ベルテクスコーポレーション (5290)

日足チャート

貸借信用倍率 0.85倍

左軸は信用残高比率（%）、右軸は株価（円）です。赤線が信用買い残、青線が信用売り残で、信用需給は週次データを重ねています。株価は日本取引所グループ日報より取得しているため最大2営業日の遅延があります。

企業概要

建設資材の製造販売及び据付工事を主とする企業である。コンクリート二次製品の製造販売及び据付工事、コンクリートパイルの製造販売及び杭打工事、落石防護柵等の防災製品の製造販売及び設置工事を行う。

https://www.vertex-grp.co.jp/ja/index.html

ひと目まとめ

予想PER 9.67倍

業種平均 12.50倍
実績PER 10.75倍

業種平均 12.50倍
PBR 2.35倍

業種平均 1.30倍
ROE 13.8%
配当利回り ---
時価総額 1181億8332万円
ネットキャッシュ比率 0.12倍

算出根拠: 当サイト計算のネットキャッシュ比率 = （現金及び預金 17,494,509,000円 + 有価証券 0円 + 投資有価証券 0円 × 0.7 - 有利子負債 5,395,602,000円 - リース負債 0円 - 預かり金 0円） ÷ 株価 2,048円 × （発行済株式総数 57,706,700株 - 自己保有株式数 8,376,538株）

決算・業績のいま

直近決算概要

2026年3月期第3四半期 2026年3月期 3Q実績

売上高を 100% とした比較

売上内容と利益率のバーグラフ

売上高前年同期比（前年同粒度なし） ―

309億9048万円

原価

205億0373万円売上比 66.2%

販管費

57億5788万円売上比 18.6%

営業利益

47億2886万円売上比 15.3%

利益率

経常利益

47億8700万円売上比 15.4%

純利益

90億0321万円売上比 29.1%

発表日 2026-02-12

会社予想修正履歴

修正日	売上（会社予想）	営業利益（会社予想）	経常利益（会社予想）	純利益（会社予想）	EPS（会社予想）
2026/02/12	460億0000万円+50億0000万円 (+12.2%)	68億0000万円+4億5000万円 (+7.1%)	69億0000万円+4億0000万円 (+6.2%)	105億0000万円+62億1000万円 (+144.8%)	211.69円+124.98円 (+144.1%)

現在の四半期進捗

2026年3月期 / Q3 の累計実績と会社予想に対する達成率です。四半期短信を出さない会社は半期短信を使います。

売上高

累計実績 / 会社予想 / 達成率

67.4%

累計実績: 309億9048万円
会社予想: 460億0000万円
達成率: 67.4%

営業利益

累計実績 / 会社予想 / 達成率

69.5%

累計実績: 47億2886万円
会社予想: 68億0000万円
達成率: 69.5%

純利益

累計実績 / 会社予想 / 達成率

85.7%

累計実績: 90億0321万円
会社予想: 105億0000万円
達成率: 85.7%

注記: 達成率は累計実績を会社予想で割った値です。マイナス値は 0% より左へはみ出して表示します。

損益計算書

項目	実績 / 開示日 2026-02-12 2026年3月期 3Q	実績 / 開示日 2025-11-14 2026年3月期中間	実績 / 開示日 2025-06-26 2025年3月期通期
売上収益	309億9048万円	176億5340万円	389億1801万円
原価	205億0373万円	116億6004万円	256億8137万円
販売費ならびに一般管理費	57億5788万円	36億3185万円	69億5098万円
営業利益	47億2886万円	23億6150万円	62億8565万円
税引前利益	108億0963万円	23億8888万円	63億4851万円
親会社の所有者に帰属する当期利益	90億0321万円	14億4217万円	48億2617万円

株主還元・資本政策

配当

配当金未定

LLM要約 / 開示メモ

成長領域

コア事業（コンクリート事業・斜面防災事業）の再成長に注力。コンクリート事業では大型案件や販売単価見直しによる収益性向上、斜面防災事業で…
新規事業（インフラメンテナンス、鉄道、油圧ホースメンテナンス、防衛）の育成を長期的な成長の軸として推進
第３次中期経営計画（2025年3月期～2027年3月期）では、事業ポートフォリオの強化に向けた成長投資を実施

