3391 / プライム
ツルハホールディングス
推計時価総額
約9500億円
概要
| 配当利回り（今期予想） | 2.3% |
|---|---|
| 浮動株時価総額 | 推計 4600億円上から95.8％付近・年間売買代金回転率 15.47（単純年換算・観測9か月） |
| ネットキャッシュ比率 | 0.03倍算出根拠: 当サイト独自のネットキャッシュ比率 = （現金及び預金 141,437,000,000円 + 投資有価証券 22,557,000,000円 × 0.7 - 有利子負債 132,363,000,000円） ÷ 公開時価総額 954,785,979,000円 |
| リターン/リスク偏差値 | 44.8全銘柄平均50・平均 |
企業概要
医薬品、化粧品、日用雑貨の小売を行うドラッグストアを全国で運営し、店舗販売を中心に消費者向けに日常必需品を提供している。ツルハ、くすりの福太郎、杏林堂薬局、ドラッグイレブン等の子会社を通じて地域別展開を行い、プライベートブランド商品の企画開発や通信販売、保険代理店業務も展開する。
EPSとPERの推移
| EPS（会社予想） | 91.62円 |
|---|
対象決算期: 2026/03/01〜2027/02/28（連結）
PER＝終値÷EPS。会社通期予想を優先し、利用できない期間は公表済み通期実績を使用。EPSが0以下の期間はPERを表示しない。
左軸はPER、右軸はEPSで、目盛りは独立しています。会社予想は実線、通期実績は破線です。
業績・決算
今期業績予想
| 指標 | 前期実績2026年2月期 | 今期予想2027年2月期 |
|---|---|---|
| 売上高 | 1兆4505億円 | 2兆5550億円 |
| 営業利益 | 630億3700万円 | 994億0000万円 |
| 経常利益 | 630億8600万円 | 981億0000万円 |
| 当期純利益 | 426億7000万円 | 415億0000万円 |
| 1株当たり配当 | 156.5円 | 48円 |
この予想期の修正履歴なし
現在の四半期進捗
| 売上高 | 営業利益 | 当期純利益 |
|---|---|---|
|
|
|
四半期実績の前年同期比較
| 指標 | 実績 | 前年同期比 |
|---|---|---|
| 売上高 | 1兆2755億円 | +128.7% |
| 売上原価 | 8819億2400万円 | +126.7% |
| 販管費 | 3388億1800万円 | +141.4% |
| 営業利益 | 547億7000万円 | +92.6% |
開示情報
開示資料の要点
事業概要
医薬品、化粧品、日用雑貨の小売を行うドラッグストアを全国で運営し、店舗販売を中心に消費者向けに日常必需品を提供している。ツルハ、くすりの福太郎、杏林堂薬局、ドラッグイレブン等の子会社を通じて地域別展開を行い、プライベートブランド商品の企画開発や通信販売、保険代理店業務も展開する。
成長・重点領域
- 収益性を重視した店舗展開戦略（ドミナント戦略の推進、新規出店120店舗計画）
- 調剤薬局の新規開設推進と機能向上（既存店舗への併設を中心とした出店、DXを活用した治療効果増進・予防推進）
- プライベートブランドを通じた企業価値・競争力向上（「くらしリズム」「くらしリズムMEDICAL」の開発・販売推進、食品PBの開発加速）
主なリスク
- 持株会社としてのリスク（グループ各社の業績急変動、のれんの減損リスク）
- 法的規制に関するリスク（医薬品医療機器等法等の改正による影響、大規模小売店舗立地法による出店制限）
- 資格者確保のリスク（薬剤師等の有資格者不足による出店政策への影響）
投資・M&A・資本配分
- M&Aを含めた地域への展開拡大に引き続き取り組む方針
- ウエルシアホールディングス株式会社を株式交換により完全子会社化する契約を締結（2025年12月1日効力発生予定）
