コスモスイニシア (8844)

日足チャート

貸借信用倍率 124.35倍

左軸は信用残高比率（%）、右軸は株価（円）です。赤線が信用買い残、青線が信用売り残で、信用需給は週次データを重ねています。株価は日本取引所グループ日報より取得しているため最大2営業日の遅延があります。

企業概要

主に住宅及び収益不動産の開発販売、宿泊施設の運営並びに工事請負を営む企業である。レジデンシャル事業では新築マンション「イニシア」、リノベーションマンション「イニシア＆リノベーション」、ソリューション事業では「コスモグラシア」「クロスシー」、宿泊事業ではアパートメントホテル「MIMARU」及びアウトドアリゾート「ETOWA」を展開している。

https://www.cigr.co.jp/

ひと目まとめ

予想PER 6.24倍

業種平均 18.30倍
実績PER 7.62倍

業種平均 18.30倍
PBR 0.76倍

業種平均 0.80倍
ROE 11.3%
配当利回り 3.2%
時価総額 405億9172万円
ネットキャッシュ比率 -2.33倍

算出根拠: 当サイト計算のネットキャッシュ比率 = （現金及び預金 25,722,000,000円 + 有価証券 0円 + 投資有価証券 1,293,000,000円 × 0.7 - 有利子負債 120,984,000,000円 - リース負債 0円 - 預かり金 0円） ÷ 株価 1,197円 × （発行済株式総数 33,911,219株 - 自己保有株式数 15,633株）

決算・業績のいま

直近決算概要

2026年3月期第3四半期 2026年3月期 3Q実績

売上高を 100% とした比較

売上内容と利益率のバーグラフ

売上高前年同期比（前年同粒度なし） ―

860億6800万円

原価

650億8800万円売上比 75.6%

販管費

141億4100万円売上比 16.4%

営業利益

68億3900万円売上比 7.9%

利益率

経常利益

59億3700万円売上比 6.9%

純利益

41億2600万円売上比 4.8%

発表日 2026-02-09

会社予想修正履歴

修正日	売上（会社予想）	営業利益（会社予想）	経常利益（会社予想）	純利益（会社予想）	EPS（会社予想）
2026/03/23	1490億0000万円-30億0000万円 (-2.0%)	118億0000万円+8億0000万円 (+7.3%)	103億0000万円+7億0000万円 (+7.3%)	75億0000万円+10億0000万円 (+15.4%)	221.27円+29.48円 (+15.4%)

現在の四半期進捗

2026年3月期 / Q3 の累計実績と会社予想に対する達成率です。四半期短信を出さない会社は半期短信を使います。

売上高

累計実績 / 会社予想 / 達成率

56.6%

累計実績: 860億6800万円
会社予想: 1520億0000万円
達成率: 56.6%

営業利益

累計実績 / 会社予想 / 達成率

62.2%

累計実績: 68億3900万円
会社予想: 110億0000万円
達成率: 62.2%

純利益

累計実績 / 会社予想 / 達成率

63.5%

累計実績: 41億2600万円
会社予想: 65億0000万円
達成率: 63.5%

注記: 達成率は累計実績を会社予想で割った値です。マイナス値は 0% より左へはみ出して表示します。

損益計算書

項目	実績 / 開示日 2026-02-09 2026年3月期 3Q	実績 / 開示日 2025-11-13 2026年3月期中間	実績 / 開示日 2025-06-20 2025年3月期通期
売上収益	860億6800万円	648億8200万円	1295億2800万円
原価	650億8800万円	489億4200万円	1022億2200万円
販売費ならびに一般管理費	141億4100万円	93億4900万円	178億5300万円
営業利益	68億3900万円	65億9000万円	94億5200万円
税引前利益	59億2900万円	60億4400万円	79億7700万円
親会社の所有者に帰属する当期利益	41億2600万円	41億1400万円	53億2300万円

株主還元・資本政策

配当

配当利回り 3.2%
配当金 38.0円/株

会社予想
配当性向 19.8%

LLM要約 / 開示メモ

成長領域

リノベーションマンション販売の拡大（レジデンシャル事業の成長ドライバー）
収益不動産等販売、特に中古ストック再生の強化（ソリューション事業）
アパートメントホテル「MIMARU」の運営室数拡大（2030年に3,000室目標）

リスク

不動産市況の変動（金利上昇、建築費高騰、新規供給動向等の影響）
物件引渡時期の集中による業績の変動（第4四半期に売上高が集中する傾向）
金利変動リスク（多額の借入金を有し、金利上昇が業績に影響）

