クスリのアオキホールディングス (3549)

日足チャート

貸借信用倍率 1.40倍

左軸は信用残高比率（%）、右軸は株価（円）です。赤線が信用買い残、青線が信用売り残で、信用需給は日次データを重ねています。株価は日本取引所グループ日報より取得しているため最大2営業日の遅延があります。

企業概要

医薬品や化粧品を主力とする近隣型ドラッグストアを運営し、日用雑貨や食品も取り扱う小売事業を行う。調剤薬局を併設して地域密着型のセルフメディケーション支援を提供している。

https://www.kusuri-aoki-hd.co.jp/

ひと目まとめ

予想PER 24.43倍

業種平均 18.00倍
実績PER 21.35倍

業種平均 18.00倍
PBR 2.56倍

業種平均 0.90倍
ROE 13.9%
配当利回り 1.5%
時価総額 3581億8120万円
ネットキャッシュ比率 -0.21倍

算出根拠: 当サイト計算のネットキャッシュ比率 = （現金及び預金 51,578,000,000円 + 有価証券 0円 + 投資有価証券 8,055,000,000円 × 0.7 - 有利子負債 132,296,000,000円 - リース負債 0円 - 預かり金 0円） ÷ 株価 3,746円 × （発行済株式総数 95,616,980株 - 自己保有株式数 653,913株）

決算・業績のいま

直近決算概要

2026年5月期第3四半期 2026年5月期 3Q実績

売上高を 100% とした比較

売上内容と利益率のバーグラフ

売上高前年同期比（前年同粒度なし） ―

4228億0700万円

原価

3110億1500万円売上比 73.6%

販管費

903億7100万円売上比 21.4%

営業利益

214億2000万円売上比 5.1%

利益率

経常利益

218億3500万円売上比 5.2%

純利益

153億7600万円売上比 3.6%

発表日 2026-04-02

会社予想修正履歴

修正なし

現在の四半期進捗

2026年5月期 / Q3 の累計実績と会社予想に対する達成率です。四半期短信を出さない会社は半期短信を使います。

売上高

累計実績 / 会社予想 / 達成率

75.5%

累計実績: 4228億0700万円
会社予想: 5600億0000万円
達成率: 75.5%

営業利益

累計実績 / 会社予想 / 達成率

93.1%

累計実績: 214億2000万円
会社予想: 230億0000万円
達成率: 93.1%

純利益

累計実績 / 会社予想 / 達成率

99.2%

累計実績: 153億7600万円
会社予想: 155億0000万円
達成率: 99.2%

注記: 達成率は累計実績を会社予想で割った値です。マイナス値は 0% より左へはみ出して表示します。

損益計算書

項目	実績 / 開示日 2026-04-02 2026年5月期 3Q	実績 / 開示日 2025-12-25 2026年5月期中間	実績 / 開示日 2025-08-19 2025年5月期通期
売上収益	4228億0700万円	2798億0800万円	5014億7000万円
原価	3110億1500万円	2061億4400万円	3685億1400万円
販売費ならびに一般管理費	903億7100万円	601億6900万円	1063億5400万円
営業利益	214億2000万円	134億9400万円	266億0100万円
税引前利益	216億0800万円	135億0400万円	253億5200万円
親会社の所有者に帰属する当期利益	153億7600万円	96億3900万円	177億8600万円

