薬 カイノス 日本ケミファ ブライトパス・バイオ
ひと目まとめ
- 予想PER 12.62倍
業種平均 22.50倍
- 実績PER 16.63倍
業種平均 22.50倍
- PBR 0.72倍
業種平均 0.70倍
- ROE 4.5%
- 配当利回り 2.9%
- 時価総額 92億3375万円
- ネットキャッシュ比率 0.29倍
算出根拠: 当サイト計算のネットキャッシュ比率 = （現金及び預金 838,000,000円 + 有価証券 0円 + 投資有価証券 4,429,000,000円 × 0.7 - 有利子負債 1,287,000,000円 - リース負債 0円 - 預かり金 0円） ÷ 株価 2,225円 × （発行済株式総数 4,150,000株 - 自己保有株式数 51,255株）
決算・業績のいま
直近決算概要
売上高を 100% とした比較
売上内容と利益率のバーグラフ
原価
51億3800万円
売上比 52.9%
販管費
41億1200万円
売上比 42.4%
営業利益
4億5300万円
売上比 4.7%
利益率
経常利益
5億0000万円
売上比 5.2%
純利益
3億6300万円
売上比 3.7%
発表日 2026-02-12
会社予想修正履歴
修正なし
現在の四半期進捗
2026年3月期 / Q3 の累計実績と会社予想に対する達成率です。四半期短信を出さない会社は半期短信を使います。
売上高
累計実績 / 会社予想 / 達成率
- 累計実績
- 97億0400万円
- 会社予想
- 128億0000万円
- 達成率
- 75.8%
営業利益
累計実績 / 会社予想 / 達成率
- 累計実績
- 4億5300万円
- 会社予想
- 9億0000万円
- 達成率
- 50.3%
純利益
累計実績 / 会社予想 / 達成率
- 累計実績
- 3億6300万円
- 会社予想
- 7億2000万円
- 達成率
- 50.4%
注記: 達成率は累計実績を会社予想で割った値です。マイナス値は 0% より左へはみ出して表示します。
直近の開示・報道
損益計算書
| 項目 | 2026年3月期 3Q | 2026年3月期 中間 | 2025年3月期 通期 |
|---|---|---|---|
| 売上収益 | 97億0400万円 | 65億1600万円 | 127億6600万円 |
| 原価 | 51億3800万円 | 34億5800万円 | 67億9300万円 |
| 販売費ならびに一般管理費 | 41億1200万円 | 27億8300万円 | 51億6900万円 |
| 営業利益 | 4億5300万円 | 2億7400万円 | 8億0400万円 |
| 税引前利益 | 5億0000万円 | 2億9800万円 | 7億7200万円 |
| 親会社の所有者に帰属する当期利益 | 3億6300万円 | 2億1600万円 | 5億4700万円 |
株主還元・資本政策
LLM要約 / 開示メモ
成長領域
- コンシューマー事業における「おなかの健康」（「ビフィーナ®」シリーズ、「腸テク」シリーズ）および「おくちの健康」の重点テーマ領域
- ソリューション事業におけるシームレスカプセルの受託製造拡大と機能性原料販売の強化
- 海外事業の拡大、特にアジア・ASEAN地域を中心とした市場展開
リスク
- 医薬品医療機器等法、食品衛生法、特定商取引法、不当景品類及び不当表示防止法等の法的規制への抵触リスク
- 個人情報の漏洩リスク
- ソリューション事業における大口受託先の需要変動による受注高の増減リスク
投資 / M&A / 資本配分
- 分野
- 投資規模：当連結会計年度の研究開発費総額: 1,108百万円 内訳: コンシューマー事業 211百万円、ソリューション事業 896百万円
信用需給
バリュエーション参考
5年後の期待株価
今のEPS成長率とPERが5年続くと仮定した場合の5年後の期待株価
5期分の年次EPS履歴が不足しているため CAGR を算出できません。
DCF法による1株価値
5年後株価ではなく、将来FCFFと終価を現在価値へ割り引いた参考値です。
算出 2026/03/29 14:52 JST
DCF の結論
5年後株価ではなく、将来キャッシュフローの現在価値ベースです。
1株あたり理論株価（現在価値）
4,236円
+90.4% 現在株価に対して上方
- 現在株価
- 2,225円
- 評価差
- +90.4%
- 算出基準期
- 2025/09/30
- WACC
- 2.9%
- 永久成長率
- 1.0%
- 売上成長率
- 7.9%
- EBIT率
- 4.2%
主要項目を直接取得できています。
前提を変えて再計算
フォーム送信後は Worker 上で 5 年 DCF を再計算します。
前提条件・詳細を表示 WACC、FCFF 予測、EV ブリッジ、感応度分析
前提条件
| WACC | 2.9% |
|---|---|
| 永久成長率 | 1.0% |
| 実効税率 | 28.2% |
| 売上成長率 | 7.9% |
| 営業利益率 | 4.2% |
| 減価償却費率 | 4.5% |
| CAPEX比率 | 5.5% |
| 運転資本比率 | 36.2% |
5年 FCFF 予測
| 項目 | Year 1 | Year 2 | Year 3 | Year 4 | Year 5 |
