富士製薬工業 (4554) | stock-chan.com

日足チャート

貸借信用倍率 8.16倍

左軸は信用残高比率（%）、右軸は株価（円）です。赤線が信用買い残、青線が信用売り残で、信用需給は週次データを重ねています。株価は日本取引所グループ日報より取得しているため最大2営業日の遅延があります。

企業概要

医薬品の開発製造販売を行う企業グループである。産婦人科領域ホルモン剤や放射線科領域造影剤等の注射剤を主力とし、バイオシミラー事業およびタイ子会社を通じたグローバルCDMO事業を展開している。

https://www.fujipharma.jp/

ひと目まとめ

予想PER 27.07倍

業種平均 19.10倍
実績PER 20.16倍

業種平均 19.10倍
PBR 1.26倍

業種平均 1.10倍
ROE 6.5%
配当利回り 1.9%
時価総額 616億8014万円
ネットキャッシュ比率 -0.41倍

算出根拠: 当サイト計算のネットキャッシュ比率 = （現金及び預金 3,393,000,000円 + 有価証券 0円 + 投資有価証券 3,359,000,000円 × 0.7 - 有利子負債 25,909,000,000円 - リース負債 4,559,000,000円 - 預かり金 0円） ÷ 株価 2,478円 × （発行済株式総数 24,891,100株 - 自己保有株式数 421,339株）

決算・業績のいま

直近決算概要

2026年9月期第1四半期 2026年9月期 1Q実績

売上高を 100% とした比較

売上内容と利益率のバーグラフ

売上高前年同期比（前年同粒度なし） ―

158億9700万円

原価

90億7800万円売上比 57.1%

販管費

40億3200万円売上比 25.4%

営業利益

27億8600万円売上比 17.5%

利益率

経常利益

26億5300万円売上比 16.7%

純利益

3億2400万円売上比 2.0%

発表日 2026-02-05

会社予想修正履歴

修正日	売上（会社予想）	営業利益（会社予想）	経常利益（会社予想）	純利益（会社予想）	EPS（会社予想）
2026/02/05	294億2000万円+3億9000万円 (+1.3%)	41億0000万円+13億1000万円 (+47.0%)	39億7000万円+13億1000万円 (+49.3%)	35円-43円 (-55.5%)	91.54円-64.25円 (-41.2%)

現在の四半期進捗

2026年9月期 / Q1 の累計実績と会社予想に対する達成率です。四半期短信を出さない会社は半期短信を使います。

売上高

累計実績 / 会社予想 / 達成率

26.8%

累計実績: 158億9700万円
会社予想: 592億5000万円
達成率: 26.8%

営業利益

累計実績 / 会社予想 / 達成率

45.5%

累計実績: 27億8600万円
会社予想: 61億2000万円
達成率: 45.5%

純利益

累計実績 / 会社予想 / 達成率

14.5%

累計実績: 3億2400万円
会社予想: 22億4000万円
達成率: 14.5%

注記: 達成率は累計実績を会社予想で割った値です。マイナス値は 0% より左へはみ出して表示します。

損益計算書

項目	実績 / 開示日 2026-02-05 2026年9月期 1Q	実績 / 開示日 2025-12-18 2025年9月期通期	実績 / 開示日 2025-05-09 2025年9月期中間
売上収益	158億9700万円	516億7700万円	240億9500万円
原価	90億7800万円	309億1400万円	142億0500万円
販売費ならびに一般管理費	40億3200万円	157億7300万円	75億8400万円
営業利益	27億8600万円	49億9000万円	23億0500万円
税引前利益	1億9600万円	40億0000万円	17億5100万円
親会社の所有者に帰属する当期利益	3億2400万円	30億0000万円	12億8700万円

株主還元・資本政策

配当

配当利回り 1.9%
配当金 47.0円/株

会社予想
配当性向 51.3%

LLM要約 / 開示メモ

成長領域

女性医療領域（月経困難症、更年期障害、子宮内膜症等の治療薬。新薬「アリッサ配合錠」、「エフメノカプセル」、「経口避妊薬」等が貢献。国内…
バイオシミラー事業（既上市品に加え、2025年9月に3製品の製造販売承認を取得。厚労省の普及目標もあり市場拡大が見込まれる）
グローバルCMO（受託製造）事業（製剤開発を加えたCDMO市場は年率7.2%成長を想定。タイと日本の生産拠点で多様な顧客ニーズに対応）

