図研 (6947) | stock-chan.com

日足チャート

貸借信用倍率 1.07倍

左軸は信用残高比率（%）、右軸は株価（円）です。赤線が信用買い残、青線が信用売り残で、信用需給は週次データを重ねています。株価は日本取引所グループ日報より取得しているため最大2営業日の遅延があります。

企業概要

電子機器及び自動車関連製造業向けに設計から製造までのプロセスを支援するソリューションの研究開発製造販売及びクライアントサービスを提供している。主に基板設計ソリューション、回路設計ソリューション、ITソリューション及びクライアントサービスを展開する。

https://www.zuken.co.jp/

ひと目まとめ

予想PER 21.00倍

業種平均 17.50倍
実績PER 18.48倍

業種平均 17.50倍
PBR 2.35倍

業種平均 1.10倍
ROE 13.0%
配当利回り 4.6%
時価総額 974億5414万円
ネットキャッシュ比率 ---

決算・業績のいま

直近決算概要

2026年3月期第3四半期 2026年3月期 3Q実績

売上高を 100% とした比較

売上内容と利益率のバーグラフ

売上高前年同期比（前年同粒度なし） ―

302億0652万円

原価

92億6201万円売上比 30.7%

販管費

171億1224万円売上比 56.7%

営業利益

38億3226万円売上比 12.7%

利益率

経常利益

48億0500万円売上比 15.9%

純利益

34億8335万円売上比 11.5%

発表日 2026-02-09

会社予想修正履歴

修正なし

現在の四半期進捗

2026年3月期 / Q3 の累計実績と会社予想に対する達成率です。四半期短信を出さない会社は半期短信を使います。

売上高

累計実績 / 会社予想 / 達成率

70.2%

累計実績: 302億0652万円
会社予想: 430億0000万円
達成率: 70.2%

営業利益

累計実績 / 会社予想 / 達成率

68.4%

累計実績: 38億3226万円
会社予想: 56億0000万円
達成率: 68.4%

純利益

累計実績 / 会社予想 / 達成率

78.3%

累計実績: 34億8335万円
会社予想: 44億5000万円
達成率: 78.3%

注記: 達成率は累計実績を会社予想で割った値です。マイナス値は 0% より左へはみ出して表示します。

損益計算書

項目	実績 / 開示日 2026-02-09 2026年3月期 3Q	実績 / 開示日 2025-11-12 2026年3月期中間	実績 / 開示日 2025-06-20 2025年3月期通期
売上収益	302億0652万円	194億5400万円	407億3600万円
原価	92億6201万円	58億7196万円	128億1264万円
販売費ならびに一般管理費	171億1224万円	112億1097万円	225億3139万円
営業利益	38億3226万円	23億7119万円	53億9225万円
税引前利益	47億9351万円	29億5787万円	74億2981万円
親会社の所有者に帰属する当期利益	34億8335万円	20億9500万円	52億2600万円

株主還元・資本政策

配当

配当利回り 4.6%
配当金 200.0円/株

会社予想
配当性向 95.9%

LLM要約 / 開示メモ

成長領域

主力製品「CR-8000」シリーズ（電気設計システム）の拡販と機能強化。特にAIを活用した自動配置配線機能の強化や解析機能の拡充
ワイヤハーネス設計システム「E3.series」の販売体制強化。自動車関連・産業機器製造業に加え、電力インフラ市場への展開
設計データ管理システム「DSシリーズ」の開発強化。Web版の改良によるモノづくりプロセス全体の最適化ニーズへの対応

リスク

特定の市場（エレクトロニクス製造業、自動車関連・産業機器製造業）への依存。製造業の景気動向や設備投資の停滞が業績に影響する可能性
ソリューション開発の遅延や製品の重大な不具合による営業機会の喪失、信用低下のリスク
知的財産権侵害によるロイヤリティー支払いや損害賠償請求のリスク

投資 / M&A / 資本配分

図研エルミック株式会社の完全子会社化（2024年12月完了）。エンジニアリングサービス、通信ミドルウェア事業の強化
ビジネスエンジニアリング株式会社への追加投資（持分法適用関連会社化）。ITソリューション分野での連携強化

