スカパーＪＳＡＴホールディングス (9412)

日足チャート

貸借信用倍率 38.26倍

左軸は信用残高比率（%）、右軸は株価（円）です。赤線が信用買い残、青線が信用売り残で、信用需給は週次データを重ねています。株価は日本取引所グループ日報より取得しているため最大2営業日の遅延があります。

企業概要

政府機関や企業向けに衛星通信サービスを提供するとともに放送事業者に衛星回線やプラットフォームサービスを供給する事業を展開する。スカパーJSATを中心に通信衛星を利用した宇宙事業と「スカパー！

https://www.skyperfectjsat.space/

ひと目まとめ

予想PER 38.88倍

業種平均 11.90倍
実績PER 46.79倍

業種平均 11.90倍
PBR 3.05倍

業種平均 1.10倍
ROE 6.8%
配当利回り 1.3%
時価総額 9391億8438万円
ネットキャッシュ比率 0.09倍

算出根拠: 当サイト計算のネットキャッシュ比率 = （現金及び預金 74,538,000,000円 + 有価証券 11,989,000,000円 + 投資有価証券 38,994,000,000円 × 0.7 - 有利子負債 33,564,000,000円 - リース負債 0円 - 預かり金 0円） ÷ 株価 3,155円 × （発行済株式総数 297,681,264株 - 自己保有株式数 14,241,474株）

決算・業績のいま

直近決算概要

2026年3月期第3四半期 2026年3月期 3Q実績

売上高を 100% とした比較

売上内容と利益率のバーグラフ

売上高前年同期比（前年同粒度なし） ―

933億3200万円

原価と販管費が揃っていないため、売上分解バーは表示していません。

利益率

営業利益

265億2000万円売上比 28.4%

経常利益

269億4000万円売上比 28.9%

純利益

176億3000万円売上比 18.9%

発表日 2026-02-04

会社予想修正履歴

修正日	売上（会社予想）	営業利益（会社予想）	経常利益（会社予想）	純利益（会社予想）	EPS（会社予想）
2026/02/04	---	---	---	---	81.15円+7.04円 (+9.5%)

現在の四半期進捗

2026年3月期 / Q3 の累計実績と会社予想に対する達成率です。四半期短信を出さない会社は半期短信を使います。

売上高

累計実績 / 会社予想 / 達成率

累計実績: 933億3200万円
会社予想: 会社予想なし
達成率: 会社予想なし

会社予想なし

営業利益

累計実績 / 会社予想 / 達成率

75.8%

累計実績: 265億2000万円
会社予想: 350億0000万円
達成率: 75.8%

純利益

累計実績 / 会社予想 / 達成率

76.7%

累計実績: 176億3000万円
会社予想: 230億0000万円
達成率: 76.7%

注記: 達成率は累計実績を会社予想で割った値です。マイナス値は 0% より左へはみ出して表示します。

損益計算書

項目	実績 / 開示日 2026-02-04 2026年3月期 3Q	実績 / 開示日 2025-11-07 2026年3月期中間	実績 / 開示日 2025-06-17 2025年3月期通期
売上収益	933億3200万円	608億7100万円	1237億2100万円
営業費用合計	472億7900万円	307億2400万円	663億9500万円
営業利益	265億2000万円	172億1000万円	274億8800万円
税引前利益	263億7100万円	173億6600万円	279億3700万円
親会社の所有者に帰属する当期利益	176億3000万円	117億6900万円	191億0600万円

有報で見える強い関係

主要販売先・主要仕入先・重要契約・提携から、資本関係を除いた上位5件です。

Ｓｙｎｓｐｅｃｔｉｖｅ (290A)

提携

根拠 1 件 / 文書 1 件

契約会社名相手先の名称相手先の所在地契約品目契約締結日契約期間契約内容株式会社Synspective 国立大学法人東京大学日本共同研究契約書 2018年４月１日 2018年４月１日から2026年３月31日まで小型SAR衛星の開発株式会社Synspective 国立大学法人東京大学航空宇宙工学専攻中須賀・船瀬研究室工学博士中須賀真一日本ノウハウの取り扱いに関する契約書 2022年３月18日 - ノウハウに関する覚書株式会社Synspective

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株主還元・資本政策

配当

配当利回り 1.3%
配当金 42.0円/株

会社予想
配当性向 51.8%

LLM要約 / 開示メモ

成長領域

宇宙事業におけるスペースインテリジェンス事業（衛星画像販売・解析サービス、地球観測データの利活用）
宇宙事業における低軌道衛星コンステレーションの構築・保有（光学観測衛星「Pelican」の調達等）
宇宙事業における宇宙状況把握（SSA）、光データリレー、スペースデブリ除去等の新技術を活用したサービス

