スター・マイカ・ホールディングス (2975)

日足チャート

貸借信用倍率 2.97倍

左軸は信用残高比率（%）、右軸は株価（円）です。赤線が信用買い残、青線が信用売り残で、信用需給は週次データを重ねています。株価は日本取引所グループ日報より取得しているため最大2営業日の遅延があります。

企業概要

中古マンション等の不動産を対象に投資運用と仲介サービスを提供する企業である。リノベマンション事業では賃貸中物件への投資とリノベーションによる価値向上販売を行い、インベストメント事業では不動産・事業会社等への投融資を実施し、アドバイザリー事業では不動産仲介・建物管理・コンサルティング等のフィービジネスを展開している。

https://www.starmica-holdings.co.jp/

ひと目まとめ

予想PER 11.23倍

業種平均 12.30倍
実績PER 13.50倍

業種平均 12.30倍
PBR 1.81倍

業種平均 1.00倍
ROE 15.2%
配当利回り 2.7%
時価総額 583億8991万円
ネットキャッシュ比率 -1.48倍

算出根拠: 当サイト計算のネットキャッシュ比率 = （現金及び預金 4,153,767,000円 + 有価証券 0円 + 投資有価証券 1,993,873,000円 × 0.7 - 有利子負債 89,742,004,000円 - リース負債 0円 - 預かり金 0円） ÷ 株価 1,680円 × （発行済株式総数 34,755,900株 - 自己保有株式数 821,541株）

決算・業績のいま

直近決算概要

2026年11月期第1四半期 2026年11月期 1Q実績

売上高を 100% とした比較

売上内容と利益率のバーグラフ

売上高前年同期比（前年同粒度なし） ―

213億0026万円

原価

164億7337万円売上比 77.3%

販管費

13億3397万円売上比 6.3%

営業利益

34億9291万円売上比 16.4%

利益率

経常利益

34億5500万円売上比 16.2%

純利益

24億2219万円売上比 11.4%

発表日 2026-03-31

会社予想修正履歴

修正なし

現在の四半期進捗

2026年11月期 / Q1 の累計実績と会社予想に対する達成率です。四半期短信を出さない会社は半期短信を使います。

売上高

累計実績 / 会社予想 / 達成率

25.1%

累計実績: 213億0026万円
会社予想: 847億1500万円
達成率: 25.1%

営業利益

累計実績 / 会社予想 / 達成率

37.6%

累計実績: 34億9291万円
会社予想: 92億9800万円
達成率: 37.6%

純利益

累計実績 / 会社予想 / 達成率

47.5%

累計実績: 24億2219万円
会社予想: 50億9500万円
達成率: 47.5%

注記: 達成率は累計実績を会社予想で割った値です。マイナス値は 0% より左へはみ出して表示します。

損益計算書

項目	実績 / 開示日 2026-03-31 2026年11月期 1Q	実績 / 開示日 2026-02-19 2025年11月期通期	実績 / 開示日 2025-07-04 2025年11月期中間	実績 / 開示日 2025-02-25 2024年11月期通期
売上収益	213億0026万円	691億5827万円	337億2207万円	558億4995万円
原価	164億7337万円	568億8301万円	275億5518万円	460億3336万円
販売費ならびに一般管理費	13億3397万円	49億6124万円	21億4967万円	42億9203万円
営業利益	34億9291万円	73億1401万円	40億1721万円	55億2455万円
税引前利益	34億5524万円	61億5696万円	35億4942万円	46億0735万円
親会社の所有者に帰属する当期利益	24億2219万円	41億8494万円	24億3158万円	31億0680万円

株主還元・資本政策

配当

配当利回り 2.7%
配当金 45.0円/株

会社予想
配当性向 30.1%

LLM要約 / 開示メモ

成長領域

リノベマンション事業が主力で、売上高66,012,693千円（前年比22.8%増）、営業利益6,823,659千円（前年比40.9%増…
オーナーチェンジ物件への回帰及び都市部集中戦略が奏功し、販売戸数増加、高価格帯空室物件の販売で販売利益率14.5%（前年比1.5ポイン…
インベストメント事業の売上高2,168,683千円（前年比142.0%増）、営業利益225,134千円（前年比37.0%増）