中期経営計画
- 開示
- TDNET / 2026/04/09
- 計画名
- 中期経営計画（2027年2月期～2029年2月期）
- 対象期間
- 2027年2月期～2029年2月期
当社は2027年2月期から2029年2月期にかけての中期経営計画を策定し、強みを統合して「顧客起点のネットワーク」へ進化させることで価値創造基盤を構築する。最終年度の2029年2月期には売上高2.7兆円、EBITDA2,025億円、営業利益1,350億円、ROE7.0%の達成を目指す。店舗・調剤・MD・DX・海外の各戦略を推進し、日本最大のドラッグストアグループとしてお客様と社会への価値創出を図る。
重点施策
- 店舗戦略：出店から改装中心へ重心を移し、地域特性に合わせた店舗フォーマットを開発、ドラッグ＆フード型店舗を展開する
- 調剤戦略：調剤併設率を58%から62%に引き上げ、データ戦略やAIエージェントを活用した個人最適な健康支援を実施する
- MD戦略：高付加価値な新PBブランドと価格優位なトップバリュを組み合わせ、PB売上高構成比を15%に引き上げる
- DX戦略：統合IDや共通アプリを導入し、AIエージェントによる健康・美容相談やシームレスな購買体験を実現する
- 海外戦略：ASEAN本部機能を強化し、タイ・ベトナムを中心に出店を進め、2029年2月期に海外店舗数100店舗を目指す
財務目標
- 2029年2月期売上高：2.7兆円
- 2029年2月期EBITDA：2,025億円、EBITDAマージン7.5%
- 2029年2月期営業利益：1,350億円、営業利益率5.0%
- 2029年2月期ROE：7.0%
- 3年間のシナジー創出総額：400億円
投資・資本配分
- 3年間の店舗投資額を15%から30%に引き上げ、1,500店舗超の改装を実施する
- 3年間で海外事業へ300億円を投資する
- 電子棚札、需要予測型自動発注、インカム/業務スマホ、セミ/セルフレジ、調剤ピッキングロボットを導入し、年間1,000万時間の人時削減を目指す
決算短信のトーン変化
- 判定
- 表現が強まった
- 比較対象
- 2026/01/08 から 2026/04/09
直近の短信では、経営統合を完了しシナジー創出に向けた取り組みを強化している点が明確に示されています。また、次期の連結業績予想を具体的に数値で掲げ、成長戦略をより確実に推進する姿勢が強まっています。配当方針についても連結配当性向35％以上を目安とするなど、株主還元に対する具体的な基準が新たに示されました。
- シナジー創出に向けた取り組みを進めております
- 次期の連結業績の予想といたしましては、売上高２兆5,550億円、ＥＢＩＴＤＡ1,623億円、営業利益994億円、経常利益981億円、親会社株主に帰属する当期純利益415億円を見込んでおります
- 連結配当性向35％以上を目安に、業績等を勘案して株主還元を行ってまいります
- 生産性向上と収益力の強化に取り組んでまいります
- 経営統合を基盤としたグループ戦略のもと、既存店舗の活性化、調剤併設の推進、プライベートブランド商品の強化およびＤＸの推進により
直近の開示・ニュース
開示日時は日本時間で表示しています。
決算・業績
大量保有・その他EDINET
決算・業績（過去分）
大量保有・その他EDINET（過去分）
- TDNET譲渡制限付株式報酬としての新株式発行に関するお知らせ
- TDNET支配株主等に関する事項について
- TDNET当社取締役会の実効性に関する評価結果の概要のお知らせ
- TDNET（訂正）「定款一部変更に関するお知らせ」の一部訂正について
- TDNET定款一部変更に関するお知らせ
- TDNET当社の新任取締役候補者の選任に関するお知らせ
- TDNET資本準備金の額の減少に関するお知らせ
- TDNET（開示事項の経過）イオン株式会社による当社株式に対する公開買付け後の株式取得の完了に関するお知らせ