株主還元・資本政策

配当

配当利回り 1.5%
配当金 56.0円/株

会社予想
配当性向 36.5%

自社株買い

実施状況進行中
当初期限 2025/12/26〜2026/12/25
予定総額 240.00億円
進捗￥0 / 0%

LLM要約 / 開示メモ

成長領域

ドラッグストア事業の地域拡大
調剤薬局の併設強化
食品部門の強化

リスク

法的規制の変更リスク
有資格者の確保困難
出店競争の激化

投資 / M&A / 資本配分

積極的なM&Aによる事業規模拡大
設備投資計画：2025年度に92店舗の新規出店を計画し

信用需給

バリュエーション参考

5年後の期待株価

今のEPS成長率とPERが5年続くと仮定した場合の5年後の期待株価

5期分の年次EPS履歴が不足しているため CAGR を算出できません。

DCF法による1株価値

5年後株価ではなく、将来FCFFと終価を現在価値へ割り引いた参考値です。

算出 2026/03/29 14:52 JST

DCF の結論

5年後株価ではなく、将来キャッシュフローの現在価値ベースです。

品質 C

1株あたり理論株価（現在価値）

4,585円

+22.4% 現在株価に対して上方

現在株価: 3,746円
評価差: +22.4%
算出基準期: 2025/11/20

WACC: 3.6%
永久成長率: 1.0%
売上成長率: 13.2%
EBIT率: 5.2%

運転資本の直接項目に欠損があります。

前提を変えて再計算

フォーム送信後は Worker 上で 5 年 DCF を再計算します。

前提条件・詳細を表示 WACC、FCFF 予測、EV ブリッジ、感応度分析

前提条件

WACC	3.6%
永久成長率	1.0%
実効税率	31.2%
売上成長率	13.2%
営業利益率	5.2%
減価償却費率	2.5%
CAPEX比率	4.4%
運転資本比率	-8.9%

5年 FCFF 予測

項目	Year 1	Year 2	Year 3	Year 4	Year 5
売上高	6332.3億円	6972.9億円	7466.4億円	7768.0億円	7845.7億円
EBIT	329.9億円	363.3億円	389.0億円	404.7億円	408.8億円
NOPAT	227.0億円	250.0億円	267.7億円	278.5億円	281.2億円
減価償却費	155.8億円	171.6億円	183.7億円	191.1億円	193.1億円
CAPEX	280.5億円	308.8億円	330.7億円	344.0億円	347.5億円
運転資本増減	-98.8億円	-57.1億円	-44.0億円	-26.9億円	-6.9億円
FCFF	201.1億円	169.8億円	164.6億円	152.4億円	133.7億円
現在価値	194.1億円	158.1億円	147.9億円	132.2億円	111.9億円

EV ブリッジ（現在価値）

予測 FCFF の現在価値 744.2億円
終価の現在価値 4296.7億円
企業価値 EV 5040.9億円
終価寄与率（終価PV / EV） 85.2%
非事業資産を加算 635.3億円
有利子負債を控除 -1308.8億円
少数株主持分を控除 -0円
株主価値 4367.4億円

終価依存度が高いため、前提に敏感です。

発行済株式数 95,261,680株

1株価値（現在価値） 4,585円

感応度分析

行: 永久成長率 / 列: WACC

g \\ WACC	1.6%	2.6%	3.6%	4.6%	5.6%
0.0%	7,649円	4,540円	3,142円	2,347円	1,832円
0.5%	11,335円	5,762円	3,748円	2,708円	2,072円
1.0%	20,869円	7,734円	4,585円	3,169円	2,363円
1.5%	0円	11,450円	5,813円	3,777円	2,725円
2.0%	0円	21,063円	7,796円	4,616円	3,186円

株価指標の目安

実績PER21.35倍

過去3年間レンジ

16.8227.17

PBR2.56倍

過去3年間レンジ

2.023.26

貸借対照表（BS）

資産の中身

流動資産

1563億0800万円

現金及び現金同等物 515億7800万円
在庫（棚卸商品） 613億6600万円
その他流動資産 433億6400万円

固定資産

2322億7000万円

投資有価証券 80億5500万円
その他固定資産 2242億1500万円

負債・純資産の中身

負債

2498億3500万円

有利子負債 1398億1900万円
その他負債 1100億1600万円

純資産

1387億4300万円

純資産 1387億4300万円

深掘り情報

長期財務

営業CF・投資CF・財務CF・現金・現金等価物・フリーCFの推移です。

純資産の推移

決算期	純資産	グラフ
2025年5月期	1457億5900万円

1株利益の推移

決算期	EPS	グラフ
2025年5月期	175.42円

セグメント分析

2026年5月期 / 2026/02/20 / --- / ---

docId: 140120260402597412 開示: 2026/04/02 15:30:00

セグメント明細はありません。

主要株主

株主構成

2025年5月20日の有価証券報告書より

順位	株主名	持株比率
1	イオン㈱	9.34%
2	(同)青木二階堂	6.41%
3	(同)臨川書屋	6.41%
4	日本マスタートラスト信託銀行㈱（信託口）	6.29%
5	㈱ツルハ	4.80%
6	(同)A870	4.12%
7	OASIS JAPAN STRATE GIC FUND LTD.（常任代理人　シティバンク、エヌ・エイ東京支店）	3.99%
8	(同)KS　Aviation	3.61%
9	(同)HONJIN	3.61%
10	(同)STREAM	3.61%
11	(同)GARDEN	3.61%