|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 140.6億円 | 149.2億円 | 155.8億円 | 160.1億円 | 161.7億円 |
| EBIT | 5.9億円 | 6.3億円 | 6.6億円 | 6.7億円 | 6.8億円 |
| NOPAT | 4.2億円 | 4.5億円 | 4.7億円 | 4.8億円 | 4.9億円 |
| 減価償却費 | 6.4億円 | 6.8億円 | 7.1億円 | 7.2億円 | 7.3億円 |
| CAPEX | 7.7億円 | 8.2億円 | 8.5億円 | 8.8億円 | 8.8億円 |
| 運転資本増減 | 1.9億円 | 3.1億円 | 2.4億円 | 1.5億円 | 58,009,688円 |
| FCFF | 1.0億円 | -2,768,785円 | 84,592,446円 | 1.8億円 | 2.8億円 |
| 現在価値 | 1.0億円 | -2,614,371円 | 77,615,547円 | 1.6億円 | 2.4億円 |
EV ブリッジ（現在価値）
- 予測 FCFF の現在価値 5.8億円
- 終価の現在価値 127.6億円
- 企業価値 EV 133.3億円
- 終価寄与率（終価PV / EV） 95.7%
- 非事業資産を加算 53.4億円
- 有利子負債を控除 -13.1億円
- 少数株主持分を控除 -0円
- 株主価値 173.6億円
終価依存度が高いため、前提に敏感です。
発行済株式数 4,098,800株
1株価値（現在価値） 4,236円
感応度分析
行: 永久成長率 / 列: WACC
| g \\ WACC | 0.9% | 1.9% | 2.9% | 3.9% | 4.9% |
|---|---|---|---|---|---|
| 0.0% | 9,751円 | 5,039円 | 3,568円 | 2,852円 | 2,430円 |
| 0.5% | 0円 | 5,990円 | 3,833円 | 2,943円 | 2,459円 |
| 1.0% | 0円 | 7,985円 | 4,236円 | 3,066円 | 2,495円 |
| 1.5% | 0円 | 0円 | 4,925円 | 3,239円 | 2,542円 |
| 2.0% | 0円 | 0円 | 6,371円 | 3,502円 | 2,606円 |
株価指標の目安
実績PER16.63倍
過去3年間レンジ
15.0517.64
PBR0.72倍
過去3年間レンジ
0.650.76
貸借対照表（BS）
最新財務スナップショット
最新表示: 2026年3月期 3Q（開示日 2026-02-12）
総資産
181億8800万円
負債合計
54億8500万円
純資産
127億0300万円
資産の中身
流動資産
74億8300万円
総資産比 41.1%
- 現金及び現金同等物 8億3800万円
- 在庫（棚卸商品） 32億8400万円
- その他流動資産 33億6100万円
固定資産
107億0500万円
総資産比 58.9%
- 投資有価証券 44億2900万円
- その他固定資産 62億7600万円
負債・純資産の中身
負債
54億8500万円
- 有利子負債 12億8700万円
- その他負債 41億9800万円
純資産
127億0300万円
自己資本比率 69.8%
- 純資産 127億0300万円
深掘り情報
長期財務
営業CF・投資CF・財務CF・現金・現金等価物・フリーCFの推移です。
純資産の推移
| 決算期 | 純資産 | グラフ |
|---|---|---|
| 2025年3月期 | 121億5300万円 |
1株利益の推移
| 決算期 | EPS | グラフ |
|---|---|---|
| 2025年3月期 | 133.78円 |
セグメント分析
2026年3月期 / 2025/12/31 / --- / ---
セグメント明細はありません。
主要株主
株主構成
2025年3月31日の有価証券報告書より
| 順位 | 株主名 | 持株比率 |
|---|---|---|
1 | 株式会社森下泰山 | 26.80% |
2 | ロート製薬株式会社 | 8.70% |
3 | 公益財団法人森下仁丹奨学会 | 5.10% |
4 | 株式会社三菱ＵＦＪ銀行 | 3.20% |
5 | 日本生命保険相互会社 | 2.70% |
6 | 株式会社ラクサン | 2.60% |
7 | 株式会社徳島大正銀行 | 2.10% |
8 | 森下仁丹取引先持株会 | 1.50% |
9 | 三菱ＵＦＪ信託銀行株式会社 | 1.20% |
10 | ピップ株式会社 | 1.00% |
保有株式
保有株式
2025年3月31日の有価証券報告書より。保有株数の基準日と終値日は各行に併記しています。
| 銘柄 | 帳簿額 / 保有株数 | 時価 / 差額 | 保有目的 |
|---|---|---|---|
ロート製薬㈱
解決先: ロート製薬 (4527) | 保有株数: 820,000株
基準日: 2025-03-31
帳簿額: 18億3300万円
相互保有: 有 | 終値: ￥2,414 (2026-04-14)
