9211 エフ・コード グロース 1,536円(2026/4/14) 次回決算発表予定 2026年5月15日
日足チャート
左軸は信用残高比率(%)、右軸は株価(円)です。赤線が信用買い残、青線が信用売り残で、信用需給は週次データを重ねています。株価は日本取引所グループ日報より取得しているため最大2営業日の遅延があります。
企業概要
顧客企業のウェブサイトにおける顧客体験向上を目的としたマーケティングテクノロジー及びSaaSを提供し、ウェブサイト構築から集客、リピート促進までを一貫して支援するデジタルトランスフォーメーションサービスを展開している。CODE Marketing Cloud、f-tra EFO、sinclo、hachidori、KaiU等のCX向上SaaSと、CXデータ基盤を活用した伴走型DX推進支援及びデジタルマーケティングサービスを主力としている。
ひと目まとめ
- 予想PER ---
- 実績PER 12.97倍
- PBR 3.61倍
- ROE 20.4%
- 配当利回り 0.0%
- 時価総額 190億6083万円
- ネットキャッシュ比率 -0.58倍
決算・業績のいま
直近決算概要
売上高を 100% とした比較
売上内容と利益率のバーグラフ
利益率
会社予想修正履歴
現在の四半期進捗
2025年12月期 / Q4 の累計実績と会社予想に対する達成率です。四半期短信を出さない会社は半期短信を使います。
売上高
累計実績 / 会社予想 / 達成率
- 累計実績
- 119億3798万円
- 会社予想
- 会社予想なし
- 達成率
- 会社予想なし
営業利益
累計実績 / 会社予想 / 達成率
- 累計実績
- 23億0948万円
- 会社予想
- 会社予想なし
- 達成率
- 会社予想なし
純利益
累計実績 / 会社予想 / 達成率
- 累計実績
- 2億3996万円
- 会社予想
- 会社予想なし
- 達成率
- 会社予想なし
直近の開示・報道
- 臨時報告書 EDINET
- 臨時報告書 EDINET
- 内部統制報告書-第20期(2025/01/01-2025/12/31) EDINET
- 有価証券報告書-第20期(2025/01/01-2025/12/31) EDINET
- 調査報告書の受領に関するお知らせ PDF TDNET
- その他の収益及びその他の費用(IFRS)の計上に関するお知らせ PDF TDNET
- 2025年12月期 通期 決算説明資料 (事業計画及び成長可能性に関する事項) PDF TDNET
- 2025年12月期 決算短信〔IFRS〕(連結) TDNET
- AIスクール事業運営 株式会社AI ONEの株式取得について(補足説明資料) PDF TDNET
- 株式会社AI ONEの株式の取得(子会社化)に関するお知らせ PDF TDNET
- 臨時報告書 EDINET
- 半期報告書-第20期(2025/01/01-2025/12/31) EDINET
- 臨時報告書 EDINET
- 自己株券買付状況報告書(法24条の6第1項に基づくもの) EDINET
- 自己株券買付状況報告書(法24条の6第1項に基づくもの) EDINET
- 自己株券買付状況報告書(法24条の6第1項に基づくもの) EDINET
- 臨時報告書 EDINET
- 内部統制報告書-第19期(2024/01/01-2024/12/31) EDINET
- 有価証券報告書-第19期(2024/01/01-2024/12/31) EDINET
- 臨時報告書 EDINET
損益計算書
| 項目 | 2025年12月期 通期 | 2025年12月期 中間 | 2024年12月期 通期 |
|---|---|---|---|
| 売上収益 | 119億3798万円 | 52億1239万円 | 51億3087万円 |
| 原価 | 48億1265万円 | 20億2750万円 | 22億8968万円 |
| 販売費ならびに一般管理費 | 52億5419万円 | 23億1937万円 | 16億9226万円 |
| 営業利益 | 23億0948万円 | 11億7797万円 | 14億3242万円 |
| 税引前利益 | 21億0314万円 | 10億9379万円 | 13億2258万円 |
| 親会社の所有者に帰属する当期利益 | 2億3996万円 | 6億4616万円 | 2億3996万円 |
株主還元・資本政策
LLM要約 / 開示メモ
成長領域
- DX市場の急成長(2020年1兆3,821億円→2030年5兆1,957億円予測)とインターネット広告市場の拡大(2025年8兆623…
- M&Aによるサービス拡張(2025年12月期に6社子会社化
- 単一セグメントDX事業(CX向上SaaS、デジタルマーケティング支援、AI・テクノロジー支援、オンラインスクール)で売上総利益7,12…
