3892 / スタンダード
岡山製紙
推計時価総額
約88億円
概要
| 配当利回り（今期予想） | 3.1% |
|---|---|
| 浮動株時価総額 | 推計 26億円上から99.8％付近・年間売買代金回転率 0.33（単純年換算・観測8か月） |
| ネットキャッシュ比率 | — |
| リターン/リスク偏差値 | 49.8全銘柄平均50・平均 |
企業概要
板紙の製造及び販売を主たる事業とする企業である。中芯原紙及び紙管原紙を主体とした板紙と美粧段ボールの製造販売を行い、森紙販売株式会社、佐賀板紙株式会社、王子コンテナー株式会社を通じて販売している。
EPSとPERの推移
| EPS（会社予想） | 135.70円 |
|---|
対象決算期: 2026/06/01〜2027/05/31（単体）
PER＝終値÷EPS。会社通期予想を優先し、利用できない期間は公表済み通期実績を使用。EPSが0以下の期間はPERを表示しない。
左軸はPER、右軸はEPSで、目盛りは独立しています。会社予想は実線、通期実績は破線です。
業績・決算
今期業績予想
| 指標 | 前期実績2026年5月期 | 今期予想2027年5月期 |
|---|---|---|
| 売上高 | 112億2152万円 | 117億0000万円 |
| 営業利益 | 9億4080万円 | 7億5000万円 |
| 経常利益 | 10億9277万円 | 9億0000万円 |
| 当期純利益 | 8億2173万円 | 6億3000万円 |
| 1株当たり配当 | 50円 | 50円 |
この予想期の修正履歴なし
現在の四半期進捗
| 売上高 | 営業利益 | 当期純利益 |
|---|---|---|
|
|
|
四半期実績の前年同期比較
| 指標 | 実績 | 前年同期比 |
|---|---|---|
| 売上高 | 28億4603万円 | +3.0% |
| 売上原価 | 21億2631万円 | +1.6% |
| 販管費 | 4億5778万円 | +2.3% |
| 営業利益 | 2億6100万円 | +17.6% |
開示情報
開示資料の要点
事業概要
板紙の製造及び販売を主たる事業とする企業である。中芯原紙及び紙管原紙を主体とした板紙と美粧段ボールの製造販売を行い、森紙販売株式会社、佐賀板紙株式会社、王子コンテナー株式会社を通じて販売している。
成長・重点領域
- 美粧段ボール事業におけるデジタル印刷技術の導入（6色インクジェットプリンター・Glory1606）と、これによる多品種小ロット・バリアブル印刷への対応
- サステナブルな企業経営の実現に向けた取組み。具体的には、古紙を原料とする資源循環型経済への貢献、低炭素製品やプラスチック代替包装の開発・販売
- 人的資本への投資と環境負荷低減（ESG）を中心とした経営。具体的には、人材育成、社内環境整備、省エネ・省力化、生産効率向上のための投資
主なリスク
- 国内需要の減少及び市況価格の下落リスク。国内景気後退による需要減少や、古紙・産業用ガス等の原燃料価格変動（グローバル市況・為替の影響）
- 原材料（古紙）の安定調達と資材調達コスト上昇リスク。国内の古紙発生量減少や海外流出の影響
- 災害（台風、豪雨、地震）や事故による生産能力低下、製造コスト増加リスク
投資・M&A・資本配分
- 投資規模：当事業年度の研究開発費総額は28,369千円
- 研究開発の分野
直近の開示・ニュース
開示日時は日本時間で表示しています。
決算・業績
資本政策
決算・業績（過去分）
大量保有・その他EDINET（過去分）
- EDINET臨時報告書
- TDNET支配株主等に関する事項について
- EDINET内部統制報告書－第185期(2025/06/01－2026/05/31)
- EDINET有価証券報告書－第185期(2025/06/01－2026/05/31)
- TDNET中期経営計画の進捗に関するお知らせ
- EDINET確認書
- EDINET半期報告書－第185期(2025/06/01－2026/05/31)
- EDINET臨時報告書
- EDINET内部統制報告書－第184期(2024/06/01－2025/05/31)
- EDINET確認書
- EDINET有価証券報告書－第184期(2024/06/01－2025/05/31)
- EDINET確認書
- EDINET半期報告書－第184期(2024/06/01－2025/05/31)