リスク

衛星通信市場における競争激化（大規模な低軌道衛星コンステレーションによるサービス開始等）
通信衛星の調達における製造・打ち上げ遅延または失敗のリスク
通信衛星の運用期間中の機能不全または能力低下のリスク

投資 / M&A / 資本配分

低軌道衛星コンステレーションの構築・保有のため、米国Planet Labs PBCから次世代光学観測衛星「Pelican」を10機調達…
合弁会社㈱Space Compassへの追加出資等に係る関係会社株式の取得（73億円の支出あり）

信用需給

バリュエーション参考

5年後の期待株価

今のEPS成長率とPERが5年続くと仮定した場合の5年後の期待株価

5期分の年次EPS履歴が不足しているため CAGR を算出できません。

DCF法による1株価値

5年後株価ではなく、将来FCFFと終価を現在価値へ割り引いた参考値です。

算出 2026/03/29 14:52 JST

DCF の結論

5年後株価ではなく、将来キャッシュフローの現在価値ベースです。

品質 A

1株あたり理論株価（現在価値）

973円

-69.2% 現在株価に対して下方

現在株価: 3,155円
評価差: -69.2%
算出基準期: 2025/09/30

WACC: 6.6%
永久成長率: 1.0%
売上成長率: -3.0%
EBIT率: 22.7%

主要項目を直接取得できています。

前提を変えて再計算

フォーム送信後は Worker 上で 5 年 DCF を再計算します。

前提条件・詳細を表示 WACC、FCFF 予測、EV ブリッジ、感応度分析

前提条件

WACC	6.6%
永久成長率	1.0%
実効税率	31.0%
売上成長率	-3.0%
営業利益率	22.7%
減価償却費率	14.8%
CAPEX比率	20.2%
運転資本比率	43.4%

5年 FCFF 予測

項目	Year 1	Year 2	Year 3	Year 4	Year 5
売上高	1181.3億円	1157.9億円	1146.5億円	1146.6億円	1158.1億円
EBIT	268.6億円	263.3億円	260.7億円	260.8億円	263.4億円
NOPAT	185.3億円	181.6億円	179.9億円	179.9億円	181.7億円
減価償却費	174.6億円	171.1億円	169.4億円	169.4億円	171.1億円
CAPEX	238.1億円	233.4億円	231.1億円	231.2億円	233.5億円
運転資本増減	19.6億円	-10.1億円	-5.0億円	3,880,649円	5.0億円
FCFF	102.1億円	129.5億円	123.1億円	118.1億円	114.4億円
現在価値	95.8億円	113.9億円	101.6億円	91.4億円	83.0億円

EV ブリッジ（現在価値）

予測 FCFF の現在価値 485.8億円
終価の現在価値 1495.1億円
企業価値 EV 1980.9億円
終価寄与率（終価PV / EV） 75.5%
非事業資産を加算 1192.8億円
有利子負債を控除 -391.9億円
少数株主持分を控除 -25.3億円
株主価値 2756.5億円

終価依存度が高いため、前提に敏感です。

発行済株式数 283,439,864株

1株価値（現在価値） 973円

感応度分析

行: 永久成長率 / 列: WACC

g \\ WACC	4.6%	5.6%	6.6%	7.6%	8.6%
0.0%	1,184円	1,021円	908円	824円	760円
0.5%	1,259円	1,067円	937円	844円	774円
1.0%	1,356円	1,123円	973円	868円	790円
1.5%	1,483円	1,192円	1,015円	895円	809円
2.0%	1,660円	1,281円	1,066円	927円	830円

