4448 / グロース

kubell

推計時価総額

約150億円

  • 前回決算8月14日
  • 貸借銘柄約2倍

概要

配当利回り(今期予想)0.0%
浮動株時価総額推計 52億円上から99.6%付近・年間売買代金回転率 2.25(単純年換算・観測9か月)
ネットキャッシュ比率—
リターン/リスク偏差値43.2全銘柄平均50・平均

企業概要

企業向けコミュニケーション効率化ツール及びノンコア業務支援サービスを提供する。ビジネスチャット「Chatwork」を中核にアカウント事業とプラットフォーム事業を展開し、BPaaSとしてChatworkアシスタント及び人事労務BPaaSを、クラウドストレージとしてセキュアSAMBAを販売する。

EPSとPERの推移

期間: 2024/09/26〜2026/10/16。終値基準日: 2026/10/16

kubell (4448) のEPS・PER推移チャート
2026/10/16時点のEPS・PER
EPS(通期実績)5.14円

対象決算期: 2025/01/01〜2025/12/31(連結)

PER=終値÷EPS。会社通期予想を優先し、利用できない期間は公表済み通期実績を使用。EPSが0以下の期間はPERを表示しない。

左軸はPER、右軸はEPSで、目盛りは独立しています。会社予想は実線、通期実績は破線です。

業績・決算

今期業績予想

前期実績と今期予想
指標前期実績2025年12月期今期予想2026年12月期
売上高95億2922万円107億6800万円〜109億5800万円
営業利益4億8506万円6億2000万円〜9億1800万円
経常利益4億5808万円6億1500万円〜9億1300万円
当期純利益2億1505万円4億5600万円〜7億5300万円
1株当たり配当0円0円
予想期
2026年12月期
公開日時
2026/08/14 15:30公開
資料名
2026年12月期 第2四半期(中間期)決算短信〔日本基準〕(連結)
資料リンク
開示資料

この予想期の修正履歴なし

現在の四半期進捗

2Q時点(2026/08/14発表)

売上高営業利益当期純利益
累計実績
52億7600万円
会社予想
107億6800万円〜109億5800万円
達成率
48.6%
累計実績
5億5600万円
会社予想
6億2000万円〜9億1800万円
達成率
72.3%
累計実績
4億9000万円
会社予想
4億5600万円〜7億5300万円
達成率
81.1%

四半期実績の前年同期比較

2026年度2Q時点
指標実績前年同期比
売上高52億7600万円+16.4%
売上原価——
販管費——
営業利益5億5600万円+280.8%

開示情報

開示資料の要点

事業概要

企業向けコミュニケーション効率化ツール及びノンコア業務支援サービスを提供する。

成長・重点領域

  • BPaaS事業の急拡大(売上高前年比大幅増加、従業員76名増加、オペレーター採用増加)
  • SaaSドメイン(Chatwork)の継続成長(ARR増加、課金ID数増加、導入社数増加、DAU増加)
  • 中期経営計画(2024-2026年)

主なリスク

  • 中小企業DX市場の経済情勢悪化によるIT投資抑制
  • SaaS/BPaaS/BPO市場の競合激化(国内外企業参入、価格競争)
  • 技術革新(AI等)への対応遅れ

投資・M&A・資本配分

  • M&A・資本提携を主戦略(BPaaS領域専門ノウハウ企業グループイン、PMI迅速化)
  • スターティアレイズ保有のkubellストレージ株式譲受で完全子会社化、スターティアホールディングスグループと業務提携

中期経営計画

開示
EDINET / 2026/03/23
計画名
中期経営計画2024-2026
対象期間
2024年度~2026年度

2026年までに中小企業No.1 BPaaSカンパニーのポジションを確立し、長期的には中小企業市場における圧倒的なシェアを背景にビジネス版スーパーアプリとしてプラットフォーム化することを目指します。2024~2026年ではグループ全体の成長を加速させると共に、利益を生み出せる体制の構築を進めます。ビジネスチャットの売上成長を継続しつつ、BPaaSの売上急拡大や新規事業の立ち上げを実現して目標達成を目指します。