リスク
- 市場成長阻害(インターネット利用規制、景気後退、広告費用減少)による売上・利益影響
- 技術革新の遅れによる競争力低下とシステム開発費用増大
- 競争激化(戦略コンサル、大手広告代理店、SIベンダー参入、新規競合出現)
投資 / M&A / 資本配分
- 積極的なM&A推進(2023年12月期以降複数実行、2025年12月期6件
- 今後もクリエイティブ、マーケティング、テクノロジー・SaaS、データマーケティング領域でM&A継続、CXデータ・サービス・人材充実、ク…
有報と短信の差分
1) 有報にのみ記載されている内容
- 沿革の詳細(2006年創業から2026年予定の事業譲受・子会社化まで)
- 事業の内容(ミッション、DXの本質、CXデータ基盤、サービス概要、強み・特徴、事業系統図)
- 関係会社の状況(連結子会社14社の詳細、資本金、議決権比率、関係内容、特定子会社・10%超子会社の損益情報)
- 従業員の状況(連結・単体従業員数、平均年齢・勤続年数・給与、管理職女性比率、育児休業取得率、賃金差異)
- 労働組合の状況
- 経営方針、経営環境、経営戦略、中長期戦略、経営指標、対処課題
- サステナビリティ(ガバナンス、戦略、リスク管理、指標・目標)
- 事業等のリスク(事業環境、事業体制、会社組織、その他)
- 設備投資の概要・主要設備状況・新設除却計画
- 株式等の状況(発行可能株式数、新株予約権詳細、発行済株式推移、所有者別・大株主状況、議決権状況)
- 自己株式取得・処理状況
- 配当政策
- コーポレートガバナンス(基本方針、体制、内部統制、取締役会活動、役員一覧・社外役員、監査状況、役員報酬)
- 投資株式保有状況
- 主な契約(株式譲渡契約、金銭消費貸借契約)
- 研究開発活動
2) 有報の方が詳細に記載されている内容
- 主要経営指標の推移(連結・単体:IFRS移行日・第17~20期、日本基準第16~18期、注記詳細)
- 提出会社の経営指標等(第16~20期:株主総利回り、最高・最低株価)
- 財務諸表注記(企業結合詳細、減損テスト、公正価値測定、金融商品リスクなど)
- 財務諸表附属明細表(有形固定資産等明細表、引当金明細表)
信用需給
バリュエーション参考
5年後の期待株価
今のEPS成長率とPERが5年続くと仮定した場合の5年後の期待株価
DCF法による1株価値
5年後株価ではなく、将来FCFFと終価を現在価値へ割り引いた参考値です。
算出 2026/03/29 14:52 JST
DCF の結論
5年後株価ではなく、将来キャッシュフローの現在価値ベースです。
1株あたり理論株価(現在価値)
3,317円
+115.9% 現在株価に対して上方
- 現在株価
- 1,536円
- 評価差
- +115.9%
- 算出基準期
- 2025/06/30
- WACC
- 8.6%
- 永久成長率
- 1.0%
- 売上成長率
- 20.0%
- EBIT率
- 27.9%
運転資本の直接項目に欠損があります。
前提を変えて再計算
フォーム送信後は Worker 上で 5 年 DCF を再計算します。
前提条件・詳細を表示 WACC、FCFF 予測、EV ブリッジ、感応度分析
前提条件
| WACC | 8.6% |
|---|---|
| 永久成長率 | 1.0% |
| 実効税率 | 32.2% |
| 売上成長率 | 20.0% |
| 営業利益率 | 27.9% |
| 減価償却費率 | 1.7% |
| CAPEX比率 | 1.9% |
| 運転資本比率 | -13.5% |
5年 FCFF 予測
| 項目 | Year 1 | Year 2 | Year 3 | Year 4 | Year 5 |
|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 125.1億円 | 144.2億円 | 159.3億円 | 168.5億円 | 170.2億円 |
| EBIT | 34.9億円 | 40.3億円 | 44.5億円 | 47.0億円 | 47.5億円 |
| NOPAT | 23.7億円 | 27.3億円 | 30.1億円 | 31.9億円 | 32.2億円 |
| 減価償却費 | 2.2億円 | 2.5億円 | 2.8億円 | 2.9億円 | 3.0億円 |
| CAPEX | 2.4億円 | 2.8億円 | 3.1億円 | 3.3億円 | 3.3億円 |
| 運転資本増減 | -13.1億円 | -2.6億円 | -2.0億円 | -1.2億円 | -22,736,912円 |
| FCFF | 36.5億円 | 29.6億円 | 31.9億円 | 32.8億円 | 32.1億円 |
