王将フードサービス (9936)

日足チャート

貸借信用倍率 2.65倍

左軸は信用残高比率（%）、右軸は株価（円）です。赤線が信用買い残、青線が信用売り残で、信用需給は週次データを重ねています。株価は日本取引所グループ日報より取得しているため最大2営業日の遅延があります。

企業概要

中華料理を中心としたレストランチェーンの運営及び食材卸売事業を行う。王將餐飲服務股份有限公司及び株式会社王将ハートフルを通じ直営店舗の運営とフランチャイズ加盟店への食材販売を実施している。

https://www.ohsho.co.jp/

ひと目まとめ

予想PER 19.50倍

業種平均 18.00倍
実績PER 20.81倍

業種平均 18.00倍
PBR 2.52倍

業種平均 0.90倍
ROE 11.3%
配当利回り 1.9%
時価総額 1928億2488万円
ネットキャッシュ比率 0.14倍

算出根拠: 当サイト計算のネットキャッシュ比率 = （現金及び預金 22,122,000,000円 + 有価証券 0円 + 投資有価証券 4,202,000,000円 × 0.7 - 有利子負債 3,500,000,000円 - リース負債 0円 - 預かり金 0円） ÷ 株価 2,973円 × （発行済株式総数 64,858,690株 - 自己保有株式数 12,325,529株）

決算・業績のいま

直近決算概要

2026年3月期第3四半期 2026年3月期 3Q実績

売上高を 100% とした比較

売上内容と利益率のバーグラフ

売上高前年同期比（前年同粒度なし） ―

872億7700万円

原価

283億3200万円売上比 32.5%

販管費

513億1800万円売上比 58.8%

営業利益

76億2700万円売上比 8.7%

利益率

経常利益

78億6700万円売上比 9.0%

純利益

52億0800万円売上比 6.0%

発表日 2026-01-30

会社予想修正履歴

修正なし

現在の四半期進捗

2026年3月期 / Q3 の累計実績と会社予想に対する達成率です。四半期短信を出さない会社は半期短信を使います。

売上高

累計実績 / 会社予想 / 達成率

72.9%

累計実績: 872億7700万円
会社予想: 1197億3100万円
達成率: 72.9%

営業利益

累計実績 / 会社予想 / 達成率

67.7%

累計実績: 76億2700万円
会社予想: 112億7100万円
達成率: 67.7%

純利益

累計実績 / 会社予想 / 達成率

64.4%

累計実績: 52億0800万円
会社予想: 80億8500万円
達成率: 64.4%

注記: 達成率は累計実績を会社予想で割った値です。マイナス値は 0% より左へはみ出して表示します。

損益計算書

項目	実績 / 開示日 2026-01-30 2026年3月期 3Q	実績 / 開示日 2025-11-13 2026年3月期中間	実績 / 開示日 2025-06-25 2025年3月期通期
売上収益	872億7700万円	585億0300万円	1110億3300万円
原価	283億3200万円	189億2600万円	354億3100万円
販売費ならびに一般管理費	513億1800万円	342億6200万円	646億9700万円
営業利益	76億2700万円	53億1400万円	109億0400万円
税引前利益	78億4000万円	54億9200万円	111億5600万円
親会社の所有者に帰属する当期利益	52億0800万円	36億5500万円	80億7100万円

