バルテス・ホールディングス (4442)

日足チャート

貸借信用倍率 37.63倍

左軸は信用残高比率（%）、右軸は株価（円）です。赤線が信用買い残、青線が信用売り残で、信用需給は週次データを重ねています。株価は日本取引所グループ日報より取得しているため最大2営業日の遅延があります。

企業概要

製造業やソフトウェア開発企業に対し、ソフトウェアの品質保証に関するテストサービス、開発サービス、セキュリティサービスを提供する。ソフトウェアテスト事業では第三者検証、品質コンサルティングサービス、セミナーサービス、デジタル放送テストサービス、セキュリティ脆弱性診断サービス、テスト自動化ツールT-DASH、QualityTracker、AnyTestを展開し、開発事業ではシステム開発請負とxR技術を活用したメタバース関連開発を、セキュリティ事業では脆弱性診断とSaaS型WAF PrimeWAFを提供している。

https://www.valtes-hd.co.jp/

ひと目まとめ

予想PER 20.77倍
実績PER 13.99倍
PBR 2.37倍
ROE 19.4%
配当利回り 1.0%
時価総額 87億7305万円
ネットキャッシュ比率 0.07倍

算出根拠: 当サイト計算のネットキャッシュ比率 = （現金及び預金 2,191,068,000円 + 有価証券 0円 + 投資有価証券 0円 × 0.7 - 有利子負債 1,609,461,000円 - リース負債 0円 - 預かり金 0円） ÷ 株価 409円 × （発行済株式総数 21,450,000株 - 自己保有株式数 1,647,206株）

決算・業績のいま

直近決算概要

2026年3月期第3四半期 2026年3月期 3Q実績

売上高を 100% とした比較

売上内容と利益率のバーグラフ

売上高前年同期比（前年同粒度なし） ―

87億0578万円

原価

60億8019万円売上比 69.8%

販管費

20億7744万円売上比 23.9%

営業利益

5億4814万円売上比 6.3%

利益率

経常利益

5億4600万円売上比 6.3%

純利益

3億3346万円売上比 3.8%

発表日 2026-02-13

会社予想修正履歴

修正なし

現在の四半期進捗

2026年3月期 / Q3 の累計実績と会社予想に対する達成率です。四半期短信を出さない会社は半期短信を使います。

売上高

累計実績 / 会社予想 / 達成率

72.5%

累計実績: 87億0578万円
会社予想: 120億0000万円
達成率: 72.5%

営業利益

累計実績 / 会社予想 / 達成率

84.3%

累計実績: 5億4814万円
会社予想: 6億5000万円
達成率: 84.3%

純利益

累計実績 / 会社予想 / 達成率

85.5%

累計実績: 3億3346万円
会社予想: 3億9000万円
達成率: 85.5%

注記: 達成率は累計実績を会社予想で割った値です。マイナス値は 0% より左へはみ出して表示します。

損益計算書

項目	実績 / 開示日 2026-02-13 2026年3月期 3Q	実績 / 開示日 2025-11-14 2026年3月期中間	実績 / 開示日 2025-06-27 2025年3月期通期
売上収益	87億0578万円	56億4115万円	107億9507万円
原価	60億8019万円	39億9637万円	75億8446万円
販売費ならびに一般管理費	20億7744万円	13億7547万円	22億6972万円
営業利益	5億4814万円	2億6930万円	9億4088万円
税引前利益	5億1425万円	2億3125万円	9億1412万円
親会社の所有者に帰属する当期利益	3億3346万円	1億4132万円	5億8909万円

株主還元・資本政策

配当

配当利回り 1.0%
配当金 4.0円/株

会社予想
配当性向 20.3%

LLM要約 / 開示メモ

成長領域

エンタープライズ系（業務システム、基幹システム等）ソフトウェアテスト市場の開拓と拡大
生成AIテスト設計ツール（TestScape）等の知的財産・ツール事業への投資と拡大
開発事業（UI/UXデザイン開発、xR技術等）およびセキュリティ事業（脆弱性診断サービス）の成長

リスク

AI技術の拡大に伴う労働集約型ビジネスの内製化・代替リスク
IT人材（特にPM層/ハイレイヤー）の確保競争激化と採用リスク
海外事業展開（フィリピン等）における政治・経済・為替変動リスク

