鶴見製作所 (6351) | stock-chan.com

日足チャート

貸借信用倍率 0.32倍

左軸は信用残高比率（%）、右軸は株価（円）です。赤線が信用買い残、青線が信用売り残で、信用需給は週次データを重ねています。株価は日本取引所グループ日報より取得しているため最大2営業日の遅延があります。

企業概要

水中ポンプを中心とした各種ポンプ及び環境関連装置の製造販売を行う企業である。主に建設工事現場や排水処理施設向けに製品を供給し、修理や設置工事も手掛ける。

https://www.tsurumipump.co.jp/

ひと目まとめ

予想PER 14.62倍

業種平均 28.00倍
実績PER 6.63倍

業種平均 28.00倍
PBR 1.11倍

業種平均 2.30倍
ROE 9.6%
配当利回り ---
時価総額 1208億6653万円
ネットキャッシュ比率 0.26倍

算出根拠: 当サイト計算のネットキャッシュ比率 = （現金及び預金 32,980,000,000円 + 有価証券 1,051,000,000円 + 投資有価証券 15,156,000,000円 × 0.7 - 有利子負債 14,966,000,000円 - リース負債 0円 - 預かり金 0円） ÷ 株価 2,378円 × （発行済株式総数 50,826,972株 - 自己保有株式数 2,860,318株）

決算・業績のいま

直近決算概要

2026年3月期第3四半期 2026年3月期 3Q実績

売上高を 100% とした比較

売上内容と利益率のバーグラフ

売上高前年同期比（前年同粒度なし） ―

533億1500万円

原価

328億1000万円売上比 61.5%

販管費

131億3400万円売上比 24.6%

営業利益

73億7000万円売上比 13.8%

利益率

経常利益

93億8400万円売上比 17.6%

純利益

59億7300万円売上比 11.2%

発表日 2026-02-13

会社予想修正履歴

修正なし

現在の四半期進捗

2026年3月期 / Q3 の累計実績と会社予想に対する達成率です。四半期短信を出さない会社は半期短信を使います。

売上高

累計実績 / 会社予想 / 達成率

72.0%

累計実績: 533億1500万円
会社予想: 740億0000万円
達成率: 72.0%

営業利益

累計実績 / 会社予想 / 達成率

67.0%

累計実績: 73億7000万円
会社予想: 110億0000万円
達成率: 67.0%

純利益

累計実績 / 会社予想 / 達成率

76.6%

累計実績: 59億7300万円
会社予想: 78億0000万円
達成率: 76.6%

注記: 達成率は累計実績を会社予想で割った値です。マイナス値は 0% より左へはみ出して表示します。

損益計算書

項目	実績 / 開示日 2026-02-13 2026年3月期 3Q	実績 / 開示日 2025-11-13 2026年3月期中間	実績 / 開示日 2025-06-26 2025年3月期通期
売上収益	533億1500万円	357億5900万円	680億5800万円
原価	328億1000万円	217億6300万円	419億0500万円
販売費ならびに一般管理費	131億3400万円	86億2000万円	159億0100万円
営業利益	73億7000万円	53億7600万円	102億5100万円
税引前利益	89億8200万円	54億2700万円	121億1200万円
親会社の所有者に帰属する当期利益	59億7300万円	35億4800万円	87億8300万円

株主還元・資本政策

配当

配当金未定

LLM要約 / 開示メモ

成長領域

災害復旧用水中ポンプやBCP対策製品など、異常気象対策に資する国内向け製品の需要拡大
カーボンニュートラルや資源循環に配慮した高効率水中ポンプ・水処理機器などの環境関連製品の開発・販売
アジア（ASEAN諸国）における設備製品需要の堅調な推移、および欧州（ZENIT社を通じた）市場への製品展開強化

リスク

世界経済の不透明感（ウクライナ・中東情勢、資源価格高騰、為替変動、米国関税政策動向など）が業績に与える影響
原材料価格の高止まりや市場競争激化による販売価格下落のリスク
海外事業展開における各国の法的規制（通商、知的財産、環境規制等）の変更リスク

