3910 エムケイシステム スタンダード 299円（2026/4/15） 次回決算発表予定 2026年5月8日
日足チャート
チャート未生成
左軸は信用残高比率（%）、右軸は株価（円）です。赤線が信用買い残、青線が信用売り残で、信用需給は週次データを重ねています。株価は日本取引所グループ日報より取得しているため最大2営業日の遅延があります。
企業概要
社会保険労務士事務所、労働保険事務組合及び一般企業の人事総務部門に対し、社会保険・労働保険手続及び給与計算業務を支援するクラウド型ソフトウェアを提供している。主なサービスとして社労夢ベーシックプラン、社労夢ハウスプラン、ネットde事務組合、社労夢CompanyEdition、GooooN及び人財CuBe、就業CuBe等の受託開発パターンメイドシステムを展開している。
参考銘柄： アズジェント フライトソリューションズ エンカレッジ・テクノロジ ジェイ・エスコムホールディングス
ひと目まとめ
- 予想PER 16.73倍
業種平均 20.90倍
- 実績PER -13.68倍
業種平均 20.90倍
- PBR 2.34倍
業種平均 1.10倍
- ROE -16.1%
- 配当利回り 2.7%
- 時価総額 16億2297万円
- ネットキャッシュ比率 -0.12倍
算出根拠: 当サイト計算のネットキャッシュ比率 = （現金及び預金 729,498,000円 + 有価証券 0円 + 投資有価証券 0円 × 0.7 - 有利子負債 930,576,000円 - リース負債 0円 - 預かり金 0円） ÷ 株価 299円 × （発行済株式総数 5,428,000株 - 自己保有株式数 506株）
決算・業績のいま
直近決算概要
売上高を 100% とした比較
売上内容と利益率のバーグラフ
原価
13億1148万円
売上比 57.5%
販管費
9億0389万円
売上比 39.6%
営業利益
6586万円
売上比 2.9%
利益率
経常利益
6400万円
売上比 2.8%
純利益
4226万円
売上比 1.9%
発表日 2026-02-04
会社予想修正履歴
修正なし
現在の四半期進捗
2026年3月期 / Q3 の累計実績と会社予想に対する達成率です。四半期短信を出さない会社は半期短信を使います。
売上高
累計実績 / 会社予想 / 達成率
- 累計実績
- 22億8123万円
- 会社予想
- 32億0000万円
- 達成率
- 71.3%
営業利益
累計実績 / 会社予想 / 達成率
- 累計実績
- 6586万円
- 会社予想
- 1億5000万円
- 達成率
- 43.9%
純利益
累計実績 / 会社予想 / 達成率
- 累計実績
- 4226万円
- 会社予想
- 9700万円
- 達成率
- 43.6%
注記: 達成率は累計実績を会社予想で割った値です。マイナス値は 0% より左へはみ出して表示します。
直近の開示・報道
損益計算書
| 項目 | 2026年3月期 3Q | 2026年3月期 中間 | 2025年3月期 通期 |
|---|---|---|---|
| 売上収益 | 22億8123万円 | 15億3104万円 | 32億9019万円 |
| 原価 | 13億1148万円 | 9億1514万円 | 20億2753万円 |
| 販売費ならびに一般管理費 | 9億0389万円 | 6億1364万円 | 12億8614万円 |
| 営業利益 | 6586万円 | 225万円 | -2348万円 |
| 税引前利益 | 6496万円 | 529万円 | -9708万円 |
| 親会社の所有者に帰属する当期利益 | 4226万円 | -1004万円 | -1億1856万円 |
株主還元・資本政策
LLM要約 / 開示メモ
成長領域
- 社労夢事業では、新製品「社労夢FOREVER」の完全リリース（2024年8月）により製品ラインアップを強化。クラウドサービス売上高は前…
- 社労夢事業において、一般法人市場へのシステム導入の関心が増加。ロイヤルカスタマー戦略の推進と共に法人市場のシェア拡大を図る
- CuBe事業では、大手企業からの新規受託開発案件が増加基調。前期比で受注高が137.3%増加
リスク