投資 / M&A / 資本配分

積極的なM&Aによる事業ポートフォリオの拡大方針を継続
M&Aに適した持株会社体制の下、子会社の自律的運営と経営効率化を推進

信用需給

バリュエーション参考

5年後の期待株価

今のEPS成長率とPERが5年続くと仮定した場合の5年後の期待株価

5期分の年次EPS履歴が不足しているため CAGR を算出できません。

DCF法による1株価値

5年後株価ではなく、将来FCFFと終価を現在価値へ割り引いた参考値です。

算出 2026/03/29 14:52 JST

DCF の結論

5年後株価ではなく、将来キャッシュフローの現在価値ベースです。

品質 C

1株あたり理論株価（現在価値）

465円

+13.6% 現在株価に対して上方

現在株価: 409円
評価差: +13.6%
算出基準期: 2025/09/30

WACC: 5.9%
永久成長率: 1.0%
売上成長率: 19.7%
EBIT率: 6.1%

運転資本の直接項目に欠損があります。

前提を変えて再計算

フォーム送信後は Worker 上で 5 年 DCF を再計算します。

前提条件・詳細を表示 WACC、FCFF 予測、EV ブリッジ、感応度分析

前提条件

WACC	5.9%
永久成長率	1.0%
実効税率	36.2%
売上成長率	19.7%
営業利益率	6.1%
減価償却費率	0.9%
CAPEX比率	1.9%
運転資本比率	13.6%

5年 FCFF 予測

項目	Year 1	Year 2	Year 3	Year 4	Year 5
売上高	135.0億円	155.3億円	171.3億円	181.1億円	182.9億円
EBIT	8.2億円	9.4億円	10.4億円	11.0億円	11.1億円
NOPAT	5.2億円	6.0億円	6.6億円	7.0億円	7.1億円
減価償却費	1.3億円	1.4億円	1.6億円	1.7億円	1.7億円
CAPEX	2.5億円	2.9億円	3.2億円	3.4億円	3.4億円
運転資本増減	7.4億円	2.8億円	2.2億円	1.3億円	24,686,477円
FCFF	-3.5億円	1.8億円	2.8億円	4.0億円	5.1億円
現在価値	-3.3億円	1.6億円	2.4億円	3.1億円	3.8億円

EV ブリッジ（現在価値）

予測 FCFF の現在価値 7.6億円
終価の現在価値 78.8億円
企業価値 EV 86.4億円
終価寄与率（終価PV / EV） 91.2%
非事業資産を加算 23.1億円
有利子負債を控除 -17.5億円
少数株主持分を控除 -0円
株主価値 92.0億円

終価依存度が高いため、前提に敏感です。

発行済株式数 19,804,300株

1株価値（現在価値） 465円

感応度分析

行: 永久成長率 / 列: WACC

g \\ WACC	3.9%	4.9%	5.9%	6.9%	7.9%
0.0%	642円	502円	410円	345円	297円
0.5%	713円	542円	435円	361円	308円
1.0%	810円	593円	465円	380円	321円
1.5%	947円	658円	501円	403円	336円
2.0%	1,156円	747円	548円	430円	353円

株価指標の目安

実績PER13.99倍

過去3年間レンジ

11.4619.30

PBR2.37倍

過去3年間レンジ

1.943.27

貸借対照表（BS）

資産の中身

流動資産

39億7434万円

現金及び現金同等物 21億9106万円
その他流動資産 17億8327万円

固定資産

24億7612万円

その他固定資産 24億7612万円

負債・純資産の中身

負債

30億3415万円

有利子負債 16億0946万円
その他負債 14億2469万円

純資産

34億1631万円

純資産 34億1631万円

深掘り情報

長期財務

営業CF・投資CF・財務CF・現金・現金等価物・フリーCFの推移です。

純資産の推移

決算期	純資産	グラフ
2025年3月期	32億6198万円

1株利益の推移

決算期	EPS	グラフ
2025年3月期	29.23円

セグメント分析

2026年3月期 / 2025/12/31 / --- / ---

docId: 140120260213560906 開示: 2026/02/13 15:30:00

セグメント明細はありません。

主要株主

株主構成

2025年3月31日の有価証券報告書より

順位	株主名	持株比率
1	田中　真史	42.68%
2	バルテス・ホールディングス社員持株会	6.60%
3	株式会社ポリアフ	5.88%
4	大薗　雅嗣	1.84%
5	角田　誠	1.14%
6	上田八木短資株式会社	0.94%
7	住友生命保険相互会社（常任代理人　株式会社日本カストディ銀行）	0.90%
8	北口　慶	0.75%
9	JPモルガン証券株式会社	0.73%
10	合同会社YMT	0.63%