保有株式

2025年5月20日の有価証券報告書より。保有株数の基準日と終値日は各行に併記しています。

銘柄	帳簿額 / 保有株数	時価 / 差額	保有目的
㈱福井銀行解決先: 福井銀行 (8362)	保有株数: 563,800株基準日: 2025-05-20 帳簿額: 9億5500万円相互保有: 有	終値: ￥3,765 (2026-04-15) 時価: 21億2270万円帳簿差額: +11億6770万円	取引金融機関であり、関係の構築、維持及び強化のため取得しました。（注）１
㈱富山銀行解決先: 富山銀行 (8365)	保有株数: 110,000株基準日: 2025-05-20 帳簿額: 1億6700万円相互保有: 有	終値: ￥2,362 (2026-04-15) 時価: 2億5982万円帳簿差額: +9282万円	取引金融機関であり、関係の構築、維持及び強化のため取得しました。（注）１
㈱ほくほくフィナンシャルグループ（注）２	保有株数: 892,800株基準日: 2025-05-20 帳簿額: 24億4000万円相互保有: 無	非上場または解決不可	取引金融機関であり、関係の構築、維持及び強化のため保有しております。（注）１
㈱ツルハホールディングス（注）４	保有株数: 10,000株基準日: 2025-05-20 帳簿額: 1億1100万円相互保有: 無	非上場または解決不可	当社が属するハピコムグループの中核企業であり、同グループでの良好な関係を維持するため保有しております。また、「第２事業の状況５．経営上の重要な契約等」記載の業務提携を行っております。（注）１
㈱北國フィナンシャルホールディングス（注）３	保有株数: 10,479株基準日: 2025-05-20 帳簿額: 4900万円相互保有: 無	非上場または解決不可	取引金融機関であり、関係の構築、維持及び強化のため保有しております。なお、累積投資により増加しました。（注）１

主要な設備・不動産

2025年5月20日の有価証券報告書より

設備名（所在地）	内容	帳簿価額
泉ヶ丘店（石川県金沢市）他北信越地区382店舗（泉ヶ丘店（石川県金沢市）他北信越地区382店舗）	設備の内容: 店舗従業員数(人): 1,737 [2,696]	帳簿価額建物及び構築物 (百万円): 43,893 帳簿価額土地 (百万円) (面積㎡): 2,790 (34,241.98) 帳簿価額リース資産 (百万円): 1,964 帳簿価額敷金及び保証金 (百万円): 3,167 帳簿価額その他 (百万円): 7,515 帳簿価額合計 (百万円): 59,332
城西町店（福島県会津若松市）他東北地区82店舗（城西町店（福島県会津若松市）他東北地区82店舗）	設備の内容: 店舗従業員数(人): 499 [687]	帳簿価額建物及び構築物 (百万円): 13,362 帳簿価額土地 (百万円) (面積㎡): 621 (1,682.01) 帳簿価額リース資産 (百万円): 979 帳簿価額敷金及び保証金 (百万円): 710 帳簿価額その他 (百万円): 2,988 帳簿価額合計 (百万円): 18,661
田部井店（群馬県伊勢崎市）他関東地区279店舗（田部井店（群馬県伊勢崎市）他関東地区279店舗）	設備の内容: 店舗従業員数(人): 1,151 [1,686]	帳簿価額建物及び構築物 (百万円): 32,684 帳簿価額土地 (百万円) (面積㎡): 731 (4,167.23) 帳簿価額リース資産 (百万円): 1,409 帳簿価額敷金及び保証金 (百万円): 2,389 帳簿価額その他 (百万円): 6,483 帳簿価額合計 (百万円): 43,697
岐阜県庁南店（岐阜県岐阜市）他東海地区180店舗（岐阜県庁南店（岐阜県岐阜市）他東海地区180店舗）	設備の内容: 店舗従業員数(人): 681 [1,183]	帳簿価額建物及び構築物 (百万円): 24,845 帳簿価額土地 (百万円) (面積㎡): 159 (10,885.52) 帳簿価額リース資産 (百万円): 1,013 帳簿価額敷金及び保証金 (百万円): 1,383 帳簿価額その他 (百万円): 4,349 帳簿価額合計 (百万円): 31,750
霊仙寺店（滋賀県栗東市）他関西地区94店舗（霊仙寺店（滋賀県栗東市）他関西地区94店舗）	設備の内容: 店舗従業員数(人): 403 [576]	帳簿価額建物及び構築物 (百万円): 10,803 帳簿価額土地 (百万円) (面積㎡): 649 (23,961.27) 帳簿価額リース資産 (百万円): 816 帳簿価額敷金及び保証金 (百万円): 756 帳簿価額その他 (百万円): 1,912 帳簿価額合計 (百万円): 14,938
四国中央三島店（滋賀県栗東市）他関西地区13店舗（四国中央三島店（滋賀県栗東市）他関西地区13店舗）	設備の内容: 店舗従業員数(人): 211 [247]	帳簿価額建物及び構築物 (百万円): 1,739 帳簿価額土地 (百万円) (面積㎡): 971 (11,611.12) 帳簿価額リース資産 (百万円): 272 帳簿価額敷金及び保証金 (百万円): 231 帳簿価額その他 (百万円): 1,135 帳簿価額合計 (百万円): 4,350
本部 (石川県白山市)（本部 (石川県白山市)）	設備の内容: 事務所従業員数(人): 799 [285]	帳簿価額建物及び構築物 (百万円): 4,609 帳簿価額土地 (百万円) (面積㎡): 2,449 （101,697.37) 帳簿価額リース資産 (百万円): 104 帳簿価額敷金及び保証金 (百万円): 515 帳簿価額その他 (百万円): 981 帳簿価額合計 (百万円): 8,661

