9769 学究社 プライム 2,374円（2026/4/14） 次回決算発表予定 2026年5月15日
日足チャート
チャート未生成
左軸は信用残高比率（%）、右軸は株価（円）です。赤線が信用買い残、青線が信用売り残で、信用需給は週次データを重ねています。株価は日本取引所グループ日報より取得しているため最大2営業日の遅延があります。
企業概要
中学・高校・大学受験生を対象とした進学指導を行う学習塾の運営を主な事業とし、関東圏を中心に北米及び欧州で邦人子女向け教育サービスを提供している。また、所有する不動産の賃貸事業及びインターネットを通じた教育情報配信事業を行っている。
参考銘柄： タナベコンサルティンググループ ＬＩＦＵＬＬ ウィルグループ ウェルネス・コミュニケーションズ
ひと目まとめ
- 予想PER 12.98倍
業種平均 11.90倍
- 実績PER 13.85倍
業種平均 11.90倍
- PBR 3.25倍
業種平均 1.10倍
- ROE 27.0%
- 配当利回り 4.3%
- 時価総額 260億3887万円
- ネットキャッシュ比率 0.11倍
算出根拠: 当サイト計算のネットキャッシュ比率 = （現金及び預金 3,565,567,000円 + 有価証券 558,230,000円 + 投資有価証券 0円 × 0.7 - 有利子負債 1,198,939,000円 - リース負債 0円 - 預かり金 0円） ÷ 株価 2,374円 × （発行済株式総数 10,968,356株 - 自己保有株式数 100,159株）
決算・業績のいま
直近決算概要
売上高を 100% とした比較
売上内容と利益率のバーグラフ
原価
60億8949万円
売上比 60.3%
販管費
15億8063万円
売上比 15.7%
営業利益
24億2848万円
売上比 24.0%
利益率
経常利益
25億0900万円
売上比 24.8%
純利益
16億1097万円
売上比 16.0%
発表日 2026-02-13
会社予想修正履歴
修正なし
現在の四半期進捗
2026年3月期 / Q3 の累計実績と会社予想に対する達成率です。四半期短信を出さない会社は半期短信を使います。
売上高
累計実績 / 会社予想 / 達成率
- 累計実績
- 100億9862万円
- 会社予想
- 139億5800万円
- 達成率
- 72.4%
営業利益
累計実績 / 会社予想 / 達成率
- 累計実績
- 24億2848万円
- 会社予想
- 29億4000万円
- 達成率
- 82.6%
純利益
累計実績 / 会社予想 / 達成率
- 累計実績
- 16億1097万円
- 会社予想
- 19億8700万円
- 達成率
- 81.1%
注記: 達成率は累計実績を会社予想で割った値です。マイナス値は 0% より左へはみ出して表示します。
直近の開示・報道
損益計算書
| 項目 | 2026年3月期 3Q | 2026年3月期 中間 | 2025年3月期 通期 |
|---|---|---|---|
| 売上収益 | 100億9862万円 | 65億6468万円 | 132億8991万円 |
| 原価 | 60億8949万円 | 40億4794万円 | 85億5261万円 |
| 販売費ならびに一般管理費 | 15億8063万円 | 10億6830万円 | 21億1609万円 |
| 営業利益 | 24億2848万円 | 14億4843万円 | 26億2120万円 |
| 税引前利益 | 24億0102万円 | 13億9786万円 | 26億0920万円 |
| 親会社の所有者に帰属する当期利益 | 16億1097万円 | 9億1136万円 | 18億6284万円 |
株主還元・資本政策
LLM要約 / 開示メモ
成長領域
- 都立中高一貫校・都立難関高受験指導に加え、私立中・私立高受験対応の本格推進（「都立のena」から「私立も都立も合格するena」への転換）
- 千葉県及び埼玉県への新規校舎展開の加速（2026年3月期に「ena小中学部」ブランド10校開校計画、2028年3月期までに両県で50校…
- 大学受験までの一貫した経営モデルの確立（不合格者への再挑戦機会提供、中学部卒業生向けの高校受験継続特典等による小・中・高の継続指導体制…
リスク
- 学齢人口の減少問題
- 参入障壁の低い業界（新規開校・閉校、講師移籍、教材ノウハウ模倣等のリスク）
- 業績の四半期ごとの季節的変動（第1・4四半期の収益性低下傾向）
投資 / M&A / 資本配分
投資・M&A・資本配分の具体策は確認できません。
信用需給
バリュエーション参考
5年後の期待株価