株主還元・資本政策

配当

配当利回り 1.9%
配当金 56.0円/株

会社予想
DOE 4.7%

LLM要約 / 開示メモ

成長領域

国内店舗展開（特に関東地域への重点出店）
海外展開（台湾での積極的な出店準備）
デジタル技術の活用（テイクアウトネット予約、DX投資）

リスク

出店戦略リスク（出店地確保の困難）
賃借物件リスク（契約トラブル、敷金回収不能）
食材調達リスク（天候変動、品薄・価格上昇）

投資 / M&A / 資本配分

投資の見通し
M&Aに関する情報なし

信用需給

バリュエーション参考

5年後の期待株価

今のEPS成長率とPERが5年続くと仮定した場合の5年後の期待株価

5期分の年次EPS履歴が不足しているため CAGR を算出できません。

DCF法による1株価値

5年後株価ではなく、将来FCFFと終価を現在価値へ割り引いた参考値です。

算出 2026/03/29 14:52 JST

DCF の結論

5年後株価ではなく、将来キャッシュフローの現在価値ベースです。

品質 A

1株あたり理論株価（現在価値）

8,241円

+177.2% 現在株価に対して上方

現在株価: 2,973円
評価差: +177.2%
算出基準期: 2025/09/30

WACC: 3.0%
永久成長率: 1.0%
売上成長率: 8.3%
EBIT率: 9.7%

主要項目を直接取得できています。

前提を変えて再計算

フォーム送信後は Worker 上で 5 年 DCF を再計算します。

前提条件・詳細を表示 WACC、FCFF 予測、EV ブリッジ、感応度分析

前提条件

WACC	3.0%
永久成長率	1.0%
実効税率	30.3%
売上成長率	8.3%
営業利益率	9.7%
減価償却費率	2.8%
CAPEX比率	3.8%
運転資本比率	0.5%

5年 FCFF 予測

項目	Year 1	Year 2	Year 3	Year 4	Year 5
売上高	1267.6億円	1349.9億円	1412.9億円	1453.0億円	1467.5億円
EBIT	123.4億円	131.5億円	137.6億円	141.5億円	142.9億円
NOPAT	86.1億円	91.7億円	96.0億円	98.7億円	99.7億円
減価償却費	35.1億円	37.4億円	39.1億円	40.2億円	40.6億円
CAPEX	47.7億円	50.8億円	53.2億円	54.7億円	55.2億円
運転資本増減	3.7億円	37,171,480円	28,421,923円	18,061,736円	6,555,965円
FCFF	69.7億円	77.9億円	81.6億円	84.0億円	85.0億円
現在価値	67.7億円	73.4億円	74.7億円	74.7億円	73.3億円

EV ブリッジ（現在価値）

予測 FCFF の現在価値 363.8億円
終価の現在価値 3706.0億円
企業価値 EV 4069.8億円
終価寄与率（終価PV / EV） 91.1%
非事業資産を加算 284.0億円
有利子負債を控除 -40.0億円
少数株主持分を控除 -0円
株主価値 4313.8億円

終価依存度が高いため、前提に敏感です。

発行済株式数 52,348,290株

1株価値（現在価値） 8,241円

感応度分析

行: 永久成長率 / 列: WACC

g \\ WACC	1.0%	2.0%	3.0%	4.0%	5.0%
0.0%	16,693円	8,548円	5,836円	4,482円	3,669円
0.5%	0円	11,051円	6,798円	4,977円	3,965円
1.0%	0円	16,062円	8,241円	5,637円	4,336円
1.5%	0円	0円	10,646円	6,561円	4,812円
2.0%	0円	0円	15,462円	7,948円	5,447円