投資 / M&A / 資本配分

ESG推進への投資
海外事業の展開に向けた投資（豪州・シドニーエリアの分譲住宅開発、米国・ベトナムなど市場成長性の高い地域への進出）

信用需給

バリュエーション参考

5年後の期待株価

今のEPS成長率とPERが5年続くと仮定した場合の5年後の期待株価

5期分の年次EPS履歴が不足しているため CAGR を算出できません。

DCF法による1株価値

5年後株価ではなく、将来FCFFと終価を現在価値へ割り引いた参考値です。

算出 2026/03/29 14:52 JST

DCF の結論

5年後株価ではなく、将来キャッシュフローの現在価値ベースです。

品質 C

1株あたり理論株価（現在価値）

2,630円

+119.7% 現在株価に対して上方

現在株価: 1,197円
評価差: +119.7%
算出基準期: 2025/09/30

WACC: 5.9%
永久成長率: 1.0%
売上成長率: 4.8%
EBIT率: 9.5%

運転資本の直接項目に欠損があります。

前提を変えて再計算

フォーム送信後は Worker 上で 5 年 DCF を再計算します。

前提条件・詳細を表示 WACC、FCFF 予測、EV ブリッジ、感応度分析

前提条件

WACC	5.9%
永久成長率	1.0%
実効税率	37.1%
売上成長率	4.8%
営業利益率	9.5%
減価償却費率	0.3%
CAPEX比率	0.5%
運転資本比率	0.5%

5年 FCFF 予測

項目	Year 1	Year 2	Year 3	Year 4	Year 5
売上高	1360.3億円	1413.0億円	1454.2億円	1482.6億円	1497.5億円
EBIT	128.7億円	133.7億円	137.6億円	140.3億円	141.7億円
NOPAT	81.0億円	84.1億円	86.6億円	88.2億円	89.1億円
減価償却費	3.6億円	3.7億円	3.8億円	3.9億円	3.9億円
CAPEX	7.3億円	7.6億円	7.8億円	8.0億円	8.1億円
運転資本増減	-6.3億円	25,646,116円	20,052,615円	13,858,535円	7,218,533円
FCFF	83.6億円	80.0億円	82.3億円	84.0億円	84.9億円
現在価値	78.9億円	71.3億円	69.3億円	66.8億円	63.8億円

EV ブリッジ（現在価値）

予測 FCFF の現在価値 350.1億円
終価の現在価値 1314.9億円
企業価値 EV 1665.0億円
終価寄与率（終価PV / EV） 79.0%
非事業資産を加算 295.6億円
有利子負債を控除 -1060.7億円
少数株主持分を控除 -8.6億円
株主価値 891.3億円

終価依存度が高いため、前提に敏感です。

発行済株式数 33,895,719株

1株価値（現在価値） 2,630円

感応度分析

行: 永久成長率 / 列: WACC

g \\ WACC	3.9%	4.9%	5.9%	6.9%	7.9%
0.0%	4,123円	2,810円	1,943円	1,327円	867円
0.5%	4,932円	3,289円	2,254円	1,543円	1,025円
1.0%	6,021円	3,890円	2,630円	1,796円	1,205円
1.5%	7,564円	4,669円	3,090円	2,096円	1,413円
2.0%	9,920円	5,716円	3,669円	2,457円	1,657円

株価指標の目安

実績PER7.62倍

過去3年間レンジ

5.239.60

PBR0.76倍

過去3年間レンジ

0.520.96

貸借対照表（BS）

資産の中身

流動資産

1856億2800万円

現金及び現金同等物 257億2200万円
その他流動資産 1599億0600万円

固定資産

127億0700万円

投資有価証券 12億9300万円
その他固定資産 114億1400万円

負債・純資産の中身

負債

1450億8000万円

有利子負債 1209億8400万円
その他負債 240億9600万円

純資産

532億5500万円

純資産 532億5500万円

深掘り情報

長期財務

営業CF・投資CF・財務CF・現金・現金等価物・フリーCFの推移です。

純資産の推移

決算期	純資産	グラフ
2025年3月期	503億1800万円

1株利益の推移

決算期	EPS	グラフ
2025年3月期	157.09円

セグメント分析

2026年3月期 / 2025/12/31 / --- / ---

docId: 140120260209551323 開示: 2026/02/09 15:30:00

セグメント明細はありません。

主要株主

株主構成

2025年3月31日の有価証券報告書より

順位	株主名	持株比率
1	大和ハウス工業株式会社	38.21%
2	株式会社共立メンテナンス	25.02%
3	三津　久直	1.63%
4	時津　昭彦	1.53%
5	山路　孟	0.98%
6	UBS AG LONDON A/C IPB SEGREGATED CLIENT ACCOUNT （常任代理人　シティバンク、エヌ・エイ東京支店）	0.90%
7	GOLDMAN SACHS BANK EUROPE SE （常任代理人　ゴールドマン・サックス証券株式会社）	0.89%
8	円田　陽一	0.83%
9	株式会社SBI証券	0.82%
10	上田八木短資株式会社	0.78%