重点施策

  • コミュニケーションプラットフォーム戦略:オープンプラットフォーム性とフリーミアムの特性によるPLG戦略を軸にユーザーを獲得し、中小企業領域で高価値なプラットフォームを確立する
  • BPaaS戦略:Techと人をハイブリッドした高い生産性のオペレーションを確立させ、経営における幅広い領域での本質的なDXの実現を目指す
  • インキュベーション戦略:R&Dを進め、グループのアセットやポジショニングを活かし、ターゲットの拡張も意識した事業展開を推進して非連続成長の柱となる付加価値を創造する

財務目標

  • 2024~2026年連結売上CAGR30%以上の成長
  • 2026年EBITDAマージン10~15%
  • 2026年度連結売上高150億円
  • 2026年度EBITDA15~22.5億円

投資・資本配分

  • プラットフォーム事業の拡大にかかる人件費や広告宣伝費といった販売促進に係る費用として充当しプラットフォーム価値の最大化を目指す
  • 長期ビジョンであるビジネス版スーパーアプリの実現に向けたM&Aや新ビジネス開発といった成長投資資金の源泉として活用する

有価証券報告書と決算短信の差分

1) 有報にのみ記載されている内容

  • 企業の沿革(2000年創業から2026年2月の事業譲受まで)
  • 事業の内容詳細(SaaSドメイン・BPaaSドメインのサービス一覧、収益モデル、販路、事業系統図)
  • 関係会社の状況(子会社詳細、損益情報)
  • 従業員の状況詳細(平均年齢・勤続年数・給与、管理職女性比率、育休取得率、賃金差異)
  • 労働組合の状況
  • 経営方針、経営環境・戦略、中期経営計画詳細(財務目標、戦略3本柱)
  • サステナビリティ(マテリアリティ11課題、KPI、ガバナンス)
  • 事業等のリスク(事業環境、競合、技術革新、特定事業依存、M&A、システム・セキュリティ、人材、法的規制等)
  • 設備の状況(設備投資、主要設備)
  • 株式等の状況(新株予約権詳細、発行済株式推移、大株主、株主総利回り)
  • コーポレートガバナンス(体制、内部統制、報酬委員会等)
  • 役員の状況(役員一覧、社外取締役独立性)
  • 監査の状況(内部監査、会計監査人異動)
  • 役員報酬(決定方針、総額)
  • 株式保有状況(投資株式区分)
  • 研究開発活動
  • 重要な契約等(業務提携、吸収合併)

2) 有報の方が詳細に記載されている内容

  • 主要な経営指標等の推移(連結・個別5期分、注記詳細)
  • 提出会社の経営指標等(株価情報、株主総利回り)
  • 従業員数の変動理由(BPaaS拡大によるオペレーター採用増加)
  • 経営上の課題(顧客基盤拡大、クロスセル、生産性向上、セキュリティ、人材、M&A)
  • 経営者分析(資産・負債変動要因、キャッシュフロー詳細、重要な会計方針)
  • 生産・受注・販売実績
  • 連結貸借対照表・損益計算書等の注記詳細(減損損失、収益認識分解、税効果)
  • 財務諸表詳細(個別貸借対照表、損益計算書、附属明細表)

直近の開示・ニュース

開示日時は日本時間で表示しています。

株価水準・株主還元

株価水準

PBR5.78倍グロース市場・情報通信・サービスその他平均: —株価純資産倍率

配当

項目名今期予想前期実績
1株当たり配当0.0円/株0.0円/株
配当利回り0.0%0.0%
配当性向0.0%0.0%
DOE0.0%
自己資本利益率-DOE差23.6%

財務・長期推移

収益性・資本効率

ROE(通期実績)12.0%自己資本利益率
ROIC(半期実績)—投下資本利益率
自己資本比率(半期実績)36.8%純資産 / 総資産
D/Eレシオ(半期実績)—有利子負債 / 自己資本

