エイチ・ツー・オー　リテイリング (8242)

日足チャート

貸借信用倍率 1.41倍

左軸は信用残高比率（%）、右軸は株価（円）です。赤線が信用買い残、青線が信用売り残で、信用需給は週次データを重ねています。株価は日本取引所グループ日報より取得しているため最大2営業日の遅延があります。

企業概要

百貨店及び食品スーパーマーケットの運営並びに商業施設の開発・運営を行う小売企業である。子会社阪急阪神百貨店が百貨店事業を、子会社イズミヤ・阪急オアシスが食品スーパーマーケット及び宅配事業を、子会社エイチ・ツー・オー商業開発が商業施設運営及びショッピングセンター開発を展開する。

https://www.h2o-retailing.co.jp/ja/index.html

ひと目まとめ

予想PER 12.26倍

業種平均 18.00倍
実績PER 8.49倍

業種平均 18.00倍
PBR 0.91倍

業種平均 0.90倍
ROE 12.3%
配当利回り 1.8%
時価総額 3140億0510万円
ネットキャッシュ比率 -0.09倍

算出根拠: 当サイト計算のネットキャッシュ比率 = （現金及び預金 77,241,000,000円 + 有価証券 0円 + 投資有価証券 89,281,000,000円 × 0.7 - 有利子負債 157,632,000,000円 - リース負債 9,078,000,000円 - 預かり金 0円） ÷ 株価 2,508円 × （発行済株式総数 125,201,396株 - 自己保有株式数 10,026,110株）

決算・業績のいま

直近決算概要

2026年3月期第3四半期 2026年3月期 3Q実績

売上高を 100% とした比較

売上内容と利益率のバーグラフ

売上高前年同期比（前年同粒度なし） ―

5158億6400万円

原価

2831億9900万円売上比 54.9%

販管費

2073億9800万円売上比 40.2%

営業利益

252億6600万円売上比 4.9%

利益率

経常利益

265億1900万円売上比 5.1%

純利益

289億7900万円売上比 5.6%

発表日 2026-02-04

会社予想修正履歴

修正なし

現在の四半期進捗

2026年3月期 / Q3 の累計実績と会社予想に対する達成率です。四半期短信を出さない会社は半期短信を使います。

売上高

累計実績 / 会社予想 / 達成率

74.9%

累計実績: 5158億6400万円
会社予想: 6890億0000万円
達成率: 74.9%

営業利益

累計実績 / 会社予想 / 達成率

84.2%

累計実績: 252億6600万円
会社予想: 300億0000万円
達成率: 84.2%

純利益

累計実績 / 会社予想 / 達成率

120.7%

累計実績: 289億7900万円
会社予想: 240億0000万円
達成率: 120.7%

注記: 達成率は累計実績を会社予想で割った値です。マイナス値は 0% より左へはみ出して表示します。

損益計算書

項目	実績 / 開示日 2026-02-04 2026年3月期 3Q	実績 / 開示日 2025-11-12 2026年3月期中間	実績 / 開示日 2025-06-24 2025年3月期通期
売上収益	5158億6400万円	3330億2400万円	6817億5900万円
原価	2831億9900万円	1844億5300万円	3744億0300万円
販売費ならびに一般管理費	2073億9800万円	1367億1500万円	2725億2600万円
営業利益	252億6600万円	118億5500万円	348億3000万円
税引前利益	378億7600万円	118億9400万円	513億3000万円
親会社の所有者に帰属する当期利益	289億7900万円	69億0900万円	348億4200万円