株価指標の目安

実績PER20.81倍

過去3年間レンジ

20.2527.75

PBR2.52倍

過去3年間レンジ

2.453.35

貸借対照表（BS）

資産の中身

流動資産

275億9900万円

現金及び現金同等物 221億2200万円
在庫（棚卸商品） 1億8800万円
その他流動資産 52億8900万円

固定資産

538億8500万円

投資有価証券 42億0200万円
その他固定資産 496億8300万円

負債・純資産の中身

負債

193億9700万円

有利子負債 35億0000万円
その他負債 158億9700万円

純資産

620億8700万円

純資産 620億8700万円

深掘り情報

長期財務

営業CF・投資CF・財務CF・現金・現金等価物・フリーCFの推移です。

純資産の推移

決算期	純資産	グラフ
2025年3月期	742億3800万円

1株利益の推移

決算期	EPS	グラフ
2025年3月期	142.88円

セグメント分析

2026年3月期 / 2025/12/31 / --- / ---

docId: 140120260120536147 開示: 2026/01/30 15:30:00

セグメント明細はありません。

主要株主

株主構成

2025年3月31日の有価証券報告書より

順位	株主名	持株比率
1	アサヒビール株式会社	10.90%
2	日本マスタートラスト信託銀行株式会社（信託口）	8.20%
3	ジャパンフードビジネス株式会社	7.40%
4	アリアケジャパン株式会社	5.80%
5	加藤　梅子	3.20%
6	加藤　ひろみ	3.20%
7	公益財団法人　加藤朝雄国際奨学財団	2.80%
8	王将フードサービス取引先持株会	2.00%
9	株式会社日本カストディ銀行（信託口）	1.60%
10	吉田　英里	1.40%

保有株式

2025年3月31日の有価証券報告書より。保有株数の基準日と終値日は各行に併記しています。

銘柄	帳簿額 / 保有株数	時価 / 差額	保有目的
アリアケジャパン㈱解決先: アリアケジャパン (2815)	保有株数: 784,284株基準日: 2025-03-31 帳簿額: 48億4600万円相互保有: 有	終値: ￥5,680 (2026-04-14) 時価: 44億5473万円帳簿差額: -3億9126万円	当社が調理（ラーメンスープ等）で使用する調味料を調達している先であり、長い取引関係を基礎として共同で継続的な商品開発を行っております。当事業年度の仕入金額は19億８百万円（前事業年度17億81百万円）と安定的に取引を行っており、当社業績に寄与しております。上記より取引関係等の維持・強化の観点で保有いたします。なお、定量的な保有効果については、取得価額に対する受取配当金等の割合が8.1％であり、資本コストと比較して経済合理性を確認しております。
㈱三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ解決先: 三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ (8306)	保有株数: 9,950株基準日: 2025-03-31 帳簿額: 2000万円相互保有: 無（注）	終値: ￥2,850 (2026-04-14) 時価: 2835万円帳簿差額: +835万円	借入、預金、資金決済などの金融サービスだけでなく、当社業務に関連する各種情報の提供や提案を受けているため、今後も安定的に取引を行うことが当社業績に寄与するものであります。上記より取引関係等の維持・強化の観点で保有いたします。なお、定量的な保有効果については、取得価額に対する受取配当金等の割合が23.9％であり、資本コストと比較して経済合理性を確認しております。当事業年度末における借入金残高は７億25百万円であります。
アサヒグループホールディングス㈱解決先: アサヒグループホールディングス (2502)	保有株数: 8,415株基準日: 2025-03-31 帳簿額: 1600万円相互保有: 無（注）	終値: ￥1,623 (2026-04-14) 時価: 1365万円帳簿差額: -234万円	ビール等の酒類やソフトドリンク等の飲料提供を受けるだけでなく、当社メニューとマッチする飲料の提案や販促キャンペーンの共同実施等を行っております。当事業年度においても生ビールキャンペーンを実施しており、当社の売上の増加に寄与しております。今後も安定的に取引を行うことが当社業績に寄与するものであり、取引関係等の維持・強化の観点で保有いたします。 2024年10月１日を効力発生日として普通株式１株につき３株の割合で株式分割が実施され、当事業年度において株式数が5,610株増加しております。なお、定量的な保有効果については、取得価額に対する受取配当金等の割合が17.2％であり、資本コストと比較して経済合理性を確認しております。
三井住友トラストグループ㈱解決先: 三井住友トラストグループ (8309)	保有株数: 2,000株基準日: 2025-03-31 帳簿額: 700万円相互保有: 無（注）	終値: ￥5,388 (2026-04-14) 時価: 1077万円帳簿差額: +377万円	借入、預金、資金決済などの金融サービスだけでなく、当社業務に関連する各種情報の提供や提案を受けているため、今後も安定的に取引を行うことが当社業績に寄与するものであります。上記より取引関係等の維持・強化の観点で保有いたします。なお、定量的な保有効果については、取得価額に対する受取配当金等の割合が12.6％であり、資本コストと比較して経済合理性を確認しております。当事業年度末における借入金残高は10億50百万円であります。
㈱みずほフィナンシャルグループ解決先: みずほフィナンシャルグループ (8411)	保有株数: 1,000株基準日: 2025-03-31 帳簿額: 400万円相互保有: 無（注）	終値: ￥6,790 (2026-04-14) 時価: 679万円帳簿差額: +279万円	借入、預金、資金決済などの金融サービスだけでなく、当社業務に関連する各種情報の提供や提案を受けているため、今後も安定的に取引を行うことが当社業績に寄与するものであります。上記より取引関係等の維持・強化の観点で保有いたします。なお、定量的な保有効果については、取得価額に対する受取配当金等の割合が6.5％であり、資本コストと比較して経済合理性を確認しております。当事業年度末における借入金残高は８億75百万円であります。