リスク

法的規制（建設業法、製造物責任法等）違反又は認定更新基準未達のリスク
自然災害（大規模地震等）による事業拠点被災、事業継続に影響するリスク
売上高の公共事業比率が高いことによる、公共事業予算の規模・配分変動のリスク

投資 / M&A / 資本配分

第３次中期経営計画では、事業ポートフォリオ強化のための成長投資を推進
2025年3月27日、株式会社IHIから株式会社IHI建材工業の全株式取得を決議し、株式譲渡契約を締結

信用需給

バリュエーション参考

5年後の期待株価

今のEPS成長率とPERが5年続くと仮定した場合の5年後の期待株価

5期分の年次EPS履歴が不足しているため CAGR を算出できません。

DCF法による1株価値

5年後株価ではなく、将来FCFFと終価を現在価値へ割り引いた参考値です。

算出 2026/03/29 14:52 JST

DCF の結論

5年後株価ではなく、将来キャッシュフローの現在価値ベースです。

品質 A

1株あたり理論株価（現在価値）

1,634円

-20.2% 現在株価に対して下方

現在株価: 2,048円
評価差: -20.2%
算出基準期: 2025/09/30

WACC: 5.4%
永久成長率: 1.0%
売上成長率: 0.8%
EBIT率: 13.6%

主要項目を直接取得できています。

前提を変えて再計算

フォーム送信後は Worker 上で 5 年 DCF を再計算します。

前提条件・詳細を表示 WACC、FCFF 予測、EV ブリッジ、感応度分析

前提条件

WACC	5.4%
永久成長率	1.0%
実効税率	35.8%
売上成長率	0.8%
営業利益率	13.6%
減価償却費率	2.9%
CAPEX比率	2.9%
運転資本比率	27.0%

5年 FCFF 予測

項目	Year 1	Year 2	Year 3	Year 4	Year 5
売上高	355.7億円	358.6億円	361.8億円	365.2億円	368.8億円
EBIT	48.4億円	48.8億円	49.2億円	49.7億円	50.2億円
NOPAT	31.1億円	31.3億円	31.6億円	31.9億円	32.2億円
減価償却費	10.3億円	10.4億円	10.5億円	10.6億円	10.7億円
CAPEX	10.3億円	10.4億円	10.5億円	10.6億円	10.7億円
運転資本増減	1.7億円	78,346,248円	84,884,219円	91,579,170円	98,444,637円
FCFF	29.4億円	30.6億円	30.8億円	31.0億円	31.3億円
現在価値	27.9億円	27.5億円	26.3億円	25.2億円	24.1億円

EV ブリッジ（現在価値）

予測 FCFF の現在価値 131.0億円
終価の現在価値 555.5億円
企業価値 EV 686.5億円
終価寄与率（終価PV / EV） 80.9%
非事業資産を加算 169.1億円
有利子負債を控除 -37.9億円
少数株主持分を控除 -0円
株主価値 817.8億円

終価依存度が高いため、前提に敏感です。

発行済株式数 50,050,800株

1株価値（現在価値） 1,634円

感応度分析

行: 永久成長率 / 列: WACC

g \\ WACC	3.4%	4.4%	5.4%	6.4%	7.4%
0.0%	2,156円	1,720円	1,447円	1,259円	1,122円
0.5%	2,417円	1,860円	1,531円	1,314円	1,160円
1.0%	2,788円	2,040円	1,634円	1,379円	1,204円
1.5%	3,357円	2,283円	1,764円	1,457円	1,255円
2.0%	4,338円	2,629円	1,932円	1,553円	1,315円