株主還元・資本政策

配当

配当利回り 1.8%
配当金 44.0円/株

会社予想
配当性向 21.5%

LLM要約 / 開示メモ

成長領域

国内顧客・店舗ビジネスの深化
海外顧客ビジネスの注力・強化
新たな収益源の開発・展開

リスク

事業環境リスク
法規制リスク
自然環境・事故リスク

投資 / M&A / 資本配分

「長期事業構想2030 Ver.２」及び「中期経営計画2024-2026」に基づき
直近の実績

信用需給

バリュエーション参考

5年後の期待株価

今のEPS成長率とPERが5年続くと仮定した場合の5年後の期待株価

5期分の年次EPS履歴が不足しているため CAGR を算出できません。

DCF法による1株価値

5年後株価ではなく、将来FCFFと終価を現在価値へ割り引いた参考値です。

算出 2026/03/29 14:52 JST

DCF の結論

5年後株価ではなく、将来キャッシュフローの現在価値ベースです。

品質 A

1株あたり理論株価（現在価値）

2,556円

+1.9% 現在株価に対して上方

現在株価: 2,508円
評価差: +1.9%
算出基準期: 2025/09/30

WACC: 5.1%
永久成長率: 1.0%
売上成長率: -2.0%
EBIT率: 4.5%

主要項目を直接取得できています。

前提を変えて再計算

フォーム送信後は Worker 上で 5 年 DCF を再計算します。

前提条件・詳細を表示 WACC、FCFF 予測、EV ブリッジ、感応度分析

前提条件

WACC	5.1%
永久成長率	1.0%
実効税率	30.7%
売上成長率	-2.0%
営業利益率	4.5%
減価償却費率	3.4%
CAPEX比率	4.6%
運転資本比率	3.3%

5年 FCFF 予測

項目	Year 1	Year 2	Year 3	Year 4	Year 5
売上高	6527.1億円	6445.5億円	6413.2億円	6429.2億円	6493.5億円
EBIT	295.5億円	291.8億円	290.4億円	291.1億円	294.0億円
NOPAT	204.9億円	202.3億円	201.3億円	201.8億円	203.8億円
減価償却費	224.7億円	221.9億円	220.8億円	221.3億円	223.6億円
CAPEX	297.1億円	293.4億円	292.0億円	292.7億円	295.6億円
運転資本増減	17.9億円	-2.7億円	-1.1億円	53,289,951円	2.1億円
FCFF	114.5億円	133.5億円	131.2億円	130.0億円	129.7億円
現在価値	109.0億円	121.0億円	113.1億円	106.6億円	101.2億円

EV ブリッジ（現在価値）

予測 FCFF の現在価値 550.9億円
終価の現在価値 2509.2億円
企業価値 EV 3060.1億円
終価寄与率（終価PV / EV） 82.0%
非事業資産を加算 1744.9億円
有利子負債を控除 -1683.3億円
少数株主持分を控除 -123.4億円
株主価値 2998.3億円

終価依存度が高いため、前提に敏感です。

発行済株式数 117,284,396株

1株価値（現在価値） 2,556円

感応度分析

行: 永久成長率 / 列: WACC

g \\ WACC	3.1%	4.1%	5.1%	6.1%	7.1%
0.0%	3,586円	2,689円	2,146円	1,782円	1,520円
0.5%	4,184円	2,997円	2,329円	1,900円	1,602円
1.0%	5,070円	3,405円	2,556円	2,043円	1,698円
1.5%	6,520円	3,971円	2,848円	2,216円	1,810円
2.0%	9,318円	4,810円	3,234円	2,431円	1,945円

株価指標の目安

実績PER8.49倍

過去3年間レンジ

6.068.72

PBR0.91倍

過去3年間レンジ

0.650.94

貸借対照表（BS）

資産の中身

流動資産

2040億0500万円

現金及び現金同等物 772億4100万円
在庫（棚卸商品） 226億9600万円
その他流動資産 1040億6800万円

固定資産

5418億4100万円

投資有価証券 892億8100万円
その他固定資産 4525億6000万円

負債・純資産の中身

負債

4286億2100万円

有利子負債 1667億1000万円
その他負債 2619億1100万円

純資産

3172億2500万円

純資産 3172億2500万円

深掘り情報

長期財務

営業CF・投資CF・財務CF・現金・現金等価物・フリーCFの推移です。

純資産の推移

決算期	純資産	グラフ
2025年3月期	3134億2000万円

1株利益の推移

決算期	EPS	グラフ
2025年3月期	295.51円

セグメント分析

2026年3月期 / 2025/12/31 / --- / ---

docId: 140120260128540415 開示: 2026/02/04 14:00:00

セグメント明細はありません。

主要株主

株主構成

2025年3月31日の有価証券報告書より

順位	株主名	持株比率
1	阪神電気鉄道㈱	12.07%
2	日本マスタートラスト信託銀行㈱（信託口）	11.14%
3	阪急阪神ホールディングス㈱	6.82%
4	㈱日本カストディ銀行(信託口)	4.94%
5	関西フードマーケット取引先持株会	4.37%
6	BNYM AS AGT／CLTS 10 PERCENT (常任代理人株式会社三菱UFJ銀行)	2.00%
7	GOVERNMENT OF NORWAY (常任代理人シティバンクエヌ・エイ東京支店)	1.62%
8	H2Oリテイリンググループ従業員持株会	1.56%
9	STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY 505223 (常任代理人株式会社みずほ銀行決済営業部)	1.48%
10	STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY 505001 (常任代理人株式会社みずほ銀行決済営業部)	1.18%