- EDINET臨時報告書
- TDNET中期経営計画（2027年2月期～2029年2月期）策定に関するお知らせ
- TDNET特別損失の計上に関するお知らせ
- TDNET2026年２月度 月次営業速報に関するお知らせ
- TDNET2026年１月度 月次営業速報に関するお知らせ
- TDNET（開示事項の経過）株主からの株式買取請求に係る合意の成立に関するお知らせ
株価水準・株主還元
株価水準
| PBR | 1.06倍プライム市場・小売平均: 1.10倍株価純資産倍率 |
|---|
財務・長期推移
収益性・資本効率
| ROE（通期実績） | 7.4%自己資本利益率 |
|---|---|
| ROIC（半期実績） | —投下資本利益率 |
| 自己資本比率（半期実績） | 57.8%純資産 / 総資産 |
| D/Eレシオ（半期実績） | —有利子負債 / 自己資本 |
ROE分解
売上高純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ
| 売上高純利益率 | 2.4% |
|---|---|
| 総資産回転率 | 0.80回 |
| 財務レバレッジ | 1.73倍 |
資産 1兆5882億円
- 現金及び現金同等物 1414億3700万円
- 在庫 ---
- 投資有価証券 225億5700万円
負債 6704億8100万円
- 有利子負債 1323億6300万円
純資産 9177億9100万円
キャッシュフロー推移
従業員数と生産性の推移
純資産とROE, ROICの推移
EPS、営業利益率、純利益率の推移
| 決算期 | EPS（円） |
|---|---|
| 2026年2月期 | 144.55 |
| 2025年2月期 | 70.73 |
| 2024年5月期 | 89.45 |
| 2023年5月期 | 103.98 |
| 2022年5月期 | 88.12 |
| 2021年5月期 | 108.41 |
過去3年平均+27.12% （CAGR・通期実績）
企業詳細・比較
主要株主
株主構成
2025年2月28日の有価証券報告書より
| 順位 | 株主名 | 持株比率 |
|---|---|---|
1 | イオン株式会社 | 19.88% |
2 | 日本マスタートラスト信託銀行株式会社（信託口） | 12.55% |
3 | ＣＥＰ ＬＵＸ－ＯＲＢＩＳ ＳＩＣＡＶ（常任代理人 シティバンク、エヌ・エイ東京支店 カストディ業務部） | 5.29% |
4 | 野村證券株式会社 | 4.00% |
5 | 株式会社日本カストディ銀行（信託口） | 3.13% |
6 | 鶴羽 樹 | 2.90% |
7 | 鶴羽 弘子 | 2.82% |
8 | ＳＴＡＴＥ ＳＴＲＥＥＴ ＢＡＮＫ ＡＮＤ ＴＲＵＳＴ ＣＯＭＰＡＮＹ ５０５００１（常任代理人 株式会社みずほ銀行決済営業部） | 2.34% |
9 | 鶴羽 暁子 | 2.14% |
10 | 野村證券株式会社自己振替口 | 2.01% |
主要な取引・提携関係
有価証券報告書に記載された主要販売先、主要仕入先、重要契約先、提携先のうち、資本関係を除いた上位5件です。
エスネットワークス (5867)
ツルハホールディングスが主要取引先である
- 株式会社ツルハホールディングス
主要設備・不動産
2026年2月28日開示の有価証券報告書より
| 設備名（所在地） | 内容 | 帳簿価額 |
|---|---|---|
本社 (札幌市東区)ほか | 設備の内容: 会社統括施設
従業員数 （人）: 245 | 帳簿価額 建物及び構築物 （百万円）: 197
帳簿価額 工具、器具及び備品 （百万円）: 98
帳簿価額 土地 （百万円） (面積㎡): －
帳簿価額 その他 （百万円）: 7,285
帳簿価額 合計 （百万円）: 7,581 |