投資 / M&A / 資本配分

2024年7月にイタリアのZENIT INTERNATIONAL S.P.A.を完全子会社化。製品ラインナップの補完・強化、販売ネット…
将来に向けて、持続可能な成長と企業価値向上のため、戦略的な資本配分（設備投資、R&D投資）を継続。配当性向30％以上を目標とした株主還…

信用需給

バリュエーション参考

5年後の期待株価

今のEPS成長率とPERが5年続くと仮定した場合の5年後の期待株価

5期分の年次EPS履歴が不足しているため CAGR を算出できません。

DCF法による1株価値

5年後株価ではなく、将来FCFFと終価を現在価値へ割り引いた参考値です。

算出 2026/03/29 14:52 JST

DCF の結論

5年後株価ではなく、将来キャッシュフローの現在価値ベースです。

品質 A

1株あたり理論株価（現在価値）

3,165円

+33.1% 現在株価に対して上方

現在株価: 2,378円
評価差: +33.1%
算出基準期: 2025/09/30

WACC: 6.4%
永久成長率: 1.0%
売上成長率: 10.7%
EBIT率: 15.1%

主要項目を直接取得できています。

前提を変えて再計算

フォーム送信後は Worker 上で 5 年 DCF を再計算します。

前提条件・詳細を表示 WACC、FCFF 予測、EV ブリッジ、感応度分析

前提条件

WACC	6.4%
永久成長率	1.0%
実効税率	27.9%
売上成長率	10.7%
営業利益率	15.1%
減価償却費率	2.5%
CAPEX比率	8.9%
運転資本比率	58.9%

5年 FCFF 予測

項目	Year 1	Year 2	Year 3	Year 4	Year 5
売上高	791.7億円	857.2億円	907.3億円	938.4億円	947.8億円
EBIT	119.2億円	129.1億円	136.7億円	141.3億円	142.8億円
NOPAT	86.0億円	93.1億円	98.5億円	101.9億円	102.9億円
減価償却費	19.7億円	21.3億円	22.6億円	23.4億円	23.6億円
CAPEX	70.7億円	76.6億円	81.1億円	83.8億円	84.7億円
運転資本増減	117.1億円	38.6億円	29.5億円	18.3億円	5.5億円
FCFF	-82.2億円	-74,776,379円	10.5億円	23.1億円	36.3億円
現在価値	-77.2億円	-66,005,543円	8.7億円	18.0億円	26.6億円

EV ブリッジ（現在価値）

予測 FCFF の現在価値 -24.5億円
終価の現在価値 494.0億円
企業価値 EV 469.5億円
終価寄与率（終価PV / EV） 105.2%
非事業資産を加算 425.0億円
有利子負債を控除 -121.0億円
少数株主持分を控除 -13.4億円
株主価値 760.1億円

終価依存度が高いため、前提に敏感です。

発行済株式数 24,013,986株

1株価値（現在価値） 3,165円

感応度分析

行: 永久成長率 / 列: WACC

g \\ WACC	4.4%	5.4%	6.4%	7.4%	8.4%
0.0%	4,283円	3,574円	3,090円	2,740円	2,475円
0.5%	4,464円	3,656円	3,125円	2,749円	2,471円
1.0%	4,699円	3,757円	3,165円	2,760円	2,467円
1.5%	5,013円	3,883円	3,214円	2,773円	2,462円
2.0%	5,456円	4,045円	3,274円	2,789円	2,457円