ROE分解

売上高純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ

売上高純利益率9.3%
総資産回転率0.76回
財務レバレッジ2.71倍

キャッシュフロー推移

kubell (4448) のキャッシュフロー推移チャート

従業員数と生産性の推移

kubell (4448) の従業員数、従業員1人当たり売上高、従業員1人当たり営業利益の推移チャート

純資産とROE, ROICの推移

kubell (4448) の純資産とROE, ROICの推移チャート

EPS、営業利益率、純利益率の推移

kubell (4448) のEPS、営業利益率、純利益率の推移チャート。年次EPSの数値は直後の表に記載。
年次EPS(通期実績)
決算期EPS(円)
2025年12月期5.14
2024年12月期-28.59
2023年12月期-15.45
2022年12月期-17.11
2021年12月期-20.05
2019年12月期1.70
2018年12月期-3.08
2017年12月期-6.47

企業詳細・比較

主要株主

株主構成

2025年12月31日の有価証券報告書より

順位株主名持株比率
1
株式会社Fun&Creative
48.82%
2
BNY GCM CLIENT ACCOUNT JPRD AC ISG (FE−AC)(常任代理人 株式会社三菱UFJ銀行)
4.33%
3
山 本 正 喜
4.24%
4
山 口 勝 幸
2.82%
5
GOLDMAN SACHS INTERNATIONAL(常任代理人 ゴールドマン・サックス証券株式会社)
2.70%
6
BANK JULIUS BAER AND CO. LTD. SINGAPORE CLIENTS(常任代理人 株式会社三菱UFJ銀行)
2.68%
7
THE HONGKONG AND SHANGHAI BANKING CORPORATION LTD − SINGAPORE BRANCH PRIVATE BANKING DIVISION A/C CLIENTS(常任代理人 香港上海銀行東京支店)
2.37%
8
井 上 直 樹
1.37%
9
BNYM SA/NV FOR BNYM FOR BNYM GCM CLIENT ACCT E PSMPJ(常任代理人 株式会社三菱UFJ銀行)
0.92%
10
株式会社日本カストディ銀行(信託口)
0.81%

主要な取引・提携関係

有価証券報告書に記載された主要販売先、主要仕入先、重要契約先、提携先のうち、資本関係を除いた上位5件です。

主要設備・不動産

2024年12月31日開示の有価証券報告書より

設備名(所在地)内容帳簿価額
本社 (東京都港区)
セグメントの名称: Chatworkセグメント セキュリティセグメント 設備の内容: 業務施設 ソフトウエア 従業員数 (名): 420
帳簿価額(千円) 建物: ― 帳簿価額(千円) 工具、器具及び備品: 2,697 帳簿価額(千円) ソフトウエア: 1,039,150 帳簿価額(千円) 合計: 1,041,847

データの見方・算出方法

注記・定義・算出式

  • 当サイト独自: ネットキャッシュ = 現金及び預金 + 投資有価証券 × 0.7 - 有利子負債
  • ネットキャッシュ比率 = ネットキャッシュ ÷ ネットキャッシュ比率用時価総額
  • 有利子負債(日本基準)= 短期借入金 + 1年内返済予定の長期借入金 + コマーシャル・ペーパー + 1年内償還予定社債 + 社債 + 転換社債型新株予約権付社債 + 長期借入金
  • 有利子負債(IFRS)= 有利子負債合計、または同一書類・同一期間の流動有利子負債 + 固定有利子負債
  • ネットキャッシュ比率用時価総額 = 公開時価総額
  • 金融業、種類株式あり、普通株式ベースの分母を安全に確定できない場合、または必要なBS項目が不足する場合は算出しません。
  • 浮動株時価総額 補足: 浮動株比率 35.0%(2026/03/31時点)・position時点 浮動株時価総額 53億円・観測期間 2025/10〜2026/09・position基準日 2026/09/30・FFW基準日 2026/03/31