信用需給

バリュエーション参考

5年後の期待株価

今のEPS成長率とPERが5年続くと仮定した場合の5年後の期待株価

5期分の年次EPS履歴が不足しているため CAGR を算出できません。

DCF法による1株価値

5年後株価ではなく、将来FCFFと終価を現在価値へ割り引いた参考値です。

算出 2026/03/29 14:52 JST

DCF の結論

5年後株価ではなく、将来キャッシュフローの現在価値ベースです。

品質 A

1株あたり理論株価（現在価値）

5,996円

+36.9% 現在株価に対して上方

現在株価: 4,380円
評価差: +36.9%
算出基準期: 2025/09/30

WACC: 5.2%
永久成長率: 1.0%
売上成長率: 9.0%
EBIT率: 12.2%

主要項目を直接取得できています。

前提を変えて再計算

フォーム送信後は Worker 上で 5 年 DCF を再計算します。

前提条件・詳細を表示 WACC、FCFF 予測、EV ブリッジ、感応度分析

前提条件

WACC	5.2%
永久成長率	1.0%
実効税率	29.3%
売上成長率	9.0%
営業利益率	12.2%
減価償却費率	2.2%
CAPEX比率	1.5%
運転資本比率	17.1%

5年 FCFF 予測

項目	Year 1	Year 2	Year 3	Year 4	Year 5
売上高	424.2億円	454.1億円	476.9億円	491.2億円	496.1億円
EBIT	51.7億円	55.3億円	58.1億円	59.9億円	60.5億円
NOPAT	36.6億円	39.1億円	41.1億円	42.4億円	42.8億円
減価償却費	9.2億円	9.9億円	10.4億円	10.7億円	10.8億円
CAPEX	6.4億円	6.8億円	7.2億円	7.4億円	7.5億円
運転資本増減	10.3億円	5.1億円	3.9億円	2.5億円	84,197,715円
FCFF	29.1億円	37.1億円	40.4億円	43.2億円	45.3億円
現在価値	27.7億円	33.5億円	34.7億円	35.3億円	35.2億円

EV ブリッジ（現在価値）

予測 FCFF の現在価値 166.4億円
終価の現在価値 847.7億円
企業価値 EV 1014.1億円
終価寄与率（終価PV / EV） 83.6%
非事業資産を加算 266.9億円
有利子負債を控除 -0円
少数株主持分を控除 -0円
株主価値 1281.1億円

終価依存度が高いため、前提に敏感です。

発行済株式数 21,364,904株

1株価値（現在価値） 5,996円

感応度分析

行: 永久成長率 / 列: WACC

g \\ WACC	3.2%	4.2%	5.2%	6.2%	7.2%
0.0%	7,863円	6,249円	5,259円	4,589円	4,106円
0.5%	8,910円	6,798円	5,588円	4,804円	4,255円
1.0%	10,436円	7,519円	5,996円	5,061円	4,428円
1.5%	12,865円	8,508円	6,515円	5,372円	4,632円
2.0%	17,339円	9,950円	7,196円	5,758円	4,875円