株価指標の目安

実績PER6.63倍

過去3年間レンジ

5.3523.31

PBR1.11倍

過去3年間レンジ

0.903.90

貸借対照表（BS）

資産の中身

流動資産

812億7000万円

現金及び現金同等物 329億8000万円
在庫（棚卸商品） 238億8100万円
その他流動資産 244億0900万円

固定資産

521億7700万円

投資有価証券 151億5600万円
その他固定資産 370億2100万円

負債・純資産の中身

負債

306億8800万円

有利子負債 149億6600万円
その他負債 157億2200万円

純資産

1027億5900万円

純資産 1027億5900万円

深掘り情報

長期財務

営業CF・投資CF・財務CF・現金・現金等価物・フリーCFの推移です。

純資産の推移

決算期	純資産	グラフ
2025年3月期	958億5200万円

1株利益の推移

決算期	EPS	グラフ
2025年3月期	358.72円

セグメント分析

2026年3月期 / 2025/12/31 / --- / ---

docId: 140120260213559744 開示: 2026/02/13 14:00:00

セグメント明細はありません。

主要株主

株主構成

2025年3月31日の有価証券報告書より

順位	株主名	持株比率
1	日本マスタートラスト信託銀行株式会社（信託口）	7.33%
2	株式会社T'sコーポレーション	7.32%
3	ツルミ共栄会	6.86%
4	株式会社三井住友銀行	4.69%
5	STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY 505103 （常任代理人　株式会社みずほ銀行決済営業部）	4.18%
6	THE BANK OF NEW YORK-JASDECTREATY ACCOUNT （常任代理人　株式会社みずほ銀行決済営業部）	3.36%
7	株式会社三菱ＵＦＪ銀行	2.89%
8	デンヨー株式会社	2.67%
9	株式会社ダイコウ	2.39%
10	有限会社ツルミ興産	2.26%