株価指標の目安

実績PER46.79倍

過去3年間レンジ

12.9346.79

PBR3.05倍

過去3年間レンジ

0.843.05

貸借対照表（BS）

資産の中身

流動資産

1978億4700万円

現金及び現金同等物 659億0800万円
在庫（棚卸商品） 15億5700万円
その他流動資産 1303億8200万円

固定資産

1989億2000万円

投資有価証券 389億9400万円
その他固定資産 1599億2600万円

負債・純資産の中身

負債

1006億4100万円

有利子負債 435億6400万円
その他負債 570億7700万円

純資産

2961億2600万円

純資産 2961億2600万円

深掘り情報

長期財務

営業CF・投資CF・財務CF・現金・現金等価物・フリーCFの推移です。

純資産の推移

決算期	純資産	グラフ
2025年3月期	2841億7500万円

1株利益の推移

決算期	EPS	グラフ
2025年3月期	67.43円

セグメント分析

2026年3月期 / 2025/12/31 / --- / ---

docId: 140120260203546112 開示: 2026/02/04 14:00:00

セグメント明細はありません。

主要株主

株主構成

2025年3月31日の有価証券報告書より

順位	株主名	持株比率
1	伊藤忠・フジ・パートナーズ㈱	27.02%
2	日本マスタートラスト信託銀行㈱(信託口)	9.95%
3	エヌ・ティ・ティ・コミュニケーションズ㈱	9.20%
4	日本テレビ放送網㈱	7.37%
5	㈱TBSホールディングス	6.51%
6	㈱日本カストディ銀行(信託口)	4.57%
7	BNYM AS AGT/CLTS 10 PERCENT(常任代理人㈱三菱UFJ銀行)	1.57%
8	セントラル短資㈱	1.12%
9	DFA INTL SMALL CAP VALUE PORTFOLIO(常任代理人シティバンク、エヌ・エイ東京支店)	1.00%
10	㈱電通グループ	0.88%

保有株式

2025年3月31日の有価証券報告書より。保有株数の基準日と終値日は各行に併記しています。

銘柄	帳簿額 / 保有株数	時価 / 差額	保有目的
㈱フリークアウト・ホールディングス解決先: フリークアウト・ホールディングス (6094)	保有株数: 670,600株基準日: 2025-03-31 帳簿額: 3億7800万円相互保有: 無	終値: ￥685 (2026-04-14) 時価: 4億5936万円帳簿差額: +8136万円	同社とコネクテッドTV領域における新規事業の創出を目的とした業務提携契約を締結しており、協業体制構築のため株式を保有しております。
㈱QPS研究所	保有株数: 2,857,000株基準日: 2025-03-31 帳簿額: 26億0200万円相互保有: 無	非上場または解決不可	同社と小型SAR衛星画像データサービスに関する業務提携契約を締結しており、市場開拓に向けた協業体制の維持・強化のため株式を保有しております。
Planet Labs PBC	保有株数: 208,685株基準日: 2025-03-31 帳簿額: 1億0500万円相互保有: 無	非上場または解決不可	同社と衛星画像データサービスに関するパートナーシップ契約を締結しており、市場開拓に向けた協業体制の維持・強化のため株式を保有しております。

注記 / 定義 / 算出式

詳細を表示

日足チャートの信用需給は週次データを重ねて表示しています。
5年後の期待株価は将来時点の想定株価、DCF は現在価値ベースの目安として分けて表示しています。
会計基準: 日本基準（JGAAP）
ネットキャッシュ比率 = 連結ネットキャッシュ 80,258,800,000円 ÷ ネットキャッシュ比率用時価総額 894,252,537,450円 = 0.09倍
即時現金化金融資産 = 現金及び預金 74,538,000,000円 + 有価証券 11,989,000,000円 + 投資有価証券調整後額 27,295,800,000円 = 113,822,800,000円
投資有価証券調整後額 = 投資有価証券 38,994,000,000円 × 0.7 = 27,295,800,000円
連結ネットキャッシュ = 即時現金化金融資産 113,822,800,000円 - 即時返済金融債務 33,564,000,000円 = 80,258,800,000円
即時返済金融債務 = 有利子負債 33,564,000,000円 + リース負債 0円 + 預かり金 0円 = 33,564,000,000円
ネットキャッシュ比率用時価総額 = 株価 3,155円 × 調整後実効株式数 283,439,790株（発行済株式総数 297,681,264株 - 自己保有株式数 14,241,474株 = 283,439,790株、発行済株式総数 297,681,264株 - 自己保有株式数 14,241,474株） = 894,252,537,450円
ネットキャッシュ比率 = 連結ネットキャッシュ ÷ ネットキャッシュ比率用時価総額
連結ネットキャッシュ = 即時現金化金融資産 - 即時返済金融債務
即時現金化金融資産 = 現金及び預金 + 有価証券 + 投資有価証券調整後額
投資有価証券調整後額 = 投資有価証券 × 0.7
即時返済金融債務 = 短期借入金 + 1年内返済予定の長期借入金 + コマーシャル・ペーパー + 1年内償還予定社債 + 社債 + 転換社債型新株予約権付社債 + 長期借入金 + リース負債
ネットキャッシュ比率用時価総額 = 株価 × （発行済株式総数 - 自己保有株式数）
金融業、種類株式あり、普通株式ベースの分母を安全に確定できない場合、または必要なBS項目が不足する場合は算出しません。
ページ生成時刻: 2026-04-15T13:25:38.527835052+00:00