ＣＲＩ・ミドルウェア (3698)

日足チャート

貸借信用倍率 29.77倍

左軸は信用残高比率（%）、右軸は株価（円）です。赤線が信用買い残、青線が信用売り残で、信用需給は週次データを重ねています。株価は日本取引所グループ日報より取得しているため最大2営業日の遅延があります。

企業概要

ゲーム業界向けに音声・映像関連ミドルウェア及び画像最適化ソリューションを提供するとともに、ゲーム以外の業界向けに音声・映像関連技術を活用したソリューションを供給している。「CRIWARE」「OPTPiX」ブランドによる許諾販売、車載サウンドソリューション「CRI ADX Automotive」、組込み用「CRI D-Amp Driver」、クラウドソリューション分野の受託開発及び音響制作を手がけている。

https://www.cri-mw.co.jp/

ひと目まとめ

予想PER 11.30倍

業種平均 20.90倍
実績PER 12.41倍

業種平均 20.90倍
PBR 1.30倍

業種平均 1.10倍
ROE 10.8%
配当利回り 2.7%
時価総額 55億7257万円
ネットキャッシュ比率 ---

決算・業績のいま

直近決算概要

2026年9月期第1四半期 2026年9月期 1Q実績

売上高を 100% とした比較

売上内容と利益率のバーグラフ

売上高前年同期比（前年同粒度なし） ―

8億0307万円

原価

3億3453万円売上比 41.7%

販管費

4億3716万円売上比 54.4%

営業利益

3137万円売上比 3.9%

利益率

経常利益

3800万円売上比 4.7%

純利益

2617万円売上比 3.3%

発表日 2026-02-12

会社予想修正履歴

修正なし

現在の四半期進捗

2026年9月期 / Q1 の累計実績と会社予想に対する達成率です。四半期短信を出さない会社は半期短信を使います。

売上高

累計実績 / 会社予想 / 達成率

20.5%

累計実績: 8億0307万円
会社予想: 39億1000万円
達成率: 20.5%

営業利益

累計実績 / 会社予想 / 達成率

5.2%

累計実績: 3137万円
会社予想: 6億0000万円
達成率: 5.2%

純利益

累計実績 / 会社予想 / 達成率

5.7%

累計実績: 2617万円
会社予想: 4億6200万円
達成率: 5.7%

注記: 達成率は累計実績を会社予想で割った値です。マイナス値は 0% より左へはみ出して表示します。

損益計算書

項目	実績 / 開示日 2026-02-12 2026年9月期 1Q	実績 / 開示日 2025-12-15 2025年9月期通期	実績 / 開示日 2025-05-08 2025年9月期中間
売上収益	8億0307万円	34億4858万円	18億5590万円
原価	3億3453万円	13億7501万円	7億1799万円
販売費ならびに一般管理費	4億3716万円	15億1918万円	7億5038万円
営業利益	3137万円	5億5438万円	3億8752万円
税引前利益	3873万円	5億6677万円	3億9088万円
親会社の所有者に帰属する当期利益	2617万円	4億2071万円	2億7146万円

株主還元・資本政策

配当

配当利回り 2.7%
配当金 27.0円/株

会社予想
配当性向 30.5%

LLM要約 / 開示メモ

成長領域

ゲーム事業向けミドルウェア「CRIWARE」の国内・海外展開（特に中国市場・欧米市場）
エンタープライズ事業の拡大（モビリティ分野、組込み分野、クラウドソリューション分野）車載サウンドソリューション「CRI ADX Au…
オンラインコミュニケーションミドルウェア「CRI TeleXus」の機能拡充と新規適用先開拓

リスク

他社の競合製品・代替技術の市場投入による業績影響
モビリティ市場向け事業の顧客関係・自動車業界の動向変化、または製品不具合発生のリスク
「CRI TeleXus」開発における各国の法令・規制変更への対応負担

投資 / M&A / 資本配分

過去のM&A実績（株式会社ツーファイブ子会社化、株式会社アールフォース・エンターテインメント子会社化後の売却等）に続き、積極的な事業拡…
投資投資対象の検討は慎重に行うが、投資後計画通りに進まない場合の評価損リスクが記載されている

信用需給

バリュエーション参考

5年後の期待株価

今のEPS成長率とPERが5年続くと仮定した場合の5年後の期待株価

5期分の年次EPS履歴が不足しているため CAGR を算出できません。

DCF法による1株価値

5年後株価ではなく、将来FCFFと終価を現在価値へ割り引いた参考値です。

算出 2026/03/29 14:52 JST

DCF の結論

5年後株価ではなく、将来キャッシュフローの現在価値ベースです。

品質 C

1株あたり理論株価（現在価値）

2,953円

+195.6% 現在株価に対して上方

現在株価: 999円
評価差: +195.6%
算出基準期: 2025/09/30

WACC: 6.5%
永久成長率: 1.0%
売上成長率: 6.4%
EBIT率: 16.1%

運転資本の直接項目に欠損があります。

前提を変えて再計算

フォーム送信後は Worker 上で 5 年 DCF を再計算します。

前提条件・詳細を表示 WACC、FCFF 予測、EV ブリッジ、感応度分析

前提条件

WACC	6.5%
永久成長率	1.0%
実効税率	24.4%
売上成長率	6.4%
営業利益率	16.1%
減価償却費率	3.7%
CAPEX比率	0.6%
運転資本比率	-1.0%