主要な設備・不動産

2025年3月31日の有価証券報告書より

設備名（所在地）	内容	帳簿価額
大阪本社 (大阪市西区)（大阪本社 (大阪市西区)）	セグメントの名称: ソフトウェアテスト事業及び開発事業設備の内容: 事務所設備等従業員数 (人): 42 [６]	帳簿価額（千円）建物附属設備: 48,660 帳簿価額（千円）工具、器具及び備品: 7,640 帳簿価額（千円）リース資産: －帳簿価額（千円）ソフトウエア: 23,696 帳簿価額（千円）合計: 79,997
東京本社他 (東京都千代田区)（東京本社他 (東京都千代田区)）	セグメントの名称: ソフトウェアテスト事業及び開発事業設備の内容: 事務所設備等従業員数 (人): 47 [－]	帳簿価額（千円）建物附属設備: 59,769 帳簿価額（千円）工具、器具及び備品: 19,123 帳簿価額（千円）リース資産: －帳簿価額（千円）ソフトウエア: 55,051 帳簿価額（千円）合計: 133,944
名古屋オフィス (名古屋市中区)（名古屋オフィス (名古屋市中区)）	セグメントの名称: ソフトウェアテスト事業設備の内容: 事務所設備等従業員数 (人): － [－]	帳簿価額（千円）建物附属設備: 28,248 帳簿価額（千円）工具、器具及び備品: 9,033 帳簿価額（千円）リース資産: －帳簿価額（千円）ソフトウエア: －帳簿価額（千円）合計: 37,281
福岡オフィス (福岡市博多区)（福岡オフィス (福岡市博多区)）	セグメントの名称: ソフトウェアテスト事業及び開発事業設備の内容: 事務所設備等従業員数 (人): － [－]	帳簿価額（千円）建物附属設備: 52,772 帳簿価額（千円）工具、器具及び備品: 23,983 帳簿価額（千円）リース資産: －帳簿価額（千円）ソフトウエア: －帳簿価額（千円）合計: 76,755
大阪本社 (大阪市西区)（大阪本社 (大阪市西区)）	セグメントの名称: ソフトウェアテスト事業設備の内容: 事務所設備等従業員数 (人): 118 [34]	帳簿価額（千円）建物附属設備: 1,019 帳簿価額（千円）工具、器具及び備品: 668 帳簿価額（千円）リース資産: －帳簿価額（千円）ソフトウエア: －帳簿価額（千円）合計: 1,688
東京本社他 (東京都千代田区)（東京本社他 (東京都千代田区)）	セグメントの名称: ソフトウェアテスト事業設備の内容: 事務所設備等従業員数 (人): 372 [30]	帳簿価額（千円）建物附属設備: －帳簿価額（千円）工具、器具及び備品: 782 帳簿価額（千円）リース資産: －帳簿価額（千円）ソフトウエア: 17,034 帳簿価額（千円）合計: 17,816

注記 / 定義 / 算出式

詳細を表示

日足チャートの信用需給は週次データを重ねて表示しています。
5年後の期待株価は将来時点の想定株価、DCF は現在価値ベースの目安として分けて表示しています。
会計基準: 日本基準（JGAAP）
ネットキャッシュ比率 = 連結ネットキャッシュ 581,607,000円 ÷ ネットキャッシュ比率用時価総額 8,099,342,746円 = 0.072倍
即時現金化金融資産 = 現金及び預金 2,191,068,000円 + 有価証券 0円 + 投資有価証券調整後額 0円 = 2,191,068,000円
投資有価証券調整後額 = 投資有価証券 0円 × 0.7 = 0円
連結ネットキャッシュ = 即時現金化金融資産 2,191,068,000円 - 即時返済金融債務 1,609,461,000円 = 581,607,000円
即時返済金融債務 = 有利子負債 1,609,461,000円 + リース負債 0円 + 預かり金 0円 = 1,609,461,000円
ネットキャッシュ比率用時価総額 = 株価 409円 × 調整後実効株式数 19,802,794株（発行済株式総数 21,450,000株 - 自己保有株式数 1,647,206株 = 19,802,794株、発行済株式総数 21,450,000株 - 自己保有株式数 1,647,206株） = 8,099,342,746円
ネットキャッシュ比率 = 連結ネットキャッシュ ÷ ネットキャッシュ比率用時価総額
連結ネットキャッシュ = 即時現金化金融資産 - 即時返済金融債務
即時現金化金融資産 = 現金及び預金 + 有価証券 + 投資有価証券調整後額
投資有価証券調整後額 = 投資有価証券 × 0.7
即時返済金融債務 = 短期借入金 + 1年内返済予定の長期借入金 + コマーシャル・ペーパー + 1年内償還予定社債 + 社債 + 転換社債型新株予約権付社債 + 長期借入金 + リース負債
ネットキャッシュ比率用時価総額 = 株価 × （発行済株式総数 - 自己保有株式数）
金融業、種類株式あり、普通株式ベースの分母を安全に確定できない場合、または必要なBS項目が不足する場合は算出しません。
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