リスク

法的規制（医薬品医療機器等法等の厳格な規制、許認可の取消可能性）
医薬品の研究開発（臨床試験結果、行政当局の指摘等による計画変更、中止・中断の可能性）
同業他社との競合（市場価格低下、新薬メーカーの市場シェア確保施策による予算未達の可能性）

投資 / M&A / 資本配分

現時点で具体的なM&A計画の言及はないが、成長戦略の実行に向けた投資活動は継続される見通し
次の成長に向けた戦略投資として、女性医療領域でのシーズ探索、コーポレートベンチャーキャピタル（CVC）の設置、北米やヨーロッパへのリサ…

信用需給

バリュエーション参考

5年後の期待株価

今のEPS成長率とPERが5年続くと仮定した場合の5年後の期待株価

5期分の年次EPS履歴が不足しているため CAGR を算出できません。

DCF法による1株価値

5年後株価ではなく、将来FCFFと終価を現在価値へ割り引いた参考値です。

算出 2026/03/29 14:52 JST

DCF の結論

5年後株価ではなく、将来キャッシュフローの現在価値ベースです。

品質 A

1株あたり理論株価（現在価値）

2,308円

-6.8% 現在株価に対して下方

現在株価: 2,478円
評価差: -6.8%
算出基準期: 2025/09/30

WACC: 4.6%
永久成長率: 1.0%
売上成長率: 9.1%
EBIT率: 9.6%

主要項目を直接取得できています。

前提を変えて再計算

フォーム送信後は Worker 上で 5 年 DCF を再計算します。

前提条件・詳細を表示 WACC、FCFF 予測、EV ブリッジ、感応度分析

前提条件

WACC	4.6%
永久成長率	1.0%
実効税率	26.1%
売上成長率	9.1%
営業利益率	9.6%
減価償却費率	7.5%
CAPEX比率	9.5%
運転資本比率	68.1%

5年 FCFF 予測

項目	Year 1	Year 2	Year 3	Year 4	Year 5
売上高	563.9億円	603.9億円	634.4億円	653.6億円	660.2億円
EBIT	53.9億円	57.8億円	60.7億円	62.5億円	63.2億円
NOPAT	39.9億円	42.7億円	44.8億円	46.2億円	46.7億円
減価償却費	42.3億円	45.3億円	47.6億円	49.0億円	49.5億円
CAPEX	53.4億円	57.2億円	60.1億円	61.9億円	62.6億円
運転資本増減	38.0億円	27.2億円	20.8億円	13.1億円	4.5億円
FCFF	-9.3億円	3.5億円	11.5億円	20.2億円	29.2億円
現在価値	-8.9億円	3.2億円	10.0億円	16.9億円	23.3億円

EV ブリッジ（現在価値）

予測 FCFF の現在価値 44.5億円
終価の現在価値 652.9億円
企業価値 EV 697.4億円
終価寄与率（終価PV / EV） 93.6%
非事業資産を加算 123.4億円
有利子負債を控除 -255.3億円
少数株主持分を控除 -3,000,000円
株主価値 565.4億円

終価依存度が高いため、前提に敏感です。

発行済株式数 24,495,500株

1株価値（現在価値） 2,308円

感応度分析

行: 永久成長率 / 列: WACC

g \\ WACC	2.6%	3.6%	4.6%	5.6%	6.6%
0.0%	4,298円	2,843円	2,024円	1,500円	1,137円
0.5%	5,046円	3,128円	2,149円	1,556円	1,160円
1.0%	6,260円	3,523円	2,308円	1,624円	1,186円
1.5%	8,577円	4,105円	2,519円	1,709円	1,218円
2.0%	14,741円	5,050円	2,811円	1,817円	1,257円