今のEPS成長率とPERが5年続くと仮定した場合の5年後の期待株価
5期分の年次EPS履歴が不足しているため CAGR を算出できません。
DCF法による1株価値
5年後株価ではなく、将来FCFFと終価を現在価値へ割り引いた参考値です。
算出 2026/03/29 14:52 JST
DCF の結論
5年後株価ではなく、将来キャッシュフローの現在価値ベースです。
1株あたり理論株価（現在価値）
7,267円
+206.1% 現在株価に対して上方
- 現在株価
- 2,374円
- 評価差
- +206.1%
- 算出基準期
- 2025/09/30
- WACC
- 3.8%
- 永久成長率
- 1.0%
- 売上成長率
- 4.2%
- EBIT率
- 20.5%
運転資本の直接項目に欠損があります。
前提を変えて再計算
フォーム送信後は Worker 上で 5 年 DCF を再計算します。
前提条件・詳細を表示 WACC、FCFF 予測、EV ブリッジ、感応度分析
前提条件
| WACC | 3.8% |
|---|---|
| 永久成長率 | 1.0% |
| 実効税率 | 31.1% |
| 売上成長率 | 4.2% |
| 営業利益率 | 20.5% |
| 減価償却費率 | 3.5% |
| CAPEX比率 | 2.4% |
| 運転資本比率 | 0.4% |
5年 FCFF 予測
| 項目 | Year 1 | Year 2 | Year 3 | Year 4 | Year 5 |
|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 136.8億円 | 141.4億円 | 145.0億円 | 147.6億円 | 149.1億円 |
| EBIT | 28.0億円 | 28.9億円 | 29.7億円 | 30.2億円 | 30.5億円 |
| NOPAT | 19.3億円 | 19.9億円 | 20.4億円 | 20.8億円 | 21.0億円 |
| 減価償却費 | 4.8億円 | 5.0億円 | 5.1億円 | 5.2億円 | 5.2億円 |
| CAPEX | 3.3億円 | 3.5億円 | 3.5億円 | 3.6億円 | 3.6億円 |
| 運転資本増減 | -72,977,884円 | 1,816,210円 | 1,437,234円 | 1,022,754円 | 581,403円 |
| FCFF | 21.4億円 | 21.4億円 | 21.9億円 | 22.3億円 | 22.6億円 |
| 現在価値 | 20.7億円 | 19.8億円 | 19.6億円 | 19.2億円 | 18.7億円 |
EV ブリッジ（現在価値）
- 予測 FCFF の現在価値 98.0億円
- 終価の現在価値 667.5億円
- 企業価値 EV 765.5億円
- 終価寄与率（終価PV / EV） 87.2%
- 非事業資産を加算 36.6億円
- 有利子負債を控除 -12.4億円
- 少数株主持分を控除 -2,573,000円
- 株主価値 789.8億円
終価依存度が高いため、前提に敏感です。
発行済株式数 10,868,256株
1株価値（現在価値） 7,267円
感応度分析
行: 永久成長率 / 列: WACC
| g \\ WACC | 1.8% | 2.8% | 3.8% | 4.8% | 5.8% |
|---|---|---|---|---|---|
| 0.0% | 11,545円 | 7,535円 | 5,619円 | 4,497円 | 3,760円 |
| 0.5% | 15,510円 | 8,943円 | 6,319円 | 4,908円 | 4,026円 |
| 1.0% | 24,251円 | 11,119円 | 7,267円 | 5,426円 | 4,347円 |
| 1.5% | 0円 | 14,932円 | 8,620円 | 6,099円 | 4,742円 |
| 2.0% | 0円 | 23,335円 | 10,714円 | 7,011円 | 5,241円 |
株価指標の目安
実績PER13.85倍
過去3年間レンジ
11.5214.49
PBR3.25倍
過去3年間レンジ
2.703.40
貸借対照表（BS）
最新財務スナップショット
最新表示: 2026年3月期 3Q（開示日 2026-02-13）
総資産
128億4652万円
負債合計
49億0953万円
純資産
79億3699万円
資産の中身
流動資産
44億6363万円
総資産比 34.7%
- 現金及び現金同等物 35億6556万円
- 在庫（棚卸商品） 4487万円
- その他流動資産 8億5319万円