| 現在価値 | 33.6億円 | 25.1億円 | 24.9億円 | 23.5億円 | 21.2億円 |
EV ブリッジ(現在価値)
- 予測 FCFF の現在価値 128.2億円
- 終価の現在価値 280.4億円
- 企業価値 EV 408.6億円
- 終価寄与率(終価PV / EV) 68.6%
- 非事業資産を加算 72.1億円
- 有利子負債を控除 -82.6億円
- 少数株主持分を控除 6.6億円
- 株主価値 404.6億円
感応度分析
行: 永久成長率 / 列: WACC
| g \\ WACC | 6.6% | 7.6% | 8.6% | 9.6% | 10.6% |
|---|---|---|---|---|---|
| 0.0% | 3,928円 | 3,412円 | 3,016円 | 2,702円 | 2,447円 |
| 0.5% | 4,186円 | 3,600円 | 3,157円 | 2,811円 | 2,534円 |
| 1.0% | 4,491円 | 3,816円 | 3,317円 | 2,933円 | 2,629円 |
| 1.5% | 4,855円 | 4,066円 | 3,498円 | 3,070円 | 2,735円 |
| 2.0% | 5,298円 | 4,362円 | 3,708円 | 3,224円 | 2,853円 |
株価指標の目安
過去3年間レンジ
過去3年間レンジ
貸借対照表(BS)
最新財務スナップショット
最新表示: 2025年12月期 通期(開示日 2026-03-30)
総資産
264億5224万円
負債合計
197億1155万円
純資産
67億4068万円
資産の中身
流動資産
114億7640万円
総資産比 43.4%
- 現金及び現金同等物 80億8607万円
- 在庫(棚卸商品) 1万円
- その他流動資産 33億9031万円
固定資産
149億7584万円
総資産比 56.6%
- その他固定資産 149億7584万円
負債・純資産の中身
負債
197億1155万円
- 有利子負債 191億9598万円
- その他負債 5億1557万円
純資産
67億4068万円
自己資本比率 25.5%
- 純資産 67億4068万円
深掘り情報
長期財務
営業CF・投資CF・財務CF・現金・現金等価物・フリーCFの推移です。
純資産の推移
| 決算期 | 純資産 | グラフ |
|---|---|---|
| 2025年12月期 | 67億4068万円 | |
| 2024年12月期 | 61億0443万円 |
1株利益の推移
| 決算期 | EPS | グラフ |
|---|---|---|
| 2025年12月期 | 118.47円 | |
| 2024年12月期 | 77.94円 |
セグメント分析
--- / 2025/12/31 / --- / 120
主要株主
株主構成
2025年12月31日の有価証券報告書より
| 順位 | 株主名 | 持株比率 |
|---|---|---|
1 | 工藤 勉 | 39.26% |
2 | 株式会社SBI証券 | 4.26% |
3 | 梅澤 康二 | 3.68% |
4 | 株式会社マイナビ | 3.30% |
5 | 株式会社日本カストディ銀行(信託口) | 3.18% |
6 | 株式会社リヴァンプ | 3.12% |
7 | BNY GCM CLIENT ACCOUNT JPRD AC ISG (FE-AC) | 2.87% |
8 | 荒井 裕希 | 2.53% |
9 | 楽天証券株式会社共有口 | 2.19% |
10 | BBH CO FOR ARCUS JAPAN VALUE FUND | 1.83% |
注記 / 定義 / 算出式
詳細を表示
- 日足チャートの信用需給は週次データを重ねて表示しています。
- 5年後の期待株価は将来時点の想定株価、DCF は現在価値ベースの目安として分けて表示しています。
- ネットキャッシュ比率 = 連結ネットキャッシュ ÷ ネットキャッシュ比率用時価総額
- 連結ネットキャッシュ = 即時現金化金融資産 - 即時返済金融債務
- 即時現金化金融資産 = 現金及び預金 + 有価証券 + 投資有価証券調整後額
- 投資有価証券調整後額 = 投資有価証券 × 0.7
- 即時返済金融債務 = 短期借入金 + 1年内返済予定の長期借入金 + コマーシャル・ペーパー + 1年内償還予定社債 + 社債 + 転換社債型新株予約権付社債 + 長期借入金 + リース負債
- ネットキャッシュ比率用時価総額 = 株価 × (発行済株式総数 - 自己保有株式数)
- 金融業、種類株式あり、普通株式ベースの分母を安全に確定できない場合、または必要なBS項目が不足する場合は算出しません。
- ページ生成時刻: 2026-04-15T15:51:42.101490434+00:00