株価指標の目安

実績PER10.75倍

過去3年間レンジ

6.2732.90

PBR2.35倍

過去3年間レンジ

1.377.18

貸借対照表（BS）

資産の中身

流動資産

450億1907万円

現金及び現金同等物 174億9450万円
在庫（棚卸商品） 110億0864万円
その他流動資産 165億1592万円

固定資産

218億6250万円

その他固定資産 218億6250万円

負債・純資産の中身

負債

238億0581万円

有利子負債 53億9560万円
その他負債 184億1020万円

純資産

430億7576万円

純資産 430億7576万円

深掘り情報

長期財務

営業CF・投資CF・財務CF・現金・現金等価物・フリーCFの推移です。

純資産の推移

決算期	純資産	グラフ
2025年3月期	365億3468万円

1株利益の推移

決算期	EPS	グラフ
2025年3月期	190.60円

セグメント分析

2026年3月期 / 2025/12/31 / --- / ---

docId: 140120260203546445 開示: 2026/02/12 16:00:00

セグメント明細はありません。

主要株主

株主構成

2025年3月31日の有価証券報告書より

順位	株主名	持株比率
1	太平洋セメント株式会社	9.54%
2	GOLDMAN SACHS INTERNATIONAL（常任代理人ゴールドマン・サックス証券株式会社）	6.59%
3	GOLDMAN SACHS & CO. REG（常任代理人ゴールドマン・サックス証券株式会社）	6.54%
4	一般財団法人ベルテクスグリーン財団	4.70%
5	株式会社日本カストディ銀行（信託口）	2.94%
6	株式会社岩崎清七商店	2.92%
7	NORTHERN TRUST CO.(AVFC) RE NON TREATY CLIENTS ACCOUNT（常任代理人香港上海銀行東京支店カストディ業務部）	2.92%
8	株式会社りそな銀行	2.72%
9	重田康光	2.35%
10	仙波昌	2.01%

保有株式

2025年3月31日の有価証券報告書より。保有株数の基準日と終値日は各行に併記しています。

銘柄	帳簿額 / 保有株数	時価 / 差額	保有目的
㈱りそなホールディングス解決先: りそなホールディングス (8308)	保有株数: 260,500株基準日: 2025-03-31 帳簿額: 3億3526万円相互保有: 無	終値: ￥1,931 (2026-04-15) 時価: 5億0289万円帳簿差額: +1億6763万円	当社グループの取引銀行であり、円滑な資金調達のための良好な関係を維持・強化すること及び将来的な企業価値向上のため、継続して保有しております。
太平洋セメント㈱解決先: 太平洋セメント (5233)	保有株数: 45,000株基準日: 2025-03-31 帳簿額: 1億7536万円相互保有: 有	終値: ￥3,668 (2026-04-15) 時価: 1億6506万円帳簿差額: -1030万円	当社グループにおける原材料等の仕入先であり、主にコンクリート事業における原材料等の安定的な調達のための良好な関係を維持・強化するため、継続して保有しております。
㈱ほくほくフィナンシャルグループ解決先: ほくほくフィナンシャルグループ (8377)	保有株数: 17,844株基準日: 2025-03-31 帳簿額: 4582万円相互保有: 無	終値: ￥6,459 (2026-04-15) 時価: 1億1525万円帳簿差額: +6943万円	当社グループの取引銀行であり、円滑な資金調達のための良好な関係を維持・強化すること及び相互の取り組みによる将来的な企業価値向上のため、継続して保有しております。
日本コンクリート工業㈱解決先: 日本コンクリート工業 (5269)	保有株数: 20,000株基準日: 2025-03-31 帳簿額: 684万円相互保有: 有	終値: ￥314 (2026-04-15) 時価: 628万円帳簿差額: -56万円	当社グループのパイル事業における取引関係（技術）の維持・強化のため、継続して保有しております。
㈱滋賀銀行解決先: 滋賀銀行 (8366)	保有株数: 1,600株基準日: 2025-03-31 帳簿額: 841万円相互保有: 有	終値: ￥2,078 (2026-04-15) 時価: 332万円帳簿差額: -509万円	当社グループの取引銀行であり、円滑な資金調達のための良好な関係を維持・強化するため、継続して保有しております。
純投資目的保有株式（非上場）	-	銘柄別開示なし	純投資目的 / 銘柄別開示なし
純投資目的保有株式（上場等）	帳簿額: 6億7325万円	銘柄別開示なし	純投資目的 / 銘柄別開示なし