本社 (札幌市東区)ほか | 設備の内容: 会社統括施設
従業員数 （人）: (1) | 帳簿価額 建物及び構築物 （百万円）: 197
帳簿価額 工具、器具及び備品 （百万円）: 98
帳簿価額 土地 （百万円） (面積㎡): －
帳簿価額 その他 （百万円）: 7,285
帳簿価額 合計 （百万円）: 7,581 |
(北海道札幌市 他全1505店) | 設備の内容: 販売設備
従業員数 （人）: 5,362 | 帳簿価額 建物及び 構築物 （百万円）: 36,365
帳簿価額 工具、器具及び備品（百万円）: 6,370
帳簿価額 土地 （百万円） (面積㎡): 6,224
帳簿価額 リース資産 （百万円）: 6,084
帳簿価額 その他 （百万円）: 46,874
帳簿価額 合計 （百万円）: 101,919 |
(北海道札幌市 他全1505店) | 設備の内容: 販売設備
従業員数 （人）: (12,015) | 帳簿価額 建物及び 構築物 （百万円）: 36,365
帳簿価額 工具、器具及び備品（百万円）: 6,370
帳簿価額 土地 （百万円） (面積㎡): (155,987.83)
帳簿価額 リース資産 （百万円）: 6,084
帳簿価額 その他 （百万円）: 46,874
帳簿価額 合計 （百万円）: 101,919 |
(千葉県習志野市 他全248店) | 設備の内容: 販売設備
従業員数 （人）: 1,140 | 帳簿価額 建物及び 構築物 （百万円）: 2,952
帳簿価額 工具、器具及び備品（百万円）: 861
帳簿価額 土地 （百万円） (面積㎡): 37
帳簿価額 リース資産 （百万円）: 342
帳簿価額 その他 （百万円）: 5,196
帳簿価額 合計 （百万円）: 9,389 |
(千葉県習志野市 他全248店) | 設備の内容: 販売設備
従業員数 （人）: (1,119) | 帳簿価額 建物及び 構築物 （百万円）: 2,952
帳簿価額 工具、器具及び備品（百万円）: 861
帳簿価額 土地 （百万円） (面積㎡): (618.20)
帳簿価額 リース資産 （百万円）: 342
帳簿価額 その他 （百万円）: 5,196
帳簿価額 合計 （百万円）: 9,389 |
(広島県広島市西区 他全387店) | 設備の内容: 販売設備
従業員数 （人）: 1,537 | 帳簿価額 建物及び 構築物 （百万円）: 17,630
帳簿価額 工具、器具及び備品（百万円）: 2,831
帳簿価額 土地 （百万円） (面積㎡): 4,358
帳簿価額 リース資産 （百万円）: 1,810
帳簿価額 その他 （百万円）: 10,351
帳簿価額 合計 （百万円）: 36,981 |
(広島県広島市西区 他全387店) | 設備の内容: 販売設備
従業員数 （人）: (1,926) | 帳簿価額 建物及び 構築物 （百万円）: 17,630
帳簿価額 工具、器具及び備品（百万円）: 2,831
帳簿価額 土地 （百万円） (面積㎡): (54,832.37)
帳簿価額 リース資産 （百万円）: 1,810
帳簿価額 その他 （百万円）: 10,351
帳簿価額 合計 （百万円）: 36,981 |
(愛媛県松山市 他全259店) | 設備の内容: 販売設備
従業員数 （人）: 972 | 帳簿価額 建物及び 構築物 （百万円）: 7,833
帳簿価額 工具、器具及び備品（百万円）: 1,047
帳簿価額 土地 （百万円） (面積㎡): 4,558
帳簿価額 リース資産 （百万円）: 1,044
帳簿価額 その他 （百万円）: 4,806
帳簿価額 合計 （百万円）: 19,289 |
(愛媛県松山市 他全259店) | 設備の内容: 販売設備
従業員数 （人）: (1,643) | 帳簿価額 建物及び 構築物 （百万円）: 7,833
帳簿価額 工具、器具及び備品（百万円）: 1,047