固定資産
83億8289万円
総資産比 65.3%
- その他固定資産 83億8289万円
負債・純資産の中身
負債
49億0953万円
- 有利子負債 11億9893万円
- その他負債 37億1059万円
純資産
79億3699万円
自己資本比率 61.8%
- 純資産 79億3699万円
深掘り情報
長期財務
営業CF・投資CF・財務CF・現金・現金等価物・フリーCFの推移です。
純資産の推移
| 決算期 | 純資産 | グラフ |
|---|---|---|
| 2025年3月期 | 73億3803万円 |
1株利益の推移
| 決算期 | EPS | グラフ |
|---|---|---|
| 2025年3月期 | 171.40円 |
セグメント分析
2026年3月期 / 2025/12/31 / --- / ---
セグメント明細はありません。
主要株主
株主構成
2025年3月31日の有価証券報告書より
| 順位 | 株主名 | 持株比率 |
|---|---|---|
1 | ケイエスケイケイ株式会社 | 36.62% |
2 | 日本マスタートラスト信託銀行 株式会社(信託口) | 7.88% |
3 | 株式会社日本カストディ銀行（信託口） | 2.08% |
4 | SMBC日興証券株式会社 | 2.04% |
5 | 河端 真一 | 1.88% |
6 | BBH FOR FIDELITY LOW-PRICED STOCK FUND (PRINCIPAL ALL SECTOR SUBPORTFOLIO) （常任代理人 株式会社三菱UFJ銀行） | 1.69% |
7 | 野村信託銀行株式会社（投信口） | 0.99% |
8 | ヨシダ トモヒロ | 0.58% |
9 | 水野 愛 | 0.54% |
10 | 学究社役員持株会 | 0.54% |
主要な設備・不動産
主要な設備・不動産
2025年3月31日の有価証券報告書より
| 設備名（所在地） | 内容 | 帳簿価額 |
|---|---|---|
ena国立 (東京都国立市) 他 東京都 215校舎（ena国立 (東京都国立市) 他 東京都 215校舎） | セグメントの名称: 教育事業
設備の内容: 事務所・教室 | 帳簿価額(千円) 建物及び 構築物: 1,741,554
帳簿価額(千円) 機械装置 及び運搬具: -
帳簿価額(千円) 工具、器具及び備品: 104,438
帳簿価額(千円) 土地 (面積㎡): 339,354 ( 689)
帳簿価額(千円) 建設仮勘定: 189
帳簿価額(千円) 合計: 2,185,537 |
ena若葉台 (神奈川県相模原市緑区) 他 神奈川県 2校舎（ena若葉台 (神奈川県相模原市緑区) 他 神奈川県 2校舎） | セグメントの名称: 教育事業
設備の内容: 事務所・教室 | 帳簿価額(千円) 建物及び 構築物: 9,012
帳簿価額(千円) 機械装置 及び運搬具: -
帳簿価額(千円) 工具、器具及び備品: 1,027
帳簿価額(千円) 土地 (面積㎡): - ( -)
帳簿価額(千円) 建設仮勘定: -
帳簿価額(千円) 合計: 10,040 |
清里合宿場 (山梨県北杜市)（清里合宿場 (山梨県北杜市)） | セグメントの名称: 教育事業
設備の内容: 事務所・ 教室・倉庫 | 帳簿価額(千円) 建物及び 構築物: 227,113
帳簿価額(千円) 機械装置 及び運搬具: -
帳簿価額(千円) 工具、器具及び備品: 187
帳簿価額(千円) 土地 (面積㎡): - ( -) [47,574]
帳簿価額(千円) 建設仮勘定: -
帳簿価額(千円) 合計: 227,301 |
富士山合宿場 (静岡県駿東郡) 他 静岡県 2施設（富士山合宿場 (静岡県駿東郡) 他 静岡県 2施設） | セグメントの名称: 教育事業
設備の内容: 事務所・ 教室・倉庫 | 帳簿価額(千円) 建物及び 構築物: 637,872
帳簿価額(千円) 機械装置 及び運搬具: -
帳簿価額(千円) 工具、器具及び備品: 38,632
帳簿価額(千円) 土地 (面積㎡): 70,587 (100,634)
帳簿価額(千円) 建設仮勘定: -
帳簿価額(千円) 合計: 747,092 |
ena川口 (埼玉県川口市) 他 埼玉県 8校舎（ena川口 (埼玉県川口市) 他 埼玉県 8校舎） | セグメントの名称: 教育事業
設備の内容: 事務所・教室 | 帳簿価額(千円) 建物及び 構築物: 63,739
帳簿価額(千円) 機械装置 及び運搬具: -
帳簿価額(千円) 工具、器具及び備品: 4,533