リスク

不動産市場環境の変動（景気・金利・地価・住宅税制の影響）
不動産税制改正（消費税・住宅ローン減税等の政策変更）
競合増加によるリノベーションマンション市場の競争激化

投資 / M&A / 資本配分

インベストメント事業で収益不動産の購入・販売件数増加、成長企業等への投資機会模索と投資先バリューアップを計画
中期経営計画で規律ある成長投資を優先、活用キャッシュ最大化と株主還元

信用需給

バリュエーション参考

5年後の期待株価

今のEPS成長率とPERが5年続くと仮定した場合の5年後の期待株価

5期分の年次EPS履歴が不足しているため CAGR を算出できません。

DCF法による1株価値

5年後株価ではなく、将来FCFFと終価を現在価値へ割り引いた参考値です。

算出 2026/03/29 14:52 JST

DCF の結論

5年後株価ではなく、将来キャッシュフローの現在価値ベースです。

品質 C

1株あたり理論株価（現在価値）

2,442円

+45.4% 現在株価に対して上方

現在株価: 1,680円
評価差: +45.4%
算出基準期: 2025/11/30

WACC: 5.0%
永久成長率: 1.0%
売上成長率: 11.3%
EBIT率: 10.6%

運転資本の直接項目に欠損があります。

前提を変えて再計算

フォーム送信後は Worker 上で 5 年 DCF を再計算します。

前提条件・詳細を表示 WACC、FCFF 予測、EV ブリッジ、感応度分析

前提条件

WACC	5.0%
永久成長率	1.0%
実効税率	32.0%
売上成長率	11.3%
営業利益率	10.6%
減価償却費率	0.1%
CAPEX比率	0.1%
運転資本比率	-0.8%

5年 FCFF 予測

項目	Year 1	Year 2	Year 3	Year 4	Year 5
売上高	769.4億円	836.3億円	887.5億円	919.2億円	928.4億円
EBIT	81.4億円	88.4億円	93.9億円	97.2億円	98.2億円
NOPAT	55.3億円	60.1億円	63.8億円	66.1億円	66.7億円
減価償却費	85,071,230円	92,465,061円	98,130,915円	1.0億円	1.0億円
CAPEX	48,891,292円	53,140,601円	56,396,824円	58,406,683円	58,990,750円
運転資本増減	55,418,172円	-53,792,179円	-41,220,658円	-25,442,888円	-7,393,726円
FCFF	55.1億円	61.0億円	64.6億円	66.8億円	67.2億円
現在価値	52.5億円	55.3億円	55.8億円	54.8億円	52.6億円

EV ブリッジ（現在価値）

予測 FCFF の現在価値 271.0億円
終価の現在価値 1312.4億円
企業価値 EV 1583.4億円
終価寄与率（終価PV / EV） 82.9%
非事業資産を加算 52.7億円
有利子負債を控除 -807.4億円
少数株主持分を控除 -0円
株主価値 828.7億円

終価依存度が高いため、前提に敏感です。

発行済株式数 33,934,400株

1株価値（現在価値） 2,442円

感応度分析

行: 永久成長率 / 列: WACC

g \\ WACC	3.0%	4.0%	5.0%	6.0%	7.0%
0.0%	4,216円	2,610円	1,641円	993円	530円
0.5%	5,351円	3,201円	1,998円	1,228円	694円
1.0%	7,042円	3,987円	2,442円	1,510円	886円
1.5%	9,827円	5,081円	3,012円	1,853円	1,113円
2.0%	15,273円	6,709円	3,768円	2,281円	1,384円