- EDINET訂正有価証券報告書－第183期(2023/06/01－2024/05/31)
- EDINET有価証券報告書－第183期(2023/06/01－2024/05/31)
株価水準・株主還元
株価水準
| PBR | 0.50倍スタンダード市場・素材・化学平均: 1.30倍株価純資産倍率 |
|---|
財務・長期推移
収益性・資本効率
| ROE（通期実績） | 6.0%自己資本利益率 |
|---|---|
| ROIC（1Q実績） | —投下資本利益率 |
| 自己資本比率（1Q実績） | 79.6%純資産 / 総資産 |
| D/Eレシオ（1Q実績） | —有利子負債 / 自己資本 |
ROE分解
売上高純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ
| 売上高純利益率 | 8.1% |
|---|---|
| 総資産回転率 | 0.15回 |
| 財務レバレッジ | 1.26倍 |
資産 185億9700万円
- 現金及び現金同等物 37億5085万円
- 在庫 ---
- 投資有価証券 53億2768万円
負債 37億9032万円
- 有利子負債 ---
純資産 148億0700万円
キャッシュフロー推移
従業員数と生産性の推移
純資産とROE, ROICの推移
EPS、営業利益率、純利益率の推移
| 決算期 | EPS（円） |
|---|---|
| 2025年5月期 | 172.31 |
| 2023年5月期 | 101.38 |
| 2022年5月期 | 118.51 |
| 2021年5月期 | 123.97 |
| 2020年5月期 | 196.06 |
| 2019年5月期 | 107.86 |
過去3年平均+20.58% （CAGR・通期実績）
企業詳細・比較
主要株主
株主構成
2025年5月31日の有価証券報告書より
| 順位 | 株主名 | 持株比率 |
|---|---|---|
1 | 王子ホールディングス株式会社 | 48.90% |
2 | INTERACTIVE BROKERS LLC
（常任代理人 インタラクティブ・ブローカーズ証券株式会社） | 5.43% |
3 | 株式会社中国銀行 | 4.59% |
4 | BNYM AS AGT/CLTS NON TREATY JASDEC
（常任代理人 株式会社三菱UFJ銀行） | 2.69% |
5 | 須山木材株式会社 | 1.28% |
6 | 岡﨑共同株式会社 | 1.26% |
7 | 細羽 強 | 1.15% |
8 | 岡﨑 達也 | 1.15% |
9 | 岡﨑 直也 | 1.13% |
10 | 津川 孝太郎 | 1.05% |
保有株式
時価 約52億円 含み益 約1億円 2026年5月31日の有価証券報告書
| 銘柄 | 帳簿額 / 保有株数 | 時価 / 差額 | 保有目的 |
|---|---|---|---|
保有株数: 648,600株
基準日: 2026/05/31
帳簿額: 19億4580万円
相互保有: 無 | 時価: 約18億円
帳簿差額: -約1億円 | （保有目的）美粧段ボール製品の販売先であり、取引機会と売上拡大を図るために保有しております。 （定量的な保有効果）（注１） | |
保有株数: 460,456株
基準日: 2026/05/31
帳簿額: 13億7561万円
相互保有: 無（注２） | 時価: 約17億円
帳簿差額: +約2億円 | （保有目的）当社の主要取引銀行であり、財務関係取引を維持・強化するために保有しております。 （定量的な保有効果）（注１） | |
保有株数: 870,400株
基準日: 2026/05/31
帳簿額: 7億1468万円
相互保有: 無 | 時価: 約8億円
帳簿差額: +4256万円 | （保有目的）板紙製品及び美粧段ボール製品の販売先であり、取引関係を維持・強化するために保有しております。 （定量的な保有効果）（注１） （株式数が増加した理由）株式数の増加は株式分割によるものであります。 | |
保有株数: 87,800株
基準日: 2026/05/31
帳簿額: 4億5620万円
相互保有: 無 | 時価: 約4億円
帳簿差額: -3476万円 | （保有目的）板紙製品の販売先であり、取引関係を維持・強化するために保有しております。 （定量的な保有効果）（注１） | |
保有株数: 61,000株
基準日: 2026/05/31
帳簿額: 1億3584万円
相互保有: 無 | 時価: 約2億円