保有株式

2025年3月31日の有価証券報告書より。保有株数の基準日と終値日は各行に併記しています。

銘柄	帳簿額 / 保有株数	時価 / 差額	保有目的
東宝㈱解決先: 東宝 (9602)	保有株数: 8,797,852株基準日: 2025-03-31 帳簿額: 651億2100万円相互保有: 無	終値: ￥1,520 (2026-04-15) 時価: 133億7273万円帳簿差額: -517億4826万円	（保有目的）全社的な観点での阪急阪神東宝グループとの関係強化のため（保有の合理性の検証方法）阪急阪神東宝グループとしての関係性から、保有効果があると判断しました。
SRSホールディングス㈱解決先: ＳＲＳホールディングス (8163)	保有株数: 2,557,404株基準日: 2025-03-31 帳簿額: 30億1700万円相互保有: 無	終値: ￥1,215 (2026-04-15) 時価: 31億0724万円帳簿差額: +9024万円	（保有目的）全社的な観点での事業運営上の関係強化のため（保有の合理性の検証方法）当社のポイントサービス推進を始めとする関西ドミナント化戦略における同社との事業上の関係性を考慮した結果、保有効果があると判断しました。
加藤産業㈱解決先: 加藤産業 (9869)	保有株数: 363,300株基準日: 2025-03-31 帳簿額: 17億9100万円相互保有: 有	終値: ￥6,680 (2026-04-15) 時価: 24億2684万円帳簿差額: +6億3584万円	（保有目的）主に食品事業セグメントでの事業運営上の関係強化のため（保有の合理性の検証方法）同社との事業上の関係性「商品仕入取引」を考慮した結果、保有効果があると判断しました。
㈱マツキヨココカラ＆カンパニー解決先: マツキヨココカラ＆カンパニー (3088)	保有株数: 103,020株基準日: 2025-03-31 帳簿額: 2億4100万円相互保有: 有	終値: ￥2,434 (2026-04-15) 時価: 2億5069万円帳簿差額: +969万円	（保有目的）主に商業施設事業セグメントでの業務提携による両社の関係強化のため（保有の合理性の検証方法）当社のショッピングセンター運営における同社との事業上の関係性を考慮した結果、保有効果があると判断しました。