帳簿価額 土地 （百万円） (面積㎡): (64,548.97)
帳簿価額 リース資産 （百万円）: 1,044
帳簿価額 その他 （百万円）: 4,806
帳簿価額 合計 （百万円）: 19,289 |
(静岡県浜松市中央区 他全104店) | 設備の内容: 販売設備
従業員数 （人）: 1,596 | 帳簿価額 建物及び 構築物 （百万円）: 17,619
帳簿価額 工具、器具及び備品（百万円）: 2,020
帳簿価額 土地 （百万円） (面積㎡): 870
帳簿価額 リース資産 （百万円）: 2,832
帳簿価額 その他 （百万円）: 3,440
帳簿価額 合計 （百万円）: 26,784 |
(静岡県浜松市中央区 他全104店) | 設備の内容: 販売設備
従業員数 （人）: (3,242) | 帳簿価額 建物及び 構築物 （百万円）: 17,619
帳簿価額 工具、器具及び備品（百万円）: 2,020
帳簿価額 土地 （百万円） (面積㎡): (8,564.83)
帳簿価額 リース資産 （百万円）: 2,832
帳簿価額 その他 （百万円）: 3,440
帳簿価額 合計 （百万円）: 26,784 |
(福岡県大野城市 他全199店) | 設備の内容: 販売設備
従業員数 （人）: 769 | 帳簿価額 建物及び 構築物 （百万円）: 4,401
帳簿価額 工具、器具及び備品（百万円）: 946
帳簿価額 土地 （百万円） (面積㎡): 1,833
帳簿価額 リース資産 （百万円）: 8,110
帳簿価額 その他 （百万円）: 4,035
帳簿価額 合計 （百万円）: 19,328 |
(福岡県大野城市 他全199店) | 設備の内容: 販売設備
従業員数 （人）: (1,571) | 帳簿価額 建物及び 構築物 （百万円）: 4,401
帳簿価額 工具、器具及び備品（百万円）: 946
帳簿価額 土地 （百万円） (面積㎡): (74,544.21)
帳簿価額 リース資産 （百万円）: 8,110
帳簿価額 その他 （百万円）: 4,035
帳簿価額 合計 （百万円）: 19,328 |
(東京都千代田区 他全2219店) | 設備の内容: 販売設備
従業員数 （人）: 12,144 | 帳簿価額 建物及び 構築物 （百万円）: 76,888
帳簿価額 工具、器具及び備品（百万円）: 2,353
帳簿価額 土地 （百万円） (面積㎡): 12,692
帳簿価額 リース資産 （百万円）: 39,169
帳簿価額 その他 （百万円）: 44,204
帳簿価額 合計 （百万円）: 175,309 |
(東京都千代田区 他全2219店) | 設備の内容: 販売設備
従業員数 （人）: (22,158) | 帳簿価額 建物及び 構築物 （百万円）: 76,888
帳簿価額 工具、器具及び備品（百万円）: 2,353
帳簿価額 土地 （百万円） (面積㎡): (163,301.12)
帳簿価額 リース資産 （百万円）: 39,169
帳簿価額 その他 （百万円）: 44,204
帳簿価額 合計 （百万円）: 175,309 |
(京都府京都市 他全74店) | 設備の内容: 販売設備
従業員数 （人）: 418 | 帳簿価額 建物及び 構築物 （百万円）: 4,230
帳簿価額 工具、器具及び備品（百万円）: 52
帳簿価額 土地 （百万円） (面積㎡): 252
帳簿価額 リース資産 （百万円）: 737
帳簿価額 その他 （百万円）: 1,229
帳簿価額 合計 （百万円）: 6,503 |
(京都府京都市 他全74店) | 設備の内容: 販売設備
従業員数 （人）: (682) | 帳簿価額 建物及び 構築物 （百万円）: 4,230
帳簿価額 工具、器具及び備品（百万円）: 52
帳簿価額 土地 （百万円） (面積㎡): (1,435.52)
帳簿価額 リース資産 （百万円）: 737