主要な設備・不動産

2025年3月31日の有価証券報告書より

設備名（所在地）	内容	帳簿価額
事業所名 (所在地)（事業所名 (所在地)）	セグメントの名称: セグメントの名称従業員数 (人): 従業員数 (人)	帳簿価額（千円）建物及び構築物: 建物及び構築物帳簿価額（千円）機械装置及び運搬具: 機械装置及び運搬具帳簿価額（千円）工具、器具及び備品: 工具、器具及び備品帳簿価額（千円）リース資産: リース資産帳簿価額（千円）土地: 金額帳簿価額（千円）土地: 面積(㎡) 帳簿価額（千円）合計: 合計
本社（東京都千代田区）（本社（東京都千代田区））	セグメントの名称: ― 従業員数 (人): 30	帳簿価額（千円）建物及び構築物: 12,753 帳簿価額（千円）機械装置及び運搬具: ― 帳簿価額（千円）工具、器具及び備品: 1,122 帳簿価額（千円）リース資産: ― 帳簿価額（千円）土地: ― 帳簿価額（千円）土地: ― 帳簿価額（千円）合計: 13,876
事業所名 (所在地)（事業所名 (所在地)）	セグメントの名称: セグメントの名称従業員数 (人): 従業員数 (人)	帳簿価額（千円）建物及び構築物: 建物及び構築物帳簿価額（千円）機械装置及び運搬具: 機械装置及び運搬具帳簿価額（千円）工具、器具及び備品: 工具、器具及び備品帳簿価額（千円）リース資産: リース資産帳簿価額（千円）土地: 金額帳簿価額（千円）土地: 面積(㎡) 帳簿価額（千円）合計: 合計
結城工場(茨城県結城市)（結城工場(茨城県結城市)）	セグメントの名称: コンクリート事業従業員数 (人): 49	帳簿価額（千円）建物及び構築物: 161,342 帳簿価額（千円）機械装置及び運搬具: 31,162 帳簿価額（千円）工具、器具及び備品: 73,751 帳簿価額（千円）リース資産: ― 帳簿価額（千円）土地: 746,545 帳簿価額（千円）土地: 68,936 帳簿価額（千円）合計: 1,012,801
熊谷工場(埼玉県熊谷市）（熊谷工場(埼玉県熊谷市））	セグメントの名称: コンクリート事業従業員数 (人): 43	帳簿価額（千円）建物及び構築物: 25,553 帳簿価額（千円）機械装置及び運搬具: 10,575 帳簿価額（千円）工具、器具及び備品: 22,006 帳簿価額（千円）リース資産: ― 帳簿価額（千円）土地: 347,186 帳簿価額（千円）土地: 25,989 帳簿価額（千円）合計: 405,322
千葉工場(千葉県山武郡横芝光町)（千葉工場(千葉県山武郡横芝光町)）	セグメントの名称: コンクリート事業,斜面防災事業従業員数 (人): 46	帳簿価額（千円）建物及び構築物: 339,859 帳簿価額（千円）機械装置及び運搬具: 171,444 帳簿価額（千円）工具、器具及び備品: 180,395 帳簿価額（千円）リース資産: ― 帳簿価額（千円）土地: 236,232 帳簿価額（千円）土地: 129,848 帳簿価額（千円）合計: 927,933
静岡工場(静岡県磐田市)（静岡工場(静岡県磐田市)）	セグメントの名称: コンクリート事業従業員数 (人): 16	帳簿価額（千円）建物及び構築物: 12,974 帳簿価額（千円）機械装置及び運搬具: 12,811 帳簿価額（千円）工具、器具及び備品: 10,455 帳簿価額（千円）リース資産: ― 帳簿価額（千円）土地: 181,794 帳簿価額（千円）土地: 19,138 帳簿価額（千円）合計: 218,035
富山工場(富山県高岡市)（富山工場(富山県高岡市)）	セグメントの名称: コンクリート事業従業員数 (人): 6	帳簿価額（千円）建物及び構築物: ― 帳簿価額（千円）機械装置及び運搬具: ― 帳簿価額（千円）工具、器具及び備品: ― 帳簿価額（千円）リース資産: ― 帳簿価額（千円）土地: 119,967 帳簿価額（千円）土地: 26,086 帳簿価額（千円）合計: 119,967
武生工場(福井県越前市)（武生工場(福井県越前市)）	セグメントの名称: コンクリート事業従業員数 (人): 5	帳簿価額（千円）建物及び構築物: 36,217 帳簿価額（千円）機械装置及び運搬具: 46,550 帳簿価額（千円）工具、器具及び備品: 38,544 帳簿価額（千円）リース資産: ― 帳簿価額（千円）土地: 186,402 帳簿価額（千円）土地: 47,440 帳簿価額（千円）合計: 307,715
桑名工場(三重県桑名市）（桑名工場(三重県桑名市））	セグメントの名称: コンクリート事業従業員数 (人): 34	帳簿価額（千円）建物及び構築物: 33,223 帳簿価額（千円）機械装置及び運搬具: 24,021 帳簿価額（千円）工具、器具及び備品: 32,333 帳簿価額（千円）リース資産: ― 帳簿価額（千円）土地: 1,555,854 帳簿価額（千円）土地: 90,951 帳簿価額（千円）合計: 1,645,432