株価指標の目安

実績PER20.16倍

過去3年間レンジ

9.6120.55

PBR1.26倍

過去3年間レンジ

0.601.29

貸借対照表（BS）

資産の中身

流動資産

507億0800万円

現金及び現金同等物 33億9300万円
在庫（棚卸商品） 223億9100万円
その他流動資産 249億2400万円

固定資産

443億7200万円

投資有価証券 33億5900万円
その他固定資産 410億1300万円

負債・純資産の中身

負債

471億2800万円

有利子負債 304億6800万円
その他負債 166億6000万円

純資産

479億5200万円

純資産 479億5200万円

深掘り情報

長期財務

営業CF・投資CF・財務CF・現金・現金等価物・フリーCFの推移です。

純資産の推移

決算期	純資産	グラフ
2025年9月期	469億0900万円

1株利益の推移

決算期	EPS	グラフ
2025年9月期	122.94円

セグメント分析

2026年9月期 / 2025/12/31 / --- / ---

docId: 140120260204547790 開示: 2026/02/05 16:30:00

セグメント明細はありません。

主要株主

株主構成

2025年9月30日の有価証券報告書より

順位	株主名	持株比率
1	有限会社FJP	17.58%
2	今井　博文	12.46%
3	日本マスタートラスト信託銀行株式会社(信託口)	8.81%
4	新井　規子	5.06%
5	Lotus Japan Holdings合同会社	4.98%
6	株式会社日本カストディ銀行(信託口)	4.27%
7	株式会社Yamhill Sciences	4.08%
8	今井　道子	1.82%
9	公益財団法人今井精一記念財団	1.63%
10	富士製薬工業従業員持株会	1.52%

保有株式

2025年9月30日の有価証券報告書より。保有株数の基準日と終値日は各行に併記しています。

銘柄	帳簿額 / 保有株数	時価 / 差額	保有目的
Alvotech Holding S.A.	保有株数: 4,169,612株帳簿額: 50億8400万円相互保有: 無	非上場または解決不可	同社株式は、取引等の関係維持のため保有しております。同社株式について、保有目的が適切か、保有に伴う便益やリスクが資本コストに見合っているかを精査し、保有の適否を検証しております。但し、定量効果の内容及び保有適否の検証結果については、取引関係や株式市場に与える影響等を鑑みて開示を控えさせて頂きます。

注記 / 定義 / 算出式

詳細を表示

日足チャートの信用需給は週次データを重ねて表示しています。
5年後の期待株価は将来時点の想定株価、DCF は現在価値ベースの目安として分けて表示しています。
会計基準: 日本基準（JGAAP）
ネットキャッシュ比率 = 連結ネットキャッシュ -24,723,700,000円 ÷ ネットキャッシュ比率用時価総額 60,636,067,758円 = -0.408倍
即時現金化金融資産 = 現金及び預金 3,393,000,000円 + 有価証券 0円 + 投資有価証券調整後額 2,351,300,000円 = 5,744,300,000円
投資有価証券調整後額 = 投資有価証券 3,359,000,000円 × 0.7 = 2,351,300,000円
連結ネットキャッシュ = 即時現金化金融資産 5,744,300,000円 - 即時返済金融債務 30,468,000,000円 = -24,723,700,000円
即時返済金融債務 = 有利子負債 25,909,000,000円 + リース負債 4,559,000,000円 + 預かり金 0円 = 30,468,000,000円
ネットキャッシュ比率用時価総額 = 株価 2,478円 × 調整後実効株式数 24,469,761株（発行済株式総数 24,891,100株 - 自己保有株式数 421,339株 = 24,469,761株、発行済株式総数 24,891,100株 - 自己保有株式数 421,339株） = 60,636,067,758円
ネットキャッシュ比率 = 連結ネットキャッシュ ÷ ネットキャッシュ比率用時価総額
連結ネットキャッシュ = 即時現金化金融資産 - 即時返済金融債務
即時現金化金融資産 = 現金及び預金 + 有価証券 + 投資有価証券調整後額
投資有価証券調整後額 = 投資有価証券 × 0.7
即時返済金融債務 = 短期借入金 + 1年内返済予定の長期借入金 + コマーシャル・ペーパー + 1年内償還予定社債 + 社債 + 転換社債型新株予約権付社債 + 長期借入金 + リース負債
ネットキャッシュ比率用時価総額 = 株価 × （発行済株式総数 - 自己保有株式数）
金融業、種類株式あり、普通株式ベースの分母を安全に確定できない場合、または必要なBS項目が不足する場合は算出しません。
ページ生成時刻: 2026-04-15T13:25:38.527835052+00:00