時価: 19億7948万円
帳簿差額: +1億4648万円 | 〔保有目的〕資本業務提携による。評価損益、受取配当金等から検証。 |
純投資目的保有株式（非上場） | 帳簿額: 2億0800万円 | 銘柄別開示なし | 純投資目的 / 銘柄別開示なし |
純投資目的保有株式（上場等） | 帳簿額: 14億7400万円 | 銘柄別開示なし | 純投資目的 / 銘柄別開示なし |
主要な設備・不動産
主要な設備・不動産
2025年3月31日の有価証券報告書より
| 設備名（所在地） | 内容 | 帳簿価額 |
|---|---|---|
本社 （大阪市中央区）（本社 （大阪市中央区）） | 設備の内容: その他設備
従業員数 （名）: 120 (5) | 帳簿価額（百万円） 建物及び 構築物: 252
帳簿価額（百万円） 機械装置及び運搬具: －
帳簿価額（百万円） 土地 （面積㎡）: 1,105 (1,139)
帳簿価額（百万円） その他: 106
帳簿価額（百万円） 合計: 1,465 |
滋賀工場 （滋賀県犬上郡多賀町）（滋賀工場 （滋賀県犬上郡多賀町）） | 設備の内容: 生産設備
従業員数 （名）: 102 (16) | 帳簿価額（百万円） 建物及び 構築物: 609
帳簿価額（百万円） 機械装置及び運搬具: 678
帳簿価額（百万円） 土地 （面積㎡）: 254 (11,726)
帳簿価額（百万円） その他: 51
帳簿価額（百万円） 合計: 1,594 |
大阪工場 （大阪府枚方市）（大阪工場 （大阪府枚方市）） | 設備の内容: 研究開発用設備
従業員数 （名）: 59 (1) | 帳簿価額（百万円） 建物及び 構築物: 550
帳簿価額（百万円） 機械装置及び運搬具: －
帳簿価額（百万円） 土地 （面積㎡）: 405 (7,000)
帳簿価額（百万円） その他: 128
帳簿価額（百万円） 合計: 1,083 |
大阪工場 （大阪府枚方市）（大阪工場 （大阪府枚方市）） | 設備の内容: 生産設備
従業員数 （名）: 44 (8) | 帳簿価額（百万円） 建物及び 構築物: 研究開発用設備に含まれる
帳簿価額（百万円） 機械装置及び運搬具: 392
帳簿価額（百万円） 土地 （面積㎡）: 研究開発用設備に含まれる
帳簿価額（百万円） その他: 29
帳簿価額（百万円） 合計: 421 |
滋賀工場 （滋賀県犬上郡多賀町）（滋賀工場 （滋賀県犬上郡多賀町）） | 設備の内容: 生産設備
従業員数 （名）: 14 (8) | 帳簿価額（百万円） 建物及び 構築物: 35
帳簿価額（百万円） 機械装置及び運搬具: 1
帳簿価額（百万円） 土地 （面積㎡）: 259 (14,032)
帳簿価額（百万円） その他: 35
帳簿価額（百万円） 合計: 331 |
注記 / 定義 / 算出式
詳細を表示
- 日足チャートの信用需給は週次データを重ねて表示しています。
- 5年後の期待株価は将来時点の想定株価、DCF は現在価値ベースの目安として分けて表示しています。
- 会計基準: 日本基準（JGAAP）
- ネットキャッシュ比率 = 連結ネットキャッシュ 2,651,300,000円 ÷ ネットキャッシュ比率用時価総額 9,119,707,625円 = 0.291倍
- 即時現金化金融資産 = 現金及び預金 838,000,000円 + 有価証券 0円 + 投資有価証券調整後額 3,100,300,000円 = 3,938,300,000円
- 投資有価証券調整後額 = 投資有価証券 4,429,000,000円 × 0.7 = 3,100,300,000円
- 連結ネットキャッシュ = 即時現金化金融資産 3,938,300,000円 - 即時返済金融債務 1,287,000,000円 = 2,651,300,000円
- 即時返済金融債務 = 有利子負債 1,287,000,000円 + リース負債 0円 + 預かり金 0円 = 1,287,000,000円
- ネットキャッシュ比率用時価総額 = 株価 2,225円 × 調整後実効株式数 4,098,745株（発行済株式総数 4,150,000株 - 自己保有株式数 51,255株 = 4,098,745株、発行済株式総数 4,150,000株 - 自己保有株式数 51,255株） = 9,119,707,625円
- ネットキャッシュ比率 = 連結ネットキャッシュ ÷ ネットキャッシュ比率用時価総額
- 連結ネットキャッシュ = 即時現金化金融資産 - 即時返済金融債務
- 即時現金化金融資産 = 現金及び預金 + 有価証券 + 投資有価証券調整後額
- 投資有価証券調整後額 = 投資有価証券 × 0.7
- 即時返済金融債務 = 短期借入金 + 1年内返済予定の長期借入金 + コマーシャル・ペーパー + 1年内償還予定社債 + 社債 + 転換社債型新株予約権付社債 + 長期借入金 + リース負債
- ネットキャッシュ比率用時価総額 = 株価 × （発行済株式総数 - 自己保有株式数）
- 金融業、種類株式あり、普通株式ベースの分母を安全に確定できない場合、または必要なBS項目が不足する場合は算出しません。
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