帳簿差額: +2275万円 | （保有目的）美粧段ボール製品の販売先であり、取引関係を維持・強化するために保有しております。 （定量的な保有効果）（注１） | |
保有株数: 78,912株
基準日: 2026/05/31
帳簿額: 1億1505万円
相互保有: 無 | 時価: 約1億円
帳簿差額: +331万円 | （保有目的）板紙製品の販売先であり、取引関係を維持・強化するために保有しております。 （定量的な保有効果）（注１） | |
保有株数: 29,400株
基準日: 2026/05/31
帳簿額: 7992万円
相互保有: 無 | 時価: 約1億円
帳簿差額: +239万円 | （保有目的）板紙製品の販売先であり、取引関係を維持・強化するために保有しております。 （定量的な保有効果）（注１） | |
保有株数: 33,599株
基準日: 2026/05/31
帳簿額: 6847万円
相互保有: 無 | 時価: 約1億円
帳簿差額: +208万円 | （保有目的）美粧段ボール製品の販売先であり、取引関係を維持・強化するために保有しております。 （定量的な保有効果）（注１） | |
保有株数: 55,000株
基準日: 2026/05/31
帳簿額: 5555万円
相互保有: 無 | 時価: 約1億円
帳簿差額: +495万円 | （保有目的）板紙製品の販売先であり、取引関係を維持・強化するために保有しております。 （定量的な保有効果）（注１） | |
保有株数: 10,000株
基準日: 2026/05/31
帳簿額: 7099万円
相互保有: 無 | 時価: 約1億円未満
帳簿差額: -5399万円 | （保有目的）板紙製品の販売先であり、取引機会と売上拡大を図るために保有しております。 （定量的な保有効果）（注１） |
主要設備・不動産
| 設備名（所在地） | 内容 | 帳簿価額 |
|---|---|---|
本社 (岡山市南区) | セグメント の名称: 全社(共通) 他
設備の内容: 統括・販売 業務施設 | 帳簿価額 建物及び 構築物 (千円): 124,685
帳簿価額 機械装置 及び運搬 具(千円): 0
帳簿価額 土地 (千円) (面積㎡): 196,453 (25,769)
帳簿価額 リース 資産 (千円): 9,480
帳簿価額 その他 (千円): 18,134
帳簿価額 合計 (千円): 348,754 |
本社 (岡山市南区) | セグメント の名称: 板紙事業
設備の内容: 板紙生産設備 | 帳簿価額 建物及び 構築物 (千円): 380,283
帳簿価額 機械装置 及び運搬 具(千円): 1,592,155
帳簿価額 土地 (千円) (面積㎡): 55,350 (57,740)
帳簿価額 リース 資産 (千円): 5,645
帳簿価額 その他 (千円): 45,136
帳簿価額 合計 (千円): 2,078,571 |
本社 (岡山市南区) | セグメント の名称: 美粧段ボー ル事業
設備の内容: 美粧段ボール 紙器生産設備 | 帳簿価額 建物及び 構築物 (千円): 262,892
帳簿価額 機械装置 及び運搬 具(千円): 291,320
帳簿価額 土地 (千円) (面積㎡): 9,158 (13,195)
帳簿価額 リース 資産 (千円): 547
帳簿価額 その他 (千円): 994
帳簿価額 合計 (千円): 564,913 |
関連・比較銘柄
データの見方・算出方法
注記・定義・算出式
- 当サイト独自: ネットキャッシュ = 現金及び預金 + 投資有価証券 × 0.7 - 有利子負債
- ネットキャッシュ比率 = ネットキャッシュ ÷ ネットキャッシュ比率用時価総額
- 有利子負債（日本基準）= 短期借入金 + 1年内返済予定の長期借入金 + コマーシャル・ペーパー + 1年内償還予定社債 + 社債 + 転換社債型新株予約権付社債 + 長期借入金
- 有利子負債（IFRS）= 有利子負債合計、または同一書類・同一期間の流動有利子負債 + 固定有利子負債
- ネットキャッシュ比率用時価総額 = 公開時価総額
- 金融業、種類株式あり、普通株式ベースの分母を安全に確定できない場合、または必要なBS項目が不足する場合は算出しません。
- 浮動株時価総額 補足: 浮動株比率 30.0%（2026/03/31時点）・position時点 浮動株時価総額 26億円・観測期間 2025/10〜2026/09・position基準日 2026/09/30・FFW基準日 2026/03/31