保有株式

2025年3月31日の有価証券報告書より。保有株数の基準日と終値日は各行に併記しています。

銘柄	帳簿額 / 保有株数	時価 / 差額	保有目的
デンヨー㈱解決先: デンヨー (6517)	保有株数: 543,227株基準日: 2025-03-31 帳簿額: 13億2500万円相互保有: 有	終値: ￥3,495 (2026-04-14) 時価: 18億9857万円帳簿差額: +5億7357万円	・主要な仕入先である同社との取引関係の維持強化を通じ、企業価値向上を図るため保有しております。・取引関係への影響を考慮し、定量的な保有効果を示すことは困難ですが、社内での定量的・定性的な検証を実施した結果、効果は十分にあるものと判断しております。
㈱ワキタ解決先: ワキタ (8125)	保有株数: 670,047株基準日: 2025-03-31 帳簿額: 11億5800万円相互保有: 有	終値: ￥1,845 (2026-04-14) 時価: 12億3623万円帳簿差額: +7823万円	・当社製品の主要販売先である同社との取引関係の維持強化を通じ、企業価値向上を図るため保有しております。・取引関係への影響を考慮し、定量的な保有効果を示すことは困難ですが、社内での定量的・定性的な検証を実施した結果、効果は十分にあるものと判断しております。
西華産業㈱解決先: 西華産業 (8061)	保有株数: 267,050株基準日: 2025-03-31 帳簿額: 11億5400万円相互保有: 有	終値: ￥3,000 (2026-04-14) 時価: 8億0115万円帳簿差額: -3億5285万円	・当社製品の主要販売先である同社との取引関係の維持強化を通じ、企業価値向上を図るため保有しております。・取引関係への影響を考慮し、定量的な保有効果を示すことは困難ですが、社内での定量的・定性的な検証を実施した結果、効果は十分にあるものと判断しております。
ユアサ商事㈱解決先: ユアサ商事 (8074)	保有株数: 126,294株基準日: 2025-03-31 帳簿額: 5億7200万円相互保有: 有	終値: ￥6,180 (2026-04-14) 時価: 7億8049万円帳簿差額: +2億0849万円	・当社製品の主要販売先である同社との取引関係の維持強化を通じ、企業価値向上を図るため保有しております。・取引関係への影響を考慮し、定量的な保有効果を示すことは困難ですが、社内での定量的・定性的な検証を実施した結果、効果は十分にあるものと判断しております。・取引先の持株会に加入しているため、株式数が増加しております。
㈱カナモト解決先: カナモト (9678)	保有株数: 133,925株基準日: 2025-03-31 帳簿額: 4億3300万円相互保有: 有	終値: ￥4,490 (2026-04-14) 時価: 6億0132万円帳簿差額: +1億6832万円	・当社製品の主要販売先である同社との取引関係の維持強化を通じ、企業価値向上を図るため保有しております。・取引関係への影響を考慮し、定量的な保有効果を示すことは困難ですが、社内での定量的・定性的な検証を実施した結果、効果は十分にあるものと判断しております。
㈱電業社機械製作所解決先: 電業社機械製作所 (6365)	保有株数: 65,200株基準日: 2025-03-31 帳簿額: 2億7100万円相互保有: 有	終値: ￥5,840 (2026-04-14) 時価: 3億8076万円帳簿差額: +1億0976万円	・主要な取引先である同社との取引関係の維持強化を通じ、企業価値向上を図るため保有しております。・取引関係への影響を考慮し、定量的な保有効果を示すことは困難ですが、社内での定量的・定性的な検証を実施した結果、効果は十分にあるものと判断しております。
㈱日伝解決先: 日伝 (9902)	保有株数: 104,357株基準日: 2025-03-31 帳簿額: 3億0100万円相互保有: 有	終値: ￥2,426 (2026-04-14) 時価: 2億5317万円帳簿差額: -4782万円	・当社製品の主要販売先である同社との取引関係の維持強化を通じ、企業価値向上を図るため保有しております。・取引関係への影響を考慮し、定量的な保有効果を示すことは困難ですが、社内での定量的・定性的な検証を実施した結果、効果は十分にあるものと判断しております。・取引先の持株会に加入しているため、株式数が増加しております。
㈱大和証券グループ本社解決先: 大和証券グループ本社 (8601)	保有株数: 140,300株基準日: 2025-03-31 帳簿額: 1億3900万円相互保有: 有	終値: ￥1,548 (2026-04-14) 時価: 2億1711万円帳簿差額: +7811万円	・主要な金融取引先である同社傘下大和証券（株）との取引関係の維持強化により、高度な資本政策や財務戦略等を通じて企業価値向上を図るため保有しております。・取引関係への影響を考慮し、定量的な保有効果を示すことは困難ですが、社内での定量的・定性的な検証を実施した結果、効果は十分にあるものと判断しております。