甲賀工場(滋賀県甲賀市)（甲賀工場(滋賀県甲賀市)）	セグメントの名称: コンクリート事業従業員数 (人): 5	帳簿価額（千円）建物及び構築物: 122,072 帳簿価額（千円）機械装置及び運搬具: 25,430 帳簿価額（千円）工具、器具及び備品: 34,179 帳簿価額（千円）リース資産: ― 帳簿価額（千円）土地: 79,455 帳簿価額（千円）土地: 69,012 帳簿価額（千円）合計: 261,137
京都工場(京都府城陽市)（京都工場(京都府城陽市)）	セグメントの名称: コンクリート事業従業員数 (人): 5	帳簿価額（千円）建物及び構築物: 14,207 帳簿価額（千円）機械装置及び運搬具: 22,315 帳簿価額（千円）工具、器具及び備品: 19,450 帳簿価額（千円）リース資産: ― 帳簿価額（千円）土地: 57,412 帳簿価額（千円）土地: 19,629 帳簿価額（千円）合計: 113,386
事業所名 (所在地)（事業所名 (所在地)）	セグメントの名称: セグメントの名称従業員数 (人): 従業員数 (人)	帳簿価額（千円）建物及び構築物: 建物及び構築物帳簿価額（千円）機械装置及び運搬具: 機械装置及び運搬具帳簿価額（千円）工具、器具及び備品: 工具、器具及び備品帳簿価額（千円）リース資産: リース資産帳簿価額（千円）土地: 金額帳簿価額（千円）土地: (面積㎡) 帳簿価額（千円）合計: 合計
兵庫第1工場(兵庫県西脇市)（兵庫第1工場(兵庫県西脇市)）	セグメントの名称: コンクリート事業従業員数 (人): 9	帳簿価額（千円）建物及び構築物: 82,813 帳簿価額（千円）機械装置及び運搬具: 73,286 帳簿価額（千円）工具、器具及び備品: 84,506 帳簿価額（千円）リース資産: ― 帳簿価額（千円）土地: 171,198 帳簿価額（千円）土地: 69,428 帳簿価額（千円）合計: 411,806
兵庫第2工場(兵庫県小野市)（兵庫第2工場(兵庫県小野市)）	セグメントの名称: コンクリート事業,斜面防災事業従業員数 (人): 45	帳簿価額（千円）建物及び構築物: 143,654 帳簿価額（千円）機械装置及び運搬具: 41,226 帳簿価額（千円）工具、器具及び備品: 3,188 帳簿価額（千円）リース資産: ― 帳簿価額（千円）土地: 306,174 帳簿価額（千円）土地: 89,941 帳簿価額（千円）合計: 494,244
大山工場(鳥取県西伯郡大山町)（大山工場(鳥取県西伯郡大山町)）	セグメントの名称: コンクリート事業従業員数 (人): 8	帳簿価額（千円）建物及び構築物: 38,109 帳簿価額（千円）機械装置及び運搬具: 10,373 帳簿価額（千円）工具、器具及び備品: 4,280 帳簿価額（千円）リース資産: ― 帳簿価額（千円）土地: 5,194 帳簿価額（千円）土地: 16,468 帳簿価額（千円）合計: 57,958
高齢者介護施設(東京都日野市)（高齢者介護施設(東京都日野市)）	セグメントの名称: コンクリート事業従業員数 (人): ―	帳簿価額（千円）建物及び構築物: 427,199 帳簿価額（千円）機械装置及び運搬具: ― 帳簿価額（千円）工具、器具及び備品: 85 帳簿価額（千円）リース資産: ― 帳簿価額（千円）土地: 162,400 帳簿価額（千円）土地: 1,563 帳簿価額（千円）合計: 589,685
敦賀工場(福井県敦賀市)（敦賀工場(福井県敦賀市)）	セグメントの名称: パイル事業従業員数 (人): 64	帳簿価額（千円）建物及び構築物: 40,354 帳簿価額（千円）機械装置及び運搬具: ― 帳簿価額（千円）工具、器具及び備品: ― 帳簿価額（千円）リース資産: ― 帳簿価額（千円）土地: 448,439 帳簿価額（千円）土地: 48,460 帳簿価額（千円）合計: 488,793
ホテル施設(京都府京都市)（ホテル施設(京都府京都市)）	セグメントの名称: その他従業員数 (人): ―	帳簿価額（千円）建物及び構築物: 517,788 帳簿価額（千円）機械装置及び運搬具: ― 帳簿価額（千円）工具、器具及び備品: 4,912 帳簿価額（千円）リース資産: ― 帳簿価額（千円）土地: 472,000 帳簿価額（千円）土地: 245 帳簿価額（千円）合計: 994,701
本社事務所(東京都千代田区)（本社事務所(東京都千代田区)）	セグメントの名称: コンクリート事業他従業員数 (人): 123	帳簿価額（千円）建物及び構築物: 3,267 帳簿価額（千円）機械装置及び運搬具: 609 帳簿価額（千円）工具、器具及び備品: 6,052 帳簿価額（千円）リース資産: ― 帳簿価額（千円）土地: ― 帳簿価額（千円）土地: ― 帳簿価額（千円）合計: 9,929
福井事務所(福井県福井市)（福井事務所(福井県福井市)）	セグメントの名称: コンクリート事業他従業員数 (人): 40	帳簿価額（千円）建物及び構築物: 76,158 帳簿価額（千円）機械装置及び運搬具: 2,438 帳簿価額（千円）工具、器具及び備品: 19,156 帳簿価額（千円）リース資産: ― 帳簿価額（千円）土地: 195,877 帳簿価額（千円）土地: 4,892 帳簿価額（千円）合計: 293,630