5年 FCFF 予測

項目	Year 1	Year 2	Year 3	Year 4	Year 5
売上高	36.7億円	38.6億円	40.0億円	40.9億円	41.4億円
EBIT	5.9億円	6.2億円	6.4億円	6.6億円	6.6億円
NOPAT	4.5億円	4.7億円	4.9億円	5.0億円	5.0億円
減価償却費	1.4億円	1.4億円	1.5億円	1.5億円	1.5億円
CAPEX	21,674,009円	22,773,905円	23,620,293円	24,177,316円	24,419,089円
運転資本増減	-12,377,748円	-1,887,429円	-1,452,408円	-955,856円	-414,884円
FCFF	5.7億円	5.9億円	6.1億円	6.3億円	6.3億円
現在価値	5.4億円	5.2億円	5.1億円	4.9億円	4.6億円

EV ブリッジ（現在価値）

予測 FCFF の現在価値 25.1億円
終価の現在価値 84.8億円
企業価値 EV 109.9億円
終価寄与率（終価PV / EV） 77.1%
非事業資産を加算 44.8億円
有利子負債を控除 -0円
少数株主持分を控除 -42,810,000円
株主価値 154.3億円

終価依存度が高いため、前提に敏感です。

発行済株式数 5,226,150株

1株価値（現在価値） 2,953円

感応度分析

行: 永久成長率 / 列: WACC

g \\ WACC	4.5%	5.5%	6.5%	7.5%	8.5%
0.0%	3,516円	3,027円	2,689円	2,441円	2,252円
0.5%	3,799円	3,205円	2,810円	2,528円	2,316円
1.0%	4,162円	3,423円	2,953円	2,628円	2,389円
1.5%	4,647円	3,696円	3,125円	2,744円	2,473円
2.0%	5,327円	4,046円	3,335円	2,882円	2,569円

株価指標の目安

実績PER12.41倍

過去3年間レンジ

9.5119.90

PBR1.30倍

過去3年間レンジ

1.002.09

貸借対照表（BS）

資産の中身

流動資産

36億6207万円

現金及び現金同等物 28億6973万円
在庫（棚卸商品） 2082万円
その他流動資産 7億7151万円

固定資産

9億6707万円

投資有価証券 3億3924万円
その他固定資産 6億2783万円

負債・純資産の中身

負債

6億2521万円

その他負債 6億2521万円

純資産

40億0394万円

純資産 40億0394万円

深掘り情報

長期財務

営業CF・投資CF・財務CF・現金・現金等価物・フリーCFの推移です。

純資産の推移

決算期	純資産	グラフ
2025年9月期	40億9805万円

1株利益の推移

決算期	EPS	グラフ
2025年9月期	80.51円

セグメント分析

2026年9月期 / 2025/12/31 / --- / ---

docId: 140120260212556142 開示: 2026/02/12 15:30:00

セグメント明細はありません。

主要株主

株主構成

2025年9月30日の有価証券報告書より

順位	株主名	持株比率
1	株式会社セガ	12.25%
2	押見　正雄	7.86%
3	ＣＲＩ・ミドルウェア従業員持株会	5.64%
4	古川　憲司	3.57%
5	松下　操	2.71%
6	株式会社ＳＢＩ証券	2.35%
7	鈴木　久司	2.30%
8	平崎　泰司	1.91%
9	田中　康英	1.71%
10	田中　克己	1.35%

注記 / 定義 / 算出式

詳細を表示

日足チャートの信用需給は週次データを重ねて表示しています。
5年後の期待株価は将来時点の想定株価、DCF は現在価値ベースの目安として分けて表示しています。
ネットキャッシュ比率 = 連結ネットキャッシュ ÷ ネットキャッシュ比率用時価総額
連結ネットキャッシュ = 即時現金化金融資産 - 即時返済金融債務
即時現金化金融資産 = 現金及び預金 + 有価証券 + 投資有価証券調整後額
投資有価証券調整後額 = 投資有価証券 × 0.7
即時返済金融債務 = 短期借入金 + 1年内返済予定の長期借入金 + コマーシャル・ペーパー + 1年内償還予定社債 + 社債 + 転換社債型新株予約権付社債 + 長期借入金 + リース負債
ネットキャッシュ比率用時価総額 = 株価 × （発行済株式総数 - 自己保有株式数）
金融業、種類株式あり、普通株式ベースの分母を安全に確定できない場合、または必要なBS項目が不足する場合は算出しません。
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