日本基礎技術㈱解決先: 日本基礎技術 (1914)	保有株数: 264,300株基準日: 2025-03-31 帳簿額: 1億7300万円相互保有: 有	終値: ￥737 (2026-04-14) 時価: 1億9478万円帳簿差額: +2178万円	・主要な取引先である同社との取引関係の維持強化を通じ、企業価値向上を図るため保有しております。・取引関係への影響を考慮し、定量的な保有効果を示すことは困難ですが、社内での定量的・定性的な検証を実施した結果、効果は十分にあるものと判断しております。
イーグル工業㈱解決先: イーグル工業 (6486)	保有株数: 52,500株基準日: 2025-03-31 帳簿額: 1億0200万円相互保有: 有	終値: ￥2,901 (2026-04-14) 時価: 1億5230万円帳簿差額: +5030万円	・主要な仕入先である同社との取引関係の維持強化を通じ、企業価値向上を図るため保有しております。・取引関係への影響を考慮し、定量的な保有効果を示すことは困難ですが、社内での定量的・定性的な検証を実施した結果、効果は十分にあるものと判断しております。
㈱三井住友フィナンシャルグループ解決先: 三井住友フィナンシャルグループ (8316)	保有株数: 24,000株基準日: 2025-03-31 帳簿額: 9100万円相互保有: 有	終値: ￥5,539 (2026-04-14) 時価: 1億3293万円帳簿差額: +4193万円	・主要な金融取引先である同社傘下（株）三井住友銀行との取引関係の維持強化により、円滑な資金調達や資金運用等を通じて企業価値向上を図るため保有しております。・取引関係への影響を考慮し、定量的な保有効果を示すことは困難ですが、社内での定量的・定性的な検証を実施した結果、効果は十分にあるものと判断しております。・株式分割により、株式数が増加しております。（注）２
ニシオホールディングス㈱解決先: ニシオホールディングス (9699)	保有株数: 26,400株基準日: 2025-03-31 帳簿額: 1億1000万円相互保有: 無	終値: ￥4,395 (2026-04-14) 時価: 1億1602万円帳簿差額: +602万円	・主要な取引先である同社との取引関係の維持強化を通じ、企業価値向上を図るため保有しております。・取引関係への影響を考慮し、定量的な保有効果を示すことは困難ですが、社内での定量的・定性的な検証を実施した結果、効果は十分にあるものと判断しております。
橋本総業ホールディングス㈱解決先: 橋本総業ホールディングス (7570)	保有株数: 72,600株基準日: 2025-03-31 帳簿額: 8700万円相互保有: 有	終値: ￥1,295 (2026-04-14) 時価: 9401万円帳簿差額: +701万円	・当社製品の主要販売先である同社との取引関係の維持強化を通じ、企業価値向上を図るため保有しております。・取引関係への影響を考慮し、定量的な保有効果を示すことは困難ですが、社内での定量的・定性的な検証を実施した結果、効果は十分にあるものと判断しております。
㈱北川鉄工所解決先: 北川鉄工所 (6317)	保有株数: 43,500株基準日: 2025-03-31 帳簿額: 5200万円相互保有: 有	終値: ￥1,641 (2026-04-14) 時価: 7138万円帳簿差額: +1938万円	・当社製品の主要販売先である同社との取引関係の維持強化を通じ、企業価値向上を図るため保有しております。・取引関係への影響を考慮し、定量的な保有効果を示すことは困難ですが、社内での定量的・定性的な検証を実施した結果、効果は十分にあるものと判断しております。
㈱PILLAR 解決先: ＰＩＬＬＡＲ (6490)	保有株数: 6,420株基準日: 2025-03-31 帳簿額: 2100万円相互保有: 有	終値: ￥9,350 (2026-04-14) 時価: 6002万円帳簿差額: +3902万円	・主要な仕入先である同社との取引関係の維持強化を通じ、企業価値向上を図るため保有しております。・取引関係への影響を考慮し、定量的な保有効果を示すことは困難ですが、社内での定量的・定性的な検証を実施した結果、効果は十分にあるものと判断しております。
日工㈱解決先: 日工 (6306)	保有株数: 50,000株基準日: 2025-03-31 帳簿額: 3400万円相互保有: 有	終値: ￥797 (2026-04-14) 時価: 3985万円帳簿差額: +585万円	・主要な仕入先である同社との取引関係の維持強化を通じ、企業価値向上を図るため保有しております。・取引関係への影響を考慮し、定量的な保有効果を示すことは困難ですが、社内での定量的・定性的な検証を実施した結果、効果は十分にあるものと判断しております。
ＮＯＫ㈱解決先: ＮＯＫ (7240)	保有株数: 11,550株基準日: 2025-03-31 帳簿額: 2500万円相互保有: 有	終値: ￥2,897 (2026-04-14) 時価: 3345万円帳簿差額: +845万円	・主要な仕入先である同社との取引関係の維持強化を通じ、企業価値向上を図るため保有しております。・取引関係への影響を考慮し、定量的な保有効果を示すことは困難ですが、社内での定量的・定性的な検証を実施した結果、効果は十分にあるものと判断しております。
純投資目的保有株式（上場等）	帳簿額: 700万円	銘柄別開示なし	純投資目的 / 銘柄別開示なし