自社株買い履歴

1つの決議枠ごとに、進捗と着地をまとめて表示しています。

進行中

開始 2025/12/26

実際終了 ―

当初期限 2026/12/25

金額達成率

0%

￥0 / ￥24,000,000,000

株数達成率

0%

0株 / 6,000,000株

月次進捗

開示イベント

2026/04/07 monthly_progress 自己株券買付状況報告書（法２４条の６第１項に基づくもの）
2026/04/02 monthly_progress 自己株式の取得状況に関するお知らせ
2026/02/06 monthly_progress 自己株式の取得状況に関するお知らせ
2026/01/09 monthly_progress 自己株式の取得状況に関するお知らせ

注記 / 定義 / 算出式

詳細を表示

日足チャートの信用需給は日次データを重ねて表示しています。
5年後の期待株価は将来時点の想定株価、DCF は現在価値ベースの目安として分けて表示しています。
会計基準: 日本基準（JGAAP）
ネットキャッシュ比率 = 連結ネットキャッシュ -75,079,500,000円 ÷ ネットキャッシュ比率用時価総額 355,731,648,982円 = -0.211倍
即時現金化金融資産 = 現金及び預金 51,578,000,000円 + 有価証券 0円 + 投資有価証券調整後額 5,638,500,000円 = 57,216,500,000円
投資有価証券調整後額 = 投資有価証券 8,055,000,000円 × 0.7 = 5,638,500,000円
連結ネットキャッシュ = 即時現金化金融資産 57,216,500,000円 - 即時返済金融債務 132,296,000,000円 = -75,079,500,000円
即時返済金融債務 = 有利子負債 132,296,000,000円 + リース負債 0円 + 預かり金 0円 = 132,296,000,000円
ネットキャッシュ比率用時価総額 = 株価 3,746円 × 調整後実効株式数 94,963,067株（発行済株式総数 95,616,980株 - 自己保有株式数 653,913株 = 94,963,067株、発行済株式総数 95,616,980株 - 自己保有株式数 653,913株） = 355,731,648,982円
ネットキャッシュ比率 = 連結ネットキャッシュ ÷ ネットキャッシュ比率用時価総額
連結ネットキャッシュ = 即時現金化金融資産 - 即時返済金融債務
即時現金化金融資産 = 現金及び預金 + 有価証券 + 投資有価証券調整後額
投資有価証券調整後額 = 投資有価証券 × 0.7
即時返済金融債務 = 短期借入金 + 1年内返済予定の長期借入金 + コマーシャル・ペーパー + 1年内償還予定社債 + 社債 + 転換社債型新株予約権付社債 + 長期借入金 + リース負債
ネットキャッシュ比率用時価総額 = 株価 × （発行済株式総数 - 自己保有株式数）
金融業、種類株式あり、普通株式ベースの分母を安全に確定できない場合、または必要なBS項目が不足する場合は算出しません。
ページ生成時刻: 2026-04-16T17:00:06.307153959+00:00