- 主要顧客である社会保険労務士事務所の規制変更（他士業参入）や、労働保険事務組合の認可件数減少により業績が影響を受ける可能性
- 社会保険・労働保険関連法令の改正に対応するためのシステム改修コストの増加や対応遅延のリスク
- 電子申請制度（e-Gov等）の大幅な仕様変更への対応遅れが競争力に影響する可能性
投資 / M&A / 資本配分
- 今後の成長戦略として、事業規模の拡大と収益性の向上を掲げており、関連領域での投資機会を探索する可能性は否定できない
- セキュリティ強化への投資（例
信用需給
バリュエーション参考
5年後の期待株価
今のEPS成長率とPERが5年続くと仮定した場合の5年後の期待株価
5期分の年次EPS履歴が不足しているため CAGR を算出できません。
DCF法による1株価値
5年後株価ではなく、将来FCFFと終価を現在価値へ割り引いた参考値です。
算出 2026/03/29 14:52 JST
DCF の結論
5年後株価ではなく、将来キャッシュフローの現在価値ベースです。
1株あたり理論株価（現在価値）
711円
+137.9% 現在株価に対して上方
- 現在株価
- 299円
- 評価差
- +137.9%
- 算出基準期
- 2025/09/30
- WACC
- 4.2%
- 永久成長率
- 1.0%
- 売上成長率
- 7.8%
- EBIT率
- -0.7%
主要項目を直接取得できています。
前提を変えて再計算
フォーム送信後は Worker 上で 5 年 DCF を再計算します。
前提条件・詳細を表示 WACC、FCFF 予測、EV ブリッジ、感応度分析
前提条件
| WACC | 4.2% |
|---|---|
| 永久成長率 | 1.0% |
| 実効税率 | 30.0% |
| 売上成長率 | 7.8% |
| 営業利益率 | -0.7% |
| 減価償却費率 | 11.8% |
| CAPEX比率 | 7.1% |
| 運転資本比率 | 22.4% |
5年 FCFF 予測
| 項目 | Year 1 | Year 2 | Year 3 | Year 4 | Year 5 |
|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 33.0億円 | 35.0億円 | 36.5億円 | 37.5億円 | 37.9億円 |
| EBIT | -23,552,196円 | -24,983,637円 | -26,079,210円 | -26,781,413円 | -27,049,227円 |
| NOPAT | -16,486,537円 | -17,488,546円 | -18,255,447円 | -18,746,989円 | -18,934,459円 |
| 減価償却費 | 3.9億円 | 4.1億円 | 4.3億円 | 4.4億円 | 4.5億円 |
| CAPEX | 2.4億円 | 2.5億円 | 2.6億円 | 2.7億円 | 2.7億円 |
| 運転資本増減 | 2.7億円 | 44,911,048円 | 34,373,264円 | 22,031,432円 | 8,402,591円 |
| FCFF | -1.3億円 | 1.0億円 | 1.2億円 | 1.3億円 | 1.5億円 |
| 現在価値 | -1.2億円 | 93,080,366円 | 1.0億円 | 1.1億円 | 1.2億円 |
EV ブリッジ（現在価値）
- 予測 FCFF の現在価値 3.1億円
- 終価の現在価値 39.0億円
- 企業価値 EV 42.1億円
- 終価寄与率（終価PV / EV） 92.6%
- 非事業資産を加算 6.8億円
- 有利子負債を控除 -10.2億円
- 少数株主持分を控除 -5,382,000円
- 株主価値 38.6億円
終価依存度が高いため、前提に敏感です。
発行済株式数 5,427,500株
1株価値（現在価値） 711円
感応度分析
行: 永久成長率 / 列: WACC
| g \\ WACC | 2.2% | 3.2% | 4.2% | 5.2% | 6.2% |
|---|---|---|---|---|---|
| 0.0% | 1,209円 | 784円 | 563円 | 429円 | 338円 |