主要な設備・不動産

2025年3月31日の有価証券報告書より

設備名（所在地）	内容	帳簿価額
高雄漢神巨蛋店他１店舗（台湾）（高雄漢神巨蛋店他１店舗（台湾））	設備の内容: 中華料理店従業員数（名）正社員: 17 従業員数（名）パートタイマー等: 77	帳簿価額（百万円）建物及び構築物: 1 帳簿価額（百万円）機械装置及び運搬具: －帳簿価額（百万円）土地（面積㎡）: － (－) 帳簿価額（百万円）その他: 8 帳簿価額（百万円）合計: 9

注記 / 定義 / 算出式

詳細を表示

日足チャートの信用需給は週次データを重ねて表示しています。
5年後の期待株価は将来時点の想定株価、DCF は現在価値ベースの目安として分けて表示しています。
会計基準: 日本基準（JGAAP）
ネットキャッシュ比率 = 連結ネットキャッシュ 21,563,400,000円 ÷ ネットキャッシュ比率用時価総額 156,181,087,653円 = 0.138倍
即時現金化金融資産 = 現金及び預金 22,122,000,000円 + 有価証券 0円 + 投資有価証券調整後額 2,941,400,000円 = 25,063,400,000円
投資有価証券調整後額 = 投資有価証券 4,202,000,000円 × 0.7 = 2,941,400,000円
連結ネットキャッシュ = 即時現金化金融資産 25,063,400,000円 - 即時返済金融債務 3,500,000,000円 = 21,563,400,000円
即時返済金融債務 = 有利子負債 3,500,000,000円 + リース負債 0円 + 預かり金 0円 = 3,500,000,000円
ネットキャッシュ比率用時価総額 = 株価 2,973円 × 調整後実効株式数 52,533,161株（発行済株式総数 64,858,690株 - 自己保有株式数 12,325,529株 = 52,533,161株、発行済株式総数 64,858,690株 - 自己保有株式数 12,325,529株） = 156,181,087,653円
ネットキャッシュ比率 = 連結ネットキャッシュ ÷ ネットキャッシュ比率用時価総額
連結ネットキャッシュ = 即時現金化金融資産 - 即時返済金融債務
即時現金化金融資産 = 現金及び預金 + 有価証券 + 投資有価証券調整後額
投資有価証券調整後額 = 投資有価証券 × 0.7
即時返済金融債務 = 短期借入金 + 1年内返済予定の長期借入金 + コマーシャル・ペーパー + 1年内償還予定社債 + 社債 + 転換社債型新株予約権付社債 + 長期借入金 + リース負債
ネットキャッシュ比率用時価総額 = 株価 × （発行済株式総数 - 自己保有株式数）
金融業、種類株式あり、普通株式ベースの分母を安全に確定できない場合、または必要なBS項目が不足する場合は算出しません。
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