主要な設備・不動産

2025年3月31日の有価証券報告書より

設備名（所在地）	内容	帳簿価額
京都工場（京都府八幡市）（京都工場（京都府八幡市））	セグメントの名称: 日本従業員数（名）: 244 <111>	帳簿価額（百万円）建物及び構築物: 4,995 帳簿価額（百万円）機械装置及び運搬具: 2,089 帳簿価額（百万円）工具、器具及び備品: 237 帳簿価額（百万円）土地面積（㎡）: 4,158 (54,670.08) 帳簿価額（百万円）リース資産: 137 帳簿価額（百万円）計: 11,618
米子工場（鳥取県米子市ほか）（米子工場（鳥取県米子市ほか））	セグメントの名称: 日本従業員数（名）: 130 <29>	帳簿価額（百万円）建物及び構築物: 2,094 帳簿価額（百万円）機械装置及び運搬具: 287 帳簿価額（百万円）工具、器具及び備品: 83 帳簿価額（百万円）土地面積（㎡）: 534 (58,204.19) 帳簿価額（百万円）リース資産: 77 帳簿価額（百万円）計: 3,078
ツルミ東日本ロジスティック（栃木県宇都宮市）（ツルミ東日本ロジスティック（栃木県宇都宮市））	セグメントの名称: 日本従業員数（名）: 2 <2>	帳簿価額（百万円）建物及び構築物: 828 帳簿価額（百万円）機械装置及び運搬具: 17 帳簿価額（百万円）工具、器具及び備品: 9 帳簿価額（百万円）土地面積（㎡）: 540 (9,915.58) 帳簿価額（百万円）リース資産: －帳簿価額（百万円）計: 1,396
本店（大阪市鶴見区）（本店（大阪市鶴見区））	セグメントの名称: 日本全社共通従業員数（名）: ※3 165 ※3 <33>	帳簿価額（百万円）建物及び構築物: 386 帳簿価額（百万円）機械装置及び運搬具: 25 帳簿価額（百万円）工具、器具及び備品: 61 帳簿価額（百万円）土地面積（㎡）: 320 (3,020.14) 帳簿価額（百万円）リース資産: 0 帳簿価額（百万円）計: ※3 794
東京本社及び東京支店（東京都台東区）（東京本社及び東京支店（東京都台東区））	セグメントの名称: 日本従業員数（名）: 86 <9>	帳簿価額（百万円）建物及び構築物: 153 帳簿価額（百万円）機械装置及び運搬具: －帳簿価額（百万円）工具、器具及び備品: 7 帳簿価額（百万円）土地面積（㎡）: 620 (644.33) 帳簿価額（百万円）リース資産: －帳簿価額（百万円）計: 781
近畿支店ほか（大阪市鶴見区ほか）（近畿支店ほか（大阪市鶴見区ほか））	セグメントの名称: 日本従業員数（名）: 259 <33>	帳簿価額（百万円）建物及び構築物: 915 帳簿価額（百万円）機械装置及び運搬具: 11 帳簿価額（百万円）工具、器具及び備品: 57 帳簿価額（百万円）土地面積（㎡）: 1,486 (10,986.14) 帳簿価額（百万円）リース資産: －帳簿価額（百万円）計: 2,470

注記 / 定義 / 算出式

詳細を表示

日足チャートの信用需給は週次データを重ねて表示しています。
5年後の期待株価は将来時点の想定株価、DCF は現在価値ベースの目安として分けて表示しています。
会計基準: 日本基準（JGAAP）
ネットキャッシュ比率 = 連結ネットキャッシュ 29,674,200,000円 ÷ ネットキャッシュ比率用時価総額 114,064,703,212円 = 0.26倍
即時現金化金融資産 = 現金及び預金 32,980,000,000円 + 有価証券 1,051,000,000円 + 投資有価証券調整後額 10,609,200,000円 = 44,640,200,000円
投資有価証券調整後額 = 投資有価証券 15,156,000,000円 × 0.7 = 10,609,200,000円
連結ネットキャッシュ = 即時現金化金融資産 44,640,200,000円 - 即時返済金融債務 14,966,000,000円 = 29,674,200,000円
即時返済金融債務 = 有利子負債 14,966,000,000円 + リース負債 0円 + 預かり金 0円 = 14,966,000,000円
ネットキャッシュ比率用時価総額 = 株価 2,378円 × 調整後実効株式数 47,966,654株（発行済株式総数 50,826,972株 - 自己保有株式数 2,860,318株 = 47,966,654株、発行済株式総数 50,826,972株 - 自己保有株式数 2,860,318株） = 114,064,703,212円
ネットキャッシュ比率 = 連結ネットキャッシュ ÷ ネットキャッシュ比率用時価総額
連結ネットキャッシュ = 即時現金化金融資産 - 即時返済金融債務
即時現金化金融資産 = 現金及び預金 + 有価証券 + 投資有価証券調整後額
投資有価証券調整後額 = 投資有価証券 × 0.7
即時返済金融債務 = 短期借入金 + 1年内返済予定の長期借入金 + コマーシャル・ペーパー + 1年内償還予定社債 + 社債 + 転換社債型新株予約権付社債 + 長期借入金 + リース負債
ネットキャッシュ比率用時価総額 = 株価 × （発行済株式総数 - 自己保有株式数）
金融業、種類株式あり、普通株式ベースの分母を安全に確定できない場合、または必要なBS項目が不足する場合は算出しません。
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