| 0.5% | 1,539円 | 912円 | 627円 | 465円 | 361円 |
| 1.0% | 2,155円 | 1,098円 | 711円 | 511円 | 388円 |
| 1.5% | 3,702円 | 1,398円 | 827円 | 568円 | 421円 |
| 2.0% | 0円 | 1,955円 | 996円 | 644円 | 461円 |
株価指標の目安
実績PER-13.68倍
過去3年間レンジ
-15.33-12.72
PBR2.34倍
過去3年間レンジ
2.182.62
貸借対照表（BS）
最新財務スナップショット
最新表示: 2026年3月期 3Q（開示日 2026-02-04）
総資産
20億2072万円
負債合計
13億2717万円
純資産
6億9354万円
資産の中身
流動資産
12億6543万円
総資産比 62.6%
- 現金及び現金同等物 7億2949万円
- 在庫（棚卸商品） 5150万円
- その他流動資産 4億8443万円
固定資産
7億5528万円
総資産比 37.4%
- その他固定資産 7億5528万円
負債・純資産の中身
負債
13億2717万円
- 有利子負債 9億3057万円
- その他負債 3億9659万円
純資産
6億9354万円
自己資本比率 34.3%
- 純資産 6億9354万円
深掘り情報
長期財務
営業CF・投資CF・財務CF・現金・現金等価物・フリーCFの推移です。
純資産の推移
| 決算期 | 純資産 | グラフ |
|---|---|---|
| 2025年3月期 | 6億7447万円 |
1株利益の推移
| 決算期 | EPS | グラフ |
|---|---|---|
| 2025年3月期 | -21.85円 |
セグメント分析
2026年3月期 / 2025/12/31 / --- / ---
セグメント明細はありません。
主要株主
株主構成
2025年3月31日の有価証券報告書より
| 順位 | 株主名 | 持株比率 |
|---|---|---|
1 | 株式会社エヌエムファミリー | 22.11% |
2 | エムケイシステム従業員持株会 | 4.48% |
3 | 山下誠路 | 3.10% |
4 | 勤次郎株式会社 | 3.00% |
5 | 株式会社穂乃ハウス | 2.58% |
6 | 長谷川聡 | 2.06% |
7 | 株式会社OCEAN | 1.91% |
8 | 朝倉嘉嗣 | 1.91% |
9 | 株式会社日本自動調節器製作所 | 1.84% |
10 | 宮本妙子 | 1.78% |
主要な設備・不動産
主要な設備・不動産
2025年3月31日の有価証券報告書より
| 設備名（所在地） | 内容 | 帳簿価額 |
|---|---|---|
事業所名 (所在地)（事業所名 (所在地)） | セグメントの名称: セグメントの名称
設備の内容: 設備の内容
2025年３月31日 現在 従業員数 (名): 従業員数 (名) | 2025年３月31日 現在 帳簿価額(千円): 建物及び 構築物
2025年３月31日 現在 帳簿価額(千円): 工具、器具及び備品
2025年３月31日 現在 帳簿価額(千円): ソフトウエア
2025年３月31日 現在 帳簿価額(千円): ソフトウエア仮勘定
2025年３月31日 現在 帳簿価額(千円): その他
2025年３月31日 現在 帳簿価額(千円): 合計 |
本社及び大阪オフィス （大阪市北区）（本社及び大阪オフィス （大阪市北区）） | セグメントの名称: 社労夢事業
設備の内容: オフィス
2025年３月31日 現在 従業員数 (名): 67(１) | 2025年３月31日 現在 帳簿価額(千円): 12,453
2025年３月31日 現在 帳簿価額(千円): 7,231
2025年３月31日 現在 帳簿価額(千円): 522,085
2025年３月31日 現在 帳簿価額(千円): ―
2025年３月31日 現在 帳簿価額(千円): 1,110
2025年３月31日 現在 帳簿価額(千円): 542,881 |
東京オフィス （東京都港区）（東京オフィス （東京都港区）） | 設備の内容 事務所（建物）: 事務所（建物） | 設備の内容 事務所（建物）: 事務所（建物） |