帳簿価額 その他 （百万円）: 1,229
帳簿価額 合計 （百万円）: 6,503 |
(青森県青森市 他全100店) | 設備の内容: 販売設備
従業員数 （人）: 484 | 帳簿価額 建物及び 構築物 （百万円）: 7,205
帳簿価額 工具、器具及び備品（百万円）: 82
帳簿価額 土地 （百万円） (面積㎡): 1,999
帳簿価額 リース資産 （百万円）: 755
帳簿価額 その他 （百万円）: 743
帳簿価額 合計 （百万円）: 10,787 |
(青森県青森市 他全100店) | 設備の内容: 販売設備
従業員数 （人）: (736) | 帳簿価額 建物及び 構築物 （百万円）: 7,205
帳簿価額 工具、器具及び備品（百万円）: 82
帳簿価額 土地 （百万円） (面積㎡): (49,714.34)
帳簿価額 リース資産 （百万円）: 755
帳簿価額 その他 （百万円）: 743
帳簿価額 合計 （百万円）: 10,787 |
(広島県福山市 他全123店) | 設備の内容: 販売設備
従業員数 （人）: 584 | 帳簿価額 建物及び 構築物 （百万円）: 5,517
帳簿価額 工具、器具及び備品（百万円）: 584
帳簿価額 土地 （百万円） (面積㎡): 882
帳簿価額 リース資産 （百万円）: 505
帳簿価額 その他 （百万円）: 2,004
帳簿価額 合計 （百万円）: 9,494 |
(広島県福山市 他全123店) | 設備の内容: 販売設備
従業員数 （人）: (935) | 帳簿価額 建物及び 構築物 （百万円）: 5,517
帳簿価額 工具、器具及び備品（百万円）: 584
帳簿価額 土地 （百万円） (面積㎡): (11,049.18)
帳簿価額 リース資産 （百万円）: 505
帳簿価額 その他 （百万円）: 2,004
帳簿価額 合計 （百万円）: 9,494 |
(大阪府大阪市 他全161店) | 設備の内容: 販売設備
従業員数 （人）: 695 | 帳簿価額 建物及び 構築物 （百万円）: 1,961
帳簿価額 工具、器具及び備品（百万円）: 552
帳簿価額 土地 （百万円） (面積㎡): 2,435
帳簿価額 リース資産 （百万円）: 0
帳簿価額 その他 （百万円）: 3,472
帳簿価額 合計 （百万円）: 8,422 |
(大阪府大阪市 他全161店) | 設備の内容: 販売設備
従業員数 （人）: (672) | 帳簿価額 建物及び 構築物 （百万円）: 1,961
帳簿価額 工具、器具及び備品（百万円）: 552
帳簿価額 土地 （百万円） (面積㎡): (5,624.68)
帳簿価額 リース資産 （百万円）: 0
帳簿価額 その他 （百万円）: 3,472
帳簿価額 合計 （百万円）: 8,422 |
関連・比較銘柄
データの見方・算出方法
注記・定義・算出式
- 当サイト独自: ネットキャッシュ = 現金及び預金 + 投資有価証券 × 0.7 - 有利子負債
- ネットキャッシュ比率 = ネットキャッシュ ÷ ネットキャッシュ比率用時価総額
- 有利子負債（日本基準）= 短期借入金 + 1年内返済予定の長期借入金 + コマーシャル・ペーパー + 1年内償還予定社債 + 社債 + 転換社債型新株予約権付社債 + 長期借入金
- 有利子負債（IFRS）= 有利子負債合計、または同一書類・同一期間の流動有利子負債 + 固定有利子負債
- ネットキャッシュ比率用時価総額 = 公開時価総額
- 金融業、種類株式あり、普通株式ベースの分母を安全に確定できない場合、または必要なBS項目が不足する場合は算出しません。
- 浮動株時価総額 補足: 浮動株比率 48.7%（2026/03/31時点）・position時点 浮動株時価総額 510億円・観測期間 2025/10〜2026/09・position基準日 2026/09/30・FFW基準日 2026/03/31