帳簿価額(千円) 土地 (面積㎡): - ( -)
帳簿価額(千円) 建設仮勘定: -
帳簿価額(千円) 合計: 68,272 |
ena柏駅前 (千葉県柏市) 他 千葉県 6校舎（ena柏駅前 (千葉県柏市) 他 千葉県 6校舎） | セグメントの名称: 教育事業
設備の内容: 事務所・教室 | 帳簿価額(千円) 建物及び 構築物: 48,707
帳簿価額(千円) 機械装置 及び運搬具: -
帳簿価額(千円) 工具、器具及び備品: 8,282
帳簿価額(千円) 土地 (面積㎡): - ( -)
帳簿価額(千円) 建設仮勘定: -
帳簿価額(千円) 合計: 56,990 |
本部 (東京都渋谷区)（本部 (東京都渋谷区)） | セグメントの名称: 全社
設備の内容: 統括業務施設 | 帳簿価額(千円) 建物及び 構築物: 133,878
帳簿価額(千円) 機械装置 及び運搬具: -
帳簿価額(千円) 工具、器具及び備品: 21,435
帳簿価額(千円) 土地 (面積㎡): - ( -)
帳簿価額(千円) 建設仮勘定: -
帳簿価額(千円) 合計: 155,314 |
旧ena久米川 (東京都東村山市) 他 東京都 3拠点（旧ena久米川 (東京都東村山市) 他 東京都 3拠点） | セグメントの名称: 不動産事業
設備の内容: 賃貸用不動産 | 帳簿価額(千円) 建物及び 構築物: 1,459,463
帳簿価額(千円) 機械装置 及び運搬具: -
帳簿価額(千円) 工具、器具及び備品: -
帳簿価額(千円) 土地 (面積㎡): 1,108,390 ( 1,316)
帳簿価額(千円) 建設仮勘定: -
帳簿価額(千円) 合計: 2,567,854 |
旧ena二俣川 (神奈川県横浜市) 1拠点（旧ena二俣川 (神奈川県横浜市) 1拠点） | セグメントの名称: 不動産事業
設備の内容: 賃貸用不動産 | 帳簿価額(千円) 建物及び 構築物: 51,545
帳簿価額(千円) 機械装置 及び運搬具: -
帳簿価額(千円) 工具、器具及び備品: 0
帳簿価額(千円) 土地 (面積㎡): 85,300 ( 312)
帳簿価額(千円) 建設仮勘定: -
帳簿価額(千円) 合計: 136,845 |
注記 / 定義 / 算出式
詳細を表示
- 日足チャートの信用需給は週次データを重ねて表示しています。
- 5年後の期待株価は将来時点の想定株価、DCF は現在価値ベースの目安として分けて表示しています。
- 会計基準: 日本基準（JGAAP）
- ネットキャッシュ比率 = 連結ネットキャッシュ 2,924,858,000円 ÷ ネットキャッシュ比率用時価総額 25,801,099,678円 = 0.113倍
- 即時現金化金融資産 = 現金及び預金 3,565,567,000円 + 有価証券 558,230,000円 + 投資有価証券調整後額 0円 = 4,123,797,000円
- 投資有価証券調整後額 = 投資有価証券 0円 × 0.7 = 0円
- 連結ネットキャッシュ = 即時現金化金融資産 4,123,797,000円 - 即時返済金融債務 1,198,939,000円 = 2,924,858,000円
- 即時返済金融債務 = 有利子負債 1,198,939,000円 + リース負債 0円 + 預かり金 0円 = 1,198,939,000円
- ネットキャッシュ比率用時価総額 = 株価 2,374円 × 調整後実効株式数 10,868,197株（発行済株式総数 10,968,356株 - 自己保有株式数 100,159株 = 10,868,197株、発行済株式総数 10,968,356株 - 自己保有株式数 100,159株） = 25,801,099,678円
- ネットキャッシュ比率 = 連結ネットキャッシュ ÷ ネットキャッシュ比率用時価総額
- 連結ネットキャッシュ = 即時現金化金融資産 - 即時返済金融債務
- 即時現金化金融資産 = 現金及び預金 + 有価証券 + 投資有価証券調整後額
- 投資有価証券調整後額 = 投資有価証券 × 0.7
- 即時返済金融債務 = 短期借入金 + 1年内返済予定の長期借入金 + コマーシャル・ペーパー + 1年内償還予定社債 + 社債 + 転換社債型新株予約権付社債 + 長期借入金 + リース負債
- ネットキャッシュ比率用時価総額 = 株価 × （発行済株式総数 - 自己保有株式数）
- 金融業、種類株式あり、普通株式ベースの分母を安全に確定できない場合、または必要なBS項目が不足する場合は算出しません。
- ページ生成時刻: 2026-04-15T13:25:38.527835052+00:00