主要な設備・不動産

2025年3月31日の有価証券報告書より

設備名（所在地）	内容	帳簿価額
本社（東京都港区）（本社（東京都港区））	セグメントの名称: レジデンシャル事業ソリューション事業宿泊事業全社（共通）設備の内容: オフィス設備従業員数 (人): 552 (56)	帳簿価額(百万円) 建物及び構築物: 78 帳簿価額(百万円) その他: 76 帳簿価額(百万円) 合計: 155
西日本支社（大阪市北区）（西日本支社（大阪市北区））	セグメントの名称: レジデンシャル事業ソリューション事業宿泊事業設備の内容: オフィス設備従業員数 (人): 44 (5)	帳簿価額(百万円) 建物及び構築物: 19 帳簿価額(百万円) その他: 8 帳簿価額(百万円) 合計: 28
ETOWA KASAMA （茨城県笠間市）（ETOWA KASAMA （茨城県笠間市））	セグメントの名称: 宿泊事業設備の内容: 宿泊施設従業員数 (人): － (－)	帳簿価額(百万円) 建物及び構築物: 62 帳簿価額(百万円) その他: 4 帳簿価額(百万円) 合計: 67
ETOWA KISARAZU （千葉県木更津市）（ETOWA KISARAZU （千葉県木更津市））	セグメントの名称: 宿泊事業設備の内容: 宿泊施設従業員数 (人): － (－)	帳簿価額(百万円) 建物及び構築物: 149 帳簿価額(百万円) その他: 11 帳簿価額(百万円) 合計: 160
本社 (東京都渋谷区)（本社 (東京都渋谷区)）	セグメントの名称: 工事事業設備の内容: オフィス設備従業員数 (人): 243 (10)	帳簿価額(百万円) 建物及び構築物: 21 帳簿価額(百万円) 土地 (面積㎡): －帳簿価額(百万円) その他: 58 帳簿価額(百万円) 合計: 80
HOTEL KYOTOLOGY (京都市東山区)（HOTEL KYOTOLOGY (京都市東山区)）	セグメントの名称: 工事事業設備の内容: 宿泊施設従業員数 (人): － (－)	帳簿価額(百万円) 建物及び構築物: 75 帳簿価額(百万円) 土地 (面積㎡): 94 (299.45) 帳簿価額(百万円) その他: 1 帳簿価額(百万円) 合計: 171

注記 / 定義 / 算出式

詳細を表示

日足チャートの信用需給は週次データを重ねて表示しています。
5年後の期待株価は将来時点の想定株価、DCF は現在価値ベースの目安として分けて表示しています。
会計基準: 日本基準（JGAAP）
ネットキャッシュ比率 = 連結ネットキャッシュ -94,356,900,000円 ÷ ネットキャッシュ比率用時価総額 40,573,016,442円 = -2.326倍
即時現金化金融資産 = 現金及び預金 25,722,000,000円 + 有価証券 0円 + 投資有価証券調整後額 905,100,000円 = 26,627,100,000円
投資有価証券調整後額 = 投資有価証券 1,293,000,000円 × 0.7 = 905,100,000円
連結ネットキャッシュ = 即時現金化金融資産 26,627,100,000円 - 即時返済金融債務 120,984,000,000円 = -94,356,900,000円
即時返済金融債務 = 有利子負債 120,984,000,000円 + リース負債 0円 + 預かり金 0円 = 120,984,000,000円
ネットキャッシュ比率用時価総額 = 株価 1,197円 × 調整後実効株式数 33,895,586株（発行済株式総数 33,911,219株 - 自己保有株式数 15,633株 = 33,895,586株、発行済株式総数 33,911,219株 - 自己保有株式数 15,633株） = 40,573,016,442円
ネットキャッシュ比率 = 連結ネットキャッシュ ÷ ネットキャッシュ比率用時価総額
連結ネットキャッシュ = 即時現金化金融資産 - 即時返済金融債務
即時現金化金融資産 = 現金及び預金 + 有価証券 + 投資有価証券調整後額
投資有価証券調整後額 = 投資有価証券 × 0.7
即時返済金融債務 = 短期借入金 + 1年内返済予定の長期借入金 + コマーシャル・ペーパー + 1年内償還予定社債 + 社債 + 転換社債型新株予約権付社債 + 長期借入金 + リース負債
ネットキャッシュ比率用時価総額 = 株価 × （発行済株式総数 - 自己保有株式数）
金融業、種類株式あり、普通株式ベースの分母を安全に確定できない場合、または必要なBS項目が不足する場合は算出しません。
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