株価指標の目安

実績PER18.48倍

過去3年間レンジ

17.3024.56

PBR2.35倍

過去3年間レンジ

2.203.13

貸借対照表（BS）

資産の中身

流動資産

479億4350万円

現金及び現金同等物 273億1315万円
在庫（棚卸商品） 13億2589万円
その他流動資産 193億0445万円

固定資産

148億8123万円

その他固定資産 148億8123万円

負債・純資産の中身

負債

234億9528万円

その他負債 234億9528万円

純資産

393億2945万円

純資産 393億2945万円

深掘り情報

長期財務

営業CF・投資CF・財務CF・現金・現金等価物・フリーCFの推移です。

純資産の推移

決算期	純資産	グラフ
2025年3月期	399億4830万円

1株利益の推移

決算期	EPS	グラフ
2025年3月期	236.99円

セグメント分析

2026年3月期 / 2025/12/31 / --- / ---

docId: 140120260108530636 開示: 2026/02/09 11:30:00

セグメント明細はありません。

主要株主

株主構成

2025年3月31日の有価証券報告書より

順位	株主名	持株比率
1	金子真人ホールディングス株式会社	13.10%
2	日本マスタートラスト信託銀行株式会社	10.51%
3	金子　真人	10.27%
4	株式会社日本カストディ銀行	6.34%
5	日本生命保険相互会社	3.33%
6	和田　扶佐夫	3.04%
7	STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY 505103 （常任代理人　株式会社みずほ銀行　決済営業部）	2.98%
8	STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY 505001 （常任代理人　株式会社みずほ銀行　決済営業部）	2.93%
9	BNY GCM CLIENT ACCOUNT JPRD AC ISG（FE-AC）（常任代理人　株式会社三菱UFJ銀行）	2.82%
10	金子　みね子	2.67%

保有株式

2025年3月31日の有価証券報告書より。保有株数の基準日と終値日は各行に併記しています。

銘柄	帳簿額 / 保有株数	時価 / 差額	保有目的
EIZO㈱解決先: ＥＩＺＯ (6737)	保有株数: 267,600株基準日: 2025-03-31 帳簿額: 5億5767万円相互保有: 有	終値: ￥2,110 (2026-04-14) 時価: 5億6463万円帳簿差額: +695万円	当社製品のユーザであり、関係強化・維持のために保有するもので、定量的な保有効果の記載は困難ですが、イに記載の方法にて保有の合理性を検証しております。なお、発行会社の株式分割に伴い、株式数が増加しております。
㈱三菱UFJフィナンシャル・グループ解決先: 三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ (8306)	保有株数: 162,600株基準日: 2025-03-31 帳簿額: 3億2698万円相互保有: 無	終値: ￥2,850 (2026-04-14) 時価: 4億6341万円帳簿差額: +1億3642万円	情報収集を目的とした関係強化・維持のために保有するもので、定量的な保有効果の記載は困難ですが、イに記載の方法にて保有の合理性を検証しております。
㈱三井住友フィナンシャルグループ解決先: 三井住友フィナンシャルグループ (8316)	保有株数: 13,500株基準日: 2025-03-31 帳簿額: 5123万円相互保有: 無	終値: ￥5,539 (2026-04-14) 時価: 7477万円帳簿差額: +2354万円	情報収集を目的とした関係強化・維持のために保有するもので、定量的な保有効果の記載は困難ですが、イに記載の方法にて保有の合理性を検証しております。なお、発行会社の株式分割に伴い、株式数が増加しております。
㈱コンコルディア・フィナンシャルグループ解決先: 横浜フィナンシャルグループ (7186)	保有株数: 27,000株基準日: 2025-03-31 帳簿額: 2649万円相互保有: 無	終値: ￥1,529 (2026-04-14) 時価: 4126万円帳簿差額: +1477万円	情報収集を目的とした関係強化・維持のために保有するもので、定量的な保有効果の記載は困難ですが、イに記載の方法にて保有の合理性を検証しております。
Fortinet,Inc.	保有株数: 150,000株基準日: 2025-03-31 帳簿額: 21億5891万円相互保有: 無	非上場または解決不可	当社子会社の仕入先であり、関係強化・維持のために保有するもので、定量的な保有効果の記載は困難ですが、イに記載の方法にて保有の合理性を検証しております。