主要な設備・不動産

2025年3月31日の有価証券報告書より

設備名（所在地）	内容	帳簿価額
川西阪急(兵庫県川西市)（川西阪急(兵庫県川西市)）	セグメントの名称: その他事業	帳簿価額(百万円) 建物及び構築物: 1 帳簿価額(百万円) 機械装置及び運搬具: －帳簿価額(百万円) 土地 (面積㎡): 5,500 （6,042）帳簿価額(百万円) その他: 130 帳簿価額(百万円) 合計: 5,631
イズミヤ枚方店(大阪府枚方市)（イズミヤ枚方店(大阪府枚方市)）	セグメントの名称: その他事業	帳簿価額(百万円) 建物及び構築物: 0 帳簿価額(百万円) 機械装置及び運搬具: －帳簿価額(百万円) 土地 (面積㎡): 5,361 （ 15,096 ）帳簿価額(百万円) その他: 0 帳簿価額(百万円) 合計: 5,361
阪急うめだ本店 (大阪市北区)（阪急うめだ本店 (大阪市北区)）	セグメントの名称: 百貨店事業	帳簿価額(百万円) 建物及び構築物: 11,454 帳簿価額(百万円) 機械装置及び運搬具: 75 帳簿価額(百万円) 土地 (面積㎡): －帳簿価額(百万円) その他: 1,649 帳簿価額(百万円) 合計: 13,179
阪神梅田本店 (大阪市北区)（阪神梅田本店 (大阪市北区)）	セグメントの名称: 百貨店事業	帳簿価額(百万円) 建物及び構築物: 19,095 帳簿価額(百万円) 機械装置及び運搬具: 133 帳簿価額(百万円) 土地 (面積㎡): －帳簿価額(百万円) その他: 1,934 帳簿価額(百万円) 合計: 21,164
川西阪急 (兵庫県川西市)（川西阪急 (兵庫県川西市)）	セグメントの名称: 百貨店事業	帳簿価額(百万円) 建物及び構築物: 1,533 帳簿価額(百万円) 機械装置及び運搬具: 11 帳簿価額(百万円) 土地 (面積㎡): －帳簿価額(百万円) その他: 68 帳簿価額(百万円) 合計: 1,613
博多阪急 (福岡市博多区)（博多阪急 (福岡市博多区)）	セグメントの名称: 百貨店事業	帳簿価額(百万円) 建物及び構築物: 1,840 帳簿価額(百万円) 機械装置及び運搬具: 22 帳簿価額(百万円) 土地 (面積㎡): －帳簿価額(百万円) その他: 252 帳簿価額(百万円) 合計: 2,114
神戸阪急 (神戸市中央区）（神戸阪急 (神戸市中央区））	セグメントの名称: 百貨店事業	帳簿価額(百万円) 建物及び構築物: 5,506 帳簿価額(百万円) 機械装置及び運搬具: 1 帳簿価額(百万円) 土地 (面積㎡): 5,165 (4,159) 帳簿価額(百万円) その他: 645 帳簿価額(百万円) 合計: 11,319
神戸阪急 (神戸市中央区）（神戸阪急 (神戸市中央区））	セグメントの名称: 百貨店事業	帳簿価額(百万円) 建物及び構築物: 338 帳簿価額(百万円) 機械装置及び運搬具: －帳簿価額(百万円) 土地 (面積㎡): 6,425 (5,712) 帳簿価額(百万円) その他: －帳簿価額(百万円) 合計: 6,764
高槻阪急スクエア (大阪府高槻市）（高槻阪急スクエア (大阪府高槻市））	セグメントの名称: 百貨店事業	帳簿価額(百万円) 建物及び構築物: 2,497 帳簿価額(百万円) 機械装置及び運搬具: 18 帳簿価額(百万円) 土地 (面積㎡): －帳簿価額(百万円) その他: 171 帳簿価額(百万円) 合計: 2,688
高槻阪急スクエア (大阪府高槻市）（高槻阪急スクエア (大阪府高槻市））	セグメントの名称: 百貨店事業	帳簿価額(百万円) 建物及び構築物: 23 帳簿価額(百万円) 機械装置及び運搬具: －帳簿価額(百万円) 土地 (面積㎡): 5,102 (18,338) 帳簿価額(百万円) その他: －帳簿価額(百万円) 合計: 5,126
イズミヤ和歌山店 (和歌山県和歌山市)（イズミヤ和歌山店 (和歌山県和歌山市)）	セグメントの名称: 食品事業	帳簿価額(百万円) 建物及び構築物: 0 帳簿価額(百万円) 機械装置及び運搬具: 0 帳簿価額(百万円) 土地 (面積㎡): －帳簿価額(百万円) その他: 0 帳簿価額(百万円) 合計: 0
イズミヤ和歌山店 (和歌山県和歌山市)（イズミヤ和歌山店 (和歌山県和歌山市)）	セグメントの名称: 商業施設事業	帳簿価額(百万円) 建物及び構築物: 1,223 帳簿価額(百万円) 機械装置及び運搬具: 0 帳簿価額(百万円) 土地 (面積㎡): 4,740 (27,868) 帳簿価額(百万円) その他: 10 帳簿価額(百万円) 合計: 5,974
イズミヤ西神戸店 ( 神戸市西区）（イズミヤ西神戸店 ( 神戸市西区））	セグメントの名称: 食品事業	帳簿価額(百万円) 建物及び構築物: 0 帳簿価額(百万円) 機械装置及び運搬具: 0 帳簿価額(百万円) 土地 (面積㎡): －帳簿価額(百万円) その他: 0 帳簿価額(百万円) 合計: 0
イズミヤ西神戸店 ( 神戸市西区）（イズミヤ西神戸店 ( 神戸市西区））	セグメントの名称: 商業施設事業	帳簿価額(百万円) 建物及び構築物: 1,865 帳簿価額(百万円) 機械装置及び運搬具: 0 帳簿価額(百万円) 土地 (面積㎡): 5,030 (42,669) 帳簿価額(百万円) その他: 16 帳簿価額(百万円) 合計: 6,911
イズミヤ洛北阪急スクエア店 (京都府京都市)（イズミヤ洛北阪急スクエア店 (京都府京都市)）	セグメントの名称: 食品事業	帳簿価額(百万円) 建物及び構築物: 156 帳簿価額(百万円) 機械装置及び運搬具: 6 帳簿価額(百万円) 土地 (面積㎡): －帳簿価額(百万円) その他: 42 帳簿価額(百万円) 合計: 205
イズミヤ洛北阪急スクエア店 (京都府京都市)（イズミヤ洛北阪急スクエア店 (京都府京都市)）	セグメントの名称: 商業施設事業	帳簿価額(百万円) 建物及び構築物: 4,596 帳簿価額(百万円) 機械装置及び運搬具: 4 帳簿価額(百万円) 土地 (面積㎡): 5,876 (6,253) 帳簿価額(百万円) その他: 6 帳簿価額(百万円) 合計: 10,484
アワーズイン阪急 (東京都品川区）（アワーズイン阪急 (東京都品川区））	セグメントの名称: 商業施設事業	帳簿価額(百万円) 建物及び構築物: 8,044 帳簿価額(百万円) 機械装置及び運搬具: 6 帳簿価額(百万円) 土地 (面積㎡): 4,826 (9,856) 帳簿価額(百万円) その他: 143 帳簿価額(百万円) 合計: 13,021
寧波阪急 (中華人民共和国浙江省寧波市)（寧波阪急 (中華人民共和国浙江省寧波市)）	セグメントの名称: その他事業	帳簿価額(百万円) 建物及び構築物: 33,789 帳簿価額(百万円) 機械装置及び運搬具: 3 帳簿価額(百万円) 土地 (面積㎡): － (－) 帳簿価額(百万円) その他: 12,808 帳簿価額(百万円) 合計: 46,601