名古屋オフィス （名古屋市中区）（名古屋オフィス （名古屋市中区）） | 設備の内容 事務所（建物）: 事務所（建物） | 設備の内容 事務所（建物）: 事務所（建物） |
二戸開発センター （岩手県二戸市）（二戸開発センター （岩手県二戸市）） | 設備の内容 事務所（建物）: 事務所（建物） | 設備の内容 事務所（建物）: 事務所（建物） |
福岡オフィス （福岡市中央区）（福岡オフィス （福岡市中央区）） | 設備の内容 事務所（建物）: 事務所（建物） | 設備の内容 事務所（建物）: 事務所（建物） |
松山開発センター （愛媛県松山市）（松山開発センター （愛媛県松山市）） | 設備の内容 事務所（建物）: 事務所（建物） | 設備の内容 事務所（建物）: 事務所（建物） |
事業所名 (所在地)（事業所名 (所在地)） | セグメントの名称: セグメントの名称
設備の内容: 設備の内容
2025年３月31日 現在 従業員数 (名): 従業員数 (名) | 2025年３月31日 現在 帳簿価額(千円): 工具、器具及び備品
2025年３月31日 現在 帳簿価額(千円): ソフトウエア
2025年３月31日 現在 帳簿価額(千円): ソフトウエア仮勘定
2025年３月31日 現在 帳簿価額(千円): その他
2025年３月31日 現在 帳簿価額(千円): 合計 |
本社 (東京都港区)（本社 (東京都港区)） | セグメントの名称: CuBe事業
設備の内容: オフィス
2025年３月31日 現在 従業員数 (名): 28(０) | 2025年３月31日 現在 帳簿価額(千円): 2,815
2025年３月31日 現在 帳簿価額(千円): 31,827
2025年３月31日 現在 帳簿価額(千円): 30,444
2025年３月31日 現在 帳簿価額(千円): 502
2025年３月31日 現在 帳簿価額(千円): 65,590 |
注記 / 定義 / 算出式
詳細を表示
- 日足チャートの信用需給は週次データを重ねて表示しています。
- 5年後の期待株価は将来時点の想定株価、DCF は現在価値ベースの目安として分けて表示しています。
- 会計基準: 日本基準（JGAAP）
- ネットキャッシュ比率 = 連結ネットキャッシュ -201,078,000円 ÷ ネットキャッシュ比率用時価総額 1,622,820,706円 = -0.124倍
- 即時現金化金融資産 = 現金及び預金 729,498,000円 + 有価証券 0円 + 投資有価証券調整後額 0円 = 729,498,000円
- 投資有価証券調整後額 = 投資有価証券 0円 × 0.7 = 0円
- 連結ネットキャッシュ = 即時現金化金融資産 729,498,000円 - 即時返済金融債務 930,576,000円 = -201,078,000円
- 即時返済金融債務 = 有利子負債 930,576,000円 + リース負債 0円 + 預かり金 0円 = 930,576,000円
- ネットキャッシュ比率用時価総額 = 株価 299円 × 調整後実効株式数 5,427,494株（発行済株式総数 5,428,000株 - 自己保有株式数 506株 = 5,427,494株、発行済株式総数 5,428,000株 - 自己保有株式数 506株） = 1,622,820,706円
- ネットキャッシュ比率 = 連結ネットキャッシュ ÷ ネットキャッシュ比率用時価総額
- 連結ネットキャッシュ = 即時現金化金融資産 - 即時返済金融債務
- 即時現金化金融資産 = 現金及び預金 + 有価証券 + 投資有価証券調整後額
- 投資有価証券調整後額 = 投資有価証券 × 0.7
- 即時返済金融債務 = 短期借入金 + 1年内返済予定の長期借入金 + コマーシャル・ペーパー + 1年内償還予定社債 + 社債 + 転換社債型新株予約権付社債 + 長期借入金 + リース負債
- ネットキャッシュ比率用時価総額 = 株価 × （発行済株式総数 - 自己保有株式数）
- 金融業、種類株式あり、普通株式ベースの分母を安全に確定できない場合、または必要なBS項目が不足する場合は算出しません。
- ページ生成時刻: 2026-04-16T17:00:06.307153959+00:00