主要な設備・不動産

2025年3月31日の有価証券報告書より

設備名（所在地）	内容	帳簿価額
本社・中央研究所（横浜市都筑区）（本社・中央研究所（横浜市都筑区））	セグメントの名称: 日本設備の内容: 管理・開発・販売設備従業員数（人）: 285	帳簿価額（百万円）建物及び構築物: 1,296 帳簿価額（百万円）工具、器具及び備品: 92 帳簿価額（百万円）土地（面積㎡）: 1,370 (6,178.18) 帳簿価額（百万円）その他: 28 帳簿価額（百万円）合計: 2,788
センター南ビル（横浜市都筑区）（センター南ビル（横浜市都筑区））	セグメントの名称: 日本設備の内容: 販売・生産・購買設備従業員数（人）: 91	帳簿価額（百万円）建物及び構築物: 278 帳簿価額（百万円）工具、器具及び備品: 14 帳簿価額（百万円）土地（面積㎡）: 523 (717.20) 帳簿価額（百万円）その他: 4 帳簿価額（百万円）合計: 820
新横浜ビル（横浜市港北区）（新横浜ビル（横浜市港北区））	セグメントの名称: 日本設備の内容: 販売・生産・購買設備従業員数（人）: 0	帳簿価額（百万円）建物及び構築物: 247 帳簿価額（百万円）工具、器具及び備品: 7 帳簿価額（百万円）土地（面積㎡）: 684 (1,553.41) 帳簿価額（百万円）その他: －帳簿価額（百万円）合計: 939
ズケンLtd.テクノロジーセンター（Bristol,U.K.）（ズケンLtd.テクノロジーセンター（Bristol,U.K.））	セグメントの名称: 欧州設備の内容: 子会社貸与従業員数（人）: 0	帳簿価額（百万円）建物及び構築物: 436 帳簿価額（百万円）工具、器具及び備品: －帳簿価額（百万円）土地（面積㎡）: 181 (6,274.00) 帳簿価額（百万円）その他: －帳簿価額（百万円）合計: 617
その他の事業所（その他の事業所）	セグメントの名称: 日本設備の内容: 販売設備等従業員数（人）: 57	帳簿価額（百万円）建物及び構築物: 4 帳簿価額（百万円）工具、器具及び備品: 7 帳簿価額（百万円）土地（面積㎡）: －帳簿価額（百万円）その他: －帳簿価額（百万円）合計: 12
その他〔社宅〕（横浜市都筑区）（その他〔社宅〕（横浜市都筑区））	セグメントの名称: 日本設備の内容: 厚生設備従業員数（人）: 0	帳簿価額（百万円）建物及び構築物: 146 帳簿価額（百万円）工具、器具及び備品: 0 帳簿価額（百万円）土地（面積㎡）: 250 (676.18) 帳簿価額（百万円）その他: －帳簿価額（百万円）合計: 397

自社株買い履歴

1つの決議枠ごとに、進捗と着地をまとめて表示しています。

完了

100点 / 金額ベース

開始 2025/05/13

実際終了 2026/01/27

当初期限 2026/03/31

金額達成率

100%

￥2,999,671,000 / ￥3,000,000,000

株数達成率

78.7%

590,500株 / 750,000株

月次進捗

開示イベント

2026/04/01 monthly_progress 自己株券買付状況報告書（法２４条の６第１項に基づくもの）
2026/01/29 終了告知自己株式の取得状況及び取得終了に関するお知らせ
2026/01/07 monthly_progress 自己株券買付状況報告書（法２４条の６第１項に基づくもの）

注記 / 定義 / 算出式

詳細を表示

日足チャートの信用需給は週次データを重ねて表示しています。
5年後の期待株価は将来時点の想定株価、DCF は現在価値ベースの目安として分けて表示しています。
ネットキャッシュ比率 = 連結ネットキャッシュ ÷ ネットキャッシュ比率用時価総額
連結ネットキャッシュ = 即時現金化金融資産 - 即時返済金融債務
即時現金化金融資産 = 現金及び預金 + 有価証券 + 投資有価証券調整後額
投資有価証券調整後額 = 投資有価証券 × 0.7
即時返済金融債務 = 短期借入金 + 1年内返済予定の長期借入金 + コマーシャル・ペーパー + 1年内償還予定社債 + 社債 + 転換社債型新株予約権付社債 + 長期借入金 + リース負債
ネットキャッシュ比率用時価総額 = 株価 × （発行済株式総数 - 自己保有株式数）
金融業、種類株式あり、普通株式ベースの分母を安全に確定できない場合、または必要なBS項目が不足する場合は算出しません。
ページ生成時刻: 2026-04-15T13:25:38.527835052+00:00