株価指標の目安

実績PER13.50倍

過去3年間レンジ

6.0214.78

PBR1.81倍

過去3年間レンジ

0.811.98

貸借対照表（BS）

資産の中身

流動資産

1204億0258万円

現金及び現金同等物 41億5376万円
その他流動資産 1162億4881万円

固定資産

52億4060万円

投資有価証券 19億9387万円
その他固定資産 32億4672万円

負債・純資産の中身

負債

941億1361万円

有利子負債 897億4200万円
その他負債 43億7160万円

純資産

315億2957万円

純資産 315億2957万円

深掘り情報

長期財務

営業CF・投資CF・財務CF・現金・現金等価物・フリーCFの推移です。

純資産の推移

決算期	純資産	グラフ
2025年11月期	296億9979万円
2024年11月期	254億9954万円

1株利益の推移

決算期	EPS	グラフ
2025年11月期	124.40円
2024年11月期	92.98円

セグメント分析

2026年11月期 / 2026/02/28 / --- / ---

docId: 140120260330593200 開示: 2026/03/31 15:30:00

セグメント明細はありません。

主要株主

株主構成

2025年11月30日の有価証券報告書より

順位	株主名	持株比率
1	水永政志	35.60%
2	日本マスタートラスト信託銀行株式会社（信託口）	12.20%
3	株式会社日本カストディ銀行（信託口）	6.50%
4	GOVERNMENT OF NORWAY （常任代理人:シティバンク、エヌ・エイ東京支店）	3.30%
5	野村證券株式会社	2.30%
6	株式会社日本政策投資銀行	2.20%
7	RE FUND 107-CLIENT AC （常任代理人:シティバンク、エヌ・エイ東京支店）	2.10%
8	NORTHERN TRUST CO.（AVFC） RE UK PENSION FUNDS EXEMPT LENDING ACCOUNT （常任代理人:香港上海銀行東京支店）	2.00%
9	野村信託銀行株式会社（投信口）	1.40%
10	MORGAN STANLEY & CO. LLC （常任代理人:モルガン・スタンレーMUFG証券株式会社）	1.10%

注記 / 定義 / 算出式

詳細を表示

日足チャートの信用需給は週次データを重ねて表示しています。
5年後の期待株価は将来時点の想定株価、DCF は現在価値ベースの目安として分けて表示しています。
会計基準: 日本基準（JGAAP）
ネットキャッシュ比率 = 連結ネットキャッシュ -84,192,525,900円 ÷ ネットキャッシュ比率用時価総額 57,009,723,120円 = -1.477倍
即時現金化金融資産 = 現金及び預金 4,153,767,000円 + 有価証券 0円 + 投資有価証券調整後額 1,395,711,100円 = 5,549,478,100円
投資有価証券調整後額 = 投資有価証券 1,993,873,000円 × 0.7 = 1,395,711,100円
連結ネットキャッシュ = 即時現金化金融資産 5,549,478,100円 - 即時返済金融債務 89,742,004,000円 = -84,192,525,900円
即時返済金融債務 = 有利子負債 89,742,004,000円 + リース負債 0円 + 預かり金 0円 = 89,742,004,000円
ネットキャッシュ比率用時価総額 = 株価 1,680円 × 調整後実効株式数 33,934,359株（発行済株式総数 34,755,900株 - 自己保有株式数 821,541株 = 33,934,359株、発行済株式総数 34,755,900株 - 自己保有株式数 821,541株） = 57,009,723,120円
ネットキャッシュ比率 = 連結ネットキャッシュ ÷ ネットキャッシュ比率用時価総額
連結ネットキャッシュ = 即時現金化金融資産 - 即時返済金融債務
即時現金化金融資産 = 現金及び預金 + 有価証券 + 投資有価証券調整後額
投資有価証券調整後額 = 投資有価証券 × 0.7
即時返済金融債務 = 短期借入金 + 1年内返済予定の長期借入金 + コマーシャル・ペーパー + 1年内償還予定社債 + 社債 + 転換社債型新株予約権付社債 + 長期借入金 + リース負債
ネットキャッシュ比率用時価総額 = 株価 × （発行済株式総数 - 自己保有株式数）
金融業、種類株式あり、普通株式ベースの分母を安全に確定できない場合、または必要なBS項目が不足する場合は算出しません。
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