注記 / 定義 / 算出式

詳細を表示

日足チャートの信用需給は週次データを重ねて表示しています。
5年後の期待株価は将来時点の想定株価、DCF は現在価値ベースの目安として分けて表示しています。
会計基準: 日本基準（JGAAP）
ネットキャッシュ比率 = 連結ネットキャッシュ 12,098,907,000円 ÷ ネットキャッシュ比率用時価総額 101,028,171,776円 = 0.12倍
即時現金化金融資産 = 現金及び預金 17,494,509,000円 + 有価証券 0円 + 投資有価証券調整後額 0円 = 17,494,509,000円
投資有価証券調整後額 = 投資有価証券 0円 × 0.7 = 0円
連結ネットキャッシュ = 即時現金化金融資産 17,494,509,000円 - 即時返済金融債務 5,395,602,000円 = 12,098,907,000円
即時返済金融債務 = 有利子負債 5,395,602,000円 + リース負債 0円 + 預かり金 0円 = 5,395,602,000円
ネットキャッシュ比率用時価総額 = 株価 2,048円 × 調整後実効株式数 49,330,162株（発行済株式総数 57,706,700株 - 自己保有株式数 8,376,538株 = 49,330,162株、発行済株式総数 57,706,700株 - 自己保有株式数 8,376,538株） = 101,028,171,776円
ネットキャッシュ比率 = 連結ネットキャッシュ ÷ ネットキャッシュ比率用時価総額
連結ネットキャッシュ = 即時現金化金融資産 - 即時返済金融債務
即時現金化金融資産 = 現金及び預金 + 有価証券 + 投資有価証券調整後額
投資有価証券調整後額 = 投資有価証券 × 0.7
即時返済金融債務 = 短期借入金 + 1年内返済予定の長期借入金 + コマーシャル・ペーパー + 1年内償還予定社債 + 社債 + 転換社債型新株予約権付社債 + 長期借入金 + リース負債
ネットキャッシュ比率用時価総額 = 株価 × （発行済株式総数 - 自己保有株式数）
金融業、種類株式あり、普通株式ベースの分母を安全に確定できない場合、または必要なBS項目が不足する場合は算出しません。
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