自社株買い履歴

1つの決議枠ごとに、進捗と着地をまとめて表示しています。

完了

100点 / 金額ベース

開始 2026/01/01

実際終了 2026/01/14

当初期限 2026/01/14

金額達成率

100%

￥14,999,873,450 / ￥15,000,000,000

株数達成率

73.6%

7,359,700株 / 10,000,000株

月次進捗

開示イベント

2026/04/13 monthly_progress 自己株券買付状況報告書（法２４条の６第１項に基づくもの）
2026/01/15 終了告知自己株式の取得状況および取得終了に関するお知らせ(会社法第459条第1項の規定による定款の定めに基づく自己株式の取得)

注記 / 定義 / 算出式

詳細を表示

日足チャートの信用需給は週次データを重ねて表示しています。
5年後の期待株価は将来時点の想定株価、DCF は現在価値ベースの目安として分けて表示しています。
会計基準: 日本基準（JGAAP）
ネットキャッシュ比率 = 連結ネットキャッシュ -26,972,300,000円 ÷ ネットキャッシュ比率用時価総額 288,859,617,288円 = -0.093倍
即時現金化金融資産 = 現金及び預金 77,241,000,000円 + 有価証券 0円 + 投資有価証券調整後額 62,496,700,000円 = 139,737,700,000円
投資有価証券調整後額 = 投資有価証券 89,281,000,000円 × 0.7 = 62,496,700,000円
連結ネットキャッシュ = 即時現金化金融資産 139,737,700,000円 - 即時返済金融債務 166,710,000,000円 = -26,972,300,000円
即時返済金融債務 = 有利子負債 157,632,000,000円 + リース負債 9,078,000,000円 + 預かり金 0円 = 166,710,000,000円
ネットキャッシュ比率用時価総額 = 株価 2,508円 × 調整後実効株式数 115,175,286株（発行済株式総数 125,201,396株 - 自己保有株式数 10,026,110株 = 115,175,286株、発行済株式総数 125,201,396株 - 自己保有株式数 10,026,110株） = 288,859,617,288円
ネットキャッシュ比率 = 連結ネットキャッシュ ÷ ネットキャッシュ比率用時価総額
連結ネットキャッシュ = 即時現金化金融資産 - 即時返済金融債務
即時現金化金融資産 = 現金及び預金 + 有価証券 + 投資有価証券調整後額
投資有価証券調整後額 = 投資有価証券 × 0.7
即時返済金融債務 = 短期借入金 + 1年内返済予定の長期借入金 + コマーシャル・ペーパー + 1年内償還予定社債 + 社債 + 転換社債型新株予約権付社債 + 長期借入金 + リース負債
ネットキャッシュ比率用時価総額 = 株価 × （発行済株式総数 - 自己保有株式数）
金融業、種類株式あり、普通株式ベースの分母を安全に確定できない場合、または必要なBS項目が不足する場合は算出しません。
ページ生成時刻: 2026-